em 2 de outubro, as ações de hong kong subiram novamente. no fechamento, o índice hang seng subiu 6,33% e o índice hang seng technology subiu 8,91%. as ações de corretagem tornaram-se o setor líder, com o shenwan hongyuan hong kong subindo 206% num único dia e o preço das ações da first shanghai duplicando.

na verdade, em comparação com a subida explosiva das acções a, a subida das acções de hong kong assemelha-se mais a um carnaval há muito planeado. o índice hang seng de hong kong tem subido de forma constante este ano, com um aumento acumulado no ano de 23,97% (em 30 de setembro), superando o índice nasdaq, o índice s&p 500, o índice nikkei 225 e outros importantes índices do mercado nacional, classificando entre os principais índices de ações do mundo número um.

aumento nos principais índices de ações (1º de janeiro a 30 de setembro de 2024)

o mercado altista há muito perdido

“parece um pouco com o drama de hong kong “big era”. quando o repórter entrevistou liang yuan, ele ainda não conseguiu conter sua empolgação. liang yuan é estudante da escola de economia e gestão da universidade de hong kong e só começou a se envolver no mercado de ações no ano passado.

"eu me concentro principalmente em algumas ações de primeira linha, como bancos, comunicações e algumas ações populares com volume de negociação relativamente grande. antes desta semana, houve lucros e perdas. mas na semana passada, o lucro da semana ultrapassou 20%." ao falar sobre 20. quando viu o número%, liang yuan não pôde deixar de rir.

comparado à empolgação de liang yuan, mark estava obviamente muito mais calmo. ele investe em ações de hong kong há mais de 20 anos. anteriormente, trabalhou como gestor de investimentos numa grande instituição financeira nacional. este ano iniciou o seu próprio negócio e criou um fundo de private equity.

"todo mundo sabe que as ações de hong kong são valiosas. a queda contínua das ações de hong kong nos últimos dois anos tem pouco a ver com os fundamentos das empresas listadas. depende apenas se você ousa comprar e quando comprar. ao investir, você deve estar voltado para o futuro e estar certo. temos a capacidade de fazer julgamentos rápidos sobre emergências. por exemplo, o corte da taxa de juros do fed era esperado, portanto, planejaríamos antecipadamente algumas ações cíclicas. pelas agências reguladoras nacionais surpreenderam a todos depois que a notícia foi divulgada, aumentamos rapidamente nossas posições em ações imobiliárias e financeiras", disse mark ao analisar as condições de mercado da semana passada para os repórteres.

"nunca abri uma conta de títulos em hong kong. investo principalmente em ações de hong kong através de fundos qdii. o investimento em ações de hong kong deve-se a considerações de alocação de ativos. afinal, o mercado de hong kong tem muitas empresas que não estão disponíveis em o mercado de ações do continente." zhao ting é uma dona de casa que mora em shenzhen. mas tenho minhas próprias ideias sobre investimento e gestão financeira.

“os fundos de ações de hong kong que comprei antes, especialmente aqueles mantidos por muito tempo, sofreram enormes perdas. inesperadamente, dentro de uma semana, vários fundos já haviam recuperado seu sangue. alocação de ativos de longo prazo." zhao ting disse.

a popularidade das ações de hong kong também se reflete diretamente no número de aberturas de contas.

os dados da futu securities mostram que o número de aberturas de contas de ações em hong kong aumentou 103% na semana passada. um membro da equipe da longbridge securities disse aos repórteres que o número de residentes do continente perguntando sobre a abertura de uma conta aumentou recentemente. no entanto, ela lembrou aos investidores que desejam abrir uma conta de títulos de ações em hong kong que atualmente precisam abrir uma conta em hong kong no local. os materiais incluem comprovante de identidade, comprovante de endereço, registros de imigração e uma certa quantia em dinheiro. os investidores precisam primeiro abrir uma conta bancária num banco local em hong kong, e o banco também organizará entrevistas, verificação de identidade e outros processos antes de finalmente assinar um acordo de abertura de conta.

quem está comprando ações de hong kong?

de acordo com estatísticas de repórteres, os setores temáticos com os maiores ganhos nas ações de hong kong na semana passada foram bebidas alcoólicas, cerveja, concessionárias de automóveis e ações de corretagem chinesas, com aumentos de 36,55%, 30,44%, 30,31% e 29,56%, respectivamente.

em comparação com o aumento global do índice, a diferenciação de mercado de várias indústrias é relativamente grande. em termos de indústrias (dados de 30 de setembro), existem apenas três índices industriais que superam o índice hang seng, nomeadamente tecnologia de informação, matérias-primas e energia, com aumentos de 32,92%, 32,81% e 26,87% respetivamente. entre as 82 ações constituintes do índice hang seng, 56 subiram e 26 ações ainda estavam em declínio.

"as empresas de bebidas alcoólicas e de corretagem são indústrias às quais os fundos do sul estão prestando mais atenção. uma é representativa do consumo e a outra é o setor que mais se beneficia do mercado altista." o setor de corretagem sempre foi conhecido como o 'porta-bandeira do mercado em alta' porque o volume de negociação tem um impacto direto no desempenho das empresas de valores mobiliários. este não foi o caso das ações de hong kong, mas à medida que mais e mais empresas de valores mobiliários chinesas estão listadas. hong kong e incluídos no hong kong stock connect, eles também serão favorecidos pelos fundos do sul ".

os dados do vento mostram que a maior compra por instituições estrangeiras na semana passada foi o china construction bank, comprando aproximadamente 526,0399 milhões de ações. a última participação acionária foi de 58,550 bilhões de ações, e a proporção de participação dos intermediários internacionais representou 24,34%. em segundo lugar está o sensetime-w, com investidores estrangeiros comprando aproximadamente 340,4607 milhões de ações e a última participação acionária sendo de 7,309 bilhões de ações. os intermediários internacionais detêm aproximadamente 21,14% das ações. além disso, investidores estrangeiros como a china tower, o unicom biotechnology group e o industrial and commercial bank of china compraram mais ações na semana passada, com 337,8232 milhões de ações, 301,0390 milhões de ações e 284,1731 milhões de ações, respectivamente. além disso, o banco da china, o banco agrícola da china e o banco china minsheng também foram fortemente adquiridos por investidores estrangeiros.

"o capital internacional prefere grandes ações financeiras, como bancos e seguros, bem como grandes ações de tecnologia. as ações financeiras têm tido um bom desempenho este ano devido aos seus bons dividendos. as recompras contínuas da tencent e do alibaba revelaram gradualmente o valor do investimento da empresa. mais o importante é que, em comparação com o atual mercado altista de tecnologia no mercado de ações dos eua, o valor do investimento das ações de tecnologia chinesas é baseado em comparação.

vale a pena esperar pelo mercado futuro

as principais instituições ainda estão otimistas quanto à tendência das ações de hong kong no quarto trimestre, mas algumas instituições alertaram para os riscos.

"estou firmemente optimista quanto ao valor do investimento das acções de hong kong, especialmente das acções blue-chip e das acções tecnológicas com elevados dividendos. mas com um aumento tão rápido, serei mais cauteloso, e a minha posição diminuirá gradualmente, e comprarei após a correção." mark disse.

as opiniões de mark são muito representativas.

zhou linhong, analista da haitong international, também acredita que o atual aumento acentuado foi basicamente reparado e que ainda há uma dinâmica ascendente no curto prazo, mas está sobrecomprado. zhou linhong acredita: “a maioria dos fundos que podem entrar no mercado no curto prazo já entraram no mercado. na posição atual, ainda precisamos ser pacientes e aguardar a oportunidade de um layout de choque. flutuará em torno de 20.000 a 22.000 pontos, e o índice composto de xangai começará a flutuar em torno de 3.100 a 3.300 pontos."

além disso, zhou linhong também lembrou aos investidores que prestem atenção a alguns riscos, incluindo perturbações nas eleições nos eua, conflitos regionais globais e questões de dados económicos internos.

“mas qualquer correção é uma oportunidade de layout. esperamos que ainda haja uma terceira onda de oportunidades crescentes no final do ano para restaurar as avaliações novamente, e no próximo ano iniciará um aumento abrangente. ver uma melhoria nos dados fundamentais, e o mercado do próximo ano será impulsionado pelos lucros, e espera-se que o segundo semestre deste ano seja o mais baixo dos lucros", enfatizou zhou linhong.

o analista da guotai junan (hong kong), zhan chunli, considera a valorização do rmb como a força motriz para que as ações de hong kong continuem a subir. de acordo com as suas estatísticas, existe uma relação de ressonância óbvia entre a taxa de câmbio do rmb e as acções de hong kong. normalmente, quando o rmb sobe, as acções de hong kong também sobem, quando o rmb cai, as acções de hong kong também caem;

"há quatro razões pelas quais a valorização do rmb impulsionou as ações de hong kong. primeiro, as empresas financiadas pela china listadas em hong kong representam uma grande proporção, representando mais de 50% do número de empresas, e o seu valor de mercado representa cerca de 80 % do valor global do mercado de ações de hong kong. as empresas financiadas pela china calculam os seus lucros em rmb. o dólar de hong kong é utilizado para avaliação, pelo que a valorização do rmb aumentará o nível de lucro no numerador. o rmb normalmente significa que o dólar americano entra no canal de redução das taxas de juro. da lógica do denominador, também provocará uma recuperação no mercado de ações de hong kong.em terceiro lugar, é benéfico para o mercado de ações de hong kong. são cotados em dólares de hong kong e liquidados em rmb em quarto lugar, muitas empresas apoiadas pela china listadas em hong kong emitem títulos em dólares americanos em hong kong, e o fortalecimento do rmb também ajudará a reduzir os custos de pagamento e reembolso de juros da empresa", zhan. chunli disse.

quanto aos setores que têm mais valor de investimento, os analistas e gestores de fundos têm preferências diferentes.

zhou linhong disse que o aumento atual se deve principalmente à restauração da avaliação das grandes finanças e à internet como pioneira. quando a preferência pelo risco do mercado for revertida, haverá um grande número de oportunidades de layout para a linha principal de tecnologia e nova produtividade em. o estilo de crescimento, especialmente tecnologia dura, ia, fabricação de ponta e medicamentos inovadores se tornarão a corrente principal do mercado.

o gestor do fundo hang seng qianhai, xing cheng, sugeriu que deveríamos nos concentrar em uma estratégia equilibrada, ou seja, por um lado, devemos nos concentrar em oportunidades em setores que são sensíveis à queda das taxas de juros na trajetória de crescimento, como a internet, novos veículos de energia, hardware tecnológico, biomedicina e outras indústrias de longa duração. o sector, por outro lado, centra-se em objectivos de elevados dividendos com retornos mais certos para os accionistas.

zhang jintao, diretor de investimento de estilo de valor do harvest fund, destacou que, do ponto de vista da atratividade da avaliação do mercado global e do reequilíbrio de capital, os ativos de alta qualidade de ações a e de hong kong já apresentam vantagens de alocação. por exemplo, a avaliação das principais empresas de internet da china está num nível baixo no mundo. se o capital estrangeiro regressar, poderão estar mais inclinados a comprar activos de alta qualidade com certo potencial de crescimento e boa concorrência. à medida que as taxas de juro sem risco no exterior diminuem, os activos chineses com baixas valorizações e elevados dividendos tornam-se mais atraentes, e espera-se também que as acções de hong kong se tornem a primeira escolha para os fundos globais alocarem activos chineses.

“eu ainda não tinha nascido quando “big time” foi ao ar, mas era meu drama favorito de hong kong. no drama, não há apenas os altos e baixos do mercado de ações, mas também muitas coisas sobre a natureza humana. permanecer em hong kong e trabalhar em finanças após a formatura na indústria, pode ter a oportunidade de vivenciar uma nova era", disse liang yuan aos repórteres no final da entrevista.

editor: li dan

revisão: wang jincheng

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