2 октября акции гонконга снова выросли. по состоянию на закрытие индекс hang seng вырос на 6,33%, а индекс hang seng technology — на 8,91%. брокерские акции стали ведущим сектором: shenwan hongyuan hong kong выросла на 206% за один день, а цена акций first shanghai выросла вдвое.

фактически, по сравнению со взрывным ростом акций категории а, рост акций гонконга больше похож на давно запланированный карнавал. гонконгский индекс hang seng в этом году стабильно рос, увеличившись с начала года на 23,97% (по состоянию на 30 сентября), превзойдя индекс nasdaq, индекс s&p 500, индекс nikkei 225 и другие основные индексы национального рынка. среди крупнейших мировых индексов акций номер один.

рост основных фондовых индексов (1 января – 30 сентября 2024 г.)

давно потерянный бычий рынок

«это немного похоже на гонконгскую драму «большая эра».» когда репортер брал интервью у лян юаня, он все еще не мог сдержать волнения. лян юань учится в школе экономики и менеджмента гонконгского университета и начал заниматься фондовым рынком только в прошлом году.

«я в основном сосредотачиваюсь на некоторых акциях голубых фишек, таких как банки, средства связи, а также на некоторых популярных акциях с относительно большим объемом торгов. до этой недели были прибыли и убытки. но на прошлой неделе прибыль за неделю превысила 20%». говоря о 20. увидев число %, лян юань не смог удержаться от смеха.

по сравнению с волнением лян юаня, марк явно был намного спокойнее. он инвестировал в акции гонконга более 20 лет. ранее он работал инвестиционным менеджером в крупной отечественной финансовой организации. в этом году он открыл собственный бизнес и основал фонд прямых инвестиций.

«все знают, что гонконгские акции ценны. продолжающийся спад гонконгских акций в последние два года не имеет ничего общего с фундаментальными показателями котирующихся на бирже компаний. это просто зависит от того, осмелитесь ли вы покупать и когда покупать. вы должны быть дальновидными и правыми. у нас есть возможность быстро принимать решения о чрезвычайных ситуациях. например, было ожидаемо снижение процентной ставки фрс, поэтому мы заранее планировали некоторые циклические акции. однако интенсивность введенной политики. национальные регулирующие органы удивили всех после выхода этой новости, мы быстро увеличили наши позиции в сфере недвижимости и финансовых акций», — сказал марк, анализируя рыночные условия на прошлой неделе для журналистов.

«я никогда не открывал счет ценных бумаг в гонконге. в основном я инвестирую в акции гонконга через фонды qdii. инвестирование в акции гонконга обусловлено соображениями распределения активов. в конце концов, на рынке гонконга есть много компаний, которые недоступны в гонконге. фондовый рынок материкового китая». чжао тин — домохозяйка, живущая в шэньчжэне. но у меня есть свои собственные представления об инвестициях и финансовом управлении.

«гонконгские фондовые фонды, которые я купил раньше, особенно те, которые держал в течение длительного времени, понесли огромные потери. неожиданно в течение недели несколько фондов уже восстановили свою кровь. но я не буду увеличивать свои инвестиции и просто буду относиться к ним как к длинным инвестициям. -срочное распределение активов», — сказал чжао тин.

популярность акций гонконга также напрямую отражается на количестве открываемых счетов.

данные futu securities показывают, что количество открытий счетов на фондовых рынках гонконга на прошлой неделе выросло на 103%. сотрудник longbridge securities сообщил журналистам, что число жителей материка, интересующихся открытием счета, в последнее время резко возросло. тем не менее, она напомнила инвесторам, которые хотят открыть счет ценных бумаг в гонконге, что в настоящее время им необходимо открыть счет в гонконге на месте. материалы включают подтверждение личности, подтверждение адреса, иммиграционные записи и определенную сумму наличных. инвесторам сначала необходимо открыть банковский счет в местном банке гонконга, и банк также организует собеседования, проверку личности и другие процедуры, прежде чем окончательно подписать соглашение об открытии счета.

кто покупает акции гонконга?

согласно статистическим данным журналистов, наибольший рост котировок акций гонконга на прошлой неделе составили акции спиртных напитков, пива, автодилеров и китайских брокерских компаний, рост которых составил 36,55%, 30,44%, 30,31% и 29,56% соответственно.

по сравнению с общим ростом индекса рыночная дифференциация различных отраслей относительно велика. что касается отраслей (данные на 30 сентября), то только три отраслевых индекса опережают индекс hang seng, а именно информационные технологии, сырье и энергетика, с ростом на 32,92%, 32,81% и 26,87% соответственно. среди 82 акций, входящих в индекс hang seng, 56 акций выросли, а 26 акций все еще падали.

«алкогольные и брокерские фирмы — это отрасли, которым фонды, направляющиеся на юг, уделяют больше внимания. одна из них является представителем потребления, а другая — сектором, который больше всего выигрывает от бычьего рынка», — сказал марк репортерам: «в акциях категории «а» — это сектор, который больше всего выигрывает от бычьего рынка». брокерский сектор всегда был известен как «знаменосец бычьего рынка», поскольку объем торгов оказывает прямое влияние на результаты деятельности компаний, занимающихся ценными бумагами. это не относится к акциям гонконга, но поскольку все больше и больше китайских компаний, занимающихся ценными бумагами, котируются на нем. гонконг и включенные в hong kong stock connect, они также будут пользоваться поддержкой фондов, направляющихся на юг».

данные wind показывают, что крупнейшей покупкой иностранных учреждений на прошлой неделе стал china construction bank, купивший около 526,0399 миллиона акций. последний пакет акций составил 58,550 миллиарда акций, а доля участия международных посредников составила 24,34%. на втором месте находится sensetime-w: иностранные инвесторы купили около 340,4607 миллиона акций, а последний пакет акций составляет 7,309 миллиарда акций. международные посредники владеют примерно 21,14% акций. кроме того, иностранные инвесторы, такие как china tower, unicom biotechnology group и промышленно-коммерческий банк китая, приобрели на прошлой неделе больше акций: 337,8232 миллиона акций, 301,0390 миллиона акций и 284,1731 миллиона акций соответственно. кроме того, банк китая, сельскохозяйственный банк китая и китайский банк миншэн также были в значительной степени куплены иностранными инвесторами.

«международный капитал отдает предпочтение крупным финансовым акциям, таким как банки и страховые компании, а также акциям крупных технологических компаний. финансовые акции в этом году преуспевают благодаря хорошим дивидендам. продолжающиеся выкупы акций tencent и alibaba постепенно выявили инвестиционную ценность компании. подробнее важно то, что по сравнению с нынешним бычьим рынком технологий на фондовом рынке сша инвестиционная стоимость акций китайских технологических компаний основана на сравнении.

рынок будущего стоит того, чтобы с нетерпением ждать

ведущие институты по-прежнему с оптимизмом смотрят на динамику акций гонконга в четвертом квартале, но некоторые институты предупреждают о рисках.

«я с оптимизмом смотрю на инвестиционную ценность гонконгских акций, особенно акций «голубых фишек» и акций технологических компаний с высокими дивидендами. но при таком быстром росте я буду более осторожен, и моя позиция будет постепенно уменьшаться, и я буду покупать после исправления», — сказал марк.

взгляды марка весьма репрезентативны.

чжоу линьхун, аналитик haitong international, также считает, что нынешний резкий рост в основном преодолен, и в краткосрочной перспективе все еще существует восходящий импульс, но он перекуплен. чжоу линьхун считает: «большинство фондов, которые могут выйти на рынок в краткосрочной перспективе, уже вышли на рынок. при нынешнем положении нам все еще нужно набраться терпения и дождаться возможности для шокового разворота. индекс hang seng, вероятно, будет будет колебаться в пределах 20 000–22 000 пунктов, а индекс shanghai composite начнет колебаться в пределах 3 100–3 300 пунктов».

кроме того, чжоу линьхун также напомнил инвесторам о необходимости обратить внимание на некоторые риски, в том числе беспорядки в ходе выборов в сша, глобальные региональные конфликты и проблемы с внутренними экономическими данными.

«но любая коррекция — это возможность макета. мы ожидаем, что в конце года все еще будет третья волна роста возможностей для повторного восстановления оценок, а в следующем году начнется всеобъемлющий подъем. третья волна рынка все еще нуждается в восстановлении. увидим улучшение фундаментальных данных, и рынок в следующем году будет зависеть от прибыли, и ожидается, что вторая половина этого года будет нижней частью прибылей», — подчеркнул чжоу линьхун.

аналитик guotai junan (гонконг) чжан чуньли считает повышение курса юаня движущей силой дальнейшего роста гонконгских акций. согласно его статистике, существует очевидная резонансная связь между обменным курсом юаня и гонконгскими акциями. обычно, когда юань растет, акции гонконга также растут, когда юань падает, акции гонконга также падают.

«есть четыре причины, по которым повышение курса юаня привело к росту акций гонконга. во-первых, на долю компаний, финансируемых китаем, котирующихся в гонконге, приходится более 50% числа компаний, а их рыночная стоимость составляет около 80 долларов сша. % от общей стоимости фондового рынка гонконга. компании, финансируемые китаем, рассчитывают свою прибыль в юанях. для оценки используется гонконгский доллар, поэтому повышение курса юаня увеличит уровень прибыли в числителе. юань обычно означает, что доллар сша входит в канал снижения процентных ставок. по логике знаменателя, это также вызывает отскок на фондовом рынке гонконга. в-третьих, это выгодно фондовому рынку гонконга. котировки в гонконгских долларах и расчеты в юанях. в-четвертых, многие компании, поддерживаемые китаем, котирующиеся в гонконге, выпускают долларовые облигации в гонконге, и укрепление юаня также поможет снизить затраты компаний на выплату процентов и погашение», — сказал чжан. - сказал чуньли.

что касается того, какие сектора имеют большую инвестиционную ценность, у аналитиков и управляющих фондами разные предпочтения.

чжоу линьхун сказал, что нынешний всплеск в основном связан с восстановлением оценки крупных финансов и интернета как пионера. когда предпочтение рыночного риска изменится, появится большое количество возможностей для размещения основных технологий и новой производительности. стиль роста, особенно жесткие технологии, искусственный интеллект, высокотехнологичное производство и инновационные лекарства, станут основным направлением рынка.

управляющий фондом hang seng qianhai син ченг предложил нам сосредоточиться на сбалансированной стратегии, то есть, с одной стороны, мы должны сосредоточиться на возможностях в отраслях, которые чувствительны к снижению процентных ставок на пути роста, таких как интернет, новые энергетические транспортные средства, технологическое оборудование, биомедицина и другие долгосрочные отрасли, с другой стороны, этот сектор фокусируется на целях с высокими дивидендами и более определенной доходностью для акционеров.

чжан цзиньтао, директор по инвестициям в стоимостном стиле harvest fund, отметил, что с точки зрения привлекательности глобальной рыночной оценки и ребалансировки капитала, высококачественные активы a-share и гонконгских акций уже имеют преимущества распределения. например, оценка ведущих интернет-компаний китая находится на низком уровне в мире. если иностранный капитал вернется, они могут быть более склонны покупать такие высококачественные активы с определенным потенциалом роста и хорошей конкуренцией. по мере снижения безрисковых процентных ставок за рубежом китайские активы с низкой оценкой и высокими дивидендами становятся более привлекательными, а акции гонконга, как ожидается, также станут первым выбором для глобальных фондов для размещения китайских активов.

«я еще не родился, когда транслировали «большое время», но это была моя любимая гонконгская драма. в драме есть не только взлеты и падения фондового рынка, но и многое о человеческой природе. надеюсь, остаться в гонконге и работать в сфере финансов после окончания университета, у нас будет возможность окунуться в новую эру», — сказал лян юань журналистам в конце интервью.

монтажер: ли дэн

корректура: ван цзиньчэн

заявление об авторских правах

весь оригинальный контент на каждой платформе securities times не может быть воспроизведен каким-либо подразделением или физическим лицом без письменного разрешения. наша компания оставляет за собой право привлечь к юридической ответственности соответствующих субъектов.

по вопросам перепечатки и сотрудничества обращайтесь к ассистенту securities times, wechat id: securitiestimes

конец