am 2. oktober stiegen die aktien in hongkong erneut an. zum börsenschluss stieg der hang seng index um 6,33 % und der hang seng technology index um 8,91 %. brokerage-aktien haben sich zum führenden sektor entwickelt: shenwan hongyuan hong kong stieg an einem einzigen tag um 206 %, und der aktienkurs von first shanghai verdoppelte sich.

tatsächlich gleicht der anstieg der hongkonger aktien im vergleich zum explosionsartigen anstieg der a-aktien eher einem seit langem geplanten karneval. der hang seng index in hongkong ist in diesem jahr stetig gestiegen, mit einem anstieg von 23,97 % seit jahresbeginn (stand 30. september) und übertrifft damit den nasdaq index, den s&p 500 index, den nikkei 225 index und andere wichtige nationale marktindizes unter den wichtigsten aktien der welt ist der index die nummer eins.

anstieg der wichtigsten aktienindizes (1. januar – 30. september 2024)

der lange verlorene bullenmarkt

„es fühlt sich ein bisschen an wie das hongkong-drama „big era“. als der reporter liang yuan interviewte, konnte er seine aufregung immer noch nicht zurückhalten. liang yuan ist student an der school of economics and management der university of hong kong und begann erst letztes jahr, sich an der börse zu engagieren.

„ich konzentriere mich hauptsächlich auf einige blue-chip-aktien wie banken, kommunikation und einige beliebte aktien mit relativ großem handelsvolumen. vor dieser woche gab es gewinne und verluste. aber letzte woche überstieg der wochengewinn 20 %.“ als er über 20 sprach, musste liang yuan lachen, als er die zahl sah.

im vergleich zu liang yuans aufregung war mark offensichtlich viel ruhiger. er investiert seit mehr als 20 jahren in hongkonger aktien. zuvor war er als investmentmanager bei einem großen inländischen finanzinstitut tätig. in diesem jahr gründete er sein eigenes unternehmen und gründete einen private-equity-fonds.

„jeder weiß, dass hongkong-aktien wertvoll sind. der anhaltende abschwung der hongkong-aktien in den letzten zwei jahren hat wenig mit den fundamentaldaten börsennotierter unternehmen zu tun. es hängt nur davon ab, ob sie den kauf wagen und wann sie kaufen. beim investieren sie müssen vorausschauend und richtig sein. wir haben die fähigkeit, schnelle entscheidungen über notfälle zu treffen, also würden wir die intensität der eingeführten maßnahmen im voraus planen nachdem die inländischen aufsichtsbehörden alle überrascht hatten, haben wir unsere positionen in immobilien- und finanzwerten schnell erhöht“, sagte mark, als er die marktbedingungen letzte woche für reporter überprüfte.

„ich habe noch nie ein wertpapierkonto in hongkong eröffnet. ich investiere hauptsächlich über qdii-fonds in hongkonger aktien. die investition in hongkonger aktien erfolgt aufgrund von vermögensallokationsüberlegungen. schließlich gibt es auf dem hongkonger markt viele unternehmen, die nicht verfügbar sind.“ „zhao ting ist hausfrau und lebt in shenzhen. aber ich habe meine eigenen vorstellungen von investitionen und finanzmanagement.

„die hongkonger aktienfonds, die ich zuvor gekauft habe, insbesondere diejenigen, die lange gehalten wurden, erlitten enorme verluste. unerwarteterweise hatten mehrere fonds innerhalb einer woche bereits ihr blut wiedererlangt. aber ich werde meine investition nicht erhöhen und sie einfach als long betrachten.“ -term-asset-allokation“, sagte zhao ting.

die beliebtheit von hongkong-aktien spiegelt sich auch direkt in der anzahl der kontoeröffnungen wider.

daten von futu securities zeigen, dass die zahl der eröffnungen von aktienkonten in hongkong letzte woche um 103 % gestiegen ist. ein mitarbeiter von longbridge securities sagte reportern, dass die zahl der festlandbewohner, die sich nach der eröffnung eines kontos erkundigen, in letzter zeit stark angestiegen sei. sie erinnerte jedoch anleger, die ein wertpapierdepot in hongkong eröffnen möchten, daran, dass sie derzeit vor ort ein konto in hongkong eröffnen müssen. zu den unterlagen gehören ein identitätsnachweis, ein adressnachweis, einwanderungsunterlagen und eine bestimmte menge bargeld. anleger müssen zunächst ein bankkonto bei einer lokalen bank in hongkong eröffnen. die bank wird außerdem interviews, identitätsprüfungen und andere prozesse arrangieren, bevor sie schließlich einen kontoeröffnungsvertrag unterzeichnet.

wer kauft hongkong-aktien?

statistiken von reportern zufolge waren die themensektoren mit den größten zuwächsen bei hongkonger aktien letzte woche spirituosen, bier, autohändler und chinesische makleraktien mit zuwächsen von 36,55 %, 30,44 %, 30,31 % bzw. 29,56 %.

verglichen mit dem gesamtanstieg des index ist die marktdifferenzierung verschiedener branchen relativ groß. bezogen auf die branchen (daten vom 30. september) gibt es nur drei branchenindizes, die den hang seng-index übertreffen, nämlich informationstechnologie, rohstoffe und energie, mit zuwächsen von 32,92 %, 32,81 % bzw. 26,87 %. von den 82 im hang seng index enthaltenen aktien verzeichneten 56 einen anstieg und 26 aktien befanden sich noch im rückgang.

„spirituosen- und maklerfirmen sind beide branchen, denen southbound-fonds mehr aufmerksamkeit schenken. die eine ist ein vertreter des konsums, und die andere ist der sektor, der am meisten vom bullenmarkt profitiert.“ der maklersektor gilt seit jeher als „flaggenträger des bullenmarktes“, da das handelsvolumen einen direkten einfluss auf die wertentwicklung von wertpapierunternehmen hat. dies war jedoch nicht der fall, da immer mehr chinesische wertpapierunternehmen an der börse notiert sind hongkong und in das hong kong stock connect aufgenommen, werden sie auch von südwärts gerichteten fonds bevorzugt.

winddaten zeigen, dass der größte kauf ausländischer institutionen letzte woche die china construction bank war, die etwa 526,0399 millionen aktien kaufte. der jüngste aktienbesitz betrug 58,550 milliarden aktien, und die beteiligungsquote internationaler vermittler betrug 24,34 %. an zweiter stelle steht sensetime-w, wo ausländische investoren etwa 340,4607 millionen aktien kauften und der jüngste aktienbesitz bei 7,309 milliarden liegt. internationale intermediäre halten etwa 21,14 % der aktien. darüber hinaus haben ausländische investoren wie china tower, unicom biotechnology group und industrial and commercial bank of china in der vergangenen woche weitere aktien gekauft, nämlich 337,8232 millionen aktien, 301,0390 millionen aktien bzw. 284,1731 millionen aktien. darüber hinaus wurden auch die bank of china, die agricultural bank of china und die china minsheng bank in großem umfang von ausländischen investoren aufgekauft.

„das internationale kapital bevorzugt große finanzwerte wie banken und versicherungen sowie große technologiewerte. finanzwerte haben sich in diesem jahr aufgrund ihrer guten dividenden gut entwickelt. die fortgesetzten rückkäufe von tencent und alibaba haben nach und nach den investitionswert des unternehmens offenbart. mehr.“ wichtig ist, dass der investitionswert chinesischer technologieaktien im vergleich zum aktuellen technologie-bullenmarkt am us-aktienmarkt auf einem vergleich basiert.

es lohnt sich, auf den zukünftigen markt zu blicken

mainstream-institute sind hinsichtlich der entwicklung der hongkonger aktien im vierten quartal immer noch optimistisch, einige institutionen haben jedoch vor risiken gewarnt.

„ich bin fest optimistisch, was den investitionswert von hongkong-aktien angeht, insbesondere von blue-chip-aktien und technologieaktien mit hohen dividenden. aber bei einem so schnellen anstieg werde ich vorsichtiger sein und meine position allmählich verringern und kaufen.“ nach der korrektur“, sagte mark.

marks ansichten sind sehr repräsentativ.

auch zhou linhong, analyst bei haitong international, glaubt, dass der aktuelle starke anstieg im grunde genommen behoben wurde und es kurzfristig immer noch eine aufwärtsdynamik gibt, die jedoch überkauft ist. zhou linhong glaubt: „die meisten fonds, die kurzfristig auf den markt kommen können, sind bereits auf den markt gekommen. in der aktuellen position müssen wir noch geduldig sein und auf die gelegenheit für eine schockgestaltung warten. der hang seng index wird es wahrscheinlich tun.“ um 20.000 bis 22.000 punkte schwanken, und der shanghai composite index wird beginnen, um 3.100 bis 3.300 punkte zu schwanken.

darüber hinaus erinnerte zhou linhong die anleger auch daran, auf einige risiken zu achten, darunter unruhen bei den us-wahlen, globale regionale konflikte und probleme mit den inländischen wirtschaftsdaten.

„aber jede korrektur ist eine gestaltungschance. wir gehen davon aus, dass es am ende des jahres noch eine dritte welle steigender chancen geben wird, um die bewertungen wieder wiederherzustellen, und dass im nächsten jahr ein umfassender anstieg beginnen wird. die dritte welle des marktes muss noch stattfinden.“ „wir sehen eine verbesserung der fundamentaldaten, und der markt im nächsten jahr wird von gewinnen getrieben, und die zweite hälfte dieses jahres wird voraussichtlich die talsohle der gewinne erreichen“, betonte zhou linhong.

zhan chunli, analyst bei guotai junan (hongkong), betrachtet die aufwertung des rmb als treibende kraft für den weiteren anstieg der hongkonger aktien. seinen statistiken zufolge besteht eine offensichtliche resonanzbeziehung zwischen dem rmb-wechselkurs und den hongkong-aktien. normalerweise steigen die hongkong-aktien auch, wenn der rmb fällt.

„es gibt vier gründe, warum die rmb-aufwertung den hongkonger aktien auftrieb gegeben hat. erstens machen in hongkong notierte, von china finanzierte unternehmen einen großen anteil aus, sie machen mehr als 50 % der anzahl der unternehmen aus, und ihr marktwert beträgt etwa 80.“ % des gesamten hongkonger aktienmarktwerts berechnen ihre gewinne in rmb. der hongkong-dollar wird für die bewertung verwendet, sodass die aufwertung des rmb das gewinnniveau im zähler erhöht rmb bedeutet normalerweise, dass der us-dollar in den zinssenkungskanal eintritt. aus der logik des nenners wird es auch eine erholung am hongkonger aktienmarkt auslösen werden in hongkong-dollar notiert und in rmb abgerechnet. viertens geben viele von china unterstützte unternehmen, die in hongkong notiert sind, us-dollar-anleihen in hongkong aus, und die stärkung des rmb wird auch dazu beitragen, die zinszahlungs- und rückzahlungskosten des unternehmens zu senken“, sagte zhan sagte chunli.

analysten und fondsmanager haben unterschiedliche präferenzen, welche sektoren einen höheren investitionswert haben.

zhou linhong sagte, dass der aktuelle anstieg hauptsächlich auf die wiederherstellung der bewertung großer finanzinstitute und des internets als vorreiter zurückzuführen sei. wenn sich die risikopräferenz des marktes umkehre, werde es zahlreiche gestaltungsmöglichkeiten für die haupttechnologielinie und neue produktivität geben der wachstumsstil, insbesondere harte technologie, ki, high-end-fertigung und innovative medikamente, wird zum mainstream des marktes werden.

hang seng qianhai fund manager xing cheng schlug vor, dass wir uns auf eine ausgewogene strategie konzentrieren sollten, das heißt, wir sollten uns einerseits auf chancen in branchen konzentrieren, die empfindlich auf sinkende zinssätze im wachstumspfad reagieren, wie zum beispiel das internet, neu energiefahrzeuge, technologie-hardware, biomedizin und andere langfristige branchen konzentrieren sich hingegen auf hohe dividendenziele mit sichereren aktionärsrenditen.

zhang jintao, value-style-investmentdirektor des harvest fund, wies darauf hin, dass hochwertige vermögenswerte aus a-aktien und hongkong-aktien im hinblick auf die attraktivität der globalen marktbewertung und die neuausrichtung des kapitals bereits allokationsvorteile hätten. beispielsweise liegt die bewertung der weltweit führenden chinesischen internetunternehmen auf einem niedrigen niveau. wenn ausländisches kapital zurückkehrt, sind sie möglicherweise eher geneigt, solche hochwertigen vermögenswerte mit gewissem wachstumspotenzial und gutem wettbewerb zu kaufen. da die risikofreien zinssätze im ausland sinken, werden chinesische vermögenswerte mit niedrigen bewertungen und hohen dividenden attraktiver, und es wird erwartet, dass hongkonger aktien auch die erste wahl für globale fonds bei der allokation chinesischer vermögenswerte werden.

„ich war noch nicht geboren, als „big time“ ausgestrahlt wurde, aber es war mein lieblingsdrama aus hongkong. in dem drama geht es nicht nur um die höhen und tiefen der börse, sondern auch um viele dinge über die menschliche natur. das hoffe ich.“ „nach dem abschluss in hongkong zu bleiben und in der finanzbranche zu arbeiten, kann eine neue ära erleben“, sagte liang yuan am ende des interviews.

herausgeber: li dan

korrekturlesen: wang jincheng

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