il 2 ottobre, le azioni di hong kong hanno registrato un nuovo rialzo. alla chiusura, l'indice hang seng è aumentato del 6,33% e l'indice hang seng technology è aumentato dell'8,91%. i titoli di intermediazione sono diventati il ​​settore leader, con shenwan hongyuan hong kong in rialzo del 206% in un solo giorno e il prezzo delle azioni di first shanghai che è raddoppiato.

in effetti, rispetto al rialzo esplosivo delle azioni a, il rialzo delle azioni di hong kong è più simile a un carnevale pianificato da tempo. l'indice hang seng di hong kong è cresciuto costantemente quest'anno, con un aumento da inizio anno del 23,97% (al 30 settembre), superando l'indice nasdaq, l'indice s&p 500, l'indice nikkei 225 e altri importanti indici del mercato nazionale, classificandosi tra i principali titoli azionari del mondo, indice numero uno.

aumento dei principali indici azionari (1 gennaio - 30 settembre 2024)

il mercato rialzista perduto da tempo

"sembra un po' come il dramma di hong kong "big era"." quando il giornalista ha intervistato liang yuan, non riusciva ancora a trattenere la sua eccitazione. liang yuan è uno studente della scuola di economia e management dell'università di hong kong e ha iniziato a dedicarsi al mercato azionario solo l'anno scorso.

"mi concentro principalmente su alcuni titoli blue chip, come banche, comunicazioni e alcuni titoli popolari con un volume di scambi relativamente elevato. prima di questa settimana, c'erano profitti e perdite. ma la scorsa settimana, il profitto settimanale ha superato il 20%." quando si parla di 20 quando ha visto il numero %, liang yuan non ha potuto fare a meno di ridere.

rispetto all'eccitazione di liang yuan, mark era ovviamente molto più calmo. investe in azioni di hong kong da oltre 20 anni. in precedenza, ha lavorato come gestore degli investimenti in un grande istituto finanziario nazionale. quest'anno ha avviato un'attività in proprio e ha creato un fondo di private equity.

"tutti sanno che le azioni di hong kong sono preziose. la continua flessione delle azioni di hong kong negli ultimi due anni ha poco a che fare con i fondamentali delle società quotate. dipende solo se si ha il coraggio di acquistare e quando farlo. quando si investe, devi essere lungimirante e giusto.abbiamo la capacità di formulare giudizi rapidi sulle emergenze. ad esempio, il taglio dei tassi di interesse da parte della fed era previsto, quindi pianificheremo in anticipo l'intensità delle politiche introdotte da parte delle agenzie di regolamentazione nazionali hanno sorpreso tutti dopo la diffusione della notizia, abbiamo rapidamente aumentato le nostre posizioni nei titoli immobiliari e finanziari", ha affermato mark esaminando le condizioni di mercato della scorsa settimana per i giornalisti.

"non ho mai aperto un conto titoli a hong kong. investo principalmente in azioni di hong kong tramite i fondi qdii. investire in azioni di hong kong è dovuto a considerazioni di asset allocation. dopotutto, il mercato di hong kong ha molte società che non sono disponibili in il mercato azionario della terraferma." zhao ting è una casalinga che vive a shenzhen. ma ho le mie idee sugli investimenti e sulla gestione finanziaria.

"i fondi azionari di hong kong che avevo acquistato in precedenza, soprattutto quelli detenuti per lungo tempo, hanno subito enormi perdite. inaspettatamente, nel giro di una settimana, diversi fondi avevano già recuperato il loro sangue. ma non aumenterò il mio investimento e lo tratterò semplicemente come un lungo investimento asset allocation a lungo termine. " ha detto zhao ting.

la popolarità delle azioni di hong kong si riflette direttamente anche nel numero di aperture di conti.

i dati di futu securities mostrano che il numero di aperture di conti azionari di hong kong è aumentato del 103% la scorsa settimana. un membro dello staff di longbridge securities ha detto ai giornalisti che il numero di residenti sulla terraferma che chiedono informazioni sull'apertura di un conto è aumentato di recente. tuttavia, ha ricordato agli investitori che desiderano aprire un conto titoli azionari di hong kong che attualmente devono aprire un conto a hong kong sul posto. i materiali includono prova di identità, prova di indirizzo, documenti di immigrazione e una certa quantità di contanti. gli investitori devono prima aprire un conto bancario presso una banca locale a hong kong, e la banca organizzerà anche colloqui, verifica dell’identità e altri processi prima di firmare definitivamente un accordo di apertura del conto.

chi compra azioni di hong kong?

secondo le statistiche dei giornalisti, i settori tematici con i maggiori guadagni delle azioni di hong kong la scorsa settimana sono stati liquori, birra, concessionari di automobili e titoli di intermediazione cinesi, con aumenti rispettivamente del 36,55%, 30,44%, 30,31% e 29,56%.

rispetto all’aumento complessivo dell’indice, la differenziazione del mercato tra i vari settori è relativamente ampia. in termini di settori (dati al 30 settembre), sono solo tre gli indici settoriali che sovraperformano l'indice hang seng, ovvero l'informatica, le materie prime e l'energia, con incrementi rispettivamente del 32,92%, 32,81% e 26,87%. tra gli 82 titoli azionari che compongono l'indice hang seng, 56 sono aumentati e 26 sono ancora in calo.

"le società di liquori e di intermediazione sono entrambe industrie a cui i fondi southbound prestano maggiore attenzione. una è rappresentativa del consumo, e l'altro è il settore che beneficia maggiormente del mercato rialzista", ha detto mark ai giornalisti: "nelle azioni a, il il settore dell'intermediazione è sempre stato conosciuto come il "portabandiera del mercato rialzista", perché il volume degli scambi ha un impatto diretto sulla performance delle società di intermediazione mobiliare. questo non è stato il caso delle azioni di hong kong, ma poiché sono quotate in borsa sempre più società di intermediazione mobiliare cinesi hong kong e inclusi nell’hong kong stock connect, saranno favoriti anche dai fondi southbound”.

i dati wind mostrano che il più grande acquisto da parte di istituzioni straniere la scorsa settimana è stato quello della china construction bank, che ha acquistato circa 526,0399 milioni di azioni. l'ultima partecipazione azionaria è stata di 58,550 miliardi di azioni, e la percentuale di partecipazione degli intermediari internazionali è stata del 24,34%. al secondo posto c'è sensetime-w, con investitori stranieri che acquistano circa 340,4607 milioni di azioni e l'ultima partecipazione è di 7,309 miliardi di azioni. gli intermediari internazionali detengono circa il 21,14% delle azioni. inoltre, investitori stranieri come china tower, unicom biotechnology group e industrial and commercial bank of china hanno acquistato più azioni nella scorsa settimana, rispettivamente con 337,8232 milioni di azioni, 301,0390 milioni di azioni e 284,1731 milioni di azioni. inoltre, anche bank of china, agricultural bank of china e china minsheng bank sono state massicciamente acquistate da investitori stranieri.

"il capitale internazionale preferisce i grandi titoli finanziari come banche e assicurazioni, così come i grandi titoli tecnologici. i titoli finanziari hanno avuto buoni risultati quest'anno grazie ai loro buoni dividendi. i continui riacquisti di tencent e alibaba hanno gradualmente rivelato il valore dell'investimento della società. more l’importante è che, rispetto all’attuale mercato rialzista tecnologico del mercato azionario statunitense, il valore degli investimenti dei titoli tecnologici cinesi si basa sul confronto.

vale la pena guardare al mercato futuro

le istituzioni tradizionali sono ancora ottimiste sull'andamento delle azioni di hong kong nel quarto trimestre, ma alcune istituzioni hanno messo in guardia sui rischi.

"sono fermamente ottimista riguardo al valore degli investimenti delle azioni di hong kong, in particolare delle azioni blue-chip e dei titoli tecnologici con dividendi elevati. ma con un aumento così rapido, sarò più cauto e la mia posizione diminuirà gradualmente e comprerò dopo la correzione." disse mark.

le opinioni di mark sono molto rappresentative.

anche zhou linhong, analista di haitong international, ritiene che l'attuale forte rialzo sia stato sostanzialmente riparato e che vi sia ancora uno slancio rialzista a breve termine ma che il mercato sia ipercomprato. zhou linhong ritiene: "la maggior parte dei fondi che possono entrare nel mercato a breve termine sono già entrati nel mercato. nella posizione attuale, dobbiamo ancora essere pazienti e attendere l'opportunità per un layout shock. l'indice hang seng probabilmente oscillerà tra 20.000 e 22.000 punti e l'indice composito di shanghai inizierà a fluttuare tra 3.100 e 3.300 punti."

inoltre, zhou linhong ha anche ricordato agli investitori di prestare attenzione ad alcuni rischi, tra cui i disordini nelle elezioni statunitensi, i conflitti regionali globali e le questioni relative ai dati economici nazionali.

"ma qualsiasi correzione è un'opportunità di layout. ci aspettiamo che ci sarà ancora una terza ondata di opportunità di rialzo alla fine dell'anno per ripristinare nuovamente le valutazioni, e l'anno prossimo inizierà un aumento globale. la terza ondata di mercato deve ancora essere vedere un miglioramento nei dati fondamentali e il mercato del prossimo anno sarà guidato dai profitti e si prevede che la seconda metà di quest'anno sarà il fondo dei profitti", ha sottolineato zhou linhong.

zhan chunli, analista di guotai junan (hong kong), considera l'apprezzamento del rmb come la forza trainante per la continua crescita delle azioni di hong kong. secondo le sue statistiche, esiste un'ovvia relazione di risonanza tra il tasso di cambio del rmb e le azioni di hong kong. di solito, quando il rmb aumenta, anche le azioni di hong kong salgono, quando il rmb scende, anche le azioni di hong kong diminuiscono.

"ci sono quattro ragioni per cui l'apprezzamento del rmb ha sostenuto le azioni di hong kong. in primo luogo, le società finanziate dalla cina e quotate a hong kong rappresentano una quota elevata, rappresentando oltre il 50% del numero di società, e il loro valore di mercato rappresenta circa l'80%. % del valore complessivo del mercato azionario di hong kong. le società finanziate dalla cina calcolano i loro profitti in rmb. il dollaro di hong kong viene utilizzato per la valutazione, quindi l'apprezzamento del rmb aumenterà il livello di profitto al numeratore l'rmb di solito significa che il dollaro usa entra nel canale di taglio del tasso di interesse. dalla logica del denominatore, ciò innescherà anche un rimbalzo nel mercato azionario di hong kong. in terzo luogo, è vantaggioso per il mercato azionario di hong kong sono quotati in dollari di hong kong e regolati in rmb. in quarto luogo, molte società quotate a hong kong emettono obbligazioni in dollari usa a hong kong, e il rafforzamento del rmb aiuterà anche a ridurre il pagamento degli interessi e i costi di rimborso della società," zhan. chunli ha detto.

per quanto riguarda i settori con maggiore valore di investimento, analisti e gestori di fondi hanno preferenze diverse.

zhou linhong ha affermato che l’attuale impennata è dovuta principalmente al ripristino delle valutazioni della grande finanza e a internet come pioniere. quando la preferenza per il rischio di mercato si invertirà, ci saranno un gran numero di opportunità di layout per la principale linea di tecnologia e nuova produttività lo stile di crescita, in particolare la tecnologia hard, l’intelligenza artificiale, la produzione di fascia alta e i farmaci innovativi diventeranno la corrente principale del mercato.

il gestore del fondo hang seng qianhai, xing cheng, ha suggerito di focalizzarci su una strategia equilibrata, ovvero, da un lato, dovremmo concentrarci sulle opportunità nei settori sensibili ai tassi di interesse al ribasso nel percorso di crescita, come internet, nuovi veicoli energetici, hardware tecnologico, biomedicina e altri settori a lungo termine. il settore, d'altro canto, si concentra su obiettivi ad alto dividendo con rendimenti più certi per gli azionisti.

zhang jintao, direttore degli investimenti in stile value di harvest fund, ha sottolineato che dal punto di vista dell'attrattiva della valutazione del mercato globale e del ribilanciamento del capitale, gli asset di alta qualità delle azioni a e di hong kong presentano già vantaggi di allocazione. ad esempio, la valutazione delle principali società internet cinesi è a un livello basso nel mondo. se i capitali stranieri ritornano, potrebbero essere più propensi ad acquistare asset di alta qualità con un certo potenziale di crescita e una buona concorrenza. con il calo dei tassi di interesse privi di rischio all’estero, gli asset cinesi con valutazioni basse e dividendi elevati diventano più attraenti e si prevede che anche le azioni di hong kong diventeranno la prima scelta dei fondi globali per allocare asset cinesi.

"non ero ancora nato quando è andato in onda "big time", ma era il mio dramma preferito di hong kong. nel dramma non ci sono solo gli alti e bassi del mercato azionario, ma anche molte cose sulla natura umana. spero rimanere a hong kong e lavorare nel settore finanziario dopo la laurea nell'industria, può avere l'opportunità di vivere una nuova era", ha detto liang yuan ai giornalisti alla fine dell'intervista.

editore: li dan

correzione di bozze: wang jincheng

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