le 2 octobre, les actions de hong kong ont de nouveau bondi. à la clôture, l'indice hang seng a augmenté de 6,33 % et l'indice technologique hang seng de 8,91 %. les actions de courtage sont devenues le secteur leader, avec shenwan hongyuan hong kong en hausse de 206 % en une seule journée et le cours de l'action de first shanghai ayant doublé.

en fait, comparée à la hausse explosive des actions a, la hausse des actions de hong kong ressemble davantage à un carnaval planifié de longue date. l'indice hang seng de hong kong a augmenté régulièrement cette année, avec une augmentation de 23,97 % depuis le début de l'année (au 30 septembre), dépassant l'indice nasdaq, l'indice s&p 500, l'indice nikkei 225 et d'autres grands indices boursiers nationaux, classant parmi les principales valeurs mondiales, indice numéro un.

hausse des principaux indices boursiers (1er janvier - 30 septembre 2024)

le marché haussier perdu depuis longtemps

"cela ressemble un peu au drame de hong kong" big era "." lorsque le journaliste a interviewé liang yuan, il n'a toujours pas pu retenir son enthousiasme. liang yuan est étudiant à la school of economics and management de l'université de hong kong et n'a commencé à s'impliquer en bourse que l'année dernière.

« je me concentre principalement sur certaines actions de premier ordre, telles que les banques, les communications et certaines actions populaires avec un volume de transactions relativement important. avant cette semaine, il y avait des profits et des pertes. mais la semaine dernière, les bénéfices de la semaine ont dépassé 20 %. en parlant de 20 quand il a vu le chiffre %, liang yuan n'a pas pu s'empêcher de rire.

comparé à l'excitation de liang yuan, mark était visiblement beaucoup plus calme. il investit dans les actions de hong kong depuis plus de 20 ans. auparavant, il a travaillé comme gestionnaire d'investissement dans une grande institution financière nationale. cette année, il a lancé sa propre entreprise et créé un fonds de capital-investissement.

« tout le monde sait que les actions de hong kong ont de la valeur. la baisse continue des actions de hong kong au cours des deux dernières années n'a pas grand-chose à voir avec les fondamentaux des sociétés cotées. vous devez être tourné vers l'avenir et avoir raison.nous avons la capacité de porter un jugement rapide sur les situations d'urgence.la baisse des taux d'intérêt de la fed est attendue, nous planifierons donc à l'avance certaines actions cycliques, en fonction de l'intensité des politiques mises en place par la réglementation nationale. "les agences ont surpris tout le monde après l'annonce de la nouvelle, nous avons rapidement augmenté nos positions dans les valeurs immobilières et financières", a déclaré mark en examinant les conditions du marché de la semaine dernière pour les journalistes.

"je n'ai jamais ouvert de compte-titres à hong kong. j'investis principalement dans les actions de hong kong via les fonds qdii. investir dans les actions de hong kong est dû à des considérations d'allocation d'actifs. après tout, il existe de nombreuses sociétés sur le marché de hong kong qui ne sont pas disponible sur le marché boursier du continent. " zhao ting est une femme au foyer vivant à shenzhen. mais j'ai mes propres idées sur l'investissement et la gestion financière.

« les fonds d'actions de hong kong que j'avais achetés auparavant, en particulier ceux détenus depuis longtemps, ont subi d'énormes pertes. de façon inattendue, en une semaine, plusieurs fonds avaient déjà récupéré leur sang. allocation d'actifs à long terme ", a déclaré zhao ting.

la popularité des actions de hong kong se reflète également directement dans le nombre d’ouvertures de comptes.

les données de futu securities montrent que le nombre d'ouvertures de comptes d'actions à hong kong a augmenté de 103 % la semaine dernière. un membre du personnel de longbridge securities a déclaré aux journalistes que le nombre de résidents du continent se renseignant sur l'ouverture d'un compte avait récemment augmenté. cependant, elle a rappelé aux investisseurs qui souhaitent ouvrir un compte d'actions à hong kong qu'ils doivent actuellement ouvrir un compte à hong kong sur place. les documents comprennent une preuve d'identité, un justificatif de domicile, des documents d'immigration et une certaine somme d'argent. les investisseurs doivent d'abord ouvrir un compte bancaire dans une banque locale à hong kong, et la banque organisera également des entretiens, une vérification d'identité et d'autres processus avant de finalement signer un accord d'ouverture de compte.

qui achète des actions de hong kong ?

selon les statistiques des journalistes, les secteurs thématiques ayant enregistré les plus fortes hausses des actions de hong kong la semaine dernière étaient les alcools, la bière, les concessionnaires automobiles et les valeurs de courtage chinoises, avec des hausses respectives de 36,55%, 30,44%, 30,31% et 29,56%.

par rapport à la hausse globale de l'indice, la différenciation du marché entre les différents secteurs est relativement importante. en termes d'industries (données au 30 septembre), seuls trois indices industriels surperforment l'indice hang seng, à savoir les technologies de l'information, les matières premières et l'énergie, avec des augmentations respectives de 32,92 %, 32,81 % et 26,87 %. parmi les 82 actions constituant l'indice hang seng, 56 actions ont augmenté et 26 actions étaient toujours en baisse.

« les sociétés d'alcool et de courtage sont deux secteurs auxquels les fonds du sud accordent davantage d'attention. l'un est représentatif de la consommation et l'autre est le secteur qui profite le plus du marché haussier. mark a déclaré aux journalistes : « dans les actions a, le secteur est celui qui profite le plus du marché haussier. le secteur du courtage a toujours été connu comme le « porte-étendard du marché haussier », car le volume des transactions a un impact direct sur la performance des sociétés de valeurs mobilières. ce n'était pas le cas des actions de hong kong, mais de plus en plus de sociétés de valeurs mobilières chinoises y sont cotées. hong kong et inclus dans le hong kong stock connect, ils seront également favorisés par les fonds sud-ouest.

les données de wind montrent que l'achat le plus important effectué par des institutions étrangères la semaine dernière a été celui de la china construction bank, qui a acheté environ 526,0399 millions d'actions. la dernière participation était de 58,550 milliards d'actions, et le taux de participation des intermédiaires internationaux représentait 24,34 %. sensetime-w arrive en deuxième position, avec des investisseurs étrangers ayant acheté environ 340,4607 millions d'actions, et la dernière participation était de 7,309 milliards d'actions, les intermédiaires internationaux détenant environ 21,14 % des actions. en outre, des investisseurs étrangers tels que china tower, unicom biotechnology group et la banque industrielle et commerciale de chine ont acheté davantage d'actions au cours de la semaine dernière, avec respectivement 337,8232 millions d'actions, 301,0390 millions d'actions et 284,1731 millions d'actions. en outre, la banque de chine, la banque agricole de chine et la china minsheng bank ont ​​également été massivement achetées par des investisseurs étrangers.

« le capital international préfère les grandes valeurs financières telles que les banques et les assurances, ainsi que les grandes valeurs technologiques. les valeurs financières se portent bien cette année grâce à leurs bons dividendes. les rachats continus de tencent et d'alibaba ont progressivement révélé la valeur d'investissement de l'entreprise. l'important est que, par rapport au marché haussier technologique actuel sur le marché boursier américain, la valeur d'investissement des actions technologiques chinoises est basée sur une comparaison.

le futur marché mérite d’être attendu

les institutions traditionnelles restent optimistes quant à l'évolution des actions de hong kong au quatrième trimestre, mais certaines institutions mettent également en garde contre les risques.

« je suis fermement optimiste quant à la valeur d'investissement des actions de hong kong, en particulier des actions de premier ordre et des actions technologiques à dividendes élevés. mais avec une hausse aussi rapide, je serai plus prudent et ma position diminuera progressivement et j'achèterai après la correction", a déclaré mark.

les opinions de mark sont très représentatives.

zhou linhong, analyste chez haitong international, estime également que la forte hausse actuelle a été pratiquement réparée et qu'il existe toujours une dynamique haussière à court terme, mais qu'elle est surachetée. zhou linhong estime : « la plupart des fonds qui peuvent entrer sur le marché à court terme sont déjà entrés sur le marché. dans la situation actuelle, nous devons encore être patients et attendre l'opportunité d'une configuration de choc. l'indice hang seng sera probablement fluctuera autour de 20 000 à 22 000 points, et l'indice composite de shanghai commencera à fluctuer autour de 3 100 à 3 300 points.

en outre, zhou linhong a également rappelé aux investisseurs de prêter attention à certains risques, notamment les perturbations liées aux élections américaines, les conflits régionaux mondiaux et les problèmes de données économiques nationales.

"mais toute correction est une opportunité de mise en page. nous nous attendons à ce qu'il y ait encore une troisième vague d'opportunités croissantes à la fin de l'année pour restaurer à nouveau les valorisations, et l'année prochaine, une hausse globale entamera. la troisième vague de marché doit encore "nous verrons une amélioration des données fondamentales, et le marché l'année prochaine sera tiré par les bénéfices, et le second semestre de cette année devrait être le plus bas des bénéfices", a souligné zhou linhong.

zhan chunli, analyste de guotai junan (hong kong), considère l'appréciation du rmb comme le moteur de la poursuite de la hausse des actions de hong kong. selon ses statistiques, il existe une relation de résonance évidente entre le taux de change du rmb et les actions de hong kong. habituellement, lorsque le rmb augmente, les actions de hong kong augmentent ;

« il y a quatre raisons pour lesquelles l'appréciation du rmb a stimulé les actions de hong kong. premièrement, les sociétés à capitaux chinois cotées à hong kong représentent une proportion importante, soit plus de 50 % du nombre de sociétés, et leur valeur marchande représente environ 80 %. % de la valeur boursière globale de hong kong. les sociétés financées par la chine calculent leurs bénéfices en rmb. le dollar de hong kong est utilisé pour l'évaluation, donc l'appréciation du rmb augmentera le niveau de profit au numérateur. le rmb signifie généralement que le dollar américain entre dans le canal de réduction des taux d'intérêt. d'après la logique du dénominateur, cela déclenchera également un rebond du marché boursier de hong kong. troisièmement, cela profitera au marché boursier de hong kong. sont cotées en dollars de hong kong et réglées en rmb. quatrièmement, de nombreuses sociétés à capitaux chinois cotées à hong kong émettent des obligations en dollars américains à hong kong, et le renforcement du rmb contribuera également à réduire les coûts de paiement et de remboursement des intérêts de la société », a déclaré zhan. chunli a dit.

quant aux secteurs ayant la plus grande valeur d’investissement, les analystes et les gestionnaires de fonds ont des préférences différentes.

zhou linhong a déclaré que la hausse actuelle est principalement due à la restauration de la valorisation de la grande finance et de l'internet en tant que pionnier. lorsque la préférence pour le risque du marché s'inversera, il y aura un grand nombre d'opportunités de mise en page pour les principales lignes technologiques et une nouvelle productivité. le style de croissance, en particulier la technologie dure, l'ia, la fabrication haut de gamme et les médicaments innovants, deviendra le courant dominant du marché.

le gestionnaire de fonds hang seng qianhai, xing cheng, a suggéré que nous devrions nous concentrer sur une stratégie équilibrée, c'est-à-dire que, d'une part, nous devrions nous concentrer sur les opportunités dans les secteurs sensibles à la baisse des taux d'intérêt sur la voie de la croissance, comme internet, les nouveaux les véhicules énergétiques, le matériel technologique, la biomédecine et d’autres industries de longue durée, le secteur se concentre en revanche sur des objectifs à dividendes élevés avec des rendements plus certains pour les actionnaires.

zhang jintao, directeur des investissements axés sur la valeur chez harvest fund, a souligné que du point de vue de l'attractivité des valorisations du marché mondial et du rééquilibrage du capital, les actifs de haute qualité en actions a et en actions de hong kong présentent déjà des avantages en matière d'allocation. par exemple, la valorisation des principales sociétés internet chinoises est relativement faible dans le monde. si les capitaux étrangers reviennent, elles pourraient être plus enclines à acheter des actifs de cette qualité, dotés d'un certain potentiel de croissance et d'une bonne concurrence. à mesure que les taux d'intérêt sans risque à l'étranger baissent, les actifs chinois présentant de faibles valorisations et des dividendes élevés deviennent plus attractifs, et les actions de hong kong devraient également devenir le premier choix des fonds mondiaux pour allouer des actifs chinois.

"je n'étais pas encore né lorsque "big time" a été diffusé, mais c'était mon drame préféré de hong kong. dans le drame, il n'y a pas seulement les hauts et les bas du marché boursier, mais aussi beaucoup de choses sur la nature humaine. j'espère rester à hong kong et travailler dans la finance après l'obtention de mon diplôme dans l'industrie, avoir l'opportunité de vivre une nouvelle ère", a déclaré liang yuan aux journalistes à la fin de l'interview.

editeur : li dan

relecture : wang jincheng

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