2024-10-02
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10월 2일 홍콩 증시는 마감 기준으로 항셍지수가 6.33%, 항셍기술지수가 8.91% 상승했다. shenwan hongyuan hong kong이 하루 만에 206% 상승하고 first shanghai의 주가가 두 배로 오르는 등 중개주가 주요 부문이 되었습니다.
실제로 a주의 폭발적인 상승에 비하면 홍콩증시의 상승은 오랫동안 계획된 카니발에 가깝다. 홍콩 항셍지수는 올해 들어 꾸준한 상승세를 이어가며 전년 대비 23.97%(9월 30일 기준) 상승해 나스닥 지수, s&p 500 지수, 닛케이 225 지수 등 주요 국가 시장 지수를 제치고 1위를 차지했다. 세계 주요 주식 지수 중 1위.
주요주가지수 상승 (2024년 1월 1일 ~ 9월 30일)
오랫동안 사라진 강세장
"조금 홍콩 드라마 '대시대' 같은 느낌이 듭니다." 기자가 량위안과 인터뷰를 했을 때도 그는 여전히 흥분을 감추지 못했다. liang yuan은 홍콩대학교 경제경영대학원 학생으로 지난해부터 주식시장에 참여하기 시작했습니다.
"은행, 통신 등 일부 우량주와 상대적으로 거래량이 많은 일부 인기주에 집중하고 있습니다. 이번주 이전에도 손익이 있었습니다. 그런데 지난주에는 주간 이익률이 20%를 넘었습니다." 20에 대해 이야기할 때 %라는 숫자를 본 양위안은 웃음을 참지 못했다.
liang yuan의 흥분에 비해 mark는 확실히 훨씬 차분했습니다. 그는 20년 넘게 홍콩 주식에 투자해 왔습니다. 이전에는 국내 대형 금융기관에서 투자운용사로 일한 그는 올해부터 사업을 시작해 사모펀드를 설립했다.
"홍콩 주식이 가치 있다는 것은 누구나 다 알고 있습니다. 지난 2년간 홍콩 주식이 지속적으로 하락한 것은 상장 기업의 펀더멘탈과는 별 상관이 없습니다. 단지 과감하게 매수할 것인지, 매수할 것인지에 달려 있을 뿐입니다. 투자할 때, 우리는 긴급 상황에 대해 빠른 판단을 내릴 수 있는 능력을 갖추고 있으므로 연준의 금리 인하가 예상되므로 일부 순환 주식에 대해 미리 계획을 세울 예정입니다. 그 소식이 나온 후 대행사들은 모두를 놀라게 했고, 우리는 부동산과 금융주에서 우리의 포지션을 빠르게 늘렸습니다.”라고 마크는 기자들을 위해 지난주 시장 상황을 검토하면서 말했습니다.
"저는 홍콩에서 증권계좌를 개설한 적이 없습니다. 주로 qdii 펀드를 통해 홍콩 주식에 투자합니다. 홍콩 주식에 투자하는 것은 자산배분을 고려하기 때문입니다. 결국 홍콩시장에는 그렇지 않은 회사가 많습니다. 본토 주식 시장에서 구할 수 있습니다." zhao ting은 선전에 거주하는 주부입니다. 하지만 저는 투자와 재정 관리에 관해 저만의 생각을 가지고 있습니다.
"예전에 샀던 홍콩 주식 펀드, 특히 장기 보유했던 홍콩 주식 펀드는 큰 손실을 입었습니다. 의외로 일주일도 안 돼서 몇몇 펀드가 이미 피를 회복했습니다. 하지만 투자금을 늘리지 않고 그냥 롱 펀드로 취급하겠습니다." 기간 자산 배분." zhao ting이 말했습니다.
홍콩 주식의 인기는 계좌 개설 횟수에도 직접적으로 반영됩니다.
futu securities 데이터에 따르면 지난주 홍콩 주식 계좌 개설 건수가 103% 증가했습니다. longbridge securities의 한 직원은 최근 계좌 개설을 문의하는 본토 거주자의 수가 급증했다고 기자들에게 말했습니다. 그러나 그녀는 홍콩 주식 증권 계좌를 개설하려는 투자자들에게 현재 홍콩 현장에서 계좌를 개설해야 한다는 점을 상기시켰습니다. 자료에는 신원 증명서, 주소 증명서, 이민 기록 및 일정 금액의 현금이 포함됩니다. 투자자는 먼저 홍콩 현지 은행에서 은행 계좌를 개설해야 하며, 은행은 최종 계좌 개설 계약에 서명하기 전에 인터뷰, 신원 확인 및 기타 절차도 주선합니다.
홍콩 주식을 사는 사람은 누구입니까?
기자들의 통계에 따르면 지난주 홍콩 주식에서 가장 큰 상승폭을 보인 테마 업종은 주류, 맥주, 자동차 딜러, 중국 증권주로 각각 36.55%, 30.44%, 30.31%, 29.56% 상승했다.
전반적인 지수 상승세에 비해 다양한 업종의 시장 차별화가 상대적으로 크다. 산업별로는(9월 30일 기준) 항셍지수를 능가하는 산업지수는 정보기술, 원자재, 에너지 3개뿐으로 각각 32.92%, 32.81%, 26.87% 상승했다. 항셍지수의 82개 구성종목 중 56개 종목이 상승했고 26개 종목은 여전히 하락세를 보이고 있다.
"주류와 증권사는 모두 남향 펀드가 더 주목하고 있는 산업입니다. 하나는 소비를 대표하는 분야이고, 다른 하나는 강세장에서 가장 많은 수혜를 받는 분야입니다."라고 mark는 기자들에게 말했습니다. 증권업은 늘 '강세장 기준'으로 알려져 왔습니다. 왜냐하면 거래량이 증권사의 성과에 직접적인 영향을 미치기 때문입니다. 홍콩 주식의 경우에는 그렇지 않았지만, 점점 더 많은 중국 증권사가 상장되었습니다. 홍콩과 홍콩 증시 연계에 포함되어 남향 펀드에서도 선호를 받을 것입니다."
wind 데이터에 따르면 지난주 외국 기관이 가장 많이 매입한 곳은 중국건설은행으로, 약 5억2603만9900주를 매입했으며, 최근 지분은 585억5000만주였으며 국제 중개기관의 지분율은 24.34%를 차지했다. 2위는 센스타임-w(sensetime-w)로 외국인 투자자가 약 3억4046만7000주를 매입했으며, 최근 주식보유량은 73억9000만주로 해외 중개인이 약 21.14%의 지분을 보유하고 있다. 이 밖에도 차이나타워, 유니콤바이오테크놀로지그룹, 중국공상은행 등 외국인 투자자들이 지난주 각각 3억3782만3200주, 3억103만9000주, 2억8417만3100주 등 추가 주식을 매입했다. 이밖에도 중국은행, 중국농업은행, 중국민성은행 등도 외국인 투자자들이 많이 사들였다.
"국제자본은 대형 기술주뿐만 아니라 은행, 보험 등 대형 금융주를 선호합니다. 금융주는 배당금이 좋아 올해 좋은 성적을 거두었습니다. 텐센트와 알리바바의 지속적인 자사주 매입으로 회사의 투자 가치가 점차 드러났습니다. 더 보기 중요한 것은 현재 미국 주식시장의 기술 강세장과 비교했을 때, 중국 기술주의 투자 가치는 비교를 기반으로 한다는 점이다.
미래 시장은 기대해볼 가치가 있다
주류 기관들은 4분기 홍콩 주식 동향에 대해 여전히 낙관하고 있지만 일부 기관들은 위험을 경고하고 있습니다.
"나는 홍콩 주식, 특히 우량주와 배당률이 높은 기술주의 투자 가치에 대해 확고히 낙관하고 있습니다. 하지만 이렇게 급격한 상승으로 인해 저는 더 조심스러워지고 포지션이 점차 줄어들 것이며, 매수할 것입니다. 수정 후." 마크가 말했다.
마크의 견해는 매우 대표적이다.
haitong international의 분석가 zhou linhong도 현재의 급등세가 기본적으로 회복되었으며 단기적으로는 여전히 상승 모멘텀이 있지만 과매수 상태라고 믿습니다. zhou linhong은 "단기적으로 시장에 진입할 수 있는 대부분의 자금은 이미 시장에 진입했습니다. 현재 위치에서 우리는 여전히 인내심을 갖고 충격 레이아웃의 기회를 기다려야 합니다. 항셍 지수는 아마도 20,000~22,000포인트 정도 등락하고, 상하이종합지수는 3,100~3,300포인트 정도 등락하기 시작할 것입니다."
또한 zhou linhong은 투자자들에게 미국 선거 혼란, 글로벌 지역 갈등, 국내 경제 데이터 문제 등 일부 위험에 주의할 것을 상기시켰습니다.
"그러나 모든 조정은 레이아웃 기회입니다. 우리는 연말에 밸류에이션을 다시 회복할 수 있는 제3의 상승 기회가 여전히 있을 것으로 예상하며, 내년에는 포괄적인 상승이 시작될 것입니다. 시장의 제3의 물결은 여전히 필요합니다. 펀더멘털 데이터의 개선을 보면 내년 시장은 이익에 의해 주도되며 올해 하반기가 이익의 바닥이 될 것으로 예상된다”고 zhou linhong은 강조했다.
guotai junan(홍콩) 분석가 zhan chunli는 위안화 절상이 홍콩 주식 상승의 원동력이라고 생각합니다. 그의 통계에 따르면 위안화 환율과 홍콩 주식 사이에는 분명한 공명 관계가 있습니다. 일반적으로 위안화가 상승하면 홍콩 주식도 상승하고, 위안화 가치가 하락하면 홍콩 주식도 하락합니다.
"위안화 절상이 홍콩 주식을 상승시킨 데는 네 가지 이유가 있습니다. 첫째, 홍콩에 상장된 중국 자금 지원 기업이 기업 수의 50% 이상을 차지할 정도로 큰 비중을 차지하고 있으며, 이들의 시장 가치는 약 80%에 달합니다. 전체 홍콩 주식 시장 가치의 %. 중국 자금을 지원받는 회사는 수익을 위안화로 계산합니다. 홍콩 달러는 평가에 사용되므로 위안화의 절상은 분자의 이익 수준을 증가시킵니다. rmb는 일반적으로 미국 달러가 금리 인하 채널에 진입한다는 것을 의미하며, 분모의 논리로 볼 때 이는 홍콩 주식 시장의 반등을 촉발할 수도 있습니다. 셋째, 자금이 하락하는 것은 홍콩 주식 시장에 유리합니다. 넷째, 홍콩에 상장된 많은 중국 자금 지원 기업이 홍콩에서 미국 달러 채권을 발행하고 있으며, 위안화 강세는 회사의 이자 지불 및 상환 비용을 줄이는 데도 도움이 될 것입니다." 춘리가 말했다.
어떤 부문이 더 많은 투자 가치를 갖고 있는지에 대해서는 애널리스트와 펀드매니저가 선호하는 것이 다릅니다.
zhou linhong은 현재의 급등은 주로 거대 금융의 가치 회복과 선구자로서의 인터넷에 기인한다고 말했습니다. 시장 위험 선호가 역전되면 주요 기술 라인과 새로운 생산성에 대한 많은 레이아웃 기회가 있을 것입니다. 성장 스타일, 특히 하드 기술, ai, 고급 제조 및 혁신적인 약물이 시장의 주류가 될 것입니다.
hang seng qianhai 펀드 매니저 xing cheng은 균형 잡힌 전략에 집중해야 한다고 제안했습니다. 즉, 한편으로는 인터넷, 신규 산업 등 성장 궤도에서 금리 하락에 민감한 산업에 기회에 집중해야 한다고 제안했습니다. 반면에 이 부문은 보다 확실한 주주 수익을 제공하는 고배당 목표에 중점을 두고 있습니다.
harvest fund의 가치 스타일 투자 이사인 zhang jintao는 글로벌 시장 가치 평가 매력과 자본 재균형의 관점에서 a주와 홍콩 주식의 고품질 자산이 이미 배분 우위를 점하고 있다고 지적했습니다. 예를 들어, 중국의 선도적인 인터넷 기업의 가치는 세계에서 상대적으로 낮습니다. 만약 외국 자본이 수익을 내면 그들은 특정 성장 잠재력과 좋은 경쟁을 갖춘 고품질 자산을 구매하는 경향이 더 커질 수 있습니다. 해외 무위험 금리가 하락하면서 밸류에이션이 낮고 배당률이 높은 중국 자산의 매력이 높아지고, 홍콩 주식도 글로벌 펀드가 중국 자산을 배분하는 첫 번째 선택이 될 것으로 예상된다.
"'빅타임'이 방송됐을 당시 저는 아직 태어나지도 않았지만 제가 가장 좋아하는 홍콩 드라마였어요. 드라마 속에는 주식시장의 부침뿐만 아니라 인간 본성에 관한 많은 이야기도 담겨있거든요. 졸업 후 홍콩에 머물면서 금융계에서 일하면서 새로운 시대를 경험할 수 있는 기회를 갖게 됐다"고 liang yuan은 인터뷰를 마친 후 기자들에게 말했다.
편집자: 리 단
교정: 왕진청
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