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em 28 de setembro, o fórum de economistas-chefes de tsinghua pbc de 2024 foi realizado oficialmente. o tema deste fórum é "mudança estrutural industrial global e perspectivas econômicas".

no fórum, liu qiao, professor da escola de administração guanghua da universidade de pequim, disse que, no futuro, um grande número de moradias para aluguel a preços acessíveis e apartamentos para aluguel de longo prazo podem libertar 400 milhões de pessoas da pressão da vida e dar-lhes mais espaço livre para explorar-se o interesse trará vitalidade mais inovadora.

a seguir está o texto completo do discurso de liu qiao:

liu qiao:obrigado pelo convite! também preparei um ppt aqui, mas obviamente o tempo não é suficiente, por isso farei um breve relatório sobre algumas estruturas e ideias. o objetivo principal é fornecer alguns relatórios sobre algumas das forças motrizes por trás das mudanças industriais.

vimos que, após mais de 40 anos de rápido crescimento na economia da china, a taxa de crescimento da produtividade total dos factores abrandou. como podem ver, esta imagem é uma análise simples que fizemos. a correlação entre a taxa de crescimento do pib e a taxa de crescimento da produtividade total dos factores nos últimos 40 anos foi de 0,81, ou seja, 81%. constatámos que desde que a china concluiu o seu processo de industrialização em 2010, a nossa taxa de crescimento global caiu para menos de 2%. estimamos que seja cerca de 1,8%. no entanto, colegas, incluindo académicos do canadá e de hong kong, estimam que a nossa actual taxa média anual de crescimento da ptf é de cerca de 1,2%, e alguns académicos chegaram mesmo a estimar que esta se situa dentro de 1%.

portanto, de um modo geral, o crescimento da produtividade total dos factores representa cerca de 40% do crescimento do pib. por outras palavras, se quisermos basicamente realizar a modernização e manter uma taxa de crescimento de cerca de 5% em 2035, a nossa taxa de crescimento da produtividade total dos factores poderá regressar a 2%, ou até mais. penso que este pode ser um ponto de partida fundamental para discutirmos estas questões da nova produtividade.

este trabalho é, obviamente, muito desafiante. as pessoas recorrem frequentemente ao exemplo dos estados unidos ou dos países industrializados. depois de concluírem a industrialização, a produtividade total dos seus factores diminuirá quase sem excepção. todos viram que, nos estados unidos, a taxa de crescimento global dos estados unidos nos últimos 20 anos esteve dentro de 1%. nos últimos dez anos ou mais, tem sido geralmente em torno de 0,7%, que é a taxa média de crescimento anual. isto explica por que a taxa de crescimento a longo prazo dos estados unidos é de apenas cerca de 2%. penso que este pode ser um número que muitos académicos gostam de utilizar quando discutem as perspectivas de crescimento económico.

para a china, nas actuais circunstâncias, esperamos que a taxa de crescimento da produtividade total dos factores possa regressar a 2%, ou até mais. penso que propusemos uma estratégia sistemática chamada nova produtividade de qualidade. você viu nossa discussão sobre a nova produtividade de qualidade. você está familiarizado com ela, então não vou expandir isso. mas, no final, é particularmente importante sublinhar que tem como símbolo central a melhoria da produtividade total dos factores. por outras palavras, quero falar sobre o desenvolvimento de alta qualidade e o significado da modernização ao estilo chinês. em última análise, isso pode reflectir-se na taxa de crescimento da nossa produtividade total dos factores ao nível do desenvolvimento económico e social. será muito importante no futuro. então, todo o nosso dinamismo de crescimento futuro, incluindo a fonte da nossa nova produtividade, deverá centrar-se estreitamente no conceito central de como aumentar a taxa de crescimento da produtividade total dos factores.

penso que mencionámos aqui que o investimento pode ser muito importante, porque se olharmos para as histórias de desenvolvimento bem-sucedidas da china no passado, na verdade dissemos que o professor lin também mencionou especificamente agora há pouco que existe um bom governo e um mercado eficiente. adotamos alguns planos industriais e planos quinquenais e nos concentramos em algumas áreas-chave e indústrias de nós. portanto, penso que a indústria nó é uma indústria num local onde a cadeia industrial da economia nacional é relativamente longa e a densidade da rede de produção é relativamente elevada. concentramo-nos no investimento nestas indústrias, na esperança de trazer enormes progressos ao desenvolvimento de toda a economia.

quais são os desafios que enfrentamos agora? é assim que encontraremos novas áreas-chave e indústrias de nós no futuro, formaremos algumas novas áreas de nós e novas redes de produção na china e, em última análise, permitiremos que o crescimento da produtividade total dos factores regresse ao nível de 2%. nesta perspectiva, a força que basicamente impulsiona a mudança industrial provém, em última análise, da fonte da nova produtividade, ou da fonte do crescimento da produtividade total dos factores.

pelo que entendi, poderá haver dois aspectos a procurar ou a resolver a este respeito: por um lado, estas indústrias estratégicas emergentes e futuras indústrias geradas pela revolução tecnológica criarão um enorme espaço para a produtividade total dos factores. . por outro lado, a melhoria da produtividade total dos factores causada por vários sistemas ou distorções no mecanismo está actualmente limitada, e a taxa de crescimento da produtividade total dos factores não foi divulgada. quero libertá-lo através de novas reformas e de uma abertura de alto nível no futuro.

então, grosso modo, acho que é possível, resolvi brevemente. como não tenho tempo para expandir, vou explicar brevemente cada ponto.

por exemplo, no primeiro ponto, todos podem falar sobre indústrias emergentes estratégicas e indústrias futuras. por trás delas deve estar a inovação tecnológica, a inovação industrial, e o financiamento tecnológico deve apoiá-las. acho que pode haver mudanças por trás desta indústria e veremos algum poder nesta área no futuro. por exemplo, a i&d poderá intensificar-se e o investimento em i&d aumentará. ao mesmo tempo, algumas das áreas centrais de que falámos ainda estão "paralisadas" em algumas áreas, e poderemos ver muito investimento nesta área, e muito trabalho de investigação e desenvolvimento a nível empresarial e industrial, especialmente alguma pesquisa básica está em andamento. penso que esta pode ser uma enorme força motriz estrutural de que falámos, mas não vou alargar totalmente o assunto. no caso das finanças, podemos também estar a falar sobre como cultivar melhor algum capital paciente. ao mesmo tempo, deveríamos reorganizar algumas discussões sobre a configuração do nosso sistema financeiro, especialmente o sistema financeiro de ciência e tecnologia, e a construção de um poder financeiro moderno.

outro ponto, gostaria de destacar algumas mudanças industriais impulsionadas pela tecnologia relacionadas à neutralidade de carbono, ia (inteligência artificial) e big data. por trás disso, quero enfatizar que se trata principalmente de uma história de investimento. tal como a neutralidade de carbono, penso que há muitas estimativas nesta área. penso que até 2050, quando o acordo de paris falar sobre emissões líquidas zero em todo o mundo, a china precisará de um investimento de até 3 milhões de yuans. yuan. eu sei que há uma estimativa maior entre o público. então, convertido, é basicamente quase 10 trilhões de yuans por ano. agora, o declínio no investimento imobiliário é bastante severo. o declínio no investimento imobiliário pode ser totalmente compensado por um novo impulso, e investimentos como a neutralidade de carbono podem compensar completamente. por isso. além disso, a própria neutralidade carbónica é também uma mudança económica e social profunda e sistemática, que provocará o surgimento de um grande número de indústrias a montante e a jusante. portanto, o seu efeito multiplicador e efeito de atração sobre toda a economia deverá ser muito grande.

quando se trata de ia e big data, a verdade é muito simples, porque quando falamos da chegada de uma nova civilização, olhamos para duas características: 1. energia. 2. o modo e a intensidade da interação entre as pessoas. acho que a ia e o big data podem permitir que a sociedade humana se livre das restrições de tempo pela primeira vez quando as pessoas interagem entre si. haverá mais de 24 horas por dia, o que pode trazer mais tempo. uma mudança no desenvolvimento económico e social. mudanças profundas, por trás delas estão muitas oportunidades para a transformação industrial e muitas possibilidades de investimento. penso que esta pode ser uma força motriz muito importante para impulsionarmos a economia chinesa e impulsionarmos a melhoria da situação. produtividade total dos fatores no futuro.

além disso, permitam-me mencionar brevemente, tal como a indústria transformadora, por que razão devemos enfatizar a importância da indústria transformadora? porque até agora, toda a nossa indústria transformadora ainda tem 27,7%. este é o valor para 2022, que representa 27,7% do pib. nos estados unidos, você pode ver que é apenas 10,7%. , é inferior a 10%. no domínio da indústria transformadora, através da produção inteligente e da transformação e atualização para a produção de topo de gama, pode surgir uma enorme possibilidade de melhorar a produtividade total dos fatores. portanto, no futuro, penso que poderemos tentar o nosso melhor para transformar a nossa indústria transformadora em produção e fabrico de equipamentos de alta qualidade, mantendo ao mesmo tempo um certo volume económico e uma certa proporção do pib. penso que isto criará um enorme espaço para o nosso crescimento económico futuro e para a melhoria da produtividade total dos factores. mas por detrás disto, temos também de evitar alguns problemas de excesso de capacidade, que suscitam muita controvérsia. nessa perspectiva, é possível formar um grande mercado interno e aumentar a demanda total interna, principalmente o consumo.

penso que, em algum momento no futuro, todos nós fizemos uma estimativa, ou seja, se conseguirmos realmente realizar a modernização socialista até 2035, basicamente realizar a modernização e duplicar o pib per capita em comparação com 2020, o consumo dos nossos residentes aumentará do os actuais 37%, 38%, esse rácio do pib passará a ser de cerca de 60%, porque agora os estados unidos e o reino unido estão geralmente em torno de 60% nos países industrializados. ao mesmo tempo, o nosso consumo de serviços é inferior a 50% agora, e pode chegar a pelo menos cerca de 60% no futuro, e pode até ser maior. isto provocará uma enorme mudança na estrutura industrial. veremos alguns enormes ajustamentos estruturais do lado da oferta e do lado da procura, e por trás disso poderá ser necessário um grande volume de investimento, um grande número de empresários ou o espírito de empreendedorismo. . uma espécie de jogo. então, acho que esta é provavelmente uma área importante. isto envolve uma questão simples: como podemos aumentar o rendimento per capita e a proporção do rendimento disponível no pib. agora somos 43,4%. como podemos aumentá-lo para 60% ou até mais? penso que isto pode ser de grande importância para o desenvolvimento futuro de toda a economia chinesa.

e há um ponto especial por trás disso, que é o nosso mercado financeiro e sistema financeiro. porque agora entre o rendimento disponível dos nossos residentes, o rendimento real de propriedade representa uma proporção muito baixa, inferior a 4%. seja investindo em imóveis, investindo no mercado financeiro, ou comprando produtos financeiros e poupando, a média anual. a renda é de cerca de 3.600 dólares, foi esse valor no ano passado. nosso pib per capita é superior a 80 mil yuans, menos de 4%, enquanto esse valor é de 16% nos estados unidos. penso que o futuro também apresentará novos requisitos para o nosso sistema financeiro. como podemos fazer com que o nosso mercado financeiro e o mercado financeiro como um todo se desenvolvam mais? esta indústria pode mostrar uma grande vitalidade e permitir que o rendimento disponível dos residentes venha da propriedade. a proporção do rendimento pode ser significativamente aumentada. penso que isto é de grande importância para nós na mudança da estrutura económica e da estrutura industrial.

acho que há outro ponto que mencionarei brevemente. todos sempre sentiram que a distribuição de renda é desigual e que a prosperidade comum é um processo de divisão do bolo. mas, na verdade, pensamos que é um processo para fazer um grande bolo e uma área que irá criar um novo impulso no futuro. porque uma das nossas maiores desigualdades agora é, na verdade, a dupla estrutura urbano-rural, que é a enorme disparidade de rendimentos entre os residentes urbanos e os residentes rurais. as principais razões por trás disso são dois pontos:

em primeiro lugar, a produtividade total dos factores da agricultura é demasiado baixa, por isso, no futuro, quero aumentar o investimento na agricultura através da transformação e de novas reformas do sistema fundiário para formar uma produção intensiva no domínio agrícola, o que pode melhorar significativamente a produtividade total dos factores da agricultura. a produtividade acabará por aumentar o primeiro rendimento de distribuição dos trabalhadores agrícolas. penso que esta pode ser uma medida importante para reduzir o fosso entre as zonas urbanas e rurais.

por outro lado, juntamente com o sistema de registo familiar de que falámos, agora falamos frequentemente que a taxa de urbanização da china é de 65% ou até superior. mas na verdade, 18% dos nossos moradores são residentes permanentes na cidade, mas não possuem cadastro domiciliar. segundo dados do ministério da segurança pública, apenas 47% da população urbana possui cadastro domiciliar. na verdade, estes 255 milhões de pessoas não encontraram um verdadeiro lugar para viver na cidade. ficaram à deriva entre a cidade e o campo. isto não só é bom para o seu consumo, mas também traz muitos problemas a todos os aspectos do nosso serviço público. sistema. . estimamos que se estes 255 milhões de pessoas eventualmente permanecerem nas cidades, outros 140 milhões de pessoas serão transferidas da agricultura. então haverá 400 milhões de pessoas, e esses 400 milhões de pessoas poderão passar da agricultura para a indústria secundária, para a indústria terciária e até para as áreas urbanas de que estamos a falar. então, trarão vitalidade para um maior desenvolvimento económico, porque em locais com um grande número de pessoas, a indústria de serviços é fácil de desenvolver, e há muitos estudos aqui que uma vez que um residente obtém o registo de agregado familiar urbano, a sua vontade de consumir aumentará. significativamente. penso que, nestas perspectivas, este poder pode tornar-se uma enorme força motriz para as mudanças industriais de que estamos a falar no futuro, especialmente o desenvolvimento da indústria de serviços.

o segundo é o imobiliário, que tem um impacto particularmente profundo no setor imobiliário. tal como o imobiliário, as pessoas queixaram-se muito nos últimos anos. o declínio médio anual do investimento nos últimos três anos foi superior a 10% e o declínio dos preços da habitação também foi maior. mas queremos contar uma história, ou seja, a contribuição do imobiliário para a economia da china, se olharmos para isso na perspectiva da habitação ocupada pelos proprietários, pode contribuir através do investimento ou do consumo. todos falamos agora em comprar casa, principalmente para contribuir para o crescimento económico através do investimento.

no entanto, se falarmos de um grande número de habitações para arrendamento a preços acessíveis e de apartamentos para arrendamento de longa duração, as pessoas optarão por viver na cidade na forma de consumo habitacional. isto corresponde a dois aspectos: por um lado, um. um novo modelo de desenvolvimento imobiliário poderá eventualmente ser formado. por outro lado, também libertará um grande número de futuros novos cidadãos da pressão dos empréstimos hipotecários e dos pagamentos iniciais de habitação, dando-lhes mais riqueza, mais energia e tempo para explorar mais; livremente. penso que esta pode ser a força motriz mais fundamental e real no desenvolvimento futuro da economia da china. irá libertar uma geração inteira de 400 milhões de pessoas da pressão da vida e dar-lhes mais oportunidades de explorar os seus interesses. penso que algumas opções de carreira trarão muita energia inovadora, de que poderemos necessitar na fase de desenvolvimento de alta qualidade.

portanto, penso que o novo modelo de desenvolvimento imobiliário pode ser o que precisamos de considerar nesta fase. deixe-me dar um exemplo simples, como a estrutura dos estados unidos e o valor acrescentado dos poupadores residentes nos eua. será de aproximadamente 3,88 biliões de dólares em 2021, dos quais apenas 1,1 biliões de dólares contribuem para o pib através do investimento na compra de casas, e os restantes 2,78 biliões de dólares são consumo (consumo de habitação), principalmente sob a forma de renda. acho que se falarmos sobre o valor total do investimento imobiliário na china no futuro, provavelmente eu mesmo calculei. por exemplo, até 2035, porque nosso estoque imobiliário atual tem um valor de mercado aproximado de 400 trilhões, se o depreciarmos. ao longo de 50 anos, será de um ano. uma taxa de depreciação de 2% pode exigir um investimento adicional de 8 biliões de rmb por ano para manter esse montante. no entanto, se conseguirmos fazer grandes mudanças no aluguer de habitação a preços acessíveis, poderemos contribuir com mais 10 biliões ou mais através do consumo.

então, a contribuição global do imobiliário para o pib será, na verdade, significativamente mais elevada do que é agora, em vez de ser considerada inferior. portanto, o setor imobiliário sempre será um importante nó da indústria na china. isso pode exigir que repensemos o modelo imobiliário, de um modelo simples de desenvolvedor no passado para um modelo de “desenvolvedor + operador” no futuro. portanto, penso que o consumo de habitação pode ser uma resposta ao novo modelo de maior desenvolvimento imobiliário no futuro. por trás disto está a prosperidade comum de que falei, a população migrante urbana, e a urbanização completa da população migrante rural.

o último ponto que gostaria de mencionar brevemente. esperamos também ver algumas grandes mudanças no quadro do sistema macropolítico da china. trata-se de passar do actual foco no lado da produção para o lado do consumo. penso que o contexto principal aqui é muito simples, ou seja, mencionámos que no contexto do excesso de capacidade, no contexto da necessidade de se formar um novo impulso, no contexto da procura total, especialmente da taxa de consumo, que precisa de ser ser significativamente aumentado, podemos realmente o ponto de partida deveria ser passar da simples manutenção do crescimento económico e da estabilidade de preços para uma mudança mais activa da estrutura industrial e da dinâmica do crescimento económico da china. actualmente, penso que uma opção mais importante poderá ser mudar o foco da política para o lado do consumidor e para o lado da procura. penso que, quando estas forças são combinadas, podem constituir as forças subjacentes que mencionámos e que poderão ser as mais importantes na condução da transformação industrial da china nos próximos dez ou quinze anos.

compartilho aqui, obrigado a todos!