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9月28日、2024年清華人民銀行チーフエコノミストフォーラムが正式に開催された。このフォーラムのテーマは「世界の産業構造の変化と経済見通し」である。

北京大学光華管理学院教授の劉喬氏はフォーラムで、将来的には、手頃な価格の賃貸住宅や長期賃貸アパートが多数登場することで、4億人が生活のプレッシャーから解放され、より多くの生活を享受できるようになるだろうと述べた。自分自身の興味を探求する自由な空間は、より革新的な活力をもたらします。

以下は劉喬の演説の全文である。

劉喬：ご招待ありがとうございます！こちらにpptも用意させていただきましたが、明らかに時間が足りないので、構成や考え方について簡単にご報告させていただきます。主な目的は、産業変化の背後にある原動力のいくつかについていくつかのレポートを提供することです。

中国経済は40年以上にわたって急速に成長してきたが、全要素生産性の伸び率が鈍化していることがわかってきた。ご覧のとおり、この図は私たちが行った単純な分析です。過去 40 年間の gdp 成長率と全要素生産性の成長率との相関は 0.81、つまり 81% でした。中国が 2010 年に工業化プロセスを完了して以来、全体的な成長率が 2% 未満に低下していることに私たちは気づきました。約 1.8% であると推定されます。しかし、カナダや香港の学者を含む同僚は、現在のtfpの年間平均成長率は約1.2%であると推定しており、これを1%以内と推定する学者もいる。

したがって、一般的に言えば、全要素生産性の伸びはgdp成長の約40％を占めます。つまり、基本的に近代化を実現し、2035年に5％程度の成長率を維持したいのであれば、全要素生産性上昇率は2％、あるいはそれ以上に戻る可能性がある。これは、新しい生産性の問題を議論するための中心的な出発点になる可能性があると思います。

もちろん、この作業は非常に困難です。よく米国や先進国の例が挙げられますが、工業化が完了すると、全要素生産性はほぼ例外なく低下します。米国では、過去 20 年間の米国全体の成長率が 1% 以内にとどまっていることは誰もが目にしたことがあります。過去 10 年以上では、概ね 0.7% 程度で推移しており、これが年平均成長率です。これは、米国の長期成長率がわずか約 2% である理由を説明します。おそらくこれは、多くの学者が経済成長の見通しを議論するときに使いたがる数字だと思います。

中国としては、現状では全要素生産性の伸び率が２％、あるいはそれ以上に戻ることを期待している。新しい品質生産性という体系的な戦略を提案できたと思います。新しい品質の生産性に関する議論はご覧になったことがあるので、詳しく説明しません。しかし最終的には、全要素生産性の向上がその中心的な象徴であることを強調することが特に重要です。つまり、質の高い発展と中国式近代化の意味についてお話したいのですが、最終的にはそれが経済社会発展レベルでの全要素生産性の成長率に反映される可能性があります。将来的に非常に重要なポイントになります。そうすれば、新たな生産性の源泉を含む将来のすべての成長の勢いは、全要素生産性の成長率をいかに高めるかという中核概念を中心に据えるべきである。

過去の中国の成功した開発事例を見ると、投資が非常に重要である可能性があるということをここで述べたと思います。実際、先ほど林先生も、優れた政府と効率的な市場があると具体的に述べました。私たちはいくつかの産業計画と5カ年計画を採択し、いくつかの重点分野とノード産業に焦点を当てました。したがって、ノード産業というのは、国民経済における産業チェーンが比較的長くて、生産ネットワークの密度が比較的高いところにある産業だと思います。私たちは経済全体の発展に大きな進歩をもたらすことを期待し、これらの産業への投資に重点を置いています。

私たちが今直面している課題は何でしょうか?これは、将来的に新たな重点分野とノード産業を見つけ、中国でいくつかの新しいノード分野と新しい生産ネットワークを形成し、最終的に全要素生産性の伸びを 2% レベルに戻すことを可能にする方法です。この観点から見ると、基本的に産業変革を推進する力は、最終的には新たな生産性の源、つまり全要素生産性の上昇の源から来ます。

私の理解では、この点に関しては、検討する、あるいは整理する必要がある側面が 2 つあるのではないかと考えられます。一方では、これらの戦略的新興産業と技術革命によって生み出される将来の産業は、全要素生産性にとって巨大なスペースをもたらすでしょう。 。一方で、さまざまな制度や仕組みの歪みによって全要素生産性の向上が抑制されているのが現状であり、全要素生産性の伸び率は公表されていない。今後さらなる改革とハイレベルの開放を通じて解放していきたい。

ということで、ざっと整理してみましたが、時間がありませんので、各点について簡単に説明させていただきます。

例えば、1点目は、戦略的な新興産業、将来の産業ということが皆さん言われると思いますが、その背後には技術革新があり、産業革新があり、それを技術金融が支えていかなければなりません。この業界の背後には変化があり、将来的にはこの分野で何らかの力が現れると思います。たとえば、研究開発が強化され、研究開発への投資が増加する可能性があります。同時に、私たちが話し合った中核分野の一部はまだ一部の分野で「行き詰まっている」ため、この分野に多額の投資が行われる可能性があり、特に企業および産業レベルで多くの研究開発作業が行われる可能性があります。いくつかの基礎研究が進行中です。これは、私たちが話した大きな構造的推進力である可能性があると思いますが、それについては詳しく説明しません。金融に関しては、患者資本をより適切に育成する方法についても話し合うかもしれません。同時に、金融システム、特に科学技術金融システムの形成と現代金融権力の構築に関する議論を再整理する必要がある。

もう 1 つの点として、カーボンニュートラル、ai (人工知能)、ビッグデータに関連したテクノロジー主導の産業変化に焦点を当てたいと思います。この背景には、主に投資の話があることを強調したいと思います。カーボンニュートラルと同様に、この分野でも多くの試算があると思いますが、パリ協定が世界中で実質ゼロ排出を目指す2050年までに、中国は最大300万元以上の投資が必要になると考えています。元。世間ではもっと高い評価があることは承知しています。換算すると、現在、不動産投資の減少はかなり深刻であり、カーボンニュートラルなどの投資で完全に補うことができます。それのために。さらに、カーボンニュートラル自体も、深く体系的な経済的および社会的変化であり、多くの上流および下流産業の台頭をもたらします。したがって、経済全体に対する乗数効果、プル効果は非常に大きいはずです。

ai とビッグデータに関して言えば、真実は非常に単純です。なぜなら、新しい文明の到来について語るとき、私たちは次の 2 つの特徴に注目するからです。1. エネルギー。 2. 人々の間の相互作用の様式と強度。 aiとビッグデータによって、人間同士が交流することで初めて人間社会に時間の制約がなくなり、1日が24時間以上になる可能性があると思います。経済と社会の発展における大きな変化、その背後には産業変革の多くの機会と多くの投資の可能性があり、これが中国経済を牽引し、中国経済を改善するための非常に重要な原動力となるのではないかと思います。将来の全要素生産性。

また、製造業と同様に、なぜ製造業の重要性を強調しなければならないのかについて簡単に触れさせていただきます。なぜなら、これまでのところ、我が国の製造業全体はまだ 27.7% であり、これは gdp の 27.7% を占めていますが、英国とフランスではわずか 10.7% であることがわかります。 、10％未満です。製造分野では、インテリジェント製造とハイエンド製造への変革とアップグレードを通じて、全要素生産性を向上させる大きな可能性をもたらします。したがって、将来的には、一定の経済量、一定のｇｄｐ比を維持しながら、製造業をハイエンド製造業、装置製造業に転換していくということに全力を尽くしていくのではないかと考えております。これは将来の経済成長と全要素生産性の向上に大きな余地をもたらすものと考えます。しかし、その裏では、多くの議論がある過剰生産能力の問題も防ぐ必要があります。この観点からすれば、大きな国内市場を形成し、国内の総需要、特に消費を増大させることが可能である。

将来のある時点で、私たち全員が試算をしたことがあると思います。つまり、2035年までに社会主義現代化を本当に実現し、基本的に近代化を実現し、2020年と比較して一人当たりgdpを2倍にすることができれば、住民の消費は2020年に比べて増加するでしょう。現在の 37 ％、 38 ％という gdp 比率は、現在、先進国ではアメリカやイギリスが一般的に 60 ％程度ですから、このような gdp 比率は 60 ％程度になるでしょう。同時に、サービス消費は現在 50% 未満ですが、将来的には少なくとも約 60% になる可能性があり、さらに高くなる可能性もあります。これにより、供給側と需要側の大きな構造調整が起こり、その背景には多額の投資や多くの起業家、あるいは起業家精神が必要となります。 . 遊びの一種。したがって、これはおそらく重要な領域であると思います。これには単純な疑問が含まれます。現在 43.4% となっている 1 人当たりの所得と gdp に占める可処分所得の割合をどうすれば 60%、あるいはそれ以上に増やすことができるでしょうか。これは今後の中国経済全体の発展にとって大きな意味を持つのではないかと思います。

そして、この背後には特別なポイントがあります、それは金融市場と金融システムです。なぜなら、現在、住民の可処分所得のうち、不動産投資、金融市場への投資、金融商品の購入や貯蓄などによる実質収入が占める割合は非常に低く、平均年間4％未満だからです。収入は約3,600ドルで、昨年はそのような数字でした。米国の一人当たり gdp は 8 万元以上で 4% 未満ですが、この数字は米国の 16% です。将来的には、私たちの金融システムに新たな要件も提示されると思います。どうすれば私たちの金融市場と金融市場全体をさらに発展させることができ、住民の可処分所得が不動産から得られるようにすることができるでしょうか。所得の割合を大幅に高めることができるということは、経済構造、産業構造を変える上で非常に大きな意味があると思います。

もう一つの点があると思いますので、簡単に述べさせていただきます。所得分配は不平等であり、共通の繁栄はパイを分割するプロセスであると誰もが常に感じています。しかし実際には、それは大きなパイを作り、将来新たな勢いを形成する領域を作るプロセスであると考えています。なぜなら、現在の最大の不平等の 1 つは、実際には都市と農村の二重構造、つまり都市住民と農村住民の間の大きな収入格差だからです。その主な理由は次の 2 点です。

第一に、農業の全要素生産性が低すぎるため、将来的には土地制度の変革とさらなる改革を通じて農業への投資を増やし、農業分野での集約的な生産を形成し、全要素生産性を大幅に向上させたいと考えています。農業の生産性が向上すれば、最終的には農業従事者の第一次分配所得が増加し、都市と農村の格差を縮める重要な手段になるのではないかと思います。

一方で、先ほどの戸籍制度とあわせて、今、中国の都市化率は65％以上であるということがよく言われております。しかし実際には、住民の 18% が都市の永住者ですが、戸籍を持っていません。公安省のデータによると、戸籍を持っている都市人口は 47% だけです。実際、これら 2 億 5,500 万人の人々は都市に住む本当の場所を見つけることができず、都市と田舎の間を漂流しています。これは彼らの消費に良いだけでなく、公共サービスのあらゆる側面に多くの問題をもたらしています。システム。 。これら 2 億 5,500 万人が最終的に都市に留まると、さらに 1 億 4,000 万人が農業から移住することになると私たちは推定しています。そうしますと四億人、この四億人が農業から第二次産業、第三次産業、さらには今言っている都市部に移っていくかもしれません。そして、人口が多い場所ではサービス業が発展しやすく、都市部の戸籍を取得すると消費意欲が高まるという研究も多くあり、さらなる経済発展に活力をもたらします。大幅。こういった観点​​からすると、この力は今後言われている産業変革、特にサービス産業の発展にとって大きな原動力となるのではないかと考えています。

2つ目は、特に不動産への影響が大きい不動産です。不動産と同様に、近年、人々の苦情が多く寄せられており、過去 3 年間の投資の年間平均減少率は 10% 以上であり、住宅価格の下落もさらに大きかった。しかし、私たちが伝えたいのは、不動産の中国経済への貢献、つまり、持ち家住宅の観点から見ると、不動産は投資や消費を通じて貢献できるということです。現在、私たちは皆、主に投資を通じて経済成長に貢献するために住宅を購入することについて話しています。

しかし、将来的には、手頃な価格の賃貸住宅や長期賃貸アパートが大量に存在することになると、人々は住宅消費という形で都市に住むことを選択することになるでしょう。不動産開発の新しいモデルが最終的に形成される可能性があるが、その一方で、将来の多くの新国民が住宅ローンや住宅頭金のプレッシャーから解放され、より多くの富、より多くのエネルギー、より多くのことを探索する時間が与えられるだろう。ご自由に。これは、中国経済の将来の発展における最も根本的かつ現実的な原動力となる可能性があり、4億人の全世代を生活のプレッシャーから解放し、彼らに自分の興味や関心を探求するための自由なスペースを与えることになると私は考えています。いくつかのキャリア選択は、質の高い開発段階で必要となる多くの革新的なエネルギーをもたらすと思います。

したがって、不動産開発の新しいモデルがこの段階で検討される必要があるのではないかと思います。米国の構造と米国の不動産の付加価値などを例に挙げてみましょう。 2021年には約3.88兆ドルとなるが、このうち住宅購入への投資を通じてgdpに貢献しているのは1.1兆ドルのみで、残りの2.78兆ドルは主に家賃の形で消費（住宅消費）となっている。将来の中国への不動産投資の総額について言えば、例えば 2035 年までに私が計算したと思います。なぜなら、現在の不動産在庫は減価償却すると約 400 兆ドルになるからです。 50 年間で 2% の減価償却率を維持するには、年間 8 兆人民元の追加投資が必要になる可能性があります。しかし、手頃な価格の賃貸住宅に大きな変化をもたらすことができれば、消費を通じてさらに 10 兆ドル以上を貢献できる可能性があります。

そうすれば、不動産全体の gdp への寄与度は、現在よりも低いと言われるどころか、実際にはかなり高くなるでしょう。したがって、不動産は常に中国にとって重要なノード産業であり、これまでの単純な開発者モデルから将来的には「開発者 + 運営者」モデルへと不動産モデルを再考する必要があるかもしれません。したがって、住宅消費は将来の不動産のさらなる発展の新しいモデルへの答えとなる可能性があると私は考えています。この背景には、私が話した共通の繁栄、都市部の移民人口、そして農村部の移民人口の完全な都市化があります。

最後に簡単に触れておきたい点です。私たちはまた、中国のマクロ政策システムの枠組みに大きな変化が起こることを期待しています。現在の生産側重視から消費側への傾斜です。ここでの主な背景は非常に単純だと思います。つまり、過剰生産能力の文脈、新たな勢いを形成する必要性の文脈、総需要の文脈、特に消費率の観点から、このことを述べました。出発点は、単なる経済成長の維持と物価の安定の維持から、より積極的に産業構造を変革し、中国の経済成長の勢いを変えることである。現時点では、政策の焦点を消費者側と需要側に移すことがより大きな選択肢になるのではないかと考えています。これらの力が組み合わさると、今後 10 年から 15 年間で中国の産業変革を推進する上で最も重要である可能性があると述べた基礎的な力を構成する可能性があると私は考えています。

ここで共有します、皆さんありがとう！