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notícias tencent "primeira linha"

autor｜feng biao

editor｜liu peng

em 21 de setembro, no fórum macroeconómico da china (cmf), wang yiming, vice-presidente do centro de intercâmbio económico internacional da china, acreditou que o atual desempenho global da operação económica da china é que a oferta é mais forte do que a procura e a procura externa é melhor do que procura interna, evidenciando um desequilíbrio entre a situação da oferta e da procura. sugeriu o aumento dos esforços políticos, a utilização adequada das obrigações do tesouro de ultra-longo prazo, a política monetária para reduzir os custos de capital e a flexibilização do acesso no sector de consumo para satisfazer as necessidades diversificadas de consumo dos grupos de rendimentos médios e elevados.

no que diz respeito ao julgamento básico da actual situação macroeconómica, wang yiming acredita que desde o início deste ano, a economia da china tem funcionado de forma geral de forma estável, com os principais indicadores macro alinhados com as expectativas, os fundamentos económicos permanecem estáveis, muitos pontos positivos no lado da oferta , crescimento acelerado de novos motores, produção inteligente e de ponta a transformação no sentido da modernização e da ecologização está a acelerar, o desenvolvimento de novas forças produtivas também está a acelerar, o papel da inovação científica e tecnológica está a aumentar e a transformação verde e de baixo carbono também está dando novos passos. mas, ao mesmo tempo, a economia ainda enfrenta muitas dificuldades e desafios, especialmente o problema da procura efectiva insuficiente.

wang yiming acredita que as razões subjacentes à falta de procura efectiva decorrem principalmente de três aspectos:

o primeiro é o papel da inércia nos padrões de desenvolvimento passados. no passado, o modelo de desenvolvimento de "expansão do investimento e das exportações" enfrentou choques externos e aumentou a pressão descendente sobre a economia. adoptou principalmente a emissão de obrigações e o financiamento de projectos para estimular o crescimento económico através da expansão do investimento e da capacidade de produção. este modelo está eminfraestruturaé eficaz quando existe uma lacuna relativamente grande na capacidade de produção. contudo, à medida que o espaço para o investimento em infra-estruturas se estreita, a pressão da dívida acumulada pelos governos locais continua a aumentar e os retornos marginais do investimento diminuem. a eficácia deste modelo na expansão da procura interna também está a diminuir gradualmente. até hoje, todos ainda pensam em emitir mais dívida nacional e lançar projetos de construção. a inércia deste modelo ainda existe.

o segundo é o efeito de contracção da procura causado pelo ajustamento profundo do mercado imobiliário. em 2010, as vendas de imóveis atingiram um pico de 18,2 trilhões de yuans. nos 11,6 trilhões de yuans do ano passado, houve uma lacuna de demanda de 6,6 trilhões de yuans. nos primeiros oito meses deste ano, o volume de vendas caiu 23,6%. de acordo com este cálculo, as vendas anuais podem ser de apenas 9 trilhões de yuans. embora as indústrias emergentes, como veículos de nova energia, baterias de lítio, energia fotovoltaica e equipamentos, estejam crescendo fortemente, é difícil preencher efetivamente a lacuna no mercado imobiliário em. o curto prazo durante o processo de conversão de novas forças motrizes.

terceiro, os danos no balanço afectaram as expectativas de consumo e de investimento. as perdas de activos causadas pelo impacto da epidemia e a queda dos preços imobiliários têm um efeito de contracção relativamente óbvio no balanço do sector residencial. juntamente com o efeito do mercado de ações, afecta o rendimento de propriedade dos residentes, o que terá um impacto. grande impacto no comportamento de consumo dos residentes com um grande impacto, o consumo tornou-se mais cauteloso e a motivação para a poupança aumentou; do lado dos activos dos governos locais, as receitas de transferência de propriedades e terras diminuíram e a pressão para o reembolso da dívida aumentou. além disso, estes factores também irão reduzir o investimento, especialmente o investimento em infra-estruturas. portanto, a reparação do balanço exige a melhoria dos fundamentos e a recuperação dos preços dos ativos, o que determina que a recuperação da procura efetiva também requer um processo.

como atingir as metas para o ano inteiro? wang yiming acredita que, a curto prazo, ainda é necessário aumentar as políticas macroeconómicas e promover o reequilíbrio da oferta e da procura a médio e longo prazo, devemos confiar na reforma e na abertura para libertar o potencial de crescimento económico;

wang yiming também enfatizou a importância dos títulos do tesouro de ultra-longo prazo na promoção do crescimento económico. ele deu sugestões específicas sobre a utilização dos títulos do tesouro especiais de ultra-longo prazo e como reembolsá-los:

em primeiro lugar, é necessário acelerar gradualmente o esclarecimento e fornecer o apoio correspondente aos projectos de construção e grandes projectos nas principais províncias endividadas.

em segundo lugar, os esforços políticos precisam de ser intensificados para expandir efectivamente a procura interna. se a pressão descendente aumentar no quarto trimestre, o défice orçamental também terá de ser efectivamente expandido. no contexto do declínio dos recursos financeiros locais, do enfraquecimento das capacidades de investimento, do aumento dos atrasos e do aumento das receitas não fiscais, expandir a escala dos défices fiscais para ajudar a saldar as contas corporativas devidas pelos governos locais durante a epidemia, especialmente em resposta às despesas de saúde pública durante a epidemia para ajudar os governos locais no acerto de contas. no caso de reservas de projectos locais insuficientes, isto é mais propício à expansão da procura interna do que ao lançamento de projectos, e também pode aumentar a confiança das empresas.

em termos de política monetária, wang yiming acredita que quando a situação actual é relativamente frouxa e a procura de financiamento não é muito forte, não pode simplesmente tornar-se mais frouxa. ele acredita que é mais importante reduzir os custos de capital, aumentar os défices, emitir obrigações gerais e baixar as taxas de juro, especialmente agora que a inesperada redução de 50 pontos base da reserva federal também proporciona mais espaço.

em termos de libertar o potencial de consumo, wang yiming acredita que o mais importante é relaxar o acesso para satisfazer as necessidades de consumo diversificadas dos grupos de rendimentos médios e elevados. por exemplo, o recente investimento em hospitais estrangeiros é um sinal muito positivo de reforma e abertura.

no domínio imobiliário, wang yiming acredita que devem ser tomadas múltiplas medidas para estabilizar o mercado imobiliário. do lado da oferta, a "entrega garantida de propriedades" deve ser implementada, especialmente para projectos de lista branca. as diretrizes de isenção podem ser usadas para eliminar as preocupações de financiamento dos bancos. sugeriu que os riscos empresariais e os riscos dos projectos podem ser devidamente isolados, o que também será benéfico para o entusiasmo dos bancos na concessão de empréstimos.

do lado da procura imobiliária, considera que o foco principal está na aquisição de habitação existente agora que existem instrumentos de refinanciamento, é necessário uniformizar a avaliação do preço de compra e promover a implementação da política de refinanciamento. a questão das taxas de juro das hipotecas existentes e das hipotecas incrementais necessita de ser melhor resolvida, o que desempenhará um papel positivo na estabilização do mercado imobiliário.