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quanto mais você antecipar, mais rápido você cairá quando perceber!

pouco antes da divulgação da decisão da reserva federal sobre a taxa de juro, os mercados bolsistas da ásia-pacífico despencaram esta tarde. o índice ponderado de taiwan passou de máximos e vermelhos pela manhã para queda de mais de 1% à tarde. ao mesmo tempo, o índice nikkei 225 subiu 1,3% desde o início do pregão até ficar verde à tarde. então, o que exatamente aconteceu?

em primeiro lugar, depois de o iene japonês ter caído acentuadamente na noite passada, voltou a valorizar-se acentuadamente hoje, e as moedas da ásia-pacífico também subiram em geral. isto parece reflectir as expectativas de um corte de 50 pontos base na taxa por parte da fed. no entanto, se isso acontecer, uma reversão do carry trade poderá impactar novamente os mercados acionários.

em segundo lugar, do ponto de vista estrutural, os analistas apontaram que as atuais pré-encomendas do iphone 16 não são tão boas quanto o esperado. o preço das ações da hon hai despencou mais de 4% hoje. hon hai também mostrou uma tendência de queda mais do que de subida, e o desempenho da tsmc no mercado de ações dos eua na noite passada também não foi otimista.

mergulhando

hoje, a tendência do mercado ásia-pacífico é um tanto surpreendente. porque o mercado de ações dos eua não caiu acentuadamente na noite passada e as expectativas de que o federal reserve reduzisse as taxas de juros também eram muito fortes. neste contexto, os mercados accionistas deverão apresentar um certo desempenho. no entanto, esta manhã, o índice ponderado de taiwan disparou uma vez, mas a tendência foi fraca. ele caiu acentuadamente à tarde e o declínio uma vez se expandiu para mais de 1%. no fechamento, o índice caiu 0,8%, para 21.678,84 pontos. o índice nikkei 225 subiu mais de 1% no início do pregão, mas ficou verde por um período da tarde.

então, qual é o motivo? os analistas acreditam que pode haver duas razões principais:

o primeiro é o iene japonês. esta manhã, o iene japonês subiu acentuadamente, subindo 0,7% para 141,41 durante a sessão, ocupando o primeiro lugar entre as principais moedas da ásia-pacífico. a maioria das moedas fora dos eua seguiu o exemplo e se recuperou.

a longo prazo, a tendência de alta para o iene está a tornar-se cada vez mais clara, embora o impacto das operações de reversão ainda possa existir. actualmente, a diferença de taxas de juro entre os estados unidos e o japão diminuiu significativamente para menos de 3,5%;as operações de alavancagem estão a tornar-se cada vez mais tensas.o iene japonês é a maior moeda de financiamento do mundo. várias incertezas aumentam, deixe os investidores que tomam empréstimos em ienes para operar comprados no mercado de ações estão nervosos. além disso, o banco do japão continuará a aumentar as taxas de juro, aumentando os custos de financiamento. a política restritiva do banco do japão reduziu significativamente a escala das compras de obrigações, e o iene japonês pode já não estar tão fraco como antes.

a seguir vem a estrutura. o mercado atual geralmente acredita que as pré-encomendas do iphone 16 podem não ser as esperadas. o analista da tianfeng international, ming-chi kuo, disse que as vendas pré-encomendadas da série iphone 16 no primeiro fim de semana são estimadas em cerca de 37 milhões de unidades, o que é cerca de 12,7% menor do que as vendas do primeiro fim de semana da série iphone 15 no ano passado. a chave é que a série iphone 16 pro é inferior ao esperado. isso fez com que o preço das ações da hon hai despencasse hoje, e o preço das ações da hon hai também caiu mais do que subiu. além disso, o tsmc adr caiu 1,02% na terça-feira, caindo por 2 dias consecutivos durante o festival do meio outono, com queda de 3%. a tsmc abriu em baixa na quarta-feira, caindo quase 1,5% em determinado momento.

expectativas de acompanhamento

então, quais são as expectativas de acompanhamento para as ações de taiwan?

em primeiro lugar, do ponto de vista estrutural, a tendência das existências de taiwan depende basicamente da tendência das existências electrónicas. ming-chi kuo destacou que o tempo de envio da série iphone 16 pro é significativamente menor do que o da série iphone 15 pro, além do aumento do estoque antes das pré-encomendas, a julgar pela diminuição ano a ano nas vendas. durante o primeiro fim de semana, o segredo é que a demanda seja menor do que o esperado.

no entanto, também existem vozes diferentes. wu yuezhan, analista da asia securities investment consulting, disse que a apple vende mais de 200 milhões de telefones celulares por ano, e este novo modelo é voltado principalmente para usuários do iphone 12 e 13. o objetivo é atrair uma onda de substitutos, e um total de 800 milhões de unidades serão vendidas em quatro anos. este celular provavelmente atingirá a meta atraindo 30% de substituições desta vez, portanto não há necessidade de ser pessimista. wu yuezhan também disse que a apple atualmente ocupa uma posição de liderança e não precisa de produtos com desempenho explosivo. principalmente os usuários sempre tiveram as características de demanda atrasada, como smartphones, 5g e outras tecnologias. o lançamento de telefones celulares ai da apple desta vez não é. para varrer o mercado o próximo iphone 17 será um importante ponto de observação.

em segundo lugar, a taxa de juro da fed reduziu as expectativas. os comerciantes nos mercados financeiros globais aguardam actualmente um corte nas taxas por parte da reserva federal na quarta-feira e enfrentam uma incerteza significativa, o que poderá levar a uma cascata de volatilidade do mercado. embora os mercados financeiros esperem que os decisores políticos da fed provavelmente iniciem o ciclo de flexibilização com um corte de 50 pontos base nas taxas de juro, as principais corretoras ainda esperam que a fed reduza as taxas de juro em 25 pontos base no final da reunião de política monetária de dois dias. alguns analistas salientaram que, embora as decisões da reserva federal afectem frequentemente o mercado, as expectativas dos comerciantes para os cortes das taxas de juro da reserva federal de 25 pontos base e 50 pontos base são relativamente equilibradas, por isso, independentemente das medidas que a reserva federal tome, poderá surpreender comerciantes. o deutsche bank analisou mesmo que a reserva federal poderá criar a maior surpresa em 15 anos.

é importante notar que as taxas de juro do dólar norte-americano afectarão o mercado cambial, expandindo assim o leque de flutuações para o mercado accionista. francis tan, da ca indosuez wealth management, disse que o iene ainda está subvalorizado em relação ao dólar americano e acredita que há espaço para uma maior valorização do iene e que a liquidação dos carry trades ainda não terminou. no mês passado, a subida do iene, impulsionada pelas subidas das taxas de juro do banco do japão, atingiu severamente os carry trades nos mercados emergentes e desencadeou a pior queda no índice nikkei 225 desde 1987. também há semelhanças desta vez. os investidores têm opiniões divergentes sobre a decisão da fed de cortar as taxas de juro em 50 pontos base para iniciar uma política de flexibilização. por um lado, um corte de 50 pontos base nas taxas poderia levantar dúvidas sobre a saúde da economia dos eua, desencadeando uma liquidação nos activos emergentes da ásia. isto também pode levar ao fortalecimento do iene, levando os investidores a liquidar posições arriscadas de arbitragem de activos com base no financiamento em ienes; por outro lado, um corte de 25 pontos base na taxa de juro pode ser benéfico para o mercado de acções e os mercados emergentes da ásia-pacífico podem tornar-se; os principais beneficiários.