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plus vous anticipez, plus vite vous tomberez lorsque vous vous en rendrez compte !

juste avant la publication de la décision de la réserve fédérale sur les taux d'intérêt, les marchés boursiers de la région asie-pacifique ont plongé cet après-midi. l'indice pondéré de taiwan est passé de hauts et de rouges le matin à une baisse de plus de 1 % dans l'après-midi. dans le même temps, l'indice nikkei 225 a augmenté de 1,3 % depuis le début des échanges pour passer au vert dans l'après-midi. alors, que s’est-il passé exactement ?

tout d'abord, après que le yen japonais ait fortement chuté hier soir, il s'est à nouveau fortement apprécié aujourd'hui, et les devises de l'asie-pacifique ont également augmenté dans tous les domaines. cela semble refléter les attentes d'une baisse des taux de 50 points de base par la fed. cependant, si cela se produit, un renversement du carry trade pourrait à nouveau avoir un impact sur les marchés actions.

deuxièmement, d’un point de vue structurel, les analystes ont souligné que les précommandes actuelles d’iphone 16 ne sont pas aussi bonnes que prévu. le cours de l'action hon hai a plongé de plus de 4 % aujourd'hui. hon hai a également montré une tendance à la baisse plutôt qu'à la hausse, et la performance de tsmc sur le marché boursier américain hier soir n'était pas non plus optimiste.

plongée

aujourd’hui, la tendance du marché asie-pacifique est quelque peu surprenante. parce que le marché boursier américain n'a pas chuté brusquement hier soir et que les attentes d'une réduction des taux d'intérêt par la réserve fédérale étaient également très fortes. dans ce contexte, les marchés actions devraient performer dans une certaine mesure. cependant, ce matin, l'indice pondéré de taiwan a grimpé en flèche, mais la tendance était faible. il a fortement chuté dans l'après-midi et la baisse s'est étendue à plus de 1 %. en clôture, l'indice a reculé de 0,8% à 21.678,84 points. l'indice nikkei 225 a augmenté de plus de 1% en début de séance, mais est devenu vert pendant un certain temps dans l'après-midi.

alors, quelle en est la raison ? les analystes estiment qu’il peut y avoir deux raisons principales :

le premier est le yen japonais. ce matin, le yen japonais a fortement bondi, augmentant de 0,7% à 141,41 au cours de la séance, se classant au premier rang des principales devises de la région asie-pacifique. la plupart des devises non américaines ont emboîté le pas et ont rebondi.

à plus long terme, la tendance haussière du yen devient de plus en plus claire, même si l'impact des opérations de renversement de portage peut encore exister. à l'heure actuelle, la différence de taux d'intérêt entre les états-unis et le japon s'est considérablement réduite à moins de 3,5 % ; le yen japonais est la principale monnaie de financement au monde. de nombreuses personnes empruntent du yen japonais pour investir à l'étranger. diverses incertitudes augmentent, ce qui rend les investisseurs qui empruntent du yen pour prendre des positions longues sur le marché boursier sont nerveux. en outre, la banque du japon continuera d'augmenter les taux d'intérêt, augmentant ainsi les coûts de financement. la politique de resserrement de la banque du japon a considérablement réduit l'ampleur des achats d'obligations, et le yen japonais pourrait ne plus être aussi faible qu'auparavant.

vient ensuite la structure. le marché actuel estime généralement que les précommandes d’iphone 16 pourraient ne pas se dérouler comme prévu. l'analyste de tianfeng international, ming-chi kuo, a déclaré que les ventes en précommande de la série iphone 16 au cours du premier week-end sont estimées à environ 37 millions d'unités, soit environ 12,7 % de moins que les ventes du premier week-end de la série iphone 15 de l'année dernière. la clé est que la série iphone 16 pro est inférieure aux attentes. cela a fait chuter le cours de l'action de hon hai aujourd'hui, et le cours de l'action de hon hai a également chuté plus qu'il n'a augmenté. de plus, tsmc adr a chuté de 1,02% mardi, en baisse pendant 2 jours consécutifs lors de la fête de la mi-automne, avec une baisse de 3%. tsmc a ouvert en baisse mercredi, chutant de près de 1,5% à un moment donné.

attentes en matière de suivi

alors, quelles sont les attentes en matière de suivi pour les actions taïwanaises ?

tout d'abord, d'un point de vue structurel, l'évolution des actions taïwanaises dépend essentiellement de l'évolution des actions électroniques. ming-chi kuo a souligné que le délai de livraison de la série iphone 16 pro est nettement inférieur à celui de la série iphone 15 pro, en plus de l'augmentation des stocks avant les précommandes, à en juger par la baisse des ventes d'une année sur l'autre. pendant le premier week-end, l’essentiel est que la demande soit inférieure aux prévisions.

cependant, il existe également des voix différentes. wu yuezhan, analyste chez asia securities investment consulting, a déclaré qu'apple vend plus de 200 millions de téléphones mobiles par an et que ce nouveau modèle s'adresse principalement aux utilisateurs d'iphone 12 et 13. l'objectif est d'attirer une vague de remplacements, et au total, 800 millions d'unités seront vendues en quatre ans. ce téléphone mobile atteindra probablement l'objectif en attirant cette fois-ci 30 % de remplacements, il n'y a donc pas lieu d'être pessimiste. wu yuezhan a également déclaré qu'apple occupe actuellement une position de leader et n'a pas besoin de produits aux performances explosives, en particulier les utilisateurs ont toujours eu les caractéristiques d'une demande retardée, comme les smartphones, la 5g et d'autres technologies. pour balayer le marché. l’iphone 17 qui sera lancé prochainement sera un point d’observation important.

deuxièmement, les taux d’intérêt de la fed ont réduit les attentes. les traders sur les marchés financiers mondiaux attendent actuellement une baisse des taux de la réserve fédérale mercredi et sont confrontés à une incertitude importante, ce qui pourrait entraîner une cascade de volatilité sur les marchés. même si les marchés financiers s'attendent à ce que les décideurs de la fed entament probablement le cycle d'assouplissement avec une baisse des taux d'intérêt de 50 points de base, les principales maisons de courtage s'attendent toujours à ce que la fed réduise ses taux d'intérêt de 25 points de base à la fin de la réunion de politique monétaire de deux jours. certains analystes ont souligné que, même si les décisions de la réserve fédérale affectent souvent le marché, les attentes des traders concernant les baisses de taux d'intérêt de 25 points de base et de 50 points de base de la réserve fédérale sont relativement équilibrées, de sorte que quelles que soient les mesures prises par la réserve fédérale, cela pourrait surprendre. commerçants. deutsche bank a même analysé que la réserve fédérale pourrait créer la plus grande surprise depuis 15 ans.

il convient de noter que les taux d’intérêt du dollar américain affecteront le marché des changes, élargissant ainsi l’éventail des fluctuations du marché des actions. francis tan de ca indosuez wealth management a déclaré que le yen est toujours sous-évalué par rapport au dollar américain et estime qu'il existe une marge pour une nouvelle appréciation du yen et que le dénouement des opérations de portage n'est pas encore terminé. le mois dernier, la hausse du yen, entraînée par les hausses des taux d'intérêt de la banque du japon, a gravement affecté les opérations de portage sur les marchés émergents et déclenché la pire baisse de l'indice nikkei 225 depuis 1987. il y a cette fois aussi des similitudes. les investisseurs ont des avis partagés sur la décision de la fed de réduire les taux d'intérêt de 50 points de base pour lancer une politique d'assouplissement. d’une part, une baisse des taux de 50 points de base pourrait susciter des doutes sur la santé de l’économie américaine, déclenchant ainsi une vente massive des actifs émergents asiatiques. cela pourrait également pousser le yen à se renforcer, incitant les investisseurs à dénouer leurs positions d'arbitrage d'actifs risqués basées sur le financement en yen. d'un autre côté, une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base pourrait être bénéfique pour le marché boursier et les marchés émergents d'asie-pacifique pourraient devenir plus forts. les principaux bénéficiaires.