nachricht

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je mehr sie erwarten, desto schneller werden sie fallen, wenn sie es merken!

kurz vor der veröffentlichung der zinsentscheidung der federal reserve stürzten die aktienmärkte im asiatisch-pazifischen raum heute nachmittag ab. taiwans gewichteter index stieg von höchstständen und roten werten am morgen auf einen rückgang um mehr als 1 % am nachmittag. gleichzeitig stieg der nikkei 225 index vom frühen handel um 1,3 %, bis er am nachmittag wieder grün wurde. was genau ist also passiert?

erstens: nachdem der japanische yen letzte nacht stark gefallen war, wertete er heute wieder stark auf, und auch die währungen im asiatisch-pazifischen raum stiegen auf breiter front. dies scheint die erwartungen einer zinssenkung der fed um 50 basispunkte widerzuspiegeln. sollte dies jedoch geschehen, könnte eine umkehr des carry trades erneut auswirkungen auf die aktienmärkte haben.

zweitens wiesen analysten aus struktureller sicht darauf hin, dass die aktuellen vorbestellungen für das iphone 16 nicht so gut ausfallen wie erwartet. der aktienkurs von hon hai ist heute um mehr als 4 % eingebrochen. hon hai zeigte ebenfalls einen eher fallenden als steigenden trend, und auch die performance von tsmc am us-aktienmarkt gestern abend war nicht optimistisch.

tauchen

heute ist die entwicklung des asiatisch-pazifischen marktes etwas überraschend. denn der us-aktienmarkt ist letzte nacht nicht stark gefallen, und auch die erwartungen an eine zinssenkung der federal reserve waren sehr groß. vor diesem hintergrund sollten sich die aktienmärkte bis zu einem gewissen grad entwickeln. heute morgen schoss der taiwan weighted index jedoch einmal in die höhe, der trend war jedoch schwach. am nachmittag stürzte er stark ab und der rückgang weitete sich einmal auf mehr als 1 % aus. zum handelsschluss fiel der index um 0,8 % auf 21.678,84 punkte. der nikkei 225-index stieg im frühen handel um mehr als 1 %, wechselte aber am nachmittag vorübergehend ins grüne.

was ist also der grund? analysten glauben, dass es zwei hauptgründe geben könnte:

erstens ist der japanische yen. heute morgen stieg der japanische yen stark an und stieg während der sitzung um 0,7 % auf 141,41. damit belegte er den ersten platz unter den hauptwährungen im asiatisch-pazifischen raum. die meisten nicht-us-währungen folgten diesem beispiel und erholten sich.

längerfristig wird der aufwärtstrend für den yen immer deutlicher, während die auswirkungen von carry-reversal-trades möglicherweise noch bestehen bleiben. derzeit ist der zinsunterschied zwischen den usa und japan deutlich auf weniger als 3,5 % geschrumpft. der japanische yen ist die größte finanzierungswährung der welt, um im ausland zu investieren verschiedene unsicherheiten nehmen zu, was dazu führt, dass anleger, die yen leihen, um long-positionen an der börse einzugehen, nervös werden. darüber hinaus wird die bank of japan die zinsen weiter erhöhen, wodurch die finanzierungskosten steigen. die straffungspolitik der bank of japan hat den umfang der anleihekäufe erheblich reduziert, und der japanische yen ist möglicherweise nicht mehr so ​​schwach wie zuvor.

als nächstes kommt die struktur. der aktuelle markt geht allgemein davon aus, dass die vorbestellungen für das iphone 16 möglicherweise nicht den erwartungen entsprechen. der analyst von tianfeng international, ming-chi kuo, sagte, dass die vorbestellungsverkäufe der iphone 16-serie am ersten wochenende auf etwa 37 millionen einheiten geschätzt werden, was etwa 12,7 % weniger ist als die verkäufe der iphone 15-serie am ersten wochenende im letzten jahr der schlüssel ist, dass die iphone 16 pro-serie niedriger ist als erwartet. dies führte dazu, dass der aktienkurs von hon hai heute einbrach und auch der aktienkurs von hon hai mehr fiel als stieg. darüber hinaus fiel der tsmc adr am dienstag um 1,02 % und fiel während des mittherbstfestes an zwei aufeinanderfolgenden tagen um 3 %. tsmc eröffnete am mittwoch niedriger und fiel zeitweise um fast 1,5 %.

folgeerwartungen

was sind also die folgeerwartungen für taiwanesische aktien?

aus struktureller sicht hängt der trend der taiwanesischen aktien im wesentlichen vom trend der elektronischen aktien ab. ming-chi kuo wies darauf hin, dass die lieferzeit der iphone 16 pro-serie deutlich kürzer sei als die der iphone 15 pro-serie, zusätzlich zum anstieg der lagerbestände vor vorbestellungen, gemessen am umsatzrückgang im vergleich zum vorjahr am ersten wochenende ist entscheidend, dass die nachfrage geringer ist als erwartet.

allerdings gibt es auch unterschiedliche stimmen. wu yuezhan, analyst bei asia securities investment consulting, sagte, dass apple mehr als 200 millionen mobiltelefone pro jahr verkauft und dass sich dieses neue modell hauptsächlich an benutzer des iphone 12 und 13 richtet. ziel ist es, eine welle von ersatzgeräten anzulocken insgesamt werden in vier jahren 800 millionen einheiten verkauft. dieses mobiltelefon wird dieses ziel wahrscheinlich erreichen, indem es dieses mal 30 % der ersatzgeräte anzieht, es besteht also kein grund, pessimistisch zu sein. wu yuezhan sagte auch, dass apple derzeit eine führende position einnimmt und keine produkte mit explosiver leistung benötigt, insbesondere bei smartphones, 5g und anderen technologien, die dieses mal nicht verfügbar sind um den markt zu erobern, wird das als nächstes auf den markt kommende iphone 17 ein wichtiger beobachtungspunkt sein.

zweitens die zinssenkungserwartungen der fed. händler auf den globalen finanzmärkten warten derzeit auf eine zinssenkung durch die federal reserve am mittwoch und sehen sich mit erheblicher unsicherheit konfrontiert, die zu einer kaskade von marktvolatilität führen könnte. obwohl die finanzmärkte davon ausgehen, dass die politischen entscheidungsträger der fed den lockerungszyklus wahrscheinlich mit einer zinssenkung um 50 basispunkte einleiten werden, rechnen große broker weiterhin damit, dass die fed am ende der zweitägigen geldpolitischen sitzung die zinsen um 25 basispunkte senken wird. einige analysten wiesen darauf hin, dass die entscheidungen der federal reserve zwar häufig auswirkungen auf den markt haben, die erwartungen der händler an die zinssenkungen der federal reserve um 25 basispunkte und 50 basispunkte jedoch relativ ausgeglichen sind, sodass es unabhängig von den maßnahmen der federal reserve zu überraschungen kommen kann händler. die deutsche bank hat sogar analysiert, dass die federal reserve die größte überraschung seit 15 jahren schaffen könnte.

es ist erwähnenswert, dass sich die us-dollar-zinssätze auf den devisenmarkt auswirken und dadurch die schwankungsbreite des aktienmarktes vergrößern. francis tan von ca indosuez wealth management sagte, dass der yen gegenüber dem us-dollar immer noch unterbewertet sei und glaubt, dass es spielraum für eine weitere aufwertung des yen gebe und dass die auflösung der carry trades noch nicht abgeschlossen sei. der anstieg des yen im vergangenen monat, der durch die zinserhöhungen der bank of japan vorangetrieben wurde, traf carry trades in schwellenländern schwer und löste den schlimmsten rückgang des nikkei 225-index seit 1987 aus. auch dieses mal gibt es ähnlichkeiten. die meinung der anleger zur entscheidung der fed, die zinsen um 50 basispunkte zu senken, um eine lockerungspolitik einzuleiten, ist gemischt. einerseits könnte eine zinssenkung um 50 basispunkte zweifel an der gesundheit der us-wirtschaft aufkommen lassen und einen ausverkauf bei aufstrebenden asiatischen vermögenswerten auslösen. dies könnte auch zu einer aufwertung des yen führen und anleger dazu veranlassen, riskante vermögensarbitrage-positionen auf der grundlage der yen-finanzierung aufzulösen. andererseits könnte eine zinssenkung um 25 basispunkte für den aktienmarkt und die schwellenländer im asiatisch-pazifischen raum von vorteil sein die hauptnutznießer.