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¡cuanto más anticipes, más rápido caerás cuando te des cuenta!

justo antes de la publicación de la decisión sobre las tasas de interés de la reserva federal, los mercados bursátiles de asia y el pacífico se desplomaron esta tarde. el índice ponderado de taiwán pasó de máximos y rojos por la mañana a caer más del 1% por la tarde. al mismo tiempo, el índice nikkei 225 subió un 1,3% desde las primeras operaciones hasta volverse verde por la tarde. entonces, ¿qué pasó exactamente?

en primer lugar, después de que el yen japonés cayera bruscamente anoche, hoy volvió a apreciarse marcadamente y las monedas de asia y el pacífico también subieron en todos los ámbitos. esto parece reflejar expectativas de un recorte de tipos de 50 puntos básicos por parte de la reserva federal. sin embargo, si esto sucede, una reversión del carry trade podría afectar nuevamente a los mercados de valores.

en segundo lugar, desde una perspectiva estructural, los analistas señalaron que los pedidos anticipados actuales del iphone 16 no son tan buenos como se esperaba. el precio de las acciones de hon hai se desplomó más del 4% hoy. hon hai también mostró una tendencia de caída más que de aumento, y el desempeño de tsmc en el mercado de valores de ee. uu. anoche tampoco fue optimista.

buceo

hoy en día, la tendencia del mercado de asia y el pacífico es algo sorprendente. porque el mercado de valores estadounidense no cayó bruscamente anoche y las expectativas de que la reserva federal recortara las tasas de interés también eran muy fuertes. en este contexto, los mercados de valores deberían comportarse hasta cierto punto. sin embargo, esta mañana, el índice ponderado de taiwán se disparó una vez, pero la tendencia fue débil. se desplomó bruscamente por la tarde y la caída se expandió a más del 1%. al cierre, el índice cayó un 0,8%, hasta 21.678,84 puntos. el índice nikkei 225 subió más del 1% en las primeras operaciones, pero por la tarde se volvió verde por un tiempo.

entonces, ¿cuál es la razón? los analistas creen que puede haber dos razones principales:

el primero es el yen japonés. esta mañana, el yen japonés subió bruscamente, subiendo un 0,7% a 141,41 durante la sesión, ubicándose en primer lugar entre las principales monedas de asia-pacífico. la mayoría de las monedas no estadounidenses hicieron lo mismo y se recuperaron.

a más largo plazo, la tendencia alcista del yen es cada vez más clara, aunque es posible que aún exista el impacto de las operaciones de carry reversal. en la actualidad, la diferencia de tipos de interés entre estados unidos y japón se ha reducido significativamente a menos del 3,5%; las operaciones de apalancamiento se están volviendo cada vez más tensas. el yen japonés es la moneda financiera más grande del mundo. varias incertidumbres aumentan, lo que hace que los inversores que piden prestado yenes para operar en largo en el mercado de valores estén nerviosos. además, el banco de japón seguirá aumentando las tasas de interés, elevando los costos financieros. la política restrictiva del banco de japón ha reducido significativamente la escala de las compras de bonos, y es posible que el yen japonés ya no esté tan débil como antes.

lo siguiente es la estructura. el mercado actual cree en general que los pedidos anticipados de iphone 16 pueden no ser los esperados. el analista de tianfeng international, ming-chi kuo, dijo que las ventas de pedidos anticipados de la serie iphone 16 en el primer fin de semana se estiman en alrededor de 37 millones de unidades, aproximadamente un 12,7% menos que las ventas del primer fin de semana de la serie iphone 15 del año pasado. la clave es que la serie iphone 16 pro es más baja de lo esperado. esto provocó que el precio de las acciones de hon hai cayera en picado hoy, y el precio de las acciones de hon hai también cayó más que subió. además, el tsmc adr cayó un 1,02% el martes, cayendo durante 2 días consecutivos durante el festival del medio otoño, con una caída del 3%. tsmc abrió a la baja el miércoles, cayendo casi un 1,5% en un momento.

expectativas de seguimiento

entonces, ¿cuáles son las expectativas de seguimiento para las acciones de taiwán?

en primer lugar, desde una perspectiva estructural, la tendencia de las acciones de taiwán depende básicamente de la tendencia de las acciones electrónicas. ming-chi kuo señaló que el tiempo de envío de la serie iphone 16 pro es significativamente menor que el de la serie iphone 15 pro, además del aumento del stock antes de los pedidos anticipados, a juzgar por la disminución interanual de las ventas. durante el primer fin de semana, la clave es que la demanda es menor de lo esperado.

sin embargo, también hay voces diferentes. wu yuezhan, analista de asia securities investment consulting, dijo que apple vende más de 200 millones de teléfonos móviles al año y que este nuevo modelo está dirigido principalmente a usuarios de iphone 12 y 13. el objetivo es atraer una ola de reemplazos, y en cuatro años se venderán un total de 800 millones de unidades. este teléfono móvil probablemente alcanzará el objetivo esta vez atrayendo el 30% de las sustituciones, por lo que no hay que ser pesimistas. wu yuezhan también dijo que apple actualmente ocupa una posición de liderazgo y no necesita productos con un rendimiento explosivo, especialmente los usuarios siempre han tenido las características de demanda retrasada, como los teléfonos inteligentes, 5g y otras tecnologías que apple lanzó esta vez. para arrasar en el mercado. el iphone 17 que se lanzará a continuación será un punto de observación importante.

en segundo lugar, la tasa de interés de la reserva federal redujo las expectativas. los operadores de los mercados financieros globales están actualmente esperando un recorte de tasas por parte de la reserva federal el miércoles y enfrentan una incertidumbre significativa, lo que podría conducir a una cascada de volatilidad en el mercado. aunque los mercados financieros esperan que las autoridades de la fed probablemente comiencen el ciclo de flexibilización con un recorte de las tasas de interés de 50 puntos básicos, las principales corredurías aún esperan que la fed reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos al final de la reunión de política monetaria de dos días. algunos analistas señalaron que, aunque las decisiones de la reserva federal a menudo afectan al mercado, las expectativas de los operadores sobre los recortes de las tasas de interés de la reserva federal de 25 puntos básicos y 50 puntos básicos están relativamente equilibradas, por lo que no importa qué medidas tome la reserva federal, puede sorprender. comerciantes. el deutsche bank incluso analizó que la reserva federal podría crear la mayor sorpresa en 15 años.

vale la pena señalar que las tasas de interés del dólar estadounidense afectarán al mercado de divisas, ampliando así el rango de fluctuaciones del mercado de valores. francis tan de ca indosuez wealth management dijo que el yen todavía está infravalorado frente al dólar estadounidense y cree que hay margen para una mayor apreciación del yen y que la liquidación de los carry trades aún no ha terminado. el mes pasado, la apreciación del yen, impulsada por los aumentos de las tasas de interés del banco de japón, afectó gravemente a las operaciones de carry trade en los mercados emergentes y provocó la peor caída del índice nikkei 225 desde 1987. esta vez también hay similitudes. los inversores tienen opiniones encontradas sobre la decisión de la reserva federal de recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos para iniciar una política de flexibilización. por un lado, un recorte de tipos de 50 puntos básicos podría generar dudas sobre la salud de la economía estadounidense, provocando una venta masiva de activos asiáticos emergentes. esto también puede impulsar al yen a fortalecerse, incitando a los inversores a deshacer posiciones de arbitraje de activos riesgosas basadas en la financiación en yenes. por otro lado, un recorte de la tasa de interés de 25 puntos básicos puede ser beneficioso para el mercado de valores y los mercados emergentes de asia y el pacífico pueden convertirse en mercados emergentes; los principales beneficiarios.