em 9 de setembro, o gabinete nacional de estatísticas divulgou dados sobre a inflação: afectado pelo aumento dos preços dos vegetais e da carne suína, o ipc aumentou 0,6% em termos anuais em agosto, afectado por factores como a procura insuficiente do mercado e a queda dos preços de algumas mercadorias internacionais; , o índice de preços ppi caiu 1,8% em termos anuais.

anteriormente, os responsáveis ​​do banco central afirmaram que a política monetária tem sido proactiva este ano e orientou os bancos a reduzir as taxas de juro dos depósitos. o actual rácio médio de reserva legal de depósitos das instituições financeiras é de cerca de 7%, e ainda há espaço para cortes no rrr.

num contexto social de baixas taxas de juro, como devemos gerir as finanças? esta é a resposta que este artigo tenta explorar, e é também um grande acontecimento que preocupa todas as famílias chinesas.

“aproveitar as vantagens do mercado financeiro local e buscar maximizar o retorno com base na preservação de valor, esta é a filosofia de investimento da sra. watanabe.”

texto/ba jiuling (

“os preços dos vegetais têm subido cada vez mais recentemente. se continuarem a subir, até mesmo o repolho não será mais acessível.”

“lao li, o vendedor de carne, disse que os preços da carne suína também aumentaram muito, mas a carne bovina ainda está relativamente barata.”

“dois restaurantes fecharam hoje na frente da comunidade, mas tiveram descontos no mês passado, então acabei de pagar um depósito.”

“as taxas de juros dos financiamentos bancários caíram muito nos últimos anos.”

tia li, responsável pelas finanças da família, jogava mahjong enquanto conversava com as irmãs mais novas. elas reclamaram do aumento do preço dos vegetais e do preço da carne de porco, mas no final voltaram ao assunto comum: ganhar dinheiro. .

tia li sempre foi conservadora na gestão financeira. ela já havia feito depósitos fixos alternados de longo e curto prazo em um grande banco. mas quando quis reinvestir em um depósito fixo de 5 anos, ela descobriu que o. a taxa de juros era mais da metade do que era há cinco anos. ela ligou o telefone e ouviu muitos vídeos dizendo que as taxas de juros dos depósitos seriam cada vez mais baixas no futuro.

como administrar o patrimônio familiar? que tal conseguir mais dinheiro? tia li estava preocupada.

felizmente ela tem uma irmã mais nova que sabe muito. enquanto jogava mahjong, a irmã mais nova disse a ela que nosso vizinho japão enfrenta esses problemas há muito tempo. se você quer ganhar dinheiro em tempos especiais, você realmente precisa aprender com o japão.

além disso, há um grupo de donas de casa no japão que são muito boas em ganhar dinheiro e são famosas em todo o mundo. os americanos até lhes deram um nome e as chamaram de "sra. watanabe". deixe tia li estudá-lo com atenção.

então, que “segredos” de gestão financeira a sra. watanabe do japão pode ensinar à tia li?

carry trade, o “segredo secreto” da sra. watanabe na gestão financeira

a ascensão da sra. watanabe começou com um raro desastre financeiro.

em 1989, os mercados imobiliários e de ações do japão atingiram o seu pico. como a indústria não conseguia suportar os preços dos ativos, a bolha económica do japão rebentou após a expansão. o mercado de ações interno caiu, os preços dos imóveis caíram, as empresas perderam vitalidade, as capacidades de inovação social enfraqueceram e. a taxa de desemprego permaneceu elevada.

o rebentamento da bolha económica mergulhou o japão numa deflação de longo prazo. houve um “congelamento” de longo prazo nos salários e preços no japão. em 1991, o salário médio anual no japão era de 37.800 dólares, mas 30 anos depois, em 2021, o seu salário anual era de apenas 39.700 dólares, quase sem crescimento.

este é o famoso fenómeno social do japão: os “trinta anos perdidos”.

as donas de casa japonesas acostumadas a viver uma vida boa não estão dispostas a deixar suas aulas caírem. sejam aulas de ikebana ou aulas de arte do chá, sempre que têm tempo, elas se reúnem para encontrar maneiras de “ganhar dinheiro”.

como mulheres de kochi, no final da era showa, notaram que o governo japonês continuou a introduzir políticas de estímulo económico, fazendo com que as taxas de juro internas do japão caíssem continuamente, e até se tornasse um "país com taxas de juro baixas". mesmo assim, a economia do japão ainda não está a melhorar.

por outro lado, as taxas de juros dos depósitos em outros países eram muito altas e diferentes moedas tinham certas "diferenças nas taxas de juros". então a sra. watanabe bebeu o chá da tarde e discutiu uma ideia, que mais tarde foi chamada de "carry trade".

a sra. watanabe acredita que, uma vez que as taxas de juro do banco do japão são tão baixas, deveríamos simplesmente pedir emprestado ienes aos bancos japoneses e depois utilizar o mercado cambial para converter o iene em moedas com taxas de juro elevadas, como dólares americanos e dólares australianos.

desde que sejam calculados correctamente, os ganhos do dólar americano podem não só cobrir os custos de financiamento do iene japonês, mas também obter uma diferença de taxa de juro. calculado dessa forma, o rendimento é muito maior do que simplesmente depositar dinheiro no banco.

o chá da tarde servido pela sra. watanabe abriu as portas para a realização de negociações, que mais tarde se espalharam por todo o mundo. como esperavam, a política monetária do japão permaneceu frouxa durante muito tempo nas décadas seguintes, e não havia muitas moedas no mundo com taxas de juro mais baixas do que o iene japonês.

pode-se dizer que o carry trade da sra. watanabe é sempre vitorioso. embora tenham passado pela crise da dívida russa em 1998 e pela crise global das hipotecas subprime em 2008, a sra. watanabe certa vez sofreu pesadas perdas. maneira. um modelo de "day trading" mais seguro.

como a sra. watanabe continua a aprender, os seus objectos de investimento expandiram-se do simples campo das divisas para o ouro, matérias-primas, imobiliário, mercados emergentes e muitos outros campos.

por que muitas famílias japonesas têm mais riqueza no exterior do que em casa?na era da deflação, a filosofia e a visão de investimento da sra. watanabe são as verdadeiras razões por trás disso.

uma alternativa aos depósitos em dólares americanos

depois de aprender a história do domínio da sra. watanabe no mercado financeiro, tia li estava ansiosa para tentar. ela e suas irmãs fundaram um banco juntas e queriam realizar uma "transação de arbitragem". gerente do banco, chen, que a chamada "transação de arbitragem" não funcionou.

na china, embora os indivíduos possam deter legalmente depósitos em divisas, a fim de manter a estabilidade da taxa de câmbio, o país implementou controlos cambiais. o limite de câmbio livre de cada pessoa para divisas é de apenas 50.000 dólares por ano.

o banco do japão presta mais atenção aos benefícios e à conveniência do livre fluxo de moeda e estabeleceu o mercado cambial de tóquio, pelo que a sra. watanabe pode facilmente realizar transacções de arbitragem, mas isso não funciona no nosso país.

então, podemos encontrar outra maneira de tia li poder aproveitar as altas taxas de juros das moedas estrangeiras em casa? na verdade, ele existe, e são depósitos em dólares americanos.

o gerente chen sussurrou para tia li: “tia, se você quiser aproveitar as altas taxas de juros do dólar americano, só poderá converter rmb em produtos de depósito em dólar americano. nos últimos meses, as taxas de juros podem chegar a 5,5%.”

"até onde eu sei, o banco central também divulgou dados há alguns dias de que, no final de julho, o saldo interno de depósitos em moeda estrangeira era de us$ 834,7 bilhões, um aumento anual de 1,6%. muitas pessoas têm já comprei depósitos em dólares americanos. que tal comprar alguns hoje?"

nesse momento, a irmã mais nova que veio comigo interveio: “quero comprar hoje, que taxa de juros posso conseguir?”

o gerente chen enxugou secretamente o suor. enquanto o federal reserve determina o momento para cortes nas taxas de juros, a taxa de juros para a compra de depósitos em dólares americanos caiu para 4,6%, o que é inferior a 5,5% há alguns meses. a taxa também caiu do máximo de 7,35. a valorização para 7,10 trará perdas cambiais, sem falar na tendência de desvalorização do dólar americano durante o ciclo de corte das taxas de juros.

quando o gerente chen disse que a taxa de rendimento era de 4,6%, tia li e as irmãs ficaram surpresas. com a explicação do gerente chen, eles entenderam que não é adequado continuar investindo em depósitos em dólares americanos agora. então, seu próprio principal estará em risco de desvalorização.

pensando nas possíveis perdas cambiais no futuro, tia li e suas irmãs desistiram da intenção de comprar depósitos em dólares americanos.

depois de ouvir tia li discutir gestão financeira, o gerente zhou, um gerente de corretora que trabalhava no banco, descobriu "clientes em potencial" e veio dar alguns conselhos a tia li. ele disse que existe algo chamado fundo qdii em que você pode investir. "ações estrangeiras." "o dinheiro veio rapidamente.

para investir legalmente no mundo, você deve ser um qdii

o gestor zhou disse que, nos últimos anos, os mercados de ações estrangeiros têm sido muito melhores do que os nacionais, pelo que, em teoria, os retornos do investimento nos mercados de ações europeus e americanos são muito mais elevados. o único fundo nacional que pode investir legalmente em mercados de ações estrangeiros é o fundo qdii.

a irmã mais nova da tia li está impaciente. ela perguntou: esse fundo realmente dá dinheiro?

o gerente zhou obviamente tem um plano em mente. ele disse que somente no primeiro semestre deste ano, a taxa média de retorno dos fundos de ações qdii chegou a 11,27%. todos os clientes que compraram fundos qdii em seu nome ganharam dinheiro. quem comprou ações perdeu dinheiro.

ele também disse que, desde que você abra uma conta de títulos, poderá usar seu celular para comprar fundos qdii, o que é muito conveniente, mesmo se você quiser comprar nasdaq nos estados unidos, frankfurt na alemanha e fundos de títulos em dólares americanos. , também é muito conveniente.

o gerente zhou também disse que houve um magnata dos investimentos que comprou uma grande quantidade de ações de propriedade de muitas empresas.etf nasdaq 100, diz-se que o lucro foi de 99% em 4 anos.

as palavras do gerente zhou deixaram tia li e suas irmãs muito entusiasmadas, mas o fundo qdii é realmente adequado para tia li que deseja investir de forma constante? não tenho certeza.

em comparação com o carry trade da sra. watanabe, os fundos qdii são essencialmente fundos de ações de alto retorno e alto risco., seguindo o estilo sempre conservador da tia li, temo que ela não passe na avaliação de risco de investimento ao abrir uma conta.

acontece que o mercado tem estado bem no ano passado, mas os riscos foram encobertos pelos ganhos do mercado de ações. portanto, se a tia li realmente quiser aprender com a sra. watanabe, ela deve adotar uma estratégia de investimento mais prudente.

quais estratégias de investimento são mais adequadas para a tia li?

os dias gloriosos da tia li

com certeza, tia li tentou abrir uma conta, mas a avaliação de risco mostrou baixo risco c1. em outras palavras, tia li foi rejeitada e o gerente zhou ficou frustrado.

vendo que tia li era tão conservadora, o gerente do banco chen também aproveitou a oportunidade para promover as "barras de ouro para investimento" de seu banco.

o gerente chen disse que comprar barras de ouro para investimento é simplesmente comprar ouro. as senhoras watanabe no japão também gostam de comprar ouro enquanto realizam carry trades. tia li ficou em silêncio, mas lembrou-se das “conquistas brilhantes” de mais de 10 anos atrás.

em abril de 2013, o preço internacional do ouro despencou. muitas tias chinesas sentiram que o ouro havia caído para um preço de banana, então foram às lojas de ouro para comprar muitas barras e joias de ouro.

devido ao forte poder de compra das tias, o preço internacional do ouro naquela época atingiu o maior aumento intradiário daquele ano. não importa quantas mercadorias fossem vendidas em wall street, todas foram varridas pelas tias chinesas.

as elites estimuladas de wall street, como inventaram a "sra. watanabe", criaram a palavra inglesa "dama" e incluíram-na no dicionário para descrever o seu louco poder de compra.

naquela época, tia li era ignorante e seguiu a tendência e comprou muitas barras de ouro. o preço do ouro era inferior a 300 yuans por grama. ouvi dizer que o preço atual do ouro subiu para mais de 700 yuans, o que aumentou. já dobrou. tia li, que provou os benefícios, também ficou comovida com a sugestão do gerente chen.

o gerente chen prosseguiu dizendo que o ouro é completamente diferente das ações. é uma moeda natural e a quantidade extraída todos os anos é fixa. quando o federal reserve enfrenta uma crise, ele pode facilmente imprimir trilhões de dólares a mais, e o dólar americano. se tornará lixo de papel, mas se você quiser. se a quantidade de mineração de ouro aumentar, será muito difícil alcançar o céu.

a oferta de ouro é estável e a procura também é muito estável. não haverá situação em que ninguém o queira, porque além da sua raridade, facilidade de corte e produção estável, também tem uma razão muito importante, que é. , é "lindo".

segundo as estatísticas, 45% do ouro do mundo é usado para fazer joias todos os anos. entre eles, a china e a índia são os dois países que mais compram joias de ouro. todos os seus corpos são cobertos com joias de ouro.

mesmo quando tia li foi ao casamento, ela viu muitas noivas ricas usando ouro e prata, com mais de uma dúzia de pulseiras de ouro em uma das mãos e dezenas de pulseiras de ouro penduradas no pescoço. . além do dinheiro, o dote inclui barras de ouro, pulseiras de ouro e correntes de ouro. a mulher disse que esta é a moeda forte que é guardada no fundo da caixa na china desde os tempos antigos.

pensando nisso, tia li decidiu comprar um pouco de ouro, mas teve que discutir o valor final com o marido em casa antes de decidir.

títulos ou dividendos elevados, qual você deve escolher?

quando o marido voltou do trabalho, tia li revelou sua ideia de comprar ouro. o marido de tia li também apoiou, mas ele disse que o preço do ouro está muito alto agora. é muito caro, então ele pode esperar um pouco mais antes de comprar. tia li também não tem opinião.

ele também disse que no período recente, as ações dos bancos com ações a subiram bem e o valor de mercado dos quatro principais bancos excedeu o gem. seu colega lao wang costumava comprar ações de bancos para receber dividendos. de dinheiro recentemente, e já gritou diversas vezes que quer pedir emprego no final do mês. ele não suportava o jeito que estava comendo.

o colega mais velho, lao zhang, prefere comprar títulos, dizendo que são mais estáveis ​​do que os de lao wang, por isso pediu à tia li que perguntasse mais antes de fazer uma compra.

tia li também levou a sério as palavras do marido. ela foi ao banco e a uma corretora de valores na manhã seguinte e marcou um encontro com a irmã mais nova para o chá da tarde, finalmente resolvendo o assunto.

lao zhang está certo.os títulos são, na verdade, os mais estáveis ​​entre todos os tipos de investimento. em particular, a taxa de juros dos títulos do governo é geralmente considerada uma taxa de juros "livre de risco". deseja buscar taxas de juros mais altas e sabe algo sobre títulos. você também pode aprender sobre títulos do governo local, títulos financeiros, títulos de crédito, etc.

também é muito conveniente comprar títulos agora. a partir de 1º de maio, os indivíduos podem comprar a maioria dos títulos, incluindo títulos do tesouro, nos balcões dos bancos. a renda é estável e a segurança é alta. o balcão para vender durante o horário de negociação. a liquidez é muito melhor do que o resgate anterior no vencimento.

se você quiser ser preguiçoso, também pode abrir uma conta em uma corretora de valores e usar o aplicativo para fazer um pedido de compra de títulos do tesouro. se você realmente quer ser preguiçoso e ainda quer ganhar dinheiro, também pode optar por comprar. uma série de fundos de obrigações.

quanto às ações bancárias de que lao wang se vangloriava, os retornos são realmente muito animadores.

o setor bancário de ações a caiu 1,22% no ano passado e subiu 13% este ano se você comprar o “maior banco do universo”.icbc, o preço das ações subiu 28% este ano, lao wang realmente não se gabava.

vejamos a taxa de dividendos de acordo com os resultados anunciados no primeiro semestre do ano, os quatro principais bancos estatais e.caixa econômica postalambos anunciaram dividendos a médio prazo. se incluirmos o dividendo final, o rendimento dos dividendos para o ano inteiro é bem superior a 6%. este rendimento é de facto muito melhor do que deixá-lo num banco.

tia li calculou repetidamente e sentiu que comprar ações de bancos para ganhar dividendos pode não apenas valorizar o valor, mas também ganhar dividendos, o que é o mais despreocupado.

no entanto, a irmã mais nova ainda lhe lembrou que é realmente bom para as ações dos bancos gerarem dividendos, mas se os bancos subirem acentuadamente este ano, certamente subirão no próximo ano? quem pode ganhar esta garantia?

além disso, as notícias dizem que os bancos estão agora a reduzir as taxas de juro e os spreads das taxas de juro estão a diminuir. o spread da taxa de juro do icbc caiu para 1,43%. todas estas são questões a considerar.

a preocupada tia li foi para casa e contou essas coisas ao marido. por sugestão do marido, tia li decidiu abrir uma conta em uma corretora de valores e gastar 30% do dinheiro para comprar ações de bancos para ganhar dividendos, e depois ir para o banco. banco para comprar 40% de ouro e títulos do tesouro, os depósitos em dólares não são tocados.

dos restantes 30% da poupança, 10% devem ser mantidos em dinheiro e 20% devem ser usados ​​para comprar seguros, para que a proporção do seu investimento esteja alinhada com o chamado gráfico de quadrantes "standard & poor's home assets" mencionado por pessoas de dentro.

atravessando o rio tocando em "sra. watanabe"

o cenário realista da deflação a longo prazo do japão ensinou à sra. watanabe um sistema de investimento para combater a deflação.

eles estão interessados ​​na arbitragem entre moedas e são bons em trocar ienes japoneses a juros baixos por outras moedas com juros altos para ganhar enorme riqueza com as moedas de diferentes países. esta é a aplicação prática do comércio de arbitragem e uma manifestação de lacuna de informação.

estão também envolvidos em investimentos no mercado de ações nacional, com especial preferência pelas cinco principais empresas comerciais com elevados rendimentos de dividendos e empresas competitivas como a toyota e a honda. a filosofia de investimento de parceria com pessoas fortes dá à sra. watanabe uma maior tolerância ao risco.

aproveitar o mercado financeiro local e buscar maximizar o retorno com base na preservação de valor é a filosofia de investimento da sra. watanabe.

em contraste, a tia li na china apenas começou a envolver-se no investimento. embora sejam cautelosas, a sua filosofia de investimento baseia-se mais em boatos e seguem a tendência do investimento. em comparação com a sra. watanabe, parecem ser muito mais cegas.

historicamente, tentamos atravessar o rio tocando o japão no que diz respeito à expansão das indústrias no exterior e às fricções comerciais.

à medida que o canal das taxas de juro continua a diminuir, alguns casos de gestão financeira bem-sucedidos no japão tornaram-se os nossos melhores exemplos de referência. portanto, referindo-se às ideias de gestão financeira da sra. watanabe, procurar variedades de investimento interno que sejam adequadas para si e conseguir a preservação e valorização dos bens familiares, este é o “segredo” da gestão financeira mais adequado para a tia li.

autor deste artigo | wang zhenchao | responsabilidadeeditar | xu tao

editor | ele meng fei fonte |vcg