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Repórter do Securities Times Chen Shuyu e Wu Qi

De 21 a 25 de agosto, a Conferência Mundial de Robôs de 2024 foi realizada em Pequim, 27 robôs humanóides mostraram seus talentos e se tornaram os mais populares na exposição.

No mercado de capitais, o conceito de robôs humanóides tem atraído cada vez mais atenção. Desde o início deste ano, o desempenho deste sector tem sido repetidamente activo, e os gestores de fundos também investigaram frequentemente empresas cotadas relacionadas e expressaram optimismo sobre as perspectivas de desenvolvimento de robôs humanóides. Alguns gestores de fundos disseram que nos próximos 10 anos, o investimento em robôs humanóides será uma "oportunidade beta de grande nível". Os robôs humanóides estão gradualmente passando do estágio de verificação de conceito de laboratório de 0 a 1 para o estágio de explosão de comercialização de 1 a N.

Robôs humanóides flexionam seus músculos

O gestor do fundo deu um sinal positivo na hora

2024 é considerado o primeiro ano de comercialização de robôs humanóides. O capital de todas as esferas da vida prestou especial atenção a isso e uma nova pista popular foi aberta.

Na Conferência Mundial de Robôs de 2024, 169 empresas exibiram um total de mais de 600 produtos inovadores, dos quais mais de 60 eram produtos novos pela primeira vez. Os robôs humanóides são sem dúvida os protagonistas mais vistosos desta exposição, com um total de 27 modelos expostos, o maior número de sempre. Vale a pena mencionar que muitos gestores de fundos também testemunharam a estreia em Pequim do robô humanóide Optimus da Tesla.

O Invesco Great Wall Fund utilizou transmissão ao vivo para compartilhar informações e opiniões sobre a Conferência Mundial de Robôs de 2024 com investidores. Zhang Xiaonan, gestor do Invesco Great Wall Fund, disse que a maior vantagem dos robôs humanóides reside na sua versatilidade e enorme espaço de mercado. Os robôs humanóides podem ser colocados em produção sem alterar os equipamentos de fábrica existentes, e o espaço de mercado é naturalmente muito maior do que o de robôs especializados, como os robôs industriais. O enorme volume de remessas pode reduzir ainda mais o custo individual total dos robôs humanóides, permitindo que mais pessoas os comprem, formando assim um ciclo virtuoso. Ao mesmo tempo, grandes remessas também podem retroalimentar a iteração de modelos de robôs. Assim como a atual direção inteligente de carros, os dados de direção precisam ser continuamente alimentados no programa de direção inteligente para iteração, a fim de torná-lo mais perfeito. O robô humanóide também pode atualizar e melhorar continuamente seus recursos de software durante o uso. “Talvez leve 10 minutos para lavar a louça hoje, mas apenas 5 minutos amanhã”.

Zhang Lu, gestora de fundos do Yongying Fund, disse a um repórter do Securities Times que recentemente visitou e estudou na Conferência Mundial de Robôs em Pequim e mais uma vez sentiu o crescente desenvolvimento da indústria de robôs humanóides. "O que mais me impressionou foi a área de exibição do robô cirúrgico. A precisa 'Mão de Deus' pode descascar lagostins com habilidade e perfeição. A cirurgia minimamente invasiva realizada pelo robô cirúrgico tem pequenas incisões, é mais precisa e desfibriladora do que as mãos humanas. A taxa As reações adversas foram bastante reduzidas. A tecnologia da empresa de robôs cirúrgicos, como a integração de algoritmos de controle avançados, tecnologia de sensores e design mecânico, pode dar aos robôs humanóides um par de mãos hábeis. Além disso, Zhang Lu disse que, ao pesquisar empresas de automóveis inteligentes. ., muitas vezes descobre-se que a tecnologia e a cadeia de suprimentos de robôs humanóides e empresas automobilísticas podem ser reutilizadas e migradas. O reconhecimento visual e a construção de cenas de robôs humanóides usam a mesma tecnologia de aprendizagem de rede neural que o FSD automotivo (condução totalmente autônoma). Espera-se que os robôs humanóides domésticos reproduzam a competitividade global da nova energia, e as empresas manufatureiras chinesas com grande valor e bom posicionamento tenham vantagens de hardware. No entanto, em áreas onde as principais barreiras técnicas dos robôs humanóides são elevadas, como os parafusos de rolos planetários, os fabricantes nacionais ainda estão a acelerar a investigação e o desenvolvimento devido ao seu início tardio.

Em outubro de 2022, nasceu o Tesla Optimus. Assim que estreou, desencadeou uma onda de robôs humanóides no mercado de capitais. O CEO da Tesla, Elon Musk, declarou repetidamente sua grande visão, dizendo que “os robôs humanóides podem exceder o número de humanos no futuro”. O fundador da Nvidia, Jensen Huang, também disse que “a próxima onda de IA (inteligência artificial) será a inteligência incorporada”, e os robôs humanóides são considerados os melhores portadores da próxima geração de “inteligência incorporada” da IA. Os robôs humanóides, um novo portador de produtividade que integra tecnologias avançadas como a inteligência artificial, a produção de alta qualidade e novos materiais, terão sem dúvida um impacto perturbador na transformação social industrial e no cenário competitivo global. Conseqüentemente, os robôs humanóides também são considerados outro produto disruptivo depois dos computadores, smartphones e veículos de novas energias.

O ano de 2024 é considerado o primeiro ano de comercialização de robôs humanóides. Ji Junkai, gerente do Fundo ETF HFT CSI Auto Parts Theme, acredita que isso se deve principalmente à dupla promoção do progresso tecnológico e da demanda do mercado. A atenção e as expectativas do mercado de capitais para a indústria de robôs humanóides decorrem do seu status de vanguarda nas áreas de inteligência artificial e robótica, bem como da sua ampla gama potencial de perspectivas de aplicação. Actualmente, a indústria encontra-se numa fase de rápido crescimento, novas tecnologias e novos produtos estão constantemente a surgir e mais caminhos de comercialização estão constantemente a ser explorados.

Em relação às grandes expectativas do mercado de capitais em relação aos robôs humanóides, Zhang Yinxian, gestor de fundos do Ping An Fund, acredita que a principal razão é que os robôs humanóides podem servir como representantes da quarta revolução industrial e melhorar significativamente a produtividade do trabalho, resolvendo assim o problema da população envelhecimento. Uma vez alcançado um avanço no desenvolvimento industrial, este poderá atingir uma escala de um bilião de yuans ou mesmo dezenas de biliões de yuans, excedendo mesmo o actual tamanho do mercado da indústria automóvel.

Robôs humanóides aceleram a evolução

É econômico investir após a expansão

A indústria doméstica de robôs humanóides está às vésperas de uma explosão e é uma das pistas mais quentes do mundo da tecnologia.

Atualmente, os robôs humanóides estão evoluindo em ritmo acelerado. Através de inovações disruptivas em algoritmos de inteligência artificial, design mecânico flexível e capacidades de navegação e interação autônomas, espera-se que os robôs humanóides melhorem a eficiência da produção e a qualidade do serviço em vários campos, com enorme potencial de aplicação. As "Opiniões Orientadoras sobre a Inovação e Desenvolvimento de Robôs Humanóides" emitidas na China afirmam claramente que, até 2027, as capacidades de inovação tecnológica dos robôs humanóides serão significativamente melhoradas e os produtos relacionados serão profundamente integrados na economia real e tornar-se-ão um importante novo motor do crescimento económico.

Os robôs humanóides têm uma forma semelhante à humana e são teoricamente as ferramentas de produção mais perfeitas para o ambiente de trabalho humano. Eles têm um enorme potencial de aplicação em áreas como produção industrial, serviços comerciais, resgate e ajuda em desastres, cuidados a idosos para deficientes e domésticos. serviços. Zhang Lu disse que os robôs humanóides não são tão simples quanto libertar as mãos humanas, eles podem “substituir” e “superar” as pessoas na execução de tarefas altamente repetitivas e perigosas.

O desenvolvimento da trajetória do robô humanóide está mudando a cada dia que passa. Graças aos avanços nas tecnologias de inteligência artificial, como aprendizagem profunda, modelos grandes e computação de alto desempenho, as capacidades de aprendizagem e de tomada de decisão autônoma dos robôs foram bastante melhoradas, permitindo-lhes compreender melhor o ambiente e dar respostas "inteligentes". Além disso, com base em tecnologias de inteligência artificial, como redes neurais, gramática gráfica e algoritmos evolutivos, os robôs humanóides serão capazes de construir automaticamente módulos como pernas, braços e torso de acordo com os requisitos da cena e da tarefa para alcançar a otimização colaborativa da forma e controle, melhorando muito sua autonomia.

“A produtividade que pode melhorar a eficiência da produção pode ser considerada uma nova produtividade. Não há dúvida de que os robôs humanóides têm essa possibilidade.” Zhang Yinxian disse que, do ponto de vista do hardware, o número de peças de robôs humanóides é de cerca de mil, o que é longe. menor que Devido às dezenas de milhares de peças no carro, o peso do robô humanóide pode ser de apenas 3% a 5% do carro. Portanto, após a produção em larga escala, espera-se que o custo de hardware de um robô humanóide seja inferior ao custo de um carro. “Supondo que o custo de um robô humanóide seja de 150.000 yuans e que os custos trabalhistas aumentem basicamente gradualmente no futuro, então o período de retorno do investimento de um robô humanóide pode ser inferior a 2 anos, o que é um investimento econômico de Zhang.” Yinxian disse.

Além disso, o rápido desenvolvimento da inteligência artificial pode melhorar significativamente a percepção, a tomada de decisão, a execução e as capacidades de interação dos robôs humanóides, permitindo que sejam integrados mais rapidamente em aplicações de cena não estruturadas no lado B ou no lado C.

"Os robôs humanóides são considerados uma direção importante para o desenvolvimento de uma nova produtividade porque podem imitar a aparência e as funções dos humanos e realizar tarefas complexas, melhorando assim a eficiência da produção e a qualidade do serviço em vários campos." acompanhe inovações revolucionárias, incluindo algoritmos avançados de inteligência artificial, design mecânico flexível e navegação autônoma e recursos de interação.

Para a aplicação de robôs humanóides na fabricação, melhorar a automação e a eficiência é uma consideração importante. Por exemplo, a fim de melhorar a eficiência e a segurança da produção, o robô Tesla Optimus está planeado para realizar tarefas altamente repetitivas e perigosas em fábricas de automóveis.

Além disso, a Amazon testou o robô humanóide Digit em seus armazéns para tarefas como descarregar caminhões, mover caixas e gerenciar prateleiras, e espera-se que esteja totalmente disponível em 2025. Em aplicações domésticas, os robôs humanóides envolvem principalmente assistentes domésticos, educação e entretenimento. Por exemplo, o robô Mobile ALOHA demonstrou grande potencial nas tarefas domésticas e pode realizar tarefas como lavar roupa, regar plantas e fazer café.

A véspera da explosão do nível de inteligência

Gestores de fundos exploram oportunidades de investimento

Zhang Lu disse: “Nos próximos 10 anos, o investimento em robôs humanóides será uma 'oportunidade beta de grande nível'. Os robôs humanóides estão gradualmente passando do estágio de verificação de conceito de laboratório de 0 a 1 para o estágio de explosão de comercialização de 1 a N. .

"No estágio atual, o mercado de robôs se concentra mais em robôs AI+." Zhang Lu acredita que a essência dos robôs humanóides é uma combinação de inteligência artificial, percepção e unidades de execução. O sistema de planejamento e processamento de movimento depende do progresso das unidades subjacentes. Chips, algoritmos e modelos de IA, que atualmente restringem a aplicação de robôs. O principal gargalo da implementação também é o algoritmo de software. Com o lançamento de Sora, Gemini1.5Pro, etc., o campo multimodal de IA alcançou um grande desenvolvimento. Ao mesmo tempo, a NVIDIA anunciou a criação do departamento "GEAR" para conduzir pesquisas sobre inteligência incorporada geral, que pode construir uma plataforma de computação de algoritmos exclusiva para robôs, levando mais fabricantes a tentar usar grandes modelos para treinar produtos de "inteligência incorporada" , e acelerará a comercialização de robôs no futuro. Em suma, depois que o plano de peças do robô humanóide for gradualmente determinado e implementado, o próximo passo será ver como a revolução da tecnologia de IA traz a nova tendência inteligente de robôs com “cérebros”. Comparado com o nível L1 ~ L5 de direção inteligente, o nível atual de inteligência dos robôs humanóides é aproximadamente equivalente ao nível L1 ~ L2, ou está na véspera de uma explosão.

Zhang Yinxian disse que a China é uma potência manufatureira global e está gradualmente se tornando uma potência manufatureira. Nos últimos anos, o volume de exportações da indústria automobilística ficou em primeiro lugar no mundo, contando com um grande número de empresas manufatureiras nacionais de alta qualidade. Essas empresas possuem capacidades de produção em lote, alta consistência e resposta rápida. Essas capacidades e vantagens podem ser reutilizadas em novas faixas de produtividade, como robôs humanóides e economia de baixa altitude. . Em termos de OEMs, a China deu origem sucessivamente a muitos fabricantes nacionais de robôs. O crescimento e a ascensão desses fabricantes certamente impulsionarão o crescimento das empresas da cadeia industrial.

Ji Junkai acredita que, do lado do investimento, as oportunidades de investimento na indústria de robôs humanóides estão concentradas principalmente em fornecedores de componentes principais, integradores de sistemas e empresas que fornecem software e algoritmos. À medida que a indústria amadurece, espera-se que as empresas nestas áreas alcancem um crescimento de desempenho.

Com o avanço contínuo da tecnologia de robôs humanóides, a demanda da indústria por componentes principais de alto desempenho está crescendo, incluindo, entre outros, motores, juntas, sensores, controladores, redutores, etc. A qualidade e o nível técnico destas peças afetarão diretamente o desempenho geral e a estabilidade do robô. É claro que os integradores de sistemas também desempenham um papel importante na cadeia da indústria de robôs humanóides, responsáveis ​​pela integração de vários componentes e tecnologias em um sistema completo de robôs humanóides, o que requer fortes capacidades técnicas e profundo conhecimento da indústria. A oportunidade de investimento para integradores de sistemas reside no fornecimento de soluções e serviços customizados para atender às necessidades de diferentes indústrias e cenários de aplicação. O nível de inteligência dos robôs humanóides depende em grande parte de software e algoritmos, que incluem tecnologias avançadas no campo da inteligência artificial, como aprendizado de máquina, visão computacional e processamento de linguagem natural. As empresas de software e algoritmos fornecem algoritmos avançados e soluções de software que permitem aos robôs humanóides compreender e responder melhor ao seu ambiente, melhorando a sua autonomia e capacidades de interação.

Zhang Xiaonan também acredita que, no futuro, à medida que o volume de robôs humanóides aumentar, os fabricantes que projetam, fabricam e produzem peças serão bons alvos de investimento. Ele apresentou que, para atender às necessidades computacionais de grandes modelos, cada robô humanóide será equipado com um conjunto de dispositivos de computação de ponta, dos quais o mais valioso é o chip AI. Em termos de peças mecânicas, de acordo com informações de desmontagem do Tesla Optimus, independentemente da destreza, todo o seu corpo inclui 14 juntas rotativas e 14 juntas lineares, um total de 28 motores sem moldura, 14 redutores harmônicos e 14 parafusos planetários, 42 codificadores, 14 sensores de força e 14 sensores de torque. As duas mãos hábeis são compostas principalmente por motores sem núcleo, redutores planetários e engrenagens helicoidais. Além disso, o robô também carrega uma bateria de 2,3 kWh.

Preste atenção à relação risco-benefício

Acompanhe as tendências do setor em vários aspectos

A "popularidade" dos robôs humanóides chegou e é sem dúvida viável buscar oportunidades de investimento de forma proativa. No entanto, a indústria atual é mais uma fase de investimento temática e ainda existem muitas incertezas a quais riscos de investimento os investidores devem prestar atenção. Como os gestores de fundos equilibram a relação entre risco e retorno?

De 2022 a 2023, Musk exibiu o protótipo do Optimus Prime no AI Day e posteriormente lançou vídeos de treinamento iterativo do Optimus Prime. O mercado deu expectativas relativamente otimistas para isso. Espera-se que eventos de ponto fixo para peças relacionadas a robôs humanóides sejam catalisados ​​​​de 2023 até o primeiro semestre de 2024, e os robôs humanóides serão até produzidos em massa. do setor de robôs humanóides também estará relativamente ativo durante este período.

Depois de entrar em 2024, devido ao progresso real da pesquisa e desenvolvimento de robôs ser mais lento do que o esperado, o setor de robôs sofreu um grande declínio. Zhang Yinxian analisou que a indústria ainda está em seu estágio preliminar, mas a sociedade está em constante avanço e a busca humana por uma vida melhor é uma tendência irreversível. "No futuro, os custos trabalhistas continuarão a aumentar. Os robôs humanóides que podem aliviar este problema estão 'atrasados, mas chegando'. Temos paciência e confiança na indústria", disse Zhang Yinxian.

Zhang Lu disse que a incubação de indústrias emergentes de 0 a 1, e a fissão de 1 a N, é muitas vezes um processo longo. Em comparação com as indústrias maduras, o seu retorno sobre o investimento é obviamente menos claro. No entanto, porque contém muitas variáveis, oportunidades e desafios também coexistem. Ao investir em campos emergentes, os investidores devem primeiro avaliar cuidadosamente as suas próprias preferências e tolerância ao risco, porque ousar ganhar "dinheiro futuro" requer não apenas a capacidade de observação aguçada para ver o futuro, mas também a paciência e a confiança para ir além do convencional.

Ji Junkai mencionou três áreas de preocupação: Primeiro, a precisão e confiabilidade dos componentes principais. A precisão do movimento e a estabilidade dos robôs humanóides dependem em grande parte de seus componentes principais, como servomotores, redutores, sensores, etc. O desempenho desses componentes afeta diretamente a flexibilidade e a precisão dos robôs humanóides. Actualmente, ainda existe uma certa lacuna entre as empresas nacionais e o nível avançado internacional no desenvolvimento destes componentes principais, especialmente em termos de precisão, durabilidade e fiabilidade. A segunda é a inteligência artificial e o processamento de percepção. Os robôs humanóides precisam ter um alto grau de capacidade inteligente de percepção e processamento, incluindo percepção ambiental, reconhecimento de objetos, compreensão de linguagem natural, etc. Estas capacidades são cruciais para a aplicação de robôs humanóides em serviços domésticos, assistência médica e outras áreas. Atualmente, a tecnologia de inteligência artificial ainda enfrenta desafios em termos de processamento de big data e capacidades de generalização de algoritmos. O terceiro é o controle de custos e a produção em massa. O custo de fabricação de robôs humanóides é relativamente alto, o que limita sua penetração no mercado. Como reduzir custos e alcançar a produção em massa e ao mesmo tempo garantir o desempenho é a chave para a industrialização de robôs humanóides.

Zhang Xiaonan acredita que, ao investir na trilha do robô humanóide, deve-se prestar mais atenção se a lógica de longo prazo está correta. Por um lado, a lógica dos robôs humanóides que substituem a força humana é difícil de falsificar; por outro lado, as capacidades dos robôs humanóides estão de facto a evoluir rapidamente e entrar no mercado a preços baixos é uma opção; No entanto, riscos também devem ser levados em consideração, como a dificuldade de implementação de robôs humanóides e a entrada abaixo do esperado de fornecedores nacionais na cadeia de abastecimento. Tenha cuidado para não investir cegamente devido ao superaquecimento no curto prazo, e tenha cuidado. cauteloso com alvos puramente conceituais.

Para os investidores, é sem dúvida necessário acompanhar de perto a dinâmica da indústria dos robôs humanóides no futuro. A este respeito, Zhang Lu deu três sugestões: Primeiro, preste muita atenção a cada avanço e progresso do Tesla Optimus, a referência da indústria, e concentre-se em metas com forte certeza de fornecimento e melhorias marginais no status da cadeia de abastecimento, como de não. fornecimento a fornecimento, do nível 2 ao nível 1, dos componentes à integração, etc.; a segunda é focar em como a revolução da tecnologia de IA trará a nova interpretação inteligente de tendências de robôs com "cérebros", como o software envolvido; em algoritmos de robôs humanóides, plataformas inteligentes, integração de sistemas, etc., a tecnologia de IA pode se tornar um fosso técnico para fabricantes de robôs humanóides de "inteligência incorporada"; o terceiro é se concentrar em como mapear ações A após o plano da cadeia de suprimentos no exterior ser gradualmente; esclarecido, de modo a descobrir fabricantes nacionais de alto valor e alta qualidade que estão na cadeia de suprimentos principal e possuem tecnologias essenciais.

Ji Junkai disse ainda que para acompanhar as tendências e oportunidades de investimento na indústria de robôs humanóides, você também pode prestar atenção aos relatórios do setor, participar de conferências profissionais e monitorar relatórios financeiros e comunicados de imprensa de empresas relacionadas. Além disso, a comunicação com especialistas e analistas do setor também é uma forma importante de obter informações. Os investidores podem ficar atentos às informações divulgadas oficialmente pela Tesla. Musk revela frequentemente os mais recentes progressos do robô humanóide Optimus através das redes sociais e conferências de imprensa oficiais. Em termos de dinâmica da cadeia de abastecimento, a produção de robôs humanóides Tesla depende da sua cadeia de abastecimento, incluindo fornecedores de componentes-chave, como baterias, motores, sensores e redutores. Preste atenção aos comunicados de imprensa, relatórios de lucros e relatórios do setor desses fornecedores para obter dicas sobre oportunidades de investimento. Finalmente, os investidores também precisam de prestar atenção às políticas industriais e às tendências de capital, porque as políticas de apoio governamental e o investimento de capital na indústria robótica são também factores importantes na promoção do desenvolvimento da indústria.