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Securities Times 기자 천수위(Chen Shuyu)와 우치(Wu Qi)

8월 21일부터 25일까지 베이징에서 2024년 세계 로봇 컨퍼런스가 열렸습니다. 27개의 휴머노이드 로봇이 모두 자신의 재능을 선보이며 전시회에서 가장 인기 있는 로봇이 되었습니다.

자본시장에서는 휴머노이드 로봇이라는 개념이 점점 더 주목받고 있습니다. 올해 초부터 이 부문의 성과가 활발히 활발히 이뤄지고 있으며, 펀드매니저들 역시 관련 상장기업을 수시로 조사하며 휴머노이드 로봇의 발전 전망에 대해 낙관적인 입장을 표명했다. 일부 펀드매니저들은 향후 10년 안에 휴머노이드 로봇 투자가 '대규모 베타 기회'가 될 것이라고 내다봤다.

휴머노이드 로봇이 근육을 구부린다

펀드매니저가 그 자리에서 엄지손가락을 치켜세웠다

2024년은 휴머노이드 로봇 상용화의 원년으로 꼽히며 각계각층의 자본이 주목하며 새로운 인기 트랙이 열렸다.

2024년 세계로봇컨퍼런스에서는 169개 기업이 총 600개 이상의 혁신 제품을 전시했으며, 이 중 60개 이상이 최초 신제품이었다. 휴머노이드 로봇은 의심할 여지 없이 이번 전시회에서 가장 눈길을 끄는 주인공으로, 역대 최다인 총 27개 모델이 전시됐다. 많은 펀드 매니저들도 Tesla의 Optimus 휴머노이드 로봇의 베이징 데뷔를 목격했다는 점은 언급할 가치가 있습니다.

Invesco Great Wall Fund는 생방송을 통해 2024 세계 로봇 컨퍼런스에 대한 정보와 의견을 투자자들과 공유했습니다. Invesco Great Wall Fund의 Zhang Xiaonan 매니저는 휴머노이드 로봇의 가장 큰 장점은 다양성과 거대한 시장 공간에 있다고 말했습니다. 휴머노이드 로봇은 기존 공장 장비를 바꾸지 않고도 생산에 투입할 수 있어 산업용 로봇 등 전문 로봇에 비해 시장 공간도 당연히 훨씬 크다. 엄청난 출하량으로 인해 휴머노이드 로봇의 총 개별 비용을 더욱 절감할 수 있어 더 많은 사람들이 구매할 수 있어 선순환이 형성될 수 있습니다. 동시에 대량 배송으로 로봇 모델의 반복을 피드백할 수도 있습니다. 현재 자동차의 지능형 주행과 마찬가지로, 더욱 완벽해지기 위해서는 주행 데이터를 지능형 주행 프로그램에 지속적으로 공급하여 반복해야 합니다. 휴머노이드 로봇은 사용 중에도 소프트웨어 기능을 지속적으로 업데이트하고 개선할 수 있다. "아마 오늘은 설거지하는 데 10분이 걸리지만 내일은 5분 밖에 걸리지 않을 것입니다."

Yongying Fund의 펀드매니저인 Zhang Lu는 증권타임스 기자에게 최근 베이징에서 열린 세계로봇컨퍼런스(World Robot Conference)를 방문하고 연구하면서 휴머노이드 로봇 산업의 급속한 발전을 다시 한번 느꼈다고 말했습니다. "가장 인상적이었던 것은 수술용 로봇 디스플레이 영역이었습니다. 정밀한 '신의 손'은 가재를 능숙하고 완벽하게 껍질을 벗길 수 있습니다. 수술용 로봇이 수행하는 최소 침습 수술은 절개 부위가 작아 사람의 손보다 더 정확하고 제세동합니다. 또한 첨단 제어 알고리즘, 센서 기술 및 기계 설계를 통합하는 등 수술용 로봇 회사의 기술은 휴머노이드 로봇에게 민첩한 손을 제공할 수 있다고 말했습니다. , 휴머노이드 로봇과 자동차 회사의 기술 및 공급망을 재사용하고 마이그레이션할 수 있는 경우가 종종 있습니다. 휴머노이드 로봇의 시각적 인식 및 장면 구성은 모두 자동차 FSD(완전 자율 주행)와 동일한 신경망 학습 기술을 사용합니다. 국내 휴머노이드 로봇은 신에너지의 글로벌 경쟁력을 그대로 재현할 것으로 예상되며, 가치가 크고 포지셔닝이 좋은 중국 제조기업은 하드웨어 우위를 점하고 있다. 하지만 유성롤러스크류 등 휴머노이드 로봇의 핵심 기술 장벽이 높은 분야에서는 아직 국내 제조사들이 뒤늦은 출발로 인해 연구개발에 속도를 내고 있어 난관을 극복한 뒤 따라잡을 것으로 예상된다.

2022년 10월, 테슬라 옵티머스가 탄생하자마자 자본시장에 휴머노이드 로봇 물결을 일으켰다. 테슬라 CEO 일론 머스크는 "미래에는 휴머노이드 로봇이 인간의 수를 넘어설 수도 있다"며 자신의 원대한 비전을 거듭 밝혔습니다. 엔비디아 창업자인 젠슨 황(Jensen Huang)도 “AI(인공지능)의 다음 물결은 구체화된 지능이 될 것”이라고 말했으며, 휴머노이드 로봇은 AI의 차세대 “체화된 지능”을 가장 잘 운반하는 것으로 간주된다. 인공지능, 첨단 제조, 신소재 등 첨단 기술을 통합한 새로운 생산성 캐리어인 휴머노이드 로봇은 의심할 여지 없이 사회 산업 변혁과 글로벌 경쟁 환경에 파괴적인 영향을 미칠 것입니다. 이에 따라 휴머노이드 로봇도 컴퓨터, 스마트폰, 신에너지 자동차에 이어 또 다른 파괴적 제품으로 꼽힌다.

2024년은 휴머노이드 로봇 상용화의 원년이라고 합니다. HFT CSI 자동차 부품 테마 ETF 펀드의 Ji Junkai 매니저는 이것이 주로 기술 진보와 시장 수요의 이중 촉진에 따른 것이라고 믿습니다. 휴머노이드 로봇 산업에 대한 자본시장의 관심과 기대는 인공지능, 로봇공학 분야의 최첨단 위상과 잠재적인 활용 가능성에서 비롯됩니다. 현재 업계는 급속한 성장 단계에 있으며, 새로운 기술과 신제품이 지속적으로 등장하고 있으며 더 많은 상용화 경로가 지속적으로 탐색되고 있습니다.

휴머노이드 로봇에 대한 자본 시장의 큰 기대에 대해 Ping An Fund의 펀드 매니저인 Zhang Yinxian은 휴머노이드 로봇이 4차 산업 혁명의 대표 역할을 하고 노동 생산성을 크게 향상시켜 인구 문제를 해결할 수 있기 때문이라고 생각합니다. 노화. 산업 발전에서 획기적인 진전이 이루어지면 그 규모는 1조 위안, 심지어는 수십조 위안에 달해 현재 자동차 산업 시장 규모를 뛰어넘을 수도 있습니다.

휴머노이드 로봇이 진화를 가속화하다

규모 확장 후 투자하는 것이 비용 효율적

국내 휴머노이드 로봇 산업은 폭발 직전에 있으며 기술계에서 가장 뜨거운 트랙 중 하나입니다.

현재 휴머노이드 로봇은 빠른 속도로 진화하고 있습니다. 인공 지능 알고리즘의 파괴적인 혁신, 유연한 기계 설계, 자율 탐색 및 상호 작용 기능을 통해 휴머노이드 로봇은 다양한 응용 분야에서 생산 효율성과 서비스 품질을 향상시킬 것으로 예상됩니다. 중국에서 발행된 '휴머노이드 로봇 혁신 및 발전에 관한 지도 의견'에서는 2027년까지 휴머노이드 로봇의 기술 혁신 역량이 크게 향상되고 관련 제품이 실물 경제에 깊이 통합되어 중요한 새로운 산업이 될 것이라고 명시하고 있습니다. 경제 성장의 엔진.

휴머노이드 로봇은 인간과 유사한 형태를 가지며 이론적으로 인간의 작업 환경에 가장 완벽한 생산 도구입니다. 산업 생산, 상업 서비스, 구조 및 재난 구호, 장애인 노인 돌봄, 가정 등의 분야에서 큰 응용 가능성을 가지고 있습니다. 서비스. Zhang Lu는 휴머노이드 로봇이 인간의 손을 자유롭게 하는 것만큼 간단하지 않고 매우 반복적이고 위험한 작업을 수행하는 데 있어 인간을 "대체"하고 "우월"할 수 있다고 말했습니다.

휴머노이드 로봇 트랙의 개발은 날이 갈수록 변화하고 있습니다. 딥러닝, 대형 모델, 고성능 컴퓨팅 등 인공지능 기술의 획기적인 발전 덕분에 로봇의 학습 능력과 자율적 의사 결정 능력이 크게 향상되어 환경을 더 잘 이해하고 '스마트'한 대응을 할 수 있게 되었습니다. 또한 휴머노이드 로봇은 신경망, 그래프 문법, 진화 알고리즘 등 인공지능 기술을 기반으로 장면 및 작업 요구 사항에 따라 다리, 팔, 몸통 등의 모듈을 자동으로 구축하여 형태와 작업의 협업 최적화를 달성할 수 있습니다. 통제하여 자율성을 크게 향상시킵니다.

"생산 효율성을 향상시킬 수 있는 생산성은 새로운 생산성으로 간주될 수 있습니다. 휴머노이드 로봇이 이러한 가능성을 갖고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다." 자동차에는 수만 개의 부품이 있기 때문에 휴머노이드 로봇의 무게는 자동차의 3~5%에 불과할 수 있습니다. 따라서 대규모 생산 이후에는 휴머노이드 로봇의 하드웨어 비용이 자동차 가격보다 낮아질 것으로 예상된다. "휴머노이드 로봇의 비용이 150,000위안이고 기본적으로 인건비가 향후 점진적으로 증가할 것이라고 가정하면 휴머노이드 로봇의 투자 회수 기간은 2년 미만일 수 있으며 이는 비용 효율적인 투자입니다." 인시안이 말했다.

또한, 인공지능의 급속한 발전은 휴머노이드 로봇의 인식, 의사결정, 실행, 상호작용 능력을 크게 향상시켜 B면이나 C면의 비정형 장면 애플리케이션에 더욱 신속하게 통합할 수 있게 해준다.

"휴머노이드 로봇은 인간의 외형과 기능을 모방하고 복잡한 작업을 수행할 수 있어 다양한 분야에서 생산 효율성과 서비스 품질을 향상시킬 수 있기 때문에 새로운 생산성 개발의 중요한 방향으로 간주됩니다." 고급 인공 지능 알고리즘, 유연한 기계 설계, 자율 탐색 및 상호 작용 기능을 포함한 혁신적인 혁신을 추적합니다.

제조에 휴머노이드 로봇을 적용하려면 자동화와 효율성을 향상시키는 것이 중요한 고려 사항입니다. 예를 들어, 생산 효율성과 안전성을 향상시키기 위해 Tesla Optimus 로봇은 자동차 공장에서 매우 반복적이고 위험한 작업을 수행할 계획입니다.

또한 아마존은 트럭 하역, 상자 이동, 선반 관리 등의 작업을 위해 창고에서 휴머노이드 로봇 Digit을 테스트했으며 2025년에 완전히 출시될 것으로 예상됩니다. 가정용 응용 분야에서 휴머노이드 로봇은 주로 가사 도우미, 교육 및 엔터테인먼트를 포함합니다. 예를 들어, 모바일 ALOHA 로봇은 집안일에서 큰 잠재력을 보였으며 세탁, 식물에 물주기, 커피 만들기 등의 작업을 완료할 수 있습니다.

지능수준 폭발 직전

펀드 매니저는 투자 기회를 탐색합니다

장루 연구원은 “향후 10년 안에 휴머노이드 로봇에 대한 투자는 '대규모 베타 기회'가 될 것"이라며 "휴머노이드 로봇은 실험실 개념 검증 단계에서 1단계에서 N단계로 점차 상용화 폭발 단계로 나아가고 있다"고 말했다. .

"현 단계에서 로봇 시장은 AI+로봇에 더 중점을 두고 있습니다." Zhang Lu는 휴머노이드 로봇의 본질은 인공 지능, 인식 및 실행 장치의 조합이라고 믿습니다. 현재 로봇 적용을 제한하는 AI 칩, 알고리즘, 모델 구현의 핵심 병목 현상도 소프트웨어 알고리즘이다. Sora, Gemini1.5Pro 등이 출시되면서 AI 멀티모달 분야는 비약적인 발전을 이루었습니다. 동시에 NVIDIA는 로봇 전용 알고리즘 컴퓨팅 플랫폼을 구축할 수 있는 일반 구현 지능에 대한 연구를 수행하기 위해 "GEAR" 부서의 설립을 발표했으며, 이로 인해 더 많은 제조업체가 "구현 지능" 제품 교육을 위해 대형 모델을 사용하려고 시도하고 있습니다. , 향후 로봇 상용화를 가속화할 예정이다. 요컨대, 휴머노이드 로봇 부품 계획이 점차 결정되고 구현된 후, 다음 단계는 AI 기술 혁명이 어떻게 '두뇌'를 갖춘 로봇의 새로운 지능형 트렌드를 가져오는지 살펴보는 것입니다. 지능운전 L1~L5 수준에 비해 현재 휴머노이드 로봇의 지능 수준은 대략 L1~L2 수준이거나 폭발 직전이다.

Zhang Yinxian은 중국이 세계적인 제조 강국이며 점차 제조 강국으로 변해가고 있다고 말했습니다. 최근 몇 년 동안 자동차 산업의 수출 규모는 수많은 고품질 국내 제조 기업에 의존하여 세계 1위를 차지했습니다. 이들 기업은 배치 생산 능력, 높은 일관성 및 신속한 대응 능력을 갖추고 있어 휴머노이드 로봇 및 저고도 경제와 같은 새로운 생산성 트랙에 재사용될 수 있습니다. . OEM 측면에서 중국은 많은 국내 로봇 제조업체를 연속적으로 탄생시켰습니다. 이러한 제조업체의 성장과 부상은 확실히 산업 체인 회사의 성장을 이끌 것입니다.

Ji Junkai는 투자 측면에서 휴머노이드 로봇 산업의 투자 기회가 주로 핵심 부품 공급업체, 시스템 통합업체, 소프트웨어 및 알고리즘을 제공하는 회사에 집중되어 있다고 믿습니다. 산업이 성숙해짐에 따라 이 분야의 기업들은 성과 성장을 이룰 것으로 예상됩니다.

휴머노이드 로봇 기술이 지속적으로 발전함에 따라 모터, 관절, 센서, 컨트롤러, 감속기 등 고성능 핵심 부품에 대한 산업 수요가 증가하고 있습니다. 이러한 부품의 품질과 기술 수준은 로봇의 전반적인 성능과 안정성에 직접적인 영향을 미칩니다. 물론, 시스템 통합업체는 휴머노이드 로봇 산업 체인에서 중요한 역할을 담당하며, 다양한 구성 요소와 기술을 완전한 휴머노이드 로봇 시스템으로 통합하는 일을 담당하며, 이를 위해서는 강력한 기술 역량과 업계에 대한 심층적인 이해가 필요합니다. 시스템 통합업체의 투자 기회는 다양한 산업 및 애플리케이션 시나리오의 요구 사항을 충족하는 맞춤형 솔루션 및 서비스를 제공하는 데 있습니다. 휴머노이드 로봇의 지능 수준은 머신러닝, 컴퓨터 비전, 자연어 처리 등 인공지능 분야의 첨단 기술을 포함하는 소프트웨어와 알고리즘에 크게 좌우된다. 소프트웨어 및 알고리즘 회사는 휴머노이드 로봇이 환경을 더 잘 이해하고 대응하여 자율성과 상호 작용 기능을 향상시킬 수 있도록 하는 고급 알고리즘과 소프트웨어 솔루션을 제공합니다.

장샤오난(Zhang Xiaonan)은 또한 미래에는 휴머노이드 로봇의 양이 증가함에 따라 부품을 설계, 제조 및 생산하는 제조업체가 좋은 투자 대상이 될 것이라고 믿습니다. 그는 대형 모델의 컴퓨팅 요구를 충족하기 위해 각 휴머노이드 로봇에 일련의 엣지 컴퓨팅 장치가 장착될 것이며 그중 가장 가치 있는 것은 AI 칩이라고 소개했습니다. 기계 부품의 경우, Tesla Optimus 분해 정보에 따르면 민첩성에 관계없이 몸체 전체에는 회전 관절 14개와 선형 관절 14개, 총 28개의 프레임리스 모터, 14개의 하모닉 감속기, 14개의 롤러 나사, 42개의 인코더가 포함되어 있습니다. 14개의 힘 센서와 14개의 토크 센서. 두 개의 능숙한 손은 주로 코어리스 모터, 유성 감속기 및 웜 기어로 구성됩니다. 또한 로봇에는 2.3kWh 배터리 팩도 탑재되어 있습니다.

위험-이익 비율에 주의하세요

다양한 측면에서 업계 동향을 추적하세요.

휴머노이드 로봇의 '인기'가 도래했고, 적극적으로 투자 기회를 모색하는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 현재 산업은 테마형 투자 단계에 가깝고, 투자자가 주의해야 할 투자 위험은 여전히 ​​많습니다. 펀드매니저들은 위험과 수익 사이의 관계의 균형을 어떻게 맞추나요?

머스크는 2022년부터 2023년까지 AI 데이에 옵티머스 프라임 프로토타입을 전시한 데 이어 옵티머스 프라임 반복 훈련 영상을 공개했다. 이에 대해 시장에서는 상대적으로 낙관적인 기대를 해왔다. 2023년부터 2024년 상반기까지는 휴머노이드 로봇 관련 부품의 고정점 이벤트가 활성화돼 휴머노이드 로봇의 양산도 이뤄질 것으로 예상된다. 휴머노이드 로봇 부문도 이 기간 동안 상대적으로 활성화될 것이다.

2024년에 들어서면서 로봇 연구개발의 실제 진척이 예상보다 더디게 진행되면서 로봇 부문은 큰 하락세를 겪었다. Zhang Yinxian은 산업이 아직 초기 단계에 있지만 사회는 끊임없이 발전하고 있으며 인간이 더 나은 삶을 추구하는 것은 되돌릴 수 없는 추세라고 분석했습니다. "미래에는 인건비가 계속 상승할 것입니다. 이 문제를 완화할 수 있는 휴머노이드 로봇은 '늦었지만 도착'했습니다. 우리는 업계에 인내심과 자신감을 갖고 있습니다."

Zhang Lu는 0에서 1까지의 신흥 산업의 인큐베이션과 1에서 N까지의 핵분열은 종종 긴 과정이라고 말했습니다. 성숙 산업에 비해 투자수익률은 분명 덜하지만, 변수가 많기 때문에 상대적으로 위험과 수익이 높은 '사업'입니다. 신흥 분야에 투자할 때 투자자는 먼저 자신의 위험 선호도와 허용 범위를 신중하게 평가해야 합니다. "미래의 돈"을 벌려면 미래를 내다보는 예리한 관찰 능력뿐만 아니라 미래를 뛰어넘는 인내와 자신감도 필요하기 때문입니다. 전통적인.

지준카이는 세 가지 우려 사항을 언급했다. 첫째, 핵심 부품의 정확성과 신뢰성이다. 휴머노이드 로봇의 움직임 정확도와 안정성은 서보 모터, 감속기, 센서 등과 같은 핵심 부품에 크게 좌우된다. 이러한 구성 요소의 성능은 휴머노이드 로봇의 유연성과 정확성에 직접적인 영향을 미칩니다. 현재 이러한 핵심 구성 요소의 개발, 특히 정확성, 내구성 및 신뢰성 측면에서 국내 기업과 국제 선진 수준 사이에는 여전히 일정한 격차가 있습니다. 두 번째는 인공지능과 인식 처리입니다. 휴머노이드 로봇은 환경 인식, 사물 인식, 자연어 이해 등 높은 수준의 지능적 인식과 처리 능력을 갖춰야 합니다. 이러한 기능은 가정 서비스, 의료 지원 및 기타 분야에서 휴머노이드 로봇을 적용하는 데 중요합니다. 현재 인공지능 기술은 빅데이터 처리 및 알고리즘 일반화 능력 측면에서 여전히 어려움에 직면해 있습니다. 세 번째는 비용 통제와 대량 생산이다. 휴머노이드 로봇은 제조 비용이 상대적으로 높아 시장 침투가 제한된다. 어떻게 비용을 절감하고 대량생산을 달성하면서 성능을 확보하느냐가 휴머노이드 로봇 산업화의 핵심이다.

장샤오난(Zhang Xiaonan)은 휴머노이드 로봇 트랙에 투자할 때 장기적인 논리가 올바른지 여부에 더 많은 주의를 기울여야 한다고 믿습니다. 한편으로는 인간의 힘을 대체하는 휴머노이드 로봇의 논리는 위조하기 어려운 반면, 휴머노이드 로봇의 기능은 실제로 빠르게 발전하고 있으며 저렴한 가격으로 시장에 진입하는 것은 선택 사항입니다. 다만, 휴머노이드 로봇 구현의 어려움, 국내 공급업체의 공급망 진입이 예상보다 저조한 등의 리스크도 단기적으로 과열로 인해 무작정 투자하지 않도록 주의하고, 순전히 개념적인 목표를 경계하세요.

투자자 입장에서는 향후 휴머노이드 로봇의 산업 역학을 면밀히 추적하는 것이 의심할 여지 없이 필요합니다. 이와 관련하여 Zhang Lu는 세 가지 제안을 했습니다. 첫째, 업계 벤치마크인 Tesla Optimus의 모든 돌파구와 진행 상황에 세심한 주의를 기울이고 공급 확실성이 강하고 공급망 상태가 미미한 개선이 있는 목표에 집중하십시오. Tier2에서 Tier1까지, 부품에서 통합까지, 두 번째는 AI 기술 혁명이 소프트웨어와 같은 "두뇌"를 갖춘 로봇의 지능적인 새로운 트렌드 해석을 어떻게 가져올 것인지에 초점을 맞추는 것입니다. 휴머노이드 로봇 알고리즘, 지능형 플랫폼, 시스템 통합 등에서 AI 기술은 '체화된 지능' 휴머노이드 로봇 제조업체의 기술적 해자가 될 수 있습니다. 세 번째는 해외 공급망 계획이 점진적으로 진행된 후 A주 매핑 방법에 집중하는 것입니다. 핵심 공급망에 속해 핵심기술을 보유하고 있는 고부가가치, 고품질 국내 제조사를 발굴하기 위해 이를 명확히 하고 있습니다.

Ji Junkai는 또한 휴머노이드 로봇 산업의 추세와 투자 기회를 추적하기 위해 업계 보고서에 주의를 기울이고, 전문 회의에 참석하고, 관련 회사의 재무 보고서 및 보도 자료를 모니터링할 수도 있다고 말했습니다. 또한, 업계 전문가 및 분석가와의 커뮤니케이션도 정보를 얻는 중요한 방법입니다. 머스크는 소셜미디어와 공식 기자회견을 통해 휴머노이드 로봇 옵티머스의 최신 진행 상황을 자주 공개하는 테슬라가 공식적으로 공개하는 정보에 주목해 볼 수 있다. 공급망 역학 측면에서 Tesla 휴머노이드 로봇의 생산은 배터리, 모터, 센서 및 감속기와 같은 핵심 부품 공급업체를 포함한 공급망에 의존합니다. 투자 기회에 대한 단서를 찾으려면 이러한 공급업체의 보도 자료, 수익 보고서 및 업계 보고서에 주의를 기울이십시오. 마지막으로, 투자자 역시 산업정책과 자본동향에 주목할 필요가 있다. 로봇산업에 대한 정부의 지원정책과 자본투자 역시 로봇산업 발전을 촉진하는 중요한 요소이기 때문이다.