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O CEO da Y Combinator e vários parceiros afirmaram no último blog que realmente há entusiasmo em torno da IA, mas a base técnica da IA ​​é mais sólida. A longo prazo, a tecnologia de inteligência artificial trará crescimento sustentável e valor às empresas, mas ainda levará algum tempo para ver o seu verdadeiro impacto.

Y Combinator (YC) é uma incubadora empreendedora e empresa de investimento em estágio inicial de renome mundial. É conhecida por seu modelo único e sucesso no Vale do Silício e é conhecida como a “universidade das startups”.

A YC investe principalmente em startups em estágio inicial, até mesmo em projetos com ideias relativamente vagas. A empresa investe em centenas de empresas todos os anos, mas os montantes investidos de cada vez são relativamente pequenos.

No dia 23, o CEO da YC, Garry Tan, e três sócios Jared Friedman, Harj Taggar e Diana Hu compartilharam suas opiniões sobre a recente tendência de IA no último podcast.

Eles acreditam que realmente há entusiasmo na inteligência artificial atual, mas, ao contrário do entusiasmo das criptomoedas, a IA tem uma base técnica mais sólida e levará algum tempo para que o desenvolvimento da IA ​​veja seu impacto real.

Os destaques da conversa estão resumidos abaixo:

○O atual boom da inteligência artificial é exagerado, semelhante às bolhas anteriores da Internet. Embora a inteligência artificial tenha feito grandes progressos na tecnologia, ainda existem incertezas sobre o seu valor e modelo de negócio em aplicações práticas.

○ Se você pensar sobre o que está impulsionando os ganhos recentes do Mag 7, é essencialmente tudo um hype de IA.

○O cenário competitivo para grandes modelos linguísticos mudou significativamente no último ano. Originalmente, o OpenAI era o player dominante, mas agora existem vários modelos competitivos, como Claude 3.5 e Llama.

○Ainda há grande incerteza na distribuição de valor na cadeia de valor da IA. O desenvolvimento de novas tecnologias leva tempo para ser verificado e amadurecido. Assim como a popularidade dos smartphones levou ao surgimento de empresas como a Doordash e a Instacart, levará algum tempo para que o desenvolvimento da IA ​​veja o seu verdadeiro impacto.

○Em comparação com a bolha das criptomoedas, o hype da IA ​​também é caracterizado por supervalorização e forte natureza especulativa. No entanto, a IA tem cenários de aplicação mais amplos e uma base técnica mais sólida.

○Apesar do entusiasmo e das bolhas no curto prazo, no longo prazo, a tecnologia de inteligência artificial trará crescimento sustentável e valor às empresas.

O hype da IA ​​impulsiona a receita da Mag 7

Garry Tan：

Algumas das coisas que as pessoas estão dizendo sobre a IA neste momento é que é um ciclo de hype e ninguém vai ganhar dinheiro com isso. Você pode ver quanto dinheiro está sendo investido na Nvidia e nos data centers. Do ponto de vista numérico, é impossível ganhar dinheiro nesta área.

É como a bolha pontocom e a ascensão e queda das criptomoedas. Você sabe, apocalíptico, desaceleração, etc. Quando penso em mania de mercado, um meme que me vem à mente é um desenho animado muito engraçado. É famoso. Eu tenho uma ação que poderia realmente ir bem, vender, ir bem, vender. E então o próximo quadro é: isso é uma loucura. Eu não aguento mais. Adeus, tchau, tchau.

É como se uma loucura tivesse tomado conta do mercado. Também estamos familiarizados com o Gartner Hype Cycle, ou a nossa própria versão do ciclo de vida de uma startup, os altos e baixos da falsa esperança e os longos períodos de tristeza antes de finalmente chegar à terra prometida.

Onde estamos agora? Você sabe, vimos muitas pessoas que estavam apenas começando suas carreiras nos perguntando na Escola de Empreendedorismo há algumas semanas: devo trabalhar com IA agora? Esta é a pergunta mais louca para mim.

Diana Hu：

De onde vem esse medo? Todos os fundadores em busca de ideias estão olhando para isso. Isso é real ou é apenas exagero?

Garry Tan：

Quando você estava começando sua carreira, você deve ter lido sobre o ciclo de hype no passado, como a festa de US$ 200.000 que acontecia todas as sextas ou sábados à noite e era apenas álcool de graça e folia selvagem em São Francisco, em 1999, em 1998, você lê isso e ouve, ah, todas essas empresas estão mortas, e você fica um pouco preocupado, é aqui que estamos agora?

Jared Friedman：

Sim, devo dizer que tem sido uma experiência incrível para mim porque vivemos no Vale do Silício e com nossos amigos e colegas, as pessoas basicamente falam sobre IA o tempo todo e têm sentimentos fortes sobre isso.

Mas há alguns meses, quando fomos para a Universidade de Cambridge, encontrei-me com estudantes universitários de startups.Apenas alguns deles estão estudando inteligência artificial e poucos estão realmente pensando em inteligência artificial. Eles simplesmente fazem o mesmo empreendedorismo que vimos estudantes universitários iniciarem seus próprios negócios por 20 anos. Fiquei surpreso com o tamanho da lacuna entre os dois mundos.

Harj Taggar：

O que eu acho incomum ou novo nesse atual ciclo de hype é que eu sinto que o mundo das startups sempre passa por um período em que a ideia é quente e você sente que todo mundo é como aquele meme que você acabou de falar e as pessoas começam a entrar em um determinado tipo de ideia e, de repente, todos estão trabalhando em algo como o Uber for X ou seu aplicativo social nativo para dispositivos móveis. Desta vez, porém, isso está acontecendo tanto no mundo da IA ​​quanto no mundo das startups.

Mas se olharmos para os mercados de ações públicos, a IA também tem um enorme impacto. Por exemplo, o mercado de ações subiu este ano, mas todos os ganhos vieram das grandes empresas de tecnologia.

Garry Tan:

Assim como Mag 7

Harj Taggar：

Sim, Mag 7. Acredito que nunca houve tal restrição na história. Se você pensar sobre o que está impulsionando todos os lucros dessas sete grandes empresas de tecnologia, verá que é essencialmente tudo uma campanha publicitária sobre IA. Então eu acho que, como nunca vi essas duas coisas tão sincronizadas antes, o material de inicialização e os lotes YC estão cada vez mais tendendo para 100% IA. E os retornos do mercado público também são basicamente 100% impulsionados pela IA, e é por isso que acho que isso foi capturado. Todo mundo tem um pouco de imaginação, mas também medo de que isso seja insustentável e que tudo desmorone repentinamente em algum momento.

A concorrência por modelos linguísticos de grande escala está a tornar-se cada vez mais acirrada e estão a surgir novos intervenientes

Jared Friedman：

Ele entrará em colapso repentinamente em algum momento?

Diana Hu：

Existem muitos artigos online dizendo que a IA está superinvestida. Mesmo nos mercados públicos, muitos especialistas estão preocupados: o que você vai fazer com todos esses enormes investimentos em chips de IA? Quer dizer, a Nvidia se tornou a empresa mais valiosa do mundo. Quem teria pensado? E essa é a camada inferior da infraestrutura. Muita gente está pensando, ok, você investiu em toda essa infraestrutura, então algo precisa acontecer para pagar dividendos, certo? Mais ou menos como uma analogia antiga com a ferrovia. Então você pavimenta a estrada, o trem virá?

Garry Tan：

Quer dizer, sinto-me como uma versão muito extrema do que está afligindo-nos a todos neste momento, há cerca de um ano,Apenas alguns modelos básicos parecem ser capazes de se destacar, e existe a ameaça de se tornarem não apenas AGI, mas ASI, superinteligência artificial.Você sabe, existe essa ideia de, ah, não, e se não sobrar nenhuma oportunidade para outras pessoas? Poderia destruir a sociedade.

Você sabe, o soneto de Claude 3.5 é muito competitivo. Na verdade, você tem opções e estamos passando para outro momento em que estamos pensando, bem, como o valor é acumulado para o modelo subjacente, em oposição à empresa de hospedagem? Acho que eles são os maiores vencedores. Então esperamos que as próprias empresas de software, sejam elas startups ou empresas estabelecidas, também beneficiem destes modelos subjacentes.

Harj Taggar：

Parece que tudo está acontecendo tão rápido que é fácil subestimar a importância disso. Se voltarmos ao início de 2023, poucos meses após o lançamento do Chat GPT, começamos a ver os primeiros produtos da ideia de IA. Os memes de rapper do Chat GPT são muito populares, certo? Todo mundo está falando sobre como essas startups serão esmagadas porque GPT e OpenAI terão tudo. Avançando um ano e meio depois, está claro que não será o caso. Existem vários modelos. Você acabou de obter o primeiro modelo real de código aberto do Facebook, o que nunca teríamos previsto.

Diana Hu：

Sim, isso é legal, certo? Quem poderia imaginar que o melhor modelo seria o código aberto, já que está de 6 meses a um ano atrás do OpenAI, certo?

Harj Taggar：

Lembro-me que antes deste último lançamento do Llama, nós quatro estávamos conversando sobre isso, como se houvesse apenas uma lacuna entre modelos inovadores e código aberto, cada vez que houvesse um novo lançamento, o código aberto poderia se atualizar em X meses. Se pudéssemos tornar X cada vez menor, isso seria muito emocionante.Mas basicamente no mesmo nível, não pensei que nenhum de nós veria isso há um mês.

Garry Tan：

Aqui estamos. Quer dizer, tem aquele gráfico, o modelo de código aberto está crescendo exponencialmente, e o modelo pioneiro parece estar em uma curva S.

Diana Hu：

O que você está dizendo sobre a diferença entre usar quatro modelos no jogo atual em comparação com seis meses ou um ano atrás é muito diferente. Lembro-me dos números aproximados dos lotes anteriores. Eu diria que cerca de 90% das pessoas usam o modelo OpenAI porque é o melhor e, simplesmente, funciona.

Agora, fizemos uma pesquisa informal, o Sonnet Claude 3.5, e na verdade tem muita gente usando, mas antes tinha só 1 ou 2 empresas, agora tem dezenas usando. Também há muito mais lhamas. Então, acho que estamos vendo uma diminuição no uso de modelos OpenAI à medida que todos eles se tornam competitivos.

O nível de aplicação da IA ​​tem um enorme potencial

Jared Friedman：

Acho que você fez uma boa observação sobre a acumulação de valor não ser clara. Mesmo que você acredite que a IA será enorme e criará trilhões de dólares em valor, ainda há muita incerteza sobre quem ficará com a maior parte. É um fabricante de GPU? É um provedor de hospedagem? É um desenvolvedor de modelo? É um desenvolvedor de aplicativos? Quais peças são comoditizadas e quais se tornam altamente valiosas?

Isso me lembra a web 1.0 e a web 2.0, você tem o mesmo fenômeno onde muitas pessoas são muito otimistas em relação a todo o espaço, mas não está claro em qual espaço você quer morar. Mesmo se você voltar para a web 1.0, houve um grande entusiasmo em ter um navegador. Por muito tempo, as pessoas acreditaram que a maneira de ficar super rico na Internet era possuir um navegador de Internet. Porque essa é a entrada para a Internet, certo? E a Netscape valia, não sei, bilhões de dólares na época. Acontece que este não é lugar para brincar. Mas isso não ficou evidente por alguns anos.

Harj Tagga：

Acho que o tempo é um fator importante. Porque se você pensar bem, em nosso próprio mundo, em nossas carreiras, algumas das maiores empresas que a YC financiou são provavelmente a Doordash e a Instacart, que são impulsionadas por todos nós que temos smartphones e queremos fazer coisas em nossos telefones. . O Uber é obviamente outra grande empresa, mas estes foram lançados, ou pelo menos as primeiras versões deles foram lançadas cerca de 4 anos depois do lançamento do iPhone. Essas coisas demoram um pouco até que você realmente saiba quais ideias vão pegar e para onde irá todo o valor.

Garry Tan：

Acho que um fator muito importante é que existem todas essas outras partes da cadeia de valor.Obviamente, existe o modelo básico, os provedores de hospedagem, os fabricantes de chips, e depois há as startups que financiamos, que é a camada de aplicação.

O importante a observar é que você não precisa de US$ 100 milhões para iniciar uma empresa de camada de aplicação. Tudo que você precisa é de você, às vezes só de você, e geralmente de um cofundador. E então, se vocês dois conhecem codificação, vocês podem pegar esses recursos superpoderosos que estão basicamente disponíveis agora e entrar em outro mercado onde você pode criar um produto que resolva um problema real e atraia pessoas que estão dispostas a pagar para sempre. financiamento lá fora, se você puder resolver o problema deles com a tecnologia disponível. Você pode fazer tudo isso na sua mesa ou no computador onde está assistindo este vídeo. Você não precisa de nenhuma permissão, exceto uma conexão ativa com a Internet e seu laptop.

Jared Friedman：

Essa é exatamente a história da Instacart e do Doordash, certo? Estas são empresas de camada de aplicação alimentadas por tecnologia de telefonia móvel, mas não precisam construir elas próprias os telefones.

Garry Tan：

Todas as outras partes são como, sim, talvez você precise de US$ 50, US$ 1 milhão para fazer sua empresa modelo básica decolar. Talvez você precise de tanto dinheiro para fábricas, hospedagem ou todas essas outras coisas. Mas mesmo assim, acho que isso não é inteiramente verdade. Tipo, é muito mais difícil.

Em comparação com a bolha das criptomoedas, a base da tecnologia de IA é mais sólida

Harj Taggar：

Eu também acho que se voltarmos à questão de estarmos em um ciclo de hype da IA ​​e tentarmos ser assim, se definirmos isso com mais precisão, ninguém estará dizendo que a IA não tem nenhum valor. Claramente, tem valor. Acho que normalmente quando as pessoas falam sobre ciclos, o que elas respondem é que veem o preço das coisas subindo muito rapidamente.Quer se trate de ações de mercado público como a NVIDIA, que você mencionou, ou no mundo das startups, você vê empresas como, você sabe, atingindo avaliações de US$ 1 bilhão dentro de seis a 12 meses após serem fundadas.

Diana Hu ：

Isso aconteceu com essas equipes de pesquisa de IA muito famosas. Eu costumava trabalhar na Deep Mind ou OpenAI. Eles foram embora e começaram, não tinham produto adequado ao mercado e, seis meses depois, tinham uma avaliação enorme.

Garry Tan：

Eu não sei, certo. Sim, mais ou menos como o Professor Coin durante o boom das criptomoedas. Se você tem experiência com sistemas distribuídos e sabe, basta entrar no primeiro VC de criptomoeda que encontrar e sairá com US$ 1 bilhão a US$ 5 bilhões em valor de mercado, sem uma única linha de código, nem mesmo um papel branco, nada.

Harj Tagga：

As criptomoedas são o exemplo perfeito. Como se fosse a última vez. Não faz tanto tempo, já se passaram dois anos. Esta é a última vez que parece que há um ciclo de hype. É especificamente definido como, ei, parece-nos que o valor destas empresas está a aumentar a um ritmo insustentavelmente rápido. São todas essas empresas de criptomoeda que estão lançando tokens ou mesmo apenas levantando rodadas de ações e vendo as avaliações dobrarem e triplicarem a cada três ou seis meses. Então acho que deve haver algum tecido cicatricial.

Por outro lado, este é apenas o mundo das startups. Tipo, sempre me lembro de pessoas dizendo isso sobre o Stripe porque, quando foi lançado, o Stripe levantou essa enorme rodada de financiamento da Sequoia com uma avaliação de cerca de US$ 100 milhões, e acho que eles nem o lançaram publicamente. É tudo crença no fundador, na ideia do mercado. Portanto, parte da razão é que os investidores investem na esperança de ganhar dinheiro.A forma como ganham dinheiro é que qualquer preço que paguem hoje é um lucro sobre o quanto a empresa crescerá no futuro.

Diana Hu：

Mas há uma grande diferença, provavelmente uma diferença subtil, sobre como avaliar as empresas tecnológicas versus algo mais parecido com a especulação de activos, certo? Porque no mundo das criptomoedas existem muitas dessas coisas. Portanto, podemos falar sobre isso em comparação com a tecnologia real.

Garry Tan:

Eu não diria que isso é pura especulação. Provavelmente é um pouco irracional pensar nos bilhões de dólares em valor de mercado que as pessoas estão recebendo, mas se você é um professor de sistemas distribuídos e possui alguma rede e precisa realmente criar uma criptomoeda em que as pessoas confiem e construir aplicativos, é razoável. Na verdade, este é um grupo de pessoas que podem fazer isso. Então Qian fechou a porta atrás dele. Acho que é isso que você tem com coisas como Cognition Labs e Devin, você tem coisas como Harvey, é o mercado tentando descobrir onde está o talento das pessoas realmente inteligentes.

Garry Tan：

Acho que isso está realmente neste canal YC. Portanto, não é completamente irracional, mas, de certa forma, é digno de ridículo.

Harj Taggar：

Acho que esta é uma visão justa das criptomoedas ultimamente. Acho que durante esse tempo, você poderia dividir isso em especulação de ativos,Trata-se essencialmente de pessoas que estão focadas em lançar essas moedas muito rapidamente e em tentar aumentar o preço das moedas.. Mas também existem algumas equipes técnicas legítimas e muito ferozes que tentam desenvolver novos protocolos e transformar os serviços existentes em versões descentralizadas. Acho que a mentalidade do investidor é basicamente o que você disse.

Na verdade, não deveríamos nos opor a que tecnólogos inteligentes tentem resolver problemas técnicos muito difíceis. Existem muitos desses problemas em criptomoedas. Então, vamos investir antes do produto se adequar ao mercado, porque essas são as pessoas que atrairão as próximas pessoas inteligentes no futuro. Se tal coisa existir, essas pessoas vão descobrir.

Jared Friedman：

Então, acho que a analogia com a criptomoeda é muito boa porque quando converso com muitos estudantes excelentes de Harvard e do MIT, a coisa consistente que ouvimos é que muitos deles se sentem queimados pelo ciclo de hype da criptomoeda, seja um indivíduo ou uma pessoa. amigo, ou têm idade suficiente para ter experimentado o ciclo de hype da criptomoeda de 2021 e 2022. Muitas pessoas estão um pouco céticas em relação à inteligência artificial e a qualquer coisa nova e interessante no momento.

Como tal, o YouTube é um investidor fundador da Coinbase e um dos investidores em criptomoedas mais bem-sucedidos do mundo. Como você compara o que está acontecendo na criptografia em 2021 com o que está acontecendo na inteligência artificial agora? Quais são as semelhanças? Qual é a diferença?

Garry Tan:

Na minha opinião, a Coinbase não é uma criptomoeda em si. É a tecnologia necessária para que isso aconteça. Acho que eles ainda estão nessa jornada. Quero dizer, Brian Armstrong e ganhos, você começou a falar esta semana sobre, você sabe, estamos realmente trabalhando ou trabalhando com todas as instituições financeiras do mundo para integrar a tecnologia blockchain nas normas reais de finanças. Acho que foi essa a promessa que me empolgou quando conheci Brian, quando eu era engenheiro antifraude do Airbnb. Sim, tipo.

Harj Taggar：

Essencialmente um mercado. Não acho que seja muito diferente de qualquer outra startup, tipo, ah, ei, tem essa coisa em que as pessoas querem comprar e vender umas para as outras. Não há um bom mercado para fazer isso. Então, por que não construímos um mercado confiável?

Garry Tan：

É franja e nicho. Não acho que as pessoas pensaram que seguiria esse caminho na época.

Harj Taggar:

O que não se sabe sobre a Coinbase é o quão grande é o mercado, mas está muito claro que ela se ajusta ao mercado do produto com as pessoas que se preocuparam com ela desde o início. Assim como há pessoas que querem comprar e vender Bitcoin, é preciso haver uma maneira melhor de fazer isso. Portanto, nunca houve dúvida de que a Coinbase tem utilidade no sentido de: Ei, há um grupo de pessoas que querem fazer algo, e a Coinbase está facilitando isso para elas.

Acho que a diferença entre IA e criptomoeda agora é o teste de detecção. Então, quando você olha para os produtos, especialmente muitos produtos da web 3, para a maioria das pessoas, isso nunca passa no teste de detecção, tipo, eu não entendo por que usaria isso.Mas quando você olha para os produtos de IA, fica claro que ser capaz de resumir um relatório de análise de mercado em PDF de 50 páginas e realmente extrair três conclusões principais é claramente uma praticidade pela qual alguém está disposto a pagar.

Muitas startups de IA estão supervalorizadas

Garry Tan：

Quer dizer, agora tenho uma empresa na minha equipe YC que cuida de contas a receber. Eles passaram de uma equipe de 12 pessoas para uma pessoa cuidando de contas a receber e outras 11 pessoas cuidando de todo o resto financeiramente. É a coisa mais tangível que você pode imaginar. Como se você estivesse realmente fazendo algo melhor do que os humanos entregando manteiga, e os estivéssemos substituindo por robôs entregadores de manteiga.

Na verdade, é como uma piada de Rick e Morty, mas, por outro lado, é muito séria também. O quão bem o software faz isso, você sabe, não é realmente a melhor coisa que os humanos podem fazer, que é reconciliar e-mails e registros bancários para fazer os pagamentos necessários. Não é o tipo de trabalho que te inspira, sabe, abre a criatividade, né?

É algo que às vezes pode ser doloroso e, você sabe, podemos dar às pessoas outra coisa para fazer. Esse é o tipo de coisa que estamos vendo agora.

Harj Taggar:

Na verdade, vimos isso, certo?

Diana Hu：

Quero dizer, uma estatística interessante é que mencionamos isso antes em um episódio anterior, se agregarmos toda a receita que surge quando a empresa se inscreve no YC, a receita total é de US$ 6 milhões. No final da parcela, cerca de três ou quatro meses depois, se somarmos todas as receitas que eles geraram, são 20 milhões de dólares, o que é enorme em apenas três ou quatro meses. Ele supera com sucesso muitas das recomendações ainda ambiciosas que damos, como tentar fazer sua empresa crescer 20% ao mês.

Este ainda é um crescimento exponencial. Se você usar essa referência, um aumento mensal de 20% de seis meses para US$ 6 milhões por três a quatro meses equivale a apenas US$ 12 milhões. Então, o que estamos vendo é receita real, realmente acumulando.Quando uma empresa encontra uma boa ideia, aquele valor que você falou, seus clientes reconhecem. Quero dizer, os clientes são exigentes, pagam por isso e há um aspecto de valor nisso.

Garry Tan：

E então eu acho que a parte mais complicada é que não pode ser apenas a primeira ou a segunda renovação, como se você realmente tivesse que passar por todas as renovações. É como se a única maneira de uma empresa ter valor empresarial fosse seu fluxo de caixa futuro descontado. Então, o que isso significa é que a retenção deve ser tal que, para cada cliente que você conseguir, é melhor que você o tenha para sempre. Só então você poderá construir um negócio de qualquer tamanho.

Harj Taggar:

Isso também parece chegar ao cerne da questão: estamos em um debate sobre o ciclo de hype? Porque sinto que, na YC, todos nós, na base, estamos vendo exemplos de empresas que estão aumentando o ARR muito mais rápido do que vimos em um grupo de empresas.

Mesmo seis ou doze meses após a abertura de capital de um grupo de empresas, o crescimento das receitas tem sido impressionante. Gustav tem falado sobre Leia, que acaba de concluir seu financiamento da Série A, e eles estão fazendo IA jurídica para automatizar o trabalho jurídico.

Diana Hu：

Há uma empresa com a qual trabalhei no ano passado que provavelmente atingirá US$ 10 milhões até o final deste ano. Isso foi apenas 12 meses depois que eles descobriram isso.

Garry Tan：

ideia. Cara, depois de 10x você pode fazer IPO.

Harj Taggar：

Acho que é uma sensação muito diferente de quando Jared e eu nos mudamos para São Francisco, em 2007, certo? Porque era isso que todo mundo estava perseguindo na época. Você obviamente também tem isso de ridículo. O que todo mundo está perseguindo são visualizações de páginas. Sim, visualizações de página e usuários ativos, apenas, eu sei, inscreva-se em uma conta, seja ela qual for.

Garry Tan：

Mas sim, muitas métricas. Sim, você disse algo que fez você se sentir bem. mas.

Jared Friedman：

Bem, quero pular para um ponto que Harsh mencionou anteriormente, ou seja, se você definir um ciclo de hype como uma situação em que um ativo está extremamente sobrevalorizado. Este pode ser o caso agora. A Nvidia é atualmente a empresa mais valiosa do mundo. Não sei se era para ser assim, talvez a Nvidia esteja supervalorizada e as TPUs vão começar a funcionar, tipo, você sabe, todas essas coisas podem mudar. Existem startups que levantaram avaliações superiores a US$ 1 bilhão.

Em retrospectiva, algumas dessas negociações podem parecer completamente bobas. A boa notícia para o nosso negócio é que não nos importamos. Tipo, você sabe, se fôssemos investidores do mercado público, você provavelmente ficaria muito preocupado se a Nvidia está sobrevalorizada. Mas dado o campo em que estamos jogando, isso realmente não importa.

Garry Tan:

Acho que os fundadores da Amazon são o melhor exemplo disso.

Jared Friedman:

Sim, isso é muito bom. Isso é verdade mesmo que algumas coisas sejam superestimadas.

Garry Tan:

Acho que é essencialmente dinheiro grátis para todo o ecossistema. Por exemplo, a supervalorização da Nvidia significa que, se precisarem de financiamento, poderão aumentá-lo de forma muito barata. Isso equivale a mais capital,pode ajudá-los a impulsionar o desenvolvimento futuro com mais rapidez. Então, basicamente, todos os outros membros do ecossistema se beneficiam.

Harj Taggar:

A maior diferença entre nós e os fundadores e as empresas públicas é que as empresas públicas têm de apresentar resultados trimestre após trimestre. Se perderem um relatório de lucros, o preço das ações despenca e os funcionários começam a ficar chateados. Esta é uma grande distração. Mas para a YC, investimos nas ideias das pessoas e não esperamos saber se algo funciona daqui a mais de 10 anos, certo? O mesmo vale para os fundadores: numa perspectiva de 10 anos, não importa se está supervalorizado hoje. Você só se preocupa com a direção. Será mais valioso nos próximos 10 anos do que é hoje?

Garry Tan:

Acho que essas empresas podem realmente ser mais saudáveis, mas nem sempre é esse o caso. Acho que o Professor Coin levantou centenas de milhões de dólares e nunca foi lançado, ou alguns dos queridinhos da IA ​​de hoje que podem ter sido favorecidos pelos maiores fundos de capital de risco do mundo com US$ 100 milhões ou US$ 200 milhões ou US$ 500 milhões em seus balanços, mas sem renda de forma alguma.

É como olhar para o Monte Everest e perguntar: como posso subir lá? Isso contrasta fortemente com muitas empresas YC que vemos, que podem ter arrecadado apenas US$ 1 milhão a US$ 2 milhões no Demo Day, mas então começam a atingir marcos de US$ 5 milhões ou US$ 10 milhões. Na verdade, porque foram rentáveis ​​desde o primeiro dia, ou se tornaram rentáveis ​​de forma relativamente rápida, as suas contas bancárias continuaram a crescer. Eles vão olhar para baixo e dizer: levantei uma rodada inicial, não tenho conselho de administração, não preciso vender minha empresa. Então por que não estruturo a empresa da maneira que quero?

Acho que, talvez há 10 anos, não havia exemplos disso no mundo YC. Por exemplo, o Weebly levantou apenas uma rodada inicial e depois vendeu para a Square por uma grande quantia em dinheiro. Eles podem fazer isso porque são lucrativos na era do software social. Ainda hoje, a Zapier, provavelmente uma das empresas de software puras mais dominantes, levantou apenas uma rodada inicial. Eles estão gerando centenas de milhões de dólares em receitas. É um momento meio louco para eles.

Jared Friedman:

E estão fazendo grandes apostas na inteligência artificial.

Garry Tan:

Então é um momento muito interessante. Você realmente precisa de uma grande rodada de investimentos? Na verdade, uma grande rodada de investimentos pode parecer uma pedra em volta do pescoço que você nunca conseguirá superar.

Diana Hu:

O que é fascinante é que todas essas empresas que mencionamos são lucrativas ou atingem o ponto de equilíbrio, não precisam de financiamento e têm receitas entrando e crescendo exponencialmente, não precisam. Então você provavelmente não ouve muito sobre eles porque eles não abrem o capital e tentam fazer grandes rodadas de investimento porque estão realmente jogando o jogo longo.

AIGC tem enorme potencial de comercialização

Diana Hu:

Se eu acho que temos mais dados agora, as categorias de coisas que podemos começar a ver, acho que em todas as áreas da realidade aumentada, da inteligência artificial, estamos vendo os primeiros sinais de que as coisas estão funcionando. Mesmo para algumas coisas que as pessoas consideram exageradas, como usar IA generativa para gerar imagens, acho difícil imaginar: isso é apenas para brinquedos, arte ou entretenimento? Mas uma empresa, a Photo Room, está realmente ganhando dinheiro de verdade. Acho que eles anunciaram recentemente que valem US$ 500 milhões e estão gerando imagens para comércio eletrônico.

Então, quando você entra na vertical, eles vão inventar alguma coisa.Eles tornaram a IA generativa muito lucrativa porque é difícil para as marcas obter imagens e posicionamento de produtos, o que é difícil. Eles fizeram o trabalho muito barato.Você não precisa de uma equipe de fotógrafos ou editores, certo? Aqui está um exemplo em que posso pensar. Outra categoria que falamos muito é esse fluxo de trabalho do agente de IA, certo? Você está substituindo uma equipe de pessoal operacional. Você mencionou, sim, como Green Light.

Harj Taggar:

Luz Verde é incrível. Outro exemplo é a Permit Flow, empresa que utiliza inteligência artificial para preencher o processo de licenciamento. Se tentarmos bancar o advogado do diabo e levantarmos objeções a essas coisas, existem duas formas de ataque. Primeiro, você diz, essas coisas estão sendo automatizadas, mas ainda não estão tirando completamente as máquinas do controle humano. Assim, para desbloquearem estas valorizações e atingirem valores tão elevados, têm de tirar as máquinas do controlo humano.

A segunda visão é que as empresas nunca confiarão nessas coisas. Portanto, você não vai assinar um contrato de seis dígitos ou um milhão de dólares com uma grande empresa de 14.500 pessoas e confiar apenas na inteligência artificial.

Jared Friedman:

Ah, acho que o segundo ponto difícil que você fez é que eles serão comoditizados. Eles são como wrappers GPT, todo o valor real irá para o modelo base e haverá um processo de 100 permissões. Então, como eles irão capturar qualquer valor real?

Harj Taggar:

E essa perspectiva? Eu só acho que essa é realmente a maior crítica. Este foi o principal ataque há cerca de um ano. Talvez eu só esteja dizendo isso porque acredito muito nisso, mas todas as coisas sobre as quais conversamos, como modelos múltiplos, código aberto, processos de licenciamento para ser um vencedor em seu espaço, até onde eu sei, é tudo sobre como vender, acertar os detalhes da UI, ter todos aqueles pequenos detalhes para tornar o produto perfeito.

Jared Friedman:

Concordo com você e estou considerando os pontos de vista de outras pessoas. Sim, parece que é mais provável que aconteça o contrário, onde o valor é rapidamente absorvido pelo processo de licenciamento.

Diana Hu:

Mesmo a nível técnico, não é apenas um invólucro, sei que eles trabalharam muito para ajustá-lo para áreas específicas.Nessas áreas, os dados privados têm muito poder, como licenças, dados bancários, que não podem ser preenchidos e copiados. Na verdade, eles fazem algo muito legal e são mais do que apenas um invólucro. Eles fizeram um trabalho muito bem pensado.

Harj Taggar:

Este é um bom ponto. Acho que Mark Zuckerberg disse isso. Talvez há uma ou duas semanas, disse ele, mesmo que todo o progresso no desenvolvimento do modelo parasse hoje, ainda haveria cinco anos de espaço para inovação, como a construção de uma camada de aplicação de soluções pontuais sobre o modelo.

Diana Hu:

Mesmo do lado do compilador, certo? Mesmo com o compilador Github, o exemplo mais famoso é obviamente o produto de crescimento mais rápido do Github. Segundo informações, foi responsável por 40% do crescimento da receita recentemente. Há rumores de que eles estão ganhando centenas de milhões de dólares. Isso ainda não foi verificado, mas está próximo desse número, o que é bastante impressionante em comparação com a época em que foi lançado. Certo?

Harj Taggar:

Outra anedota que ilustra este ponto é que, para serem verdadeiramente valiosas, como todos dizem, as máquinas precisam estar completamente fora do controle humano. Pelas anedotas que ouvi de algumas startups, elas estão incorporando isso ao fluxo de trabalho para que a IA faça o trabalho, mas você pode verificar por meio da interface do usuário ou pedir a um humano para fazer o processo de revisão. Mas cada vez mais, os clientes nem utilizam mais esse recurso. Então eles apenas...

Diana Hu:

Eu também ouvi isso. Há outra empresa que basicamente substituiu muitos call centers e atende centenas de milhares de chamadas. A mesma coisa, eles demitiram todo o centro. Esta grande empresa está usando esta startup 20x, 100x mais rápida e mais barata. A mesma coisa.

Harj Taggar:

Voltando ao seu ponto, mesmo que não seja perfeito agora e não haja outro modelo de limite 10x tão cedo,É muito possível que todo o trabalho, como ajuste fino, coleta de dados, repositórios de dados privados, apenas para extrair e chegar ao nível certo de qualidade, as grandes empresas comecem a gastar milhões ou até dezenas de milhões de dólares em tudo nestes soluções.

Diana Hu:

Na verdade, acho que há uma quarta categoria que está funcionando. Embora existam muitas ferramentas por aí que podem ser construídas, avaliadas, ajustadas, etc., várias empresas em nossa empresa tiveram sucesso com o ajuste fino, especialmente esta ferramenta para empresas, que estão usando seus próprios dados privados, se você quiser ignorar aplicativos específicos, até mesmo as ferramentas têm valor.

Jared Friedman:

Também acho que há muitos lugares onde o LMS pode ser aplicado e que as pessoas ainda nem pensaram. Diane e eu temos uma empresa em nossa equipe que esteve nesta conferência de revisão do setor há apenas duas semanas e eles tiveram um momento incrível em que perceberam que todo o setor é um aplicativo perfeito para um LMS e qualquer pessoa técnica nem sabia ou sabia disso existia. Então ninguém tentou. Eles são apenas, você sabe, como as corridas, há uma oportunidade de bilhões de dólares em um canto vago do mundo que é perfeito para esta tecnologia. Como você disse, acho que ainda faltam muitos anos para desbloquear a tecnologia atual.

Garry Tan:

Acho que, em última análise, é isso que está acontecendo aqui. Isto acontece em todos os ciclos de hype, ciclos de expansão e queda, não apenas na tecnologia, mas no mundo em geral, onde há um frenesi que começa como se o mundo fosse mudar, e então é difícil entender realmente o que está acontecendo. onde muitos são boatos ou relatos da mídia.

Isso é o que X disse, você sabe, no Product Hunt, há uma espécie de névoa de guerra em torno dele. O resultado é um concurso de popularidade. É basicamente no curto prazo, todos os negócios estão votando, sendo afetados pelos votos das urnas, certo? Como se isso ainda não tivesse acontecido. Acontece tão rápido que os humanos são máquinas de criação de significado e leva tempo para entendermos.

Portanto, no curto prazo, somos enganados por charlatões de fala rápida. Somos enganados por credenciais sofisticadas ou, você sabe, trabalhei para uma empresa como esta. Eles são aqueles que abandonaram Stanford e falaram rápido, que roubaram milhões de dólares de investidores muito inteligentes, certo? Você vê muito disso e é apenas a aleatoriedade e a loucura das urnas eletrônicas, certo? É como se as pessoas não estivessem tentando investir seu dinheiro em uma fraude. O problema é que não conseguimos compreender o mundo com rapidez suficiente, simplesmente devido a efeitos puramente sociais. Então, basicamente, a multidão estava errada.

Por outro lado, no longo prazo, cada empresa vale os seus futuros fluxos de caixa descontados.Você sabe, você precisa que seus clientes realmente resolvam um problema. As pessoas pagam e então, você sabe, seus clientes ficam com você para sempre. É por isso que quando você olha para o Google ou Meta ou qualquer uma das Sete Grandes, essas empresas são as empresas mais valiosas do mundo, porque as pessoas pensam, você sabe, essas empresas provavelmente vão ganhar dinheiro para sempre, certo? E sinta-se seguro no processo.

Garry Tan:

É nisso que as pessoas acreditam agora e, eventualmente, os mercados públicos, você sabe, são eles próprios máquinas de votação completamente malucas, mas eventualmente se tornam máquinas de pesar. Eventualmente você terá que ganhar dinheiro. Em última análise, você precisa ter clientes. Neste ponto, você precisa criar algo que realmente tenha peso e peso, e que realmente funcione. É tudo o que podemos falar hoje. Até a próxima.