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Il CEO di Y Combinator e diversi partner hanno dichiarato nell’ultimo blog che esiste effettivamente un clamore attorno all’intelligenza artificiale, ma che le basi tecniche dell’intelligenza artificiale sono più solide. Nel lungo termine, la tecnologia dell’intelligenza artificiale porterà crescita sostenibile e valore alle imprese, ma ci vorrà ancora del tempo per vederne il reale impatto.

Y Combinator (YC) è un incubatore imprenditoriale e una società di investimento in fase iniziale di fama mondiale. È nota per il suo modello unico e il suo successo nella Silicon Valley ed è conosciuta come "l'università delle startup".

YC investe principalmente in startup in fase iniziale, anche in progetti con idee relativamente vaghe. L’azienda investe in centinaia di aziende ogni anno, ma gli importi investiti ogni volta sono relativamente piccoli.

Il 23, il CEO di YC Garry Tan e i tre partner Jared Friedman, Harj Taggar e Diana Hu hanno condiviso le loro opinioni sulla recente tendenza dell'intelligenza artificiale nell'ultimo podcast.

Credono che ci sia effettivamente un clamore nell’attuale intelligenza artificiale, ma a differenza del clamore delle criptovalute, l’intelligenza artificiale ha una base tecnica più solida e ci vorrà del tempo prima che lo sviluppo dell’intelligenza artificiale veda il suo impatto reale.

I punti salienti della conversazione sono riassunti di seguito:

○L’attuale boom dell’intelligenza artificiale è sopravvalutato, in modo simile alle precedenti bolle di Internet. Sebbene l’intelligenza artificiale abbia fatto grandi progressi nella tecnologia, permangono ancora incertezze sul suo valore e sul suo modello di business nelle applicazioni pratiche.

○Se pensi a ciò che sta determinando i recenti guadagni del Mag 7, è essenzialmente tutto l'hype sull'intelligenza artificiale.

○Il panorama competitivo per i modelli linguistici di grandi dimensioni è cambiato in modo significativo nell’ultimo anno. Originariamente OpenAI era il player dominante, ma ora ci sono più modelli competitivi, come Claude 3.5 e Llama.

○Permane ancora una grande incertezza nella distribuzione del valore nella catena del valore dell’IA. Lo sviluppo di nuove tecnologie richiede tempo per essere verificato e maturo. Proprio come la popolarità degli smartphone ha portato alla crescita di aziende come Doordash e Instacart, ci vorrà del tempo prima che lo sviluppo dell’intelligenza artificiale possa vedere il suo vero impatto.

○Rispetto alla bolla delle criptovalute, anche l'hype sull'intelligenza artificiale è caratterizzato da una sopravvalutazione e da una forte natura speculativa. Tuttavia, l’intelligenza artificiale ha scenari applicativi più ampi e una base tecnica più solida.

○Nonostante l’hype e le bolle speculative a breve termine, a lungo termine la tecnologia dell’intelligenza artificiale porterà crescita sostenibile e valore alle imprese.

L'hype sull'intelligenza artificiale guida le entrate di Mag 7

Garry Tan:

Alcune delle cose che la gente dice sull'intelligenza artificiale in questo momento è che è un ciclo di hype e nessuno ci trarrà soldi. Puoi vedere quanti soldi vengono investiti in Nvidia e nei data center. Da un punto di vista numerico è impossibile fare soldi in questo campo.

È come la bolla delle dot-com e l’ascesa e la caduta delle criptovalute. Sai, apocalisse, decelerazionismo, ecc. Quando penso alla mania del mercato, un meme che mi viene in mente è un cartone animato molto divertente. È famoso. Ho un titolo che potrebbe davvero andare bene, vendere, andare bene, vendere. E poi il fotogramma successivo è pazzesco. Non ne posso più. Addio, ciao, ciao.

È come se una follia avesse preso il sopravvento sul mercato. Conosciamo fin troppo bene anche il Gartner Hype Cycle, ovvero la nostra versione del ciclo di vita di una startup, gli alti e bassi di false speranze e lunghi periodi di tristezza prima di raggiungere finalmente la terra promessa.

Dove siamo ora? Sai, qualche settimana fa abbiamo visto molte persone che avevano appena iniziato la loro carriera chiederci alla Entrepreneurship School, dovrei lavorare nell'intelligenza artificiale in questo momento? Questa è la domanda più folle per me.

Diana Hu:

Da dove viene questa paura? Tutti i fondatori in cerca di idee stanno guardando questo, è reale o è solo una montatura?

Garry Tan:

Quando stavi iniziando la tua carriera, potresti aver letto del ciclo di hype del passato, come la festa da $ 200.000 che si teneva ogni venerdì o sabato sera ed era solo alcol gratis e baldoria sfrenata a San Francisco, nel 1999, nel 1998, leggi questo e senti, oh, tutte quelle aziende sono morte, e sei un po' preoccupato, è qui che siamo adesso?

Jared Friedman:

Sì, devo dire che è stata un'esperienza straordinaria per me perché viviamo nella Silicon Valley e con i nostri amici e colleghi, la gente praticamente parla continuamente di intelligenza artificiale e ne è fortemente entusiasta. È un momento incredibile nella storia.

Ma qualche mese fa, quando siamo andati all’Università di Cambridge, ho incontrato studenti universitari di startup.Solo pochi di loro studiano l’intelligenza artificiale e pochi pensano effettivamente all’intelligenza artificiale. Fanno semplicemente la stessa imprenditorialità che abbiamo visto negli studenti universitari avviare la propria attività per 20 anni. Sono rimasto sorpreso da quanto fosse grande il divario tra i due mondi.

Messaggio di Harj Taggar:

Ciò che penso sia insolito o nuovo nell'attuale ciclo di hype è che ho la sensazione che il mondo delle startup attraversi sempre un periodo in cui l'idea è calda e hai la sensazione che tutti siano come quel meme di cui hai appena parlato e le persone iniziano a entrare in una situazione un particolare tipo di idea e poi all'improvviso tutti stanno lavorando su qualcosa come Uber per X o la loro app nativa per dispositivi mobili social. Questa volta, tuttavia, sta accadendo sia nel mondo dell’intelligenza artificiale che in quello delle startup.

Ma se si guarda ai mercati azionari pubblici, anche lì l’intelligenza artificiale ha un impatto enorme. Ad esempio, quest’anno il mercato azionario è cresciuto, ma tutti i guadagni sono arrivati ​​dalle grandi aziende tecnologiche.

Garry Tan:

Proprio come Mag7

Messaggio di Harj Taggar:

Sì, Mag7. Credo che non ci sia mai stata una tale restrizione nella storia. Se pensi a ciò che sta determinando tutti i guadagni di queste sette grandi aziende tecnologiche, è essenzialmente tutto l’hype sull’intelligenza artificiale. Quindi penso, come se non avessi mai visto queste due cose così sincronizzate prima, le cose di avvio e i lotti YC tendono sempre più verso l'intelligenza artificiale al 100%. E poi anche i rendimenti del mercato pubblico sono fondamentalmente guidati al 100% dall'intelligenza artificiale, motivo per cui penso che sia stato catturato. Tutti hanno una certa immaginazione, ma anche paura, che ciò sia insostenibile e che tutto crollerà improvvisamente ad un certo punto.

La concorrenza per modelli linguistici su larga scala sta diventando sempre più feroce e stanno emergendo nuovi attori

Jared Friedman:

Ad un certo punto crollerà improvvisamente?

Diana Hu:

Ci sono molti articoli diversi online che affermano che l’intelligenza artificiale è sovrainvestita. Anche nei mercati pubblici, molti esperti si chiedono: cosa farete con tutti questi enormi investimenti in chip IA? Voglio dire, Nvidia è diventata l'azienda di maggior valore al mondo. Chi l'avrebbe mai detto? E poi questo è lo strato inferiore dell'infrastruttura. Molte persone pensano, okay, hai investito in tutta questa infrastruttura, quindi deve succedere qualcosa per ripagarla, giusto? Un po' come una delle prime analogie con la ferrovia. Quindi apri la strada, arriverà il treno?

Garry Tan:

Voglio dire, mi sento come una versione estrema di ciò che affligge tutti noi in questo momento, più o meno un anno fa.Solo pochi modelli di base sembrano riuscire a distinguersi, e c’è il rischio di diventare non solo AGI, ma ASI, superintelligenza artificiale.Sai, c'è questa idea, oh no, e se in realtà non ci fossero più opportunità per altre persone? Potrebbe distruggere la società.

Sapete, il sonetto Claude 3.5 è molto competitivo. In realtà hai delle opzioni e ci stiamo spostando verso un altro momento in cui stiamo pensando, beh, in che modo il valore si accumula nel modello sottostante rispetto alla società di hosting? Penso che siano loro i maggiori vincitori. Quindi speriamo che anche le stesse società di software, siano esse start-up o aziende affermate, traggano vantaggio da questi modelli sottostanti.

Messaggio di Harj Taggar:

Sembra che, poiché tutto si sta muovendo così velocemente, è facile sottovalutarne l’importanza. Se torniamo all’inizio del 2023, solo pochi mesi dopo il lancio di Chat GPT, abbiamo iniziato a vedere i primi prodotti dell’idea AI. I meme dei rapper GPT di Chat sono piuttosto popolari, giusto? Tutti parlano di come queste startup verranno schiacciate perché GPT e OpenAI avranno tutto. Un anno e mezzo dopo, è chiaro che non sarà così. Esistono più modelli. Hai appena ricevuto il primo vero modello open source da Facebook, cosa che non avremmo mai previsto.

Diana Hu:

Sì, è bello, vero? Chi avrebbe mai pensato che il modello migliore sarebbe stato open source visto che è indietro di 6 mesi o un anno rispetto a OpenAI, giusto?

Messaggio di Harj Taggar:

Ricordo che prima di quest'ultima versione di Llama, noi quattro ne parlavamo, come se ci fosse solo un divario tra modelli innovativi e open source, ogni volta che c'era una nuova versione, l'open source avrebbe potuto recuperare in X mesi. Se potessimo rendere X sempre più piccolo, sarebbe davvero entusiasmante.Ma fondamentalmente allo stesso livello, non pensavo che nessuno di noi avrebbe visto una cosa del genere un mese fa.

Garry Tan:

Eccoci qui. Voglio dire, c'è quel grafico, il modello open source sta crescendo in modo esponenziale e il modello pioniere sembra essere su una curva a S.

Diana Hu:

Quello che dici sulla differenza tra l'utilizzo di quattro modelli nel gioco attuale rispetto a sei mesi o un anno fa è molto diverso. Ricordo i numeri approssimativi dei lotti precedenti. Direi che circa il 90% delle persone utilizza il modello OpenAI perché è il migliore e, in poche parole, funziona.

Ora, abbiamo fatto un sondaggio informale, Sonnet Claude 3.5, e in realtà ci sono molte persone che lo usano, ma allora c'erano solo 1 o 2 aziende, ora ce ne sono dozzine che lo usano. Ci sono anche molti altri lama. Quindi penso che stiamo assistendo a una diminuzione nell'uso dei modelli OpenAI man mano che tutti questi diventano competitivi.

Il livello di applicazione dell’intelligenza artificiale ha un enorme potenziale

Jared Friedman:

Penso che tu abbia ragione sul fatto che l'accumulazione di valore non sia chiara. Anche se si crede che l’intelligenza artificiale diventerà enorme e creerà trilioni di dollari di valore, c’è ancora molta incertezza su chi otterrà la quota maggiore. È un produttore di GPU? È un fornitore di hosting? È uno sviluppatore di modelli? È uno sviluppatore di applicazioni? Quali parti vengono mercificate e quali diventano di grande valore?

Mi ricorda il web 1.0 e il web 2.0, c'è lo stesso fenomeno in cui molte persone sono molto ottimiste sull'intero spazio, ma non è chiaro in quale spazio vuoi vivere. Anche se torni al web 1.0, c'era un'enorme enfasi sull'avere un browser. Per molto tempo, le persone hanno creduto che il modo per diventare super ricchi su Internet fosse possedere un browser Internet. Perché questa è l'entrata in Internet, giusto? E Netscape valeva, non so, miliardi di dollari all'epoca. A quanto pare, questo non è il posto dove giocare. Ma questo non fu evidente per alcuni anni.

Giorno di riposo:

Penso che il tempo sia un fattore importante. Perché se ci pensi, nel nostro mondo, nelle nostre carriere, alcune delle più grandi aziende finanziate da YC sono probabilmente Doordash e Instacart, che sono guidate da tutti noi che abbiamo smartphone e vogliamo fare cose sui nostri telefoni . Uber è ovviamente un'altra grande azienda, ma questi sono stati rilasciati, o almeno le prime versioni sono uscite circa 4 anni dopo il rilascio dell'iPhone. Queste cose richiedono un po' di tempo prima che tu sappia veramente quali idee prenderanno piede e dove andrà a finire tutto il valore.

Garry Tan:

Penso che un fattore molto importante sia che ci siano tutte queste altre parti della catena del valore.Ovviamente c'è il modello base, i provider di hosting, i produttori di chip e poi ci sono le startup che finanziamo, che è il livello dell'applicazione.

La cosa importante da notare è che non sono necessari 100 milioni di dollari per avviare un'azienda a livello applicativo. Tutto ciò di cui hai bisogno sei tu, a volte solo tu, e di solito un co-fondatore. E poi, se entrambi conoscete la programmazione, potete prendere queste funzionalità super potenti che sono praticamente pronte per l'uso ed entrare in un altro mercato dove potete creare un prodotto che risolva un problema reale e attiri persone disposte a pagarvi per sempre. finanziamenti disponibili, se riesci a risolvere il loro problema con la tecnologia a portata di mano. Puoi fare tutto questo dalla tua scrivania o dal tuo computer dove stai guardando questo video. Non hai bisogno di alcuna autorizzazione tranne una connessione Internet funzionante e il tuo laptop.

Jared Friedman:

Questa è esattamente la storia di Instacart e Doordash, giusto? Si tratta di aziende a livello di applicazione basate sulla tecnologia della telefonia mobile, ma non hanno bisogno di costruire i telefoni da sole.

Garry Tan:

Ogni altra parte è come, sì, forse hai bisogno di $ 50, $ 1 milione per far decollare la tua azienda modello base. Forse hai bisogno di così tanti soldi per i Fab o l'hosting o tutte queste altre cose. Ma anche così, immagino che non sia del tutto vero. Ad esempio, è solo molto più difficile.

Rispetto alla bolla delle criptovalute, le basi della tecnologia AI sono più solide

Messaggio di Harj Taggar:

Penso anche che se torniamo alla questione se siamo in un ciclo di hype sull'intelligenza artificiale e proviamo a essere come se lo definissimo in modo più preciso, nessuno sta dicendo che l'intelligenza artificiale non ha alcun valore. Chiaramente ha valore. Penso che in genere quando le persone parlano di cicli, ciò a cui rispondono è che vedono le cose aumentare di prezzo molto rapidamente.Che si tratti di azioni del mercato pubblico come NVIDIA, che hai citato, o nel mondo delle startup, vedi aziende come, sai, raggiungere valutazioni di 1 miliardo di dollari entro sei-dodici mesi dalla fondazione.

Diana Hu ：

Questo è successo a questi famosissimi gruppi di ricerca sull’intelligenza artificiale. Lavoravo presso Deep Mind o OpenAI. Se ne andarono e iniziarono, non avevano un prodotto adatto al mercato e sei mesi dopo avevano questa enorme valutazione.

Garry Tan:

Non lo so, giusto. Sì, un po’ come il Professor Coin durante il boom delle criptovalute. Se hai esperienza con i sistemi distribuiti, e sai, puoi semplicemente entrare nel primo VC di criptovaluta che incontri e ne uscirai con un valore di mercato da 1 miliardo a 5 miliardi di dollari, come senza una sola riga di codice, nemmeno un carta bianca, niente.

Giorno di riposo:

Le criptovalute sono l’esempio perfetto. Come se fosse stata l'ultima volta. Non è passato nemmeno tanto tempo, sono passati due anni. Questa è l'ultima volta che sembra che ci sia un ciclo di hype. È specificatamente definito come, ehi, ci sembra che il valore di queste aziende stia aumentando a un ritmo insostenibilmente veloce. Sono tutte queste società di criptovaluta che stanno effettuando lanci di token o anche solo aumentando i round azionari e vedendo le valutazioni raddoppiare e triplicare ogni tre-sei mesi. Quindi penso che ci debba essere del tessuto cicatrizzato.

D’altronde questo è solo il mondo delle startup. Ad esempio, ricordo sempre che le persone dicevano questo di Stripe perché quando è stato lanciato per la prima volta, Stripe ha raccolto questo massiccio round di finanziamento da Sequoia per una valutazione di circa $ 100 milioni, e non credo che lo abbiano nemmeno lanciato pubblicamente. È tutta fiducia nel fondatore, nell'idea del mercato. Quindi, parte del motivo è che gli investitori investono nella speranza di fare soldi.Il modo in cui guadagnano è che qualsiasi prezzo pagato oggi è un profitto su quanto l’azienda crescerà in futuro.

Diana Hu:

Ma c’è una grande differenza, probabilmente una sottile differenza, su come valutare le aziende tecnologiche rispetto a qualcosa di più simile alla speculazione patrimoniale, giusto? Perché nel mondo delle criptovalute ci sono molte di queste cose. Quindi possiamo parlarne rispetto alla tecnologia reale.

Garry Tan:

Non direi che si tratta di pura speculazione. Probabilmente è un po' irragionevole pensare ai miliardi di dollari di valore di mercato che le persone ottengono, ma se sei un professore di sistemi distribuiti e possiedi una rete e devi creare effettivamente una criptovaluta di cui le persone si fidano e creare applicazioni, è ragionevole. Questo è in realtà un gruppo di persone che possono farlo. Quindi Qian chiuse la porta dietro di sé. Penso che sia quello che hai con cose come Cognition Labs e Devin, hai cose come Harvey, è il mercato che cerca di capire dove si trova il talento delle persone veramente intelligenti.

Garry Tan:

Penso che sia effettivamente su questo canale YC. Quindi non è del tutto irragionevole, ma in un certo senso è degno di ridicolo.

Messaggio di Harj Taggar:

Penso che questa sia una visione corretta delle criptovalute ultimamente. Penso che in quel periodo si potrebbe scomporre tutto in speculazione sugli asset,Si tratta essenzialmente di persone che si concentrano sul lancio di queste monete molto rapidamente e cercano di aumentare il prezzo delle monete. Ma ci sono anche alcuni team tecnici legittimi e molto accaniti che cercano di sviluppare nuovi protocolli e di trasformare i servizi esistenti in versioni decentralizzate. Penso che la mentalità degli investitori sia più o meno quella che hai detto.

In effetti, non dovremmo opporci al fatto che i tecnologi intelligenti cerchino di risolvere problemi tecnici molto difficili. Ci sono molti di questi problemi nelle criptovalute. Quindi investiamo prima che il prodotto si adatti al mercato, perché queste sono le persone che attireranno le prossime persone intelligenti in futuro. Se esiste una cosa del genere, queste persone lo scopriranno.

Jared Friedman:

Quindi, penso che l'analogia con la criptovaluta sia davvero buona perché quando parlo con molti ottimi studenti ad Harvard e al MIT, la cosa costante che sentiamo è che molti di loro si sentono bruciati dal ciclo pubblicitario della criptovaluta, che si tratti di un individuo o di un amico, o sono abbastanza grandi da aver sperimentato il ciclo pubblicitario della criptovaluta del 2021 e 2022. Molte persone sono un po’ scettiche sull’intelligenza artificiale e su qualsiasi cosa nuova e interessante in questo momento.

In quanto tale, YouTube è uno degli investitori fondatori di Coinbase e uno degli investitori in criptovalute di maggior successo al mondo. Come si confronta ciò che sta accadendo nel settore delle criptovalute nel 2021 con ciò che sta accadendo nell’intelligenza artificiale adesso? Quali sono le somiglianze? Qual è la differenza?

Garry Tan:

Secondo me Coinbase non è una criptovaluta di per sé. È la tecnologia abilitante necessaria per realizzarlo. Penso che siano ancora in quel viaggio. Voglio dire, Brian Armstrong e gli utili, hai appena iniziato a parlare questa settimana di, sai, stiamo effettivamente lavorando con ogni istituto finanziario del mondo per integrare la tecnologia blockchain nelle attuali norme della finanza. Penso che questa sia la promessa che mi ha entusiasmato quando ho incontrato Brian per la prima volta quando ero un ingegnere antifrode di Airbnb. Sì, tipo.

Messaggio di Harj Taggar:

Essenzialmente un mercato. Non penso che sembri molto diverso da qualsiasi altra startup, tipo, oh, ehi, c'è questa cosa in cui le persone vogliono comprarsi e vendersi a vicenda. Non c'è un buon mercato per farlo. Allora perché non costruiamo un mercato affidabile?

Garry Tan:

È marginale e di nicchia. Non credo che la gente pensasse che sarebbe andata in quella direzione in quel momento.

Annotazione:

La cosa sconosciuta su Coinbase è quanto sia grande il mercato, ma è molto chiaro che si adatta al mercato del prodotto con le persone che se ne sono interessate fin dall'inizio. Proprio come ci sono assolutamente persone che vogliono acquistare e vendere Bitcoin, deve esserci un modo migliore per farlo. Quindi non c'è mai stato alcun dubbio sul fatto che Coinbase abbia un'utilità nel senso di: ehi, c'è un gruppo di persone che vogliono fare qualcosa e Coinbase sta rendendo loro più facile farlo.

Penso che la differenza tra AI e criptovaluta in questo momento sia il test dell'annusato. Quindi, quando guardi i prodotti, in particolare molti prodotti Web 3, per la maggior parte delle persone, questi non superano mai il test dell'annusamento, come se non capissi perché dovrei usarlo.Ma quando si considerano i prodotti di intelligenza artificiale, è chiaro che essere in grado di riassumere un rapporto di analisi di mercato in PDF di 50 pagine ed estrarre effettivamente tre punti chiave è chiaramente una praticità per cui qualcuno è disposto a pagare.

Molte startup basate sull’intelligenza artificiale sono sopravvalutate

Garry Tan:

Voglio dire, in questo momento ho una società nel mio team YC che si occupa di contabilità clienti. Sono passati da un team di 12 persone a una persona che si occupava della contabilità clienti e ad altre 11 persone che si occupavano di tutto il resto dal punto di vista finanziario. È la cosa più tangibile che puoi ottenere. Come se in realtà stessimo facendo qualcosa di meglio degli umani che consegnano il burro, e li stiamo sostituendo con robot che consegnano il burro.

In realtà è una specie di scherzo di Rick e Morty, ma d'altra parte è anche piuttosto serio. Il modo in cui il software riesce a fare quella cosa, si sa, non è in realtà la cosa migliore che gli esseri umani possano fare, ovvero riconciliare e-mail e dati bancari per effettuare i pagamenti richiesti. Non è il tipo di lavoro che ti ispira, sai, apre la tua creatività, giusto?

È qualcosa che a volte può essere doloroso e, sai, possiamo dare alle persone qualcos'altro da fare. Questo è il genere di cose a cui stiamo assistendo adesso.

Annotazione:

L'abbiamo visto davvero, vero?

Diana Hu:

Voglio dire, una statistica interessante è, ne abbiamo parlato prima in un episodio precedente, se aggreghiamo tutte le entrate che arrivano quando l'azienda fa domanda per YC, le entrate totali sono $ 6 milioni. Alla fine della tranche, circa tre o quattro mesi dopo, se aggiungiamo tutte le entrate fino a cui sono cresciuti, si arriva a 20 milioni di dollari, una cifra enorme in soli tre o quattro mesi. Supera con successo molte delle raccomandazioni ancora ambiziose che diamo, come provare a far crescere la tua azienda del 20% al mese.

Si tratta comunque di una crescita esponenziale. Se si utilizza questo benchmark, un aumento mensile del 20% da sei mesi a 6 milioni di dollari per tre o quattro mesi equivale a soli 12 milioni di dollari circa. Quindi, ciò che stiamo vedendo sono entrate reali, effettivamente accumulate.Quando un'azienda trova una buona idea, quel valore di cui hai parlato, i suoi clienti lo riconoscono. Voglio dire, i clienti sono esigenti, pagano per questo e c'è un aspetto di valore in questo.

Garry Tan:

E poi penso che la parte più difficile sia che non può essere solo il primo o il secondo rinnovo, come se dovessi effettivamente superare tutti i rinnovi. È come se l'unico modo in cui un'azienda ha valore d'impresa è il suo futuro flusso di cassa scontato. Ciò significa che la fidelizzazione deve essere che ogni cliente che ottieni, è meglio che tu abbia quel cliente per sempre. Solo così potrai costruire un’impresa di qualsiasi dimensione.

Annotazione:

Anche questo sembra arrivare al nocciolo della questione: siamo in un dibattito sul ciclo dell’hype? Perché mi sento come se in YC, tutti noi in fondo vedessimo esempi di aziende che stanno crescendo ARR molto più velocemente di quello che abbiamo visto in un gruppo di aziende.

Anche nel giro di sei o dodici mesi dalla quotazione in borsa di un gruppo di società, la crescita dei ricavi è stata impressionante. Gustav ha parlato di Leia, che ha appena completato il finanziamento di serie A, e stanno sviluppando un'intelligenza artificiale legale per automatizzare il lavoro legale.

Diana Hu:

C'è un'azienda con cui ho lavorato l'anno scorso che probabilmente raggiungerà i 10 milioni di dollari entro la fine di quest'anno. Sono passati solo 12 mesi da quando l'hanno trovato.

Garry Tan:

idea. Amico, dopo 10x, puoi IPO.

Messaggio di Harj Taggar:

Penso che sia una sensazione molto diversa rispetto a quando io e Jared ci siamo trasferiti a San Francisco, come nel 2007, giusto? Perché era quello che tutti inseguivano in quel momento. Ovviamente anche tu hai questo ridicolo. Ciò che tutti inseguono sono le visualizzazioni di pagina. Sì, visualizzazioni di pagina e quindi utenti attivi, so solo che registrano un account, qualunque esso sia.

Garry Tan:

Ma sì, molti parametri. Sì, hai detto qualcosa che ti ha fatto sentire bene. Ma.

Jared Friedman:

Bene, voglio saltare a un punto sottolineato in precedenza da Harsh, vale a dire se definisci un ciclo di hype come una situazione in cui un asset è enormemente sopravvalutato. Questo potrebbe essere il caso adesso. Nvidia è attualmente l’azienda di maggior valore al mondo. Non so se dovrebbe essere così, forse Nvidia è sopravvalutata e le TPU inizieranno a funzionare, come, sai, tutte queste cose potrebbero cambiare. Ci sono startup che hanno raccolto valutazioni superiori a 1 miliardo di dollari.

Col senno di poi, alcune di queste operazioni potrebbero sembrare decisamente sciocche. La buona notizia per la nostra attività è che non ci interessa. Ad esempio, se fossimo investitori del mercato pubblico, probabilmente saresti molto preoccupato se Nvidia sia sopravvalutata. Ma visto il campo in cui giochiamo, questo non ha molta importanza.

di di di di di di Garry Tan:

Penso che i fondatori di Amazon ne siano il miglior esempio.

Di Di Di Di Di Jared Friedman:

Sì, è davvero bello. Questo è vero anche se alcune cose sono sopravvalutate.

di di di di di di Garry Tan:

Penso che sia essenzialmente denaro gratuito per l'intero ecosistema. Ad esempio, il fatto che Nvidia sia sopravvalutata significa che se hanno bisogno di finanziamenti, possono ottenerli a un prezzo molto basso. Ciò equivale a più capitale,può aiutarli a guidare lo sviluppo futuro più velocemente. Quindi praticamente tutti gli altri nell’ecosistema ne traggono beneficio.

Messaggio di Messaggio di Messaggio di Messaggio di Messaggio di Messaggio di Harj Taggar:

La differenza più grande tra noi e i fondatori e le società pubbliche è che le società pubbliche devono fornire risultati trimestre dopo trimestre. Se perdono un rapporto sugli utili, il prezzo delle azioni crolla e i dipendenti iniziano a arrabbiarsi. Questa è un'enorme distrazione. Ma per YC investiamo nelle idee delle persone e non ci aspettiamo di sapere se qualcosa funzionerà tra più di 10 anni, giusto? Lo stesso vale per i fondatori, in una prospettiva di 10 anni non importa se oggi è sopravvalutato. Ti interessa solo la direzione? Avrà più valore nei prossimi 10 anni rispetto a oggi?

di di di di di di Garry Tan:

Penso che queste attività possano effettivamente essere più sane, ma non è sempre così. Penso che il professor Coin abbia raccolto centinaia di milioni di dollari senza mai lanciarlo, o alcuni dei beniamini dell'intelligenza artificiale di oggi che potrebbero essere stati favoriti dai più grandi fondi di capitale di rischio del mondo con $ 100 milioni, $ 200 milioni o $ 500 milioni in bilancio, ma senza entrate affatto.

È come guardare il Monte Everest e dire: come posso scalare lassù? Ciò è in netto contrasto con molte società YC che vediamo, che potrebbero aver raccolto solo $ 1 milione o $ 2 milioni dal Demo Day, ma poi iniziano a raggiungere traguardi di $ 5 milioni o $ 10 milioni. Infatti, poiché erano redditizi fin dal primo giorno, o lo diventavano in tempi relativamente brevi, i loro conti bancari continuavano a crescere. Abbasseranno lo sguardo e diranno: ho raccolto un seme, non ho un consiglio di amministrazione, non devo vendere la mia azienda. Allora perché non strutturare l’azienda come voglio?

Penso che, forse 10 anni fa, non c'erano esempi di questo nel mondo YC. Ad esempio, Weebly ha raccolto solo un round iniziale e poi ha venduto a Square per un'enorme quantità di denaro. Possono farlo perché sono redditizi nell’era del social software. Ancora oggi Zapier, probabilmente una delle società di software pure-play più dominanti, ha raccolto solo un round di seed. Stanno generando centinaia di milioni di dollari di entrate. È un momento un po' folle per loro.

Di Di Di Di Di Jared Friedman:

E stanno facendo grandi scommesse sull’intelligenza artificiale.

di di di di di di Garry Tan:

Quindi è un momento molto interessante. Hai davvero bisogno di un grosso giro di investimenti? In effetti, un enorme round di investimento può sembrare un macigno al collo che non riesci mai a superare.

Diana Hu:

La cosa affascinante è che tutte queste aziende che abbiamo menzionato sono redditizie o in pareggio, non hanno bisogno di finanziamenti e hanno entrate in arrivo e in crescita esponenziale, non ne hanno bisogno. Quindi probabilmente non ne senti molto parlare perché non si quotano in borsa e non provano a fare enormi giri di investimento perché stanno davvero giocando a lungo termine.

L’AIGC ha un enorme potenziale di commercializzazione

Diana Hu:

Se penso che ora abbiamo più dati, le categorie di cose che possiamo iniziare a vedere, penso che in ogni area della realtà aumentata, dell'intelligenza artificiale, stiamo vedendo i primi segnali che le cose funzionano. Anche per alcune cose che la gente pensa siano sopravvalutate, come l'uso dell'intelligenza artificiale generativa per generare immagini, penso che sia difficile da immaginare, è solo per i giocattoli, l'arte o l'intrattenimento? Ma una società, Photo Room, sta effettivamente guadagnando soldi veri. Penso che abbiano recentemente annunciato che valgono 500 milioni di dollari e che stanno generando immagini per l'e-commerce.

Quindi quando vai in verticale, troveranno qualcosa.Hanno reso l’intelligenza artificiale generativa molto redditizia perché è difficile per i marchi acquisire immagini e posizionamento dei prodotti, tutte operazioni difficili. Hanno fatto il lavoro a un prezzo molto basso.Non hai bisogno di un team di fotografi o redattori, giusto? Ecco un esempio che mi viene in mente. Un'altra categoria di cui parliamo molto è il flusso di lavoro dell'agente AI, giusto? Stai sostituendo un team di personale operativo. Hai menzionato, sì, come Green Light.

Messaggio di Messaggio di Messaggio di Messaggio di Messaggio di Messaggio di Harj Taggar:

La luce verde è fantastica. Un altro esempio è Permit Flow, una società che utilizza l’intelligenza artificiale per compilare il processo di autorizzazione. Se proviamo a fare l'avvocato del diavolo e a sollevare obiezioni a queste cose, ci sono due modi di attaccare. In primo luogo, dici che queste cose vengono automatizzate, ma non hanno ancora completamente sottratto le macchine al controllo umano. Quindi, per sbloccare queste valutazioni e raggiungere valori così alti, devono sottrarre le macchine al controllo umano.

La seconda opinione è che le aziende non si fideranno mai di queste cose. Quindi non firmerai un contratto a sei cifre o da un milione di dollari con una grande azienda da 14.500 e ti affiderai esclusivamente all'intelligenza artificiale.

Di Di Di Di Di Jared Friedman:

Oh, penso che il secondo punto duro che hai sottolineato sia che saranno mercificati. Sono come wrapper GPT, tutto il valore reale andrà al modello base e ci sarà un processo di autorizzazione di 100. Quindi come cattureranno il valore effettivo?

Messaggio di Messaggio di Messaggio di Messaggio di Messaggio di Messaggio di Harj Taggar:

Che dire di quella prospettiva? Penso solo che questa sia davvero la critica più grande. Questo è stato l'attacco principale circa un anno fa. Forse lo dico solo perché ci credo così tanto, ma tutte le cose di cui abbiamo parlato, come modelli multipli, open source, processi di licenza per essere un vincitore nel tuo spazio, per quanto ne so, è tutto su come vendere, ottenere i dettagli dell'interfaccia utente corretti, avere tutti quei piccoli dettagli per rendere il prodotto perfetto.

Di Di Di Di Di Jared Friedman:

Sono d'accordo con te e sto considerando i punti di vista degli altri. Sì, sembra che sia più probabile che accada il contrario, ovvero che il valore venga rapidamente assorbito nel processo di licenza.

Diana Hu:

Anche a livello tecnico, non è solo un involucro, so che hanno fatto molto lavoro per metterlo a punto davvero per aree specifiche.In questi ambiti hanno molto potere i dati privati, come le licenze, i dati bancari, che non possono essere completati e copiati. In realtà fanno qualcosa di carino e sono più di un semplice involucro. Hanno fatto un sacco di lavoro davvero ben pensato.

Messaggio di Messaggio di Messaggio di Messaggio di Messaggio di Messaggio di Harj Taggar:

Questo è un buon punto. Penso che Mark Zuckerberg abbia detto questo. Forse una o due settimane fa, ha detto, anche se tutti i progressi nello sviluppo del modello si fermassero oggi, ci sarebbero ancora cinque anni di spazio per l’innovazione, come la costruzione di uno strato applicativo di soluzioni puntuali sopra il modello.

Diana Hu:

Anche dal lato del compilatore, giusto? Anche con il compilatore Github, l'esempio più famoso è ovviamente il prodotto Github in più rapida crescita. Secondo quanto riferito, recentemente ha rappresentato il 40% della crescita dei ricavi. Si dice che stiano guadagnando centinaia di milioni di dollari. Questo deve ancora essere verificato, ma è intorno a quel numero, il che è piuttosto impressionante rispetto al momento in cui è stato rilasciato. Giusto?

Messaggio di Messaggio di Messaggio di Messaggio di Messaggio di Messaggio di Harj Taggar:

Un altro aneddoto che illustra questo punto è che per essere veramente preziose, come dicono tutti, le macchine devono essere completamente fuori dal controllo umano. Dagli aneddoti che ho sentito da alcune startup, lo stanno integrando nel flusso di lavoro in modo che l'intelligenza artificiale faccia il lavoro, ma puoi controllarlo tramite l'interfaccia utente o chiedere a un essere umano di eseguire il processo di revisione. Ma sempre più spesso i clienti non utilizzano nemmeno più questa funzionalità. Quindi semplicemente...

Diana Hu:

L'ho sentito anch'io. C'è un'altra azienda che ha sostanzialmente sostituito molti call center e gestisce centinaia di migliaia di chiamate. Stessa cosa, hanno licenziato tutto il centro. Questa grande impresa utilizza questa startup, 20 volte, 100 volte più veloce e più economica. Stessa cosa.

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Tornando al tuo punto, anche se al momento non è perfetto e non ci sarà presto un altro modello di confine 10x,È molto probabile che tutto il lavoro, come la messa a punto, la raccolta di dati, gli archivi di dati privati, solo per spremere e raggiungere il giusto livello di qualità, le grandi aziende inizieranno a spendere milioni o addirittura decine di milioni di dollari su tutto su questi soluzioni.

Diana Hu:

In effetti, penso che ci sia una quarta categoria che funziona. Sebbene al momento ci siano molti strumenti là fuori che possono essere costruiti, valutati, perfezionati, ecc., diverse aziende nella nostra azienda hanno effettivamente avuto successo con il perfezionamento, in particolare questo strumento per le aziende, che utilizzano i propri strumenti dati privati, se vuoi saltare applicazioni specifiche, anche gli strumenti hanno valore.

Di Di Di Di Di Jared Friedman:

Penso anche che ci siano molti posti in cui è possibile applicare l'LMS a cui le persone non hanno ancora pensato. Diane e io abbiamo un'azienda nel nostro team che era a questa conferenza di revisione del settore solo due settimane fa e hanno avuto un momento aha in cui si sono resi conto che l'intero settore è un'applicazione perfetta per un LMS e qualsiasi persona tecnica nemmeno lo sapeva o lo sapeva esistito. Quindi nessuno lo ha provato. Sono solo, sai, come le corse, c'è un'opportunità da un miliardo di dollari in un vago angolo del mondo che è perfetto per questa tecnologia. Come hai detto, penso che ci siano ancora molti anni per sbloccare la tecnologia attuale.

di di di di di di Garry Tan:

Penso che alla fine sia quello che sta succedendo qui. Questo si verifica in ogni ciclo di hype, ciclo di boom-bust, non solo nella tecnologia ma nel mondo in generale, dove c'è una frenesia che inizia come se il mondo stesse per cambiare, e poi è difficile capire davvero cosa sta succedendo, dove Molti sono dicerie o resoconti dei media.

Questo è quello che ha detto X, sai, a Product Hunt, c'è come una nebbia di guerra attorno. Il risultato è un concorso di popolarità. Fondamentalmente è nel breve termine che tutte le aziende votano, essendo influenzate dai voti delle macchine per il voto, giusto? Come se non fosse ancora successo davvero. Succede così in fretta che gli esseri umani sono macchine che creano significato e ci vuole tempo per capirlo.

Pertanto, a breve termine, veniamo ingannati da ciarlatani dalla parlantina veloce. Ci facciamo ingannare da credenziali fantasiose o, sai, ho lavorato per un'azienda come questa. Sono quelli che hanno abbandonato Stanford dalla parlantina veloce e che hanno truffato milioni di dollari a investitori molto intelligenti, giusto? Ne vedi molti ed è solo la casualità e la follia delle macchine per il voto, giusto? È come se le persone non stessero cercando di investire i propri soldi in una truffa. Il fatto è che non riusciamo a comprendere il mondo abbastanza velocemente semplicemente a causa di effetti puramente sociali. Quindi, in sostanza, la folla aveva torto.

D’altra parte, nel lungo termine, ogni azienda vale i futuri flussi di cassa attualizzati.Sai, hai bisogno che i tuoi clienti risolvano effettivamente un problema. Le persone li pagano e poi, sai, i tuoi clienti restano con te per sempre. Ecco perché quando guardi Google o Meta o una qualsiasi delle Big Seven, queste aziende sono le aziende di maggior valore al mondo, perché la gente pensa, sai, queste aziende probabilmente faranno soldi per sempre, giusto? E sentiti sicuro nel processo.

di di di di di di Garry Tan:

Questo è ciò che la gente crede adesso, e poi alla fine i mercati pubblici, si sa, sono essi stessi macchine per il voto completamente pazze, ma alla fine diventano macchine per pesare. Alla fine devi fare soldi. Alla fine, devi avere clienti. A questo punto bisogna creare qualcosa che abbia davvero peso e peso, e funzioni davvero. Questo è tutto ciò di cui possiamo parlare oggi. Alla prossima volta.