2024-08-24
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Y Combinator의 CEO와 여러 파트너는 최신 블로그에서 실제로 AI에 대한 과대 광고가 있지만 AI의 기술적 기반은 더 견고하다고 밝혔습니다. 장기적으로 인공지능 기술은 기업에 지속 가능한 성장과 가치를 가져다 주겠지만, 그 진정한 효과를 확인하려면 아직 시간이 좀 걸릴 것입니다.
Y Combinator(YC)는 세계적으로 유명한 기업 인큐베이터이자 초기 단계 투자 회사입니다. 실리콘밸리에서 독특한 모델과 성공으로 알려지며 '스타트업 대학'으로 알려져 있다.
YC는 초기 단계의 스타트업, 상대적으로 막연한 아이디어가 있는 프로젝트에도 주로 투자합니다. 회사는 매년 수백 개의 기업에 투자하지만 매번 투자하는 금액은 상대적으로 적습니다.
지난 23일 YC CEO 게리 탄(Garry Tan)과 세 명의 파트너 Jared Friedman, Harj Taggar, Diana Hu가 최신 팟캐스트를 통해 최근 AI 트렌드에 대한 견해를 공유했습니다.
그들은 현재의 인공지능에 실제로 과대 광고가 있다고 믿고 있지만, 암호화폐의 과대광고와는 달리 AI는 보다 탄탄한 기술적 기반을 갖추고 있으며 AI의 발전이 실제적인 영향을 미치기까지는 시간이 좀 걸릴 것입니다.
대화의 주요 내용을 요약하면 다음과 같습니다.
○현재 인공지능 붐은 과거 인터넷 버블과 마찬가지로 과대평가됐다. 인공지능이 기술적으로는 큰 발전을 이루었지만, 실제 적용에서의 가치와 비즈니스 모델에 대해서는 여전히 불확실성이 남아 있습니다.
○매그7의 최근 실적을 견인하는 요인을 생각해보면 사실상 AI에 대한 과대광고다.
○대규모 언어 모델의 경쟁 환경은 지난 한 해 동안 크게 변화했습니다. 원래 OpenAI가 지배적인 플레이어였지만 이제는 Claude 3.5 및 Llama와 같은 여러 경쟁 모델이 있습니다.
○AI 가치사슬 내 가치배분에는 여전히 불확실성이 크다. 새로운 기술의 개발은 검증되고 성숙되기까지 시간이 걸립니다. 스마트폰의 인기가 도어대시나 인스타카트 같은 기업의 부상으로 이어진 것처럼, AI의 발전이 그 진정한 효과를 보기까지는 시간이 걸릴 것이다.
○암호화폐 버블에 비해 AI 과대평가도 과대평가되고 투기성이 강한 것이 특징이다. 그러나 AI는 더 넓은 적용 시나리오와 더 견고한 기술 기반을 갖추고 있습니다.
○단기적으로는 과대광고와 거품에도 불구하고, 장기적으로 인공지능 기술은 기업에 지속 가능한 성장과 가치를 가져올 것입니다.
AI의 과대광고로 Mag 7 수익 창출
게리 탄：
지금 AI에 대해 사람들이 말하는 것 중 일부는 AI가 과대광고 사이클이고 누구도 그것으로 돈을 벌지 않을 것이라는 것입니다. 엔비디아와 데이터센터에 얼마나 많은 돈이 쏟아지고 있는지 살펴볼 수 있다. 수치적인 관점에서 볼 때 이 분야에서는 돈을 버는 것이 불가능합니다.
그것은 닷컴 버블과 암호화폐의 흥망성쇠와 같습니다. 종말론, 감속론 등이 있죠. 마켓 마니아에 대해 생각할 때 떠오르는 밈 중 하나는 매우 재미있는 만화입니다. 유명해요. 나는 정말 잘할 수 있고, 팔고, 잘 팔고, 팔 수 있는 주식을 가지고 있습니다. 그리고 다음 프레임은, 이건 미친 짓입니다. 더 이상 참을 수가 없어요. 안녕, 안녕, 안녕.
그것은 마치 광기가 시장을 장악한 것과 같습니다. 우리는 또한 Gartner Hype Cycle, 즉 우리 버전의 스타트업 수명 주기, 거짓 희망의 우여곡절, 마침내 약속의 땅에 도달하기 전 오랜 기간의 슬픔에 대해 너무나 잘 알고 있습니다.
지금 우리는 어디에 있나요? 아시다시피, 이제 막 경력을 시작하는 많은 사람들이 몇 주 전에 Entrepreneurship School에서 우리에게 지금 당장 AI 분야에서 일해야 할까요?라고 묻는 것을 보았습니다. 이것은 나에게 가장 미친 질문입니다.
다이애나 후：
이 두려움은 어디서 오는 걸까요? 아이디어를 찾는 모든 창업자들은 이것을 보고 있습니다. 이것이 진짜인가요, 아니면 단지 과대광고인가요?
게리 탄：
처음 경력을 시작했을 때, 1999년 샌프란시스코에서 매주 금요일이나 토요일 밤에 열렸으며 단지 무료 술과 흥겨운 파티였던 20만 달러짜리 파티와 같은 과거의 과대광고 주기에 대해 읽었을 것입니다. 이 글을 읽고 '아, 그 회사들은 다 죽었고, 조금 걱정이 되네요. 지금 우리가 있는 곳이 여기인가요?'라는 말을 듣게 됩니다.
재러드 프리드먼：
네, 우리는 실리콘 밸리에 살고 있고 친구, 동료들과 함께 살고 있기 때문에 저에게는 놀라운 경험이었습니다. 사람들은 기본적으로 AI에 대해 항상 이야기하고 그것에 대해 강하게 느낍니다. 역사상 놀라운 순간입니다.
그런데 몇 달 전 케임브리지 대학에 갔을 때 스타트업 출신 대학생들을 만났습니다.그 중 인공지능을 연구하는 사람은 소수에 불과하고 실제로 인공지능에 대해 생각하는 사람도 거의 없습니다. 그들은 대학생들이 20년 동안 자신의 사업을 시작하는 것을 본 것과 똑같은 기업가 정신을 하고 있습니다. 두 세계 사이의 격차가 얼마나 큰지 놀랐습니다.
하르지 타가르：
현재의 과대광고 주기에 대해 제가 생각하기에 특이하거나 참신한 점은 스타트업 세계는 항상 아이디어가 뜨거운 시기를 겪고 모든 사람이 방금 말한 밈과 같고 사람들이 특정한 아이디어 유형을 생각하다가 갑자기 모든 사람들이 Uber for X나 소셜 모바일 기본 앱 같은 작업을 하게 됩니다. 그러나 이번에는 AI와 스타트업 세계 모두에서 이런 일이 일어나고 있다.
그러나 공개 주식 시장을 살펴보면 AI는 그곳에서도 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 올해 주식 시장은 상승했지만 모든 이익은 거대 기술 기업에서 나왔습니다.
게리 탄 ：
매그7과 마찬가지로
하르지 타가르：
응, 매그 7. 나는 역사상 그런 제한이 있었던 적이 없다고 믿습니다. 이들 7개 거대 기술 기업의 모든 수익을 창출하는 요인이 무엇인지 생각해 보면 본질적으로 모두 AI에 대한 과대 광고입니다. 그래서 저는 이 두 가지를 본 적이 없는 것처럼 스타트업과 YC 배치가 점점 더 100% AI를 향해 나아가고 있다고 생각합니다. 그리고 공개 시장 수익률도 기본적으로 100% AI에 의해 주도되기 때문에 이것이 포착된 것이라고 생각합니다. 누구나 어느 정도의 상상을 가지고 있지만, 이것이 지속 불가능하고 어느 시점에서 모든 것이 갑자기 무너질 것이라는 두려움도 있습니다.
대규모 언어 모델을 위한 경쟁이 점점 치열해지고 있으며 새로운 플레이어가 등장하고 있습니다.
재러드 프리드먼：
어느 순간 갑자기 무너지겠죠?
다이애나 후：
온라인에는 AI가 과도하게 투자되고 있다는 기사가 많이 있습니다. 공공 시장에서도 많은 전문가들이 AI 칩에 대한 이 엄청난 투자를 어떻게 할 것인지 걱정하고 있습니다. 내 말은, Nvidia는 세계에서 가장 가치 있는 회사가 되었다는 것입니다. 누가 생각이나 했을까요? 그리고 이것이 인프라의 최하위 계층입니다. 많은 사람들이 '당신이 이 모든 인프라에 투자했으니 그에 대한 배당금을 지불하려면 뭔가가 일어나야 한다'고 생각하고 있습니다. 그렇죠? 일종의 초기 철도 비유와 같습니다. 그럼 도로를 포장하면 기차가 올까요?
게리 탄：
제 말은, 제가 지금 우리 모두를 괴롭히고 있는 일의 극단적인 버전인 것 같다고 생각합니다. 약 1년 전쯤에몇 가지 기본 모델만이 두각을 나타낼 수 있을 것으로 보이며 단순한 AGI가 아니라 인공 초지능인 ASI가 될 위협이 있습니다.아시다시피, '아, 안돼, 실제로 다른 사람들에게 기회가 전혀 남아 있지 않으면 어쩌지?'라는 생각이 있습니다. 사회를 파괴할 수도 있습니다.
아시다시피 Claude 3.5 소네트는 경쟁이 매우 치열합니다. 실제로 옵션이 있으며 우리는 호스팅 회사가 아닌 기본 모델에 가치가 어떻게 발생하는지에 대해 생각하는 또 다른 순간으로 이동하고 있습니다. 나는 그들이 가장 큰 승리자라고 생각합니다. 그러면 우리는 스타트업이든 기존 회사이든 소프트웨어 회사 자체도 이러한 기본 모델로부터 이익을 얻을 수 있기를 바랍니다.
하르지 타가르：
모든 것이 너무 빠르게 움직이기 때문에 이것의 중요성을 과소평가하기 쉽습니다. Chat GPT가 출시된 지 불과 몇 달 뒤인 2023년 초로 거슬러 올라가면 AI 아이디어의 첫 번째 제품이 보이기 시작했습니다. 채팅 GPT 래퍼 밈은 꽤 인기가 많죠? GPT와 OpenAI가 모든 것을 갖게 될 것이기 때문에 이러한 스타트업이 어떻게 무너질 것인지에 대해 모두가 이야기하고 있습니다. 1년 반이 지나고 보면 그렇지 않을 것이 분명합니다. 여러 모델이 있습니다. 이제 여러분은 Facebook에서 최초의 실제 오픈 소스 모델을 얻었습니다. 우리는 전혀 예상하지 못했던 일입니다.
다이애나 후：
응, 그거 멋지지? OpenAI보다 6개월에서 1년 정도 뒤쳐지는 오픈소스가 최고의 모델이 될 것이라고 누가 생각이나 했을까요?
하르지 타가르：
이번 최신 Llama 릴리스 이전에 우리 넷이 획기적인 모델과 오픈 소스 사이에 간격이 있는 것처럼 새로운 릴리스가 나올 때마다 오픈 소스가 X개월 안에 따라잡을 수 있다는 이야기를 했던 기억이 납니다. X를 점점 더 작게 만들 수 있다면 매우 흥미로울 것입니다.하지만 기본적으로 같은 수준에서 한 달 전에는 우리 중 누구도 이것을 볼 것이라고 생각하지 않았습니다.
게리 탄：
여기 있습니다. 내 말은, 저 그래프가 있는데 오픈 소스 모델이 기하급수적으로 성장하고 있고 선구적인 모델이 S 곡선 위에 있는 것처럼 보입니다.
다이애나 후：
6개월에서 1년 전과 비교하여 현재 게임에서 4가지 모델을 사용하는 것의 차이점에 대해 말씀하시는 내용은 매우 다릅니다. 이전 배치의 대략적인 숫자를 기억합니다. 저는 약 90%의 사람들이 OpenAI 모델을 사용하고 있다고 말하고 싶습니다. 왜냐하면 이것이 최고이고 간단히 말해서 작동하기 때문입니다.
지금은 Sonnet Claude 3.5라는 비공식 설문조사를 했는데 실제로는 많은 사람들이 사용하고 있었는데, 그때는 한두 개 정도만 사용하던 회사가 지금은 수십 개 정도가 사용하고 있습니다. 라마도 훨씬 더 많습니다. 그래서 저는 OpenAI 모델이 모두 경쟁적으로 변하면서 OpenAI 모델의 사용이 감소하고 있다고 생각합니다.
AI의 응용 수준은 엄청난 잠재력을 가지고 있습니다.
재러드 프리드먼：
가치 축적이 불분명하다는 점을 좋은 지적하신 것 같습니다. AI가 거대해지고 수조 달러의 가치를 창출할 것이라고 믿는다고 해도 누가 가장 큰 몫을 차지할지는 여전히 불확실합니다. GPU 제조사인가요? 호스팅 제공업체인가요? 모델 개발자인가요? 애플리케이션 개발자인가요? 어떤 부품이 상품화되고 어떤 부품이 매우 가치가 높아지나요?
웹 1.0과 웹 2.0을 떠올리면 많은 사람들이 공간 전체에 대해 매우 낙관적이지만 어떤 공간에서 살고 싶은지 명확하지 않은 동일한 현상이 있습니다. 웹 1.0으로 돌아가도 브라우저에 대한 과대광고가 있었습니다. 오랫동안 사람들은 인터넷에서 엄청난 부자가 되는 방법은 인터넷 브라우저를 소유하는 것이라고 믿었습니다. 여기가 인터넷으로 들어가는 입구이니까요? 넷스케이프의 가치는 당시 수십억 달러였습니다. 알고 보니 이곳은 놀 수 있는 곳이 아닙니다. 그러나 이것은 몇 년 동안 분명하지 않았습니다.
하르지 타가：
시간이 중요한 요소인 것 같아요. 생각해 보면, 우리 세계에서, 우리 직업에서 YC가 자금을 지원한 가장 큰 회사 중 일부는 아마도 우리 모두가 스마트폰을 가지고 있고 휴대폰으로 작업하기를 원하는 것에 의해 주도되는 Doordash와 Instacart일 것입니다. . Uber는 분명히 또 다른 대기업이지만 이것들이 출시되었거나 적어도 이들의 첫 번째 버전은 iPhone이 출시된 지 약 4년 후에 나왔습니다. 어떤 아이디어가 인기를 끌지, 모든 가치가 어디로 갈지 실제로 알기까지는 시간이 걸립니다.
게리 탄：
제 생각에 매우 중요한 요소는 가치 사슬의 다른 모든 부분이 있다는 것입니다.분명히 기본 모델, 호스팅 제공업체, 칩 제조업체, 그리고 우리가 자금을 지원하는 스타트업, 즉 애플리케이션 계층이 있습니다.
주목해야 할 중요한 점은 애플리케이션 레이어 회사를 시작하는 데 1억 달러가 필요하지 않다는 것입니다. 당신에게 필요한 것은 당신, 때로는 당신, 그리고 일반적으로 공동 창립자뿐입니다. 그런 다음 둘 다 코딩을 알고 있다면 기본적으로 현재 기성품인 이 매우 강력한 기능을 사용하여 실제 문제를 해결하고 기꺼이 돈을 지불할 사람들을 확보할 수 있는 제품을 만들 수 있는 다른 시장으로 진출할 수 있습니다. 현재 기술로 문제를 해결할 수 있다면 자금을 지원하세요. 이 모든 작업은 책상이나 이 영상을 보고 있는 컴퓨터에서 할 수 있습니다. 작동하는 인터넷 연결과 노트북을 제외하고는 어떤 권한도 필요하지 않습니다.
재러드 프리드먼：
이것이 바로 Instacart와 Doordash의 이야기죠? 이들은 휴대폰 기술을 기반으로 하는 애플리케이션 계층 회사이지만 휴대폰을 직접 만들 필요는 없습니다.
게리 탄：
다른 모든 부분은 예, 기본 모델 회사를 시작하려면 50~100만 달러가 필요할 수도 있습니다. 어쩌면 팹이나 호스팅 또는 기타 모든 것들을 위해 그렇게 많은 돈이 필요할 수도 있습니다. 하지만 그럼에도 불구하고 나는 그것이 전적으로 사실이 아니라고 생각합니다. 예를 들어, 훨씬 더 어렵습니다.
암호화폐 버블에 비해 AI 기술의 기반은 더욱 탄탄하다
하르지 타가르：
또한 우리가 AI 과대 광고 사이클에 있는지에 대한 질문으로 돌아가서 더 정확하게 정의하면 AI가 가치가 없다고 말하는 사람은 아무도 없다고 생각합니다. 분명히 가치가 있습니다. 일반적으로 사람들이 사이클에 대해 이야기할 때 그들이 반응하는 것은 가격이 매우 빠르게 상승하는 것을 보는 것입니다.당신이 언급한 NVIDIA와 같은 공개 시장 주식이든 스타트업 세계에서든 창업 후 6~12개월 이내에 10억 달러의 가치 평가에 도달하는 회사를 볼 수 있습니다.
다이애나 후 ：
이런 일이 매우 유명한 AI 연구팀에게 일어났습니다. 저는 Deep Mind나 OpenAI에서 일했습니다. 그들은 떠나서 시작했고 제품 시장에 적합하지 않았으며 6개월 후 엄청난 가치를 얻었습니다.
게리 탄：
모르겠어요. 그렇죠. 예, 암호화폐 붐 당시 코인 교수와 비슷합니다. 분산 시스템에 대한 경험이 있고 아시다시피, 처음 만나는 암호화폐 VC에 들어가서 코드 한 줄도 없이 시장 가치로 10억 달러에서 50억 달러를 얻을 수 있습니다. 백지, 아무것도.
하르지 타가：
암호화폐가 완벽한 예입니다. 마치 마지막이었던 것처럼. 그리 오래되지도 않았고 2년이 지났습니다. 과대광고 주기가 있는 것처럼 느껴지는 마지막 시간입니다. 이는 구체적으로 다음과 같이 정의됩니다. 이 회사의 가치가 지속 불가능할 정도로 빠른 속도로 증가하고 있는 것 같습니다. 토큰 출시를 하거나 심지어 주식 라운드를 늘리고 3~6개월마다 가치 평가가 두 배, 세 배로 오르는 것은 모두 암호화폐 회사들입니다. 그래서 흉터조직이 좀 있는 것 같아요.
반면에 이곳은 스타트업의 세계일 뿐이다. 마찬가지로 저는 사람들이 Stripe에 대해 이렇게 말한 것을 항상 기억합니다. 왜냐하면 Stripe이 처음 출시되었을 때 Sequoia로부터 약 1억 달러의 가치 평가로 엄청난 자금을 조달했지만 공개적으로 출시한 적도 없었기 때문입니다. 그것은 모두 창업자, 시장의 아이디어에 대한 믿음입니다. 그래서 그 이유 중 하나는 투자자들이 돈을 벌기 위해 투자한다는 것입니다.그들이 돈을 버는 방법은 그들이 오늘 지불하는 모든 가격이 미래에 회사가 얼마나 성장하는지에 대한 이익이라는 것입니다.
다이애나 후：
하지만 기술 기업의 가치를 평가하는 방법과 자산 투기와 같은 기업의 가치를 평가하는 방법에는 큰 차이, 아마도 미묘한 차이가 있습니다. 그렇죠? 암호화폐 세계에는 이런 것들이 많이 있기 때문입니다. 그래서 우리는 실제 기술과 비교해서 이야기할 수 있습니다.
게리 탄 ：
나는 이것이 순수한 추측이라고 말하고 싶지 않습니다. 사람들이 얻고 있는 수십억 달러의 시장 가치에 대해 생각하는 것은 아마도 다소 비합리적일 수 있지만, 분산 시스템 교수이고 일부 네트워크를 소유하고 있으며 실제로 사람들이 신뢰하고 애플리케이션을 구축할 수 있는 암호화폐를 만들어야 한다면, 합리적입니다. 이것은 실제로 그것을 할 수 있는 사람들의 그룹입니다. 그런 다음 Qian은 뒤에서 문을 닫았습니다. 내 생각엔 Cognition Labs나 Devin 같은 것들이 있고, Harvey 같은 것들이 있고, 정말 똑똑한 사람들의 재능이 어디에 있는지 알아내려고 하는 시장이 있는 것 같아요.
게리 탄：
내 생각엔 그게 실제로 이 YC 채널에 있는 것 같아. 그러니 완전히 불합리한 것은 아니지만 어떤 면에서는 조롱할 만한 일이기도 합니다.
하르지 타가르：
나는 이것이 최근 암호화폐에 대한 공정한 견해라고 생각합니다. 그 시기에는 자산투기로 분류할 수도 있을 것 같은데,이것은 본질적으로 이러한 코인을 매우 빠르게 출시하고 코인 가격을 높이려는 데 초점을 맞춘 사람들입니다.. 그러나 새로운 프로토콜을 개발하고 기존 서비스를 분산 버전으로 변환하려는 합법적이고 매우 치열한 기술 팀도 있습니다. 나는 투자자의 사고 방식이 당신이 말한 것과 거의 같다고 생각합니다.
사실, 우리는 매우 어려운 기술적 문제를 해결하려는 똑똑한 기술자에 반대해서는 안 됩니다. 암호화폐에는 이러한 문제가 많이 있습니다. 그러니 제품 시장에 적합하기 전에 투자합시다. 왜냐하면 이들은 미래에 차세대 똑똑한 사람들을 끌어들일 사람들이기 때문입니다. 그런 일이 있으면 이 사람들이 알아낼 겁니다.
재러드 프리드먼：
그래서 저는 암호화폐 비유가 정말 좋다고 생각합니다. 왜냐면 제가 Harvard와 MIT의 많은 훌륭한 학생들과 이야기할 때 우리가 일관되게 듣는 것은 개인이든 개인이든 암호화폐 과대광고 주기로 인해 많은 이들이 화상을 입는다는 것입니다. 친구이거나 2021년과 2022년의 암호화폐 과대광고 주기를 경험했을 만큼 나이가 많습니다. 많은 사람들은 인공 지능과 현재 새롭고 뜨거운 것에 대해 약간 회의적입니다.
따라서 YouTube는 Coinbase의 창립 투자자이자 세계에서 가장 성공적인 암호화폐 투자자 중 하나입니다. 2021년 암호화폐 업계에서 일어나는 일과 현재 인공지능 분야에서 일어나는 일을 어떻게 비교하시나요? 유사점은 무엇입니까? 차이점은 무엇입니까?
게리 탄 ：
제 생각에는 코인베이스는 그 자체로는 암호화폐가 아닙니다. 이를 실현하는 데 필요한 지원 기술입니다. 내 생각엔 그들은 아직도 그 여행을 하고 있는 것 같아요. 내 말은, 브라이언 암스트롱과 수익, 당신은 이번 주에 막 이야기하기 시작했습니다. 우리는 실제로 블록체인 기술을 실제 금융 표준에 통합하기 위해 전 세계 모든 금융 기관과 협력하고 있습니다. 제가 에어비앤비에서 사기 엔지니어로 근무하던 시절 브라이언을 처음 만났을 때 저를 흥분시켰던 약속이 바로 이것이었다고 생각합니다. 네, 그렇죠.
하르지 타가르：
본질적으로 시장. 제 생각에는 다른 스타트업과 크게 다르지 않은 것 같아요. '아, 사람들이 서로 사고팔고 싶어하는 게 있구나' 하는 식이죠. 그렇게 하기에는 좋은 시장이 없습니다. 그렇다면 신뢰할 수 있는 시장을 구축해 보는 것은 어떨까요?
게리 탄：
그것은 주변과 틈새 시장입니다. 당시에는 사람들이 그런 길을 갈 거라고는 생각하지 못했을 것 같아요.
하르지 타가르 ：
Coinbase에 대해 알려지지 않은 점은 시장이 얼마나 큰지입니다. 하지만 초기에 관심을 보인 사람들과 제품 시장에 적합하다는 것은 매우 분명합니다. 비트코인을 사고팔고 싶어하는 사람들이 절대적으로 있는 것처럼, 이를 수행하는 더 나은 방법이 필요합니다. 따라서 다음과 같은 의미에서 Coinbase가 유용성을 가지고 있다는 점에는 의심의 여지가 없습니다. 뭔가를 하고 싶어하는 사람들이 있고, Coinbase는 그들이 그 일을 더 쉽게 할 수 있도록 해줍니다.
지금 AI와 암호화폐의 차이점은 스니프 테스트라고 생각합니다. 따라서 대부분의 사람들이 제품, 특히 많은 웹 3 제품을 보면 스니프 테스트를 통과하지 못하는 경우가 많습니다. 마치 제가 이것을 사용하는 이유를 이해할 수 없는 것처럼 말입니다.그러나 AI 제품을 보면 50페이지 분량의 PDF 시장 분석 보고서를 요약하고 실제로 세 가지 핵심 시사점을 추출할 수 있다는 것은 누군가가 기꺼이 비용을 지불할 수 있는 실용성임이 분명합니다.
많은 AI 스타트업이 과대평가되어 있다
게리 탄：
내 말은, 지금 내 YC 팀에는 매출채권을 담당하는 회사가 있다는 뜻입니다. 그들은 12명으로 구성된 팀에서 미수금 관리를 담당하는 한 사람과 재정적으로 다른 모든 것을 처리하는 다른 11명의 사람으로 바뀌었습니다. 그것은 당신이 얻을 수 있는 만큼 실질적인 것과 같습니다. 마치 인간이 버터를 배달하는 것보다 실제로 더 나은 일을 하고 있는데 우리가 그들을 버터 배달 로봇으로 대체하는 것과 같습니다.
사실 릭 앤 모티의 농담과 비슷하지만 한편으로는 꽤 진지하기도 합니다. 아시다시피 소프트웨어가 이 일을 얼마나 잘 수행하는지는 실제로 인간이 할 수 있는 최선의 일은 아닙니다. 이메일과 은행 기록을 조정하여 필요한 지불을 하는 것입니다. 그것은 당신에게 영감을 주고 창의성을 열어주는 그런 종류의 직업이 아니죠, 그렇죠?
그것은 때때로 고통스러울 수 있는 일이며, 우리는 사람들에게 다른 할 일을 줄 수 있습니다. 그것이 바로 우리가 지금 보고 있는 종류의 것입니다.
하르지 타가르 ：
우리는 실제로 그것을 보았습니다. 그렇죠?
다이애나 후：
내 말은, 한 가지 멋진 통계는 이전 에피소드에서 언급했듯이 회사가 YC에 지원할 때 들어오는 모든 수익을 합산하면 총 수익이 600만 달러라는 것입니다. 약 3~4개월 후 트랜쉐가 끝날 때까지 성장한 모든 수익을 합산하면 2천만 달러에 달합니다. 이는 단 3~4개월 만에 엄청난 금액입니다. 이는 회사를 월 20% 성장시키려는 노력과 같이 우리가 제공하는 여전히 야심 찬 많은 권장 사항을 성공적으로 능가합니다.
이것은 여전히 기하급수적인 성장이다. 해당 벤치마크를 사용하면 3~4개월 동안 6개월에서 600만 달러로 월 20% 증가하면 약 1,200만 달러에 불과합니다. 따라서 우리가 보고 있는 것은 실제로 발생하는 실제 수익입니다.회사가 좋은 아이디어, 당신이 말한 가치를 발견하면 고객은 그것을 인식합니다. 즉, 고객은 안목이 있고 비용을 지불하며 가치 측면이 있습니다.
게리 탄：
그리고 가장 까다로운 부분은 실제로 모든 갱신을 거쳐야 하는 것처럼 첫 번째 갱신이나 두 번째 갱신이 될 수 없다는 것입니다. 회사가 기업 가치를 갖는 유일한 방법은 미래의 현금 흐름을 할인하는 것과 같습니다. 따라서 이것이 의미하는 바는 유지는 모든 고객을 확보해야 한다는 것입니다. 해당 고객을 영원히 보유하는 것이 좋습니다. 그래야만 어떤 규모의 비즈니스도 구축할 수 있습니다.
하르지 타가르 ：
이것은 또한 질문의 핵심에 도달하는 것 같습니다. 우리는 과대 광고주기 논쟁에 있습니까? 저는 YC에 있는 것 같기 때문에 아래쪽에 있는 우리 모두는 여러 회사에서 본 것보다 훨씬 빠르게 ARR을 성장시키는 회사의 예를 보고 있습니다.
기업 그룹이 상장된 지 6~12개월 이내에도 매출 성장은 인상적이었습니다. Gustav는 시리즈 A 자금 조달을 막 완료한 Leia에 대해 이야기해 왔으며 법률 업무를 자동화하기 위해 법률 AI를 수행하고 있습니다.
다이애나 후：
작년에 제가 함께 일했던 회사가 있는데 올해 말까지 매출이 천만 달러에 이를 것 같습니다. 이것은 그들이 이것을 발견한 지 불과 12개월 만의 일입니다.
게리 탄：
아이디어. 10배 이후에는 IPO가 가능합니다.
하르지 타가르：
2007년처럼 Jared와 제가 샌프란시스코로 이사했을 때와는 느낌이 많이 다른 것 같아요. 그렇죠? 왜냐하면 그 당시에는 모두가 그것을 쫓고 있었기 때문입니다. 당신도 분명히 이런 말도 안되는 일을 가지고 있습니다. 모두가 쫓고 있는 것은 페이지뷰입니다. 예, 페이지 조회수, 그리고 활성 사용자, 그냥 계정에 가입하는 것이 무엇이든 간에요.
게리 탄：
하지만 네, 많은 측정 항목이 있습니다. 네, 기분이 좋아지는 말을 하셨습니다. 하지만.
재러드 프리드먼：
글쎄요, 저는 Harsh가 앞서 말한 요점으로 넘어가고 싶습니다. 즉, 과대광고 주기를 자산이 엄청나게 과대평가되는 상황으로 정의한다면 말입니다. 지금은 그럴 수도 있습니다. Nvidia는 현재 세계에서 가장 가치 있는 회사입니다. 이렇게 되어야 할지 모르겠습니다. 아마도 Nvidia가 과대평가되어 있고 TPU가 작동하기 시작할 것입니다. 예를 들어, 이 모든 것이 바뀔 수 있습니다. 기업가치 10억 달러 이상을 올린 스타트업도 있다.
돌이켜 보면 이러한 거래 중 일부는 완전히 어리석은 것처럼 보일 수 있습니다. 우리 사업에 좋은 소식은 우리가 신경 쓰지 않는다는 것입니다. 아시다시피, 우리가 공개 시장 투자자라면 Nvidia가 과대평가되었는지 여부에 대해 매우 우려할 것입니다. 그러나 우리가 플레이하고 있는 분야를 고려하면 그것은 별로 중요하지 않습니다.
게리 탠:
나는 아마존의 창업자들이 이에 대한 가장 좋은 예라고 생각합니다.
재러드 프리드먼:
네, 정말 좋아요. 일부 사항이 과대평가된 경우에도 마찬가지입니다.
게리 탠:
본질적으로 전체 생태계에 대한 공짜 돈이라고 생각합니다. 예를 들어 Nvidia가 과대평가된다는 것은 자금 조달이 필요할 경우 매우 저렴하게 자금을 조달할 수 있다는 것을 의미합니다. 이는 더 많은 자본을 의미하며,향후 개발을 더 빠르게 추진하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그러면 기본적으로 생태계의 다른 모든 사람들이 혜택을 받습니다.
하르지 타가르:
우리와 창업자, 공기업의 가장 큰 차이점은 공기업이 분기별로 성과를 내야 한다는 점입니다. 수익 보고서를 놓치면 주가가 급락하고 직원들은 화를 내기 시작합니다. 이것은 큰 방해가 됩니다. 하지만 YC의 경우 사람들의 아이디어에 투자하고 10년 이상 후에 어떤 것이 효과가 있을지 알 수 없을 것으로 기대합니다. 그렇죠? 창업자에게도 마찬가지입니다. 10년의 관점에서 볼 때 오늘날 과대평가되어 있는지는 중요하지 않습니다. 방향에만 관심을 두는군요. 앞으로 10년은 지금보다 더 가치가 있을까요?
게리 탠:
나는 이러한 기업이 실제로 더 건강해질 수 있다고 생각하지만 항상 그런 것은 아닙니다. 내 생각에 코인 교수는 수억 달러를 모금했지만 아직 출시하지 않았거나 대차대조표에 1억 달러, 2억 달러 또는 5억 달러를 기록했지만 세계 최대 VC 펀드가 선호했지만 수입이 없는 오늘날의 AI 사랑 중 일부가 있다고 생각합니다. 조금도.
마치 에베레스트 산을 바라보며 '어떻게 거기까지 올라갈 수 있지?'라고 말하는 것과 같습니다. 이는 우리가 볼 수 있는 많은 YC 회사와는 극명한 대조를 이룹니다. 데모데이에서 100만~200만 달러만 모금했지만 그 이후에는 500만 달러 또는 1,000만 달러의 목표를 달성하기 시작합니다. 실제로 첫날부터 수익이 났거나 상대적으로 빨리 수익을 냈기 때문에 은행 계좌가 계속 늘어났습니다. 그들은 내려다보며 이렇게 말할 것입니다. 나는 시드 라운드를 키웠고 이사회도 없고 회사를 팔 필요도 없습니다. 그렇다면 내가 원하는 방식으로 회사를 구성하는 것은 어떨까요?
아마 10년 전만 해도 YC 세계에는 이런 사례가 없었던 것 같아요. 예를 들어, Weebly는 시드 라운드만 모금한 후 엄청난 금액을 받고 Square에 판매했습니다. 소셜 소프트웨어 시대에 수익성이 좋기 때문에 가능한 일이다. 오늘날에도 가장 지배적인 순수 소프트웨어 회사 중 하나인 Zapier는 단 하나의 시드 라운드에 투자했습니다. 그들은 수억 달러의 수익을 창출하고 있습니다. 그들에게는 일종의 미친 시간입니다.
재러드 프리드먼:
그리고 그들은 인공지능에 엄청난 투자를 하고 있습니다.
게리 탠:
매우 흥미로운 순간입니다. 정말 대규모 투자가 필요합니까? 실제로, 막대한 투자 라운드는 결코 극복할 수 없는 목 주위의 바위처럼 느껴질 수 있습니다.
다이애나 후:
흥미로운 점은 우리가 언급한 모든 회사가 수익성이 있거나 손익분기점에 도달하고 자금 조달이 필요하지 않으며 수익이 기하급수적으로 증가하고 있기 때문에 그럴 필요가 없다는 것입니다. 따라서 그들은 실제로 장기 게임을 하고 있기 때문에 공개되지 않고 대규모 투자 라운드를 시도하지 않기 때문에 아마도 그들에 대해 많이 듣지 못할 것입니다.
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다이애나 후:
이제 더 많은 데이터, 즉 우리가 볼 수 있는 사물의 범주가 있다고 생각하면 증강 현실, 인공 지능의 모든 영역에서 사물이 작동하고 있다는 초기 징후를 볼 수 있다고 생각합니다. 생성 AI를 사용하여 이미지를 생성하는 것과 같이 사람들이 과장되었다고 생각하는 것의 경우에도 상상하기 어렵다고 생각합니다. 이것이 단지 장난감이나 예술 또는 엔터테인먼트를 위한 것입니까? 하지만 포토룸(Photo Room)이라는 회사는 실제로 진짜 돈을 벌고 있습니다. 최근에 그들은 5억 달러의 가치가 있으며 전자 상거래용 이미지를 생성하고 있다고 발표한 것 같습니다.
그래서 당신이 수직으로 들어가면 그들은 뭔가를 생각해 낼 것입니다.브랜드가 제품 이미지와 제품 배치를 가져오는 것이 어렵기 때문에 생성 AI를 매우 수익성 있게 만들었습니다. 그들은 아주 저렴하게 일을 해냈습니다.사진작가나 편집자로 구성된 팀은 필요하지 않습니다. 그렇죠? 제가 생각할 수 있는 예는 다음과 같습니다. 우리가 많이 이야기하는 또 다른 카테고리는 바로 이 AI 에이전트 워크플로우입니다. 그렇죠? 귀하는 운영 직원 팀을 교체하고 있습니다. 네, 그린 라이트처럼 말씀하셨죠.
하르지 타가르:
그린라이트가 굉장하네요. 또 다른 예는 인공 지능을 사용하여 허가 프로세스를 작성하는 회사인 Permit Flow입니다. 우리가 악마의 옹호자 역할을 하여 이러한 것들에 대해 이의를 제기하려고 한다면 두 가지 공격 방법이 있습니다. 첫째, 이러한 것들이 자동화되고 있지만 아직 기계를 인간의 통제에서 완전히 벗어나지는 못했다고 말씀하셨습니다. 따라서 이러한 가치 평가를 해제하고 높은 가치에 도달하려면 기계를 인간의 통제에서 벗어나야 합니다.
두 번째 견해는 기업이 이러한 것들을 결코 신뢰하지 않을 것이라는 것입니다. 따라서 14,500개의 대규모 회사와 수십억 달러 또는 백만 달러 규모의 계약을 체결하고 인공 지능에만 의존하지 않을 것입니다.
재러드 프리드먼:
아, 제 생각엔 당신이 한 두 번째 가혹한 주장은 그것들이 상품화될 것이라는 점입니다. 이는 GPT 래퍼와 같으며 모든 실제 가치는 기본 모델로 이동하며 100개의 권한 프로세스가 있습니다. 그렇다면 실제 가치를 어떻게 포착할 수 있을까요?
하르지 타가르:
그 관점은 어떻습니까? 내 생각엔 그게 정말 가장 큰 비판인 것 같아. 이것은 약 1년 전의 주요 공격이었습니다. 어쩌면 제가 이것을 너무 믿기 때문에 말하는 것일 수도 있지만, 제가 아는 한, 여러 모델, 오픈 소스, 라이센스 프로세스와 같이 우리가 이야기한 모든 것들은 여러분의 공간에서 승자가 되기 위한 방법에 관한 것입니다. 판매, UI 세부 사항을 올바르게 파악하고 제품을 완벽하게 만들기 위한 모든 작은 세부 사항을 갖추는 것입니다.
재러드 프리드먼:
나는 당신의 의견에 동의하며 다른 사람들의 관점을 고려하고 있습니다. 그렇습니다. 가치가 라이선스 프로세스에 빠르게 흡수되는 경우에는 그 반대가 발생할 가능성이 더 높은 것 같습니다.
다이애나 후:
기술적인 수준에서도 단순한 래퍼가 아니라 특정 영역에 맞게 미세 조정하기 위해 많은 작업을 했다는 것을 알고 있습니다.이러한 영역에서는 라이센스, 뱅킹 데이터와 같이 완성 및 복사할 수 없는 개인 데이터가 많은 힘을 갖고 있습니다. 실제로는 꽤 깔끔한 작업을 수행하며 단순한 포장지 이상의 역할을 합니다. 그들은 정말 잘 생각한 일을 많이 했습니다.
하르지 타가르:
이것은 좋은 지적입니다. 마크 주커버그가 이런 말을 한 것 같아요. 아마도 1, 2주 전에는 모든 모델 개발 진행이 오늘 중단되더라도 모델 위에 포인트 솔루션의 애플리케이션 레이어를 구축하는 등 혁신을 위한 5년의 여지가 여전히 있을 것이라고 그는 말했습니다.
다이애나 후:
컴파일러 쪽에서도 그렇죠? Github 컴파일러를 사용하더라도 가장 유명한 예는 분명히 Github에서 가장 빠르게 성장하는 제품입니다. 최근 매출 성장의 40%를 차지한 것으로 알려졌다. 수억 달러의 수익을 올리고 있다는 소문이 있습니다. 아직 검증되지는 않았지만 그 정도의 수치인데, 출시 당시에 비하면 꽤 인상적인 수치입니다. 오른쪽?
하르지 타가르:
이 점을 보여주는 또 다른 일화는 모두가 말하는 것처럼 기계가 진정으로 가치 있으려면 인간의 통제에서 완전히 벗어나야 한다는 것입니다. 일부 스타트업에서 들은 일화에 따르면 AI가 작업을 하도록 워크플로에 구축하고 있지만 사용자 인터페이스를 통해 확인할 수도 있고 검토 과정을 사람에게 맡길 수도 있다고 합니다. 하지만 점점 더 많은 고객이 이 기능을 더 이상 사용하지 않습니다. 그래서 그들은 단지...
다이애나 후:
나도 그런 말을 들었습니다. 기본적으로 많은 콜센터를 대체한 또 다른 회사가 있는데, 그들은 수십만 건의 통화를 처리하고 있습니다. 마찬가지로 그들은 중앙 전체를 해고했습니다. 이 대기업은 이 스타트업을 20배, 100배 더 빠르고 더 저렴하게 사용하고 있습니다. 같은 것.
하르지 타가르:
요점으로 돌아가서, 비록 지금 당장은 완벽하지 않고 조만간 또 다른 10x 경계 모델이 나오지 않을지라도,미세 조정, 데이터 수집, 개인 데이터 저장소와 같은 모든 작업을 짜내고 적절한 품질 수준에 도달하기 위해 대기업이 이러한 모든 것에 수백만 또는 심지어 수천만 달러를 지출하기 시작할 가능성이 매우 높습니다. 솔루션.
다이애나 후:
사실, 저는 네 번째 카테고리가 효과가 있다고 생각합니다. 현재 구축, 평가, 미세 조정 등을 할 수 있는 도구가 많이 있지만 우리 회사의 몇몇 회사는 실제로 미세 조정에 성공했습니다. 특히 자체 도구를 사용하는 기업을 위한 이 도구는 더욱 그렇습니다. 개인 데이터는 특정 응용 프로그램을 건너뛰고 싶다면 도구에도 가치가 있습니다.
재러드 프리드먼:
또한 아직까지 사람들이 생각하지 못한 LMS를 적용할 수 있는 곳이 많이 있다고 생각합니다. Diane과 저는 불과 2주 전에 업계 리뷰 컨퍼런스에 참석한 회사를 가지고 있는데 그들은 업계 전체가 LMS를 위한 완벽한 애플리케이션이라는 사실을 깨달은 아하 순간을 보냈고, 어떤 기술 담당자도 그것을 알지도 몰랐습니다. 존재했다. 그래서 아무도 그것을 시도하지 않았습니다. 아시다시피 경주처럼 이 기술에 딱 맞는 세계의 모호한 구석에 수십억 달러의 기회가 있습니다. 말씀하신 대로 현재의 기술이 풀리려면 아직 수년이 걸릴 것 같습니다.
게리 탠:
나는 궁극적으로 그것이 여기서 일어나는 일이라고 생각합니다. 이는 기술뿐만 아니라 전 세계적으로 모든 과대 광고 주기, 호황-불황 주기에서 나타납니다. 세상이 변할 것처럼 시작되는 광란이 있고 그 다음에는 무슨 일이 일어나고 있는지 실제로 이해하기 어렵습니다. 소문이나 언론 보도가 많은 곳입니다.
그게 바로 X가 Product Hunt에서 말한 것입니다. 주변에는 전쟁의 안개가 껴있습니다. 결과는 인기 콘테스트입니다. 기본적으로 단기적으로는 모든 기업이 투표를 하고, 투표 기계의 투표에 영향을 받죠, 그렇죠? 아직 실제로 그런 일이 일어나지 않은 것처럼요. 너무 빨리 일어나서 인간은 의미를 만드는 기계이고 우리가 이해하는 데 시간이 걸립니다.
그러므로 단기적으로 우리는 빠르게 말하는 사기꾼들에게 속습니다. 우리는 화려한 자격증에 속거나, 아시다시피 저는 이런 회사에서 일했습니다. 그들은 매우 똑똑한 투자자들에게서 수백만 달러를 사기로 횡령한 스탠포드 중퇴자들입니다. 그렇죠? 당신은 그것을 많이 보셨고 그것은 단지 투표 기계의 무작위성과 광기일 뿐이죠, 그렇죠? 사람들이 사기에 돈을 넣으려고하지 않는 것과 같습니다. 순전히 사회적 효과 때문에 우리가 세상을 충분히 빨리 이해할 수 없다는 것이 더 큰 문제입니다. 그러니까 기본적으로 폭도들은 틀렸어요.
반면에 장기적으로 볼 때 모든 회사는 미래 현금 흐름을 할인할 가치가 있습니다.실제로 문제를 해결하려면 고객이 필요합니다. 사람들이 돈을 지불하면 고객은 영원히 당신과 함께 있습니다. 그렇기 때문에 Google이나 Meta 또는 Big Seven 중 하나를 볼 때 이러한 회사가 세계에서 가장 가치 있는 회사인 것입니다. 사람들은 이러한 회사가 아마도 영원히 돈을 벌 것이라고 생각하기 때문입니다. 그리고 그 과정에서 안전함을 느껴보세요.
게리 탠:
그것이 지금 사람들이 믿는 것입니다. 그리고 결국 공개 시장은 그 자체로 완전히 미친 투표 기계가 되지만 결국에는 저울질 기계가 됩니다. 결국 돈을 벌어야 합니다. 결국 고객이 있어야 합니다. 이 시점에서는 실제로 무게와 무게가 있고 실제로 작동하는 것을 만들어야 합니다. 그것이 오늘 우리가 이야기할 수 있는 전부입니다. 다음에 또 만나요.
