notícias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Autor |

Edição | Filmagem

Fonte | Finanças Unicórnio

(doravante denominada "Guofu Life") passou recentemente por alterações em seu patrimônio.

De acordo com o anúncio da Guofu Life, seu quarto maior acionista, Ji'an New Year Enterprise Group Co., Ltd. (doravante denominado "Ji'an New Year") planeja "esvaziar" e deixar o mercado. O maior acionista Guangxi. (doravante denominado "Guangzhou Investment Group") e o segundo maior acionista, Guangzhou Vipshop Information Technology Co., Ltd. (doravante denominado "Guangzhou Vipshop") assumirão o capital.

Se a transferência de capital for aprovada, o Guangzhou Investment Group deterá 31,77% das ações da Guofu Life;

Esta transferência de capital também atraiu a atenção para a Vipshop (VIPS.N), que possui um layout financeiro discreto.A Vipshop de “venda especial de comércio eletrônico” pode transformar seu negócio financeiro em uma segunda curva de crescimento?

1

Mudanças no patrimônio da Guofu Life Insurance

A Guofu Life foi fundada em junho de 2018. Como a primeira e única seguradora de vida com sede em Guangxi, o governo local e as autoridades reguladoras prestaram atenção a ela.

O maior acionista da Guofu Life Insurance é o China Guangzhou Investment Group.É a primeira empresa piloto de empresa estatal de investimento de capital em Guangxi. Em termos de finanças, o Guangzhou Investment Group obteve atualmente licenças financeiras para atividades bancárias, valores mobiliários, seguros, fundos, leasing, gestão de ativos, garantias e pequenos empréstimos.

Em 9 de agosto deste ano, a Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais de Guangxi propôs que, após avaliar a reforma piloto das empresas estatais de investimento de capital realizada pelo Guangzhou Investment Group,Foi decidido transformar oficialmente o Guangzhou Investment Group em uma empresa estatal de investimento de capital.

Fonte: Galeria Can

Com o apoio do China Guangzhou Investment Group e de outros acionistas, a Guofu Life Insurance concluiu rapidamente a abertura de instituições em 14 cidades de nível de prefeitura e condados-chave na região autônoma após a sua criação, alcançando cobertura total de instituições em Guangxi, e desenvolveu canais especiais com base nas condições econômicas locais dos negócios de Guangxi.

No entanto, a julgar pelo relatório anual de 2023,A Guofu Life ainda depende fortemente de produtos tradicionais de seguro de vida, com receitas de prêmios de 1,911 bilhão de yuans, representando 62,29% da receita total de prêmios;Além disso, em 2023, os cinco principais produtos de seguros da Guofu Life em termos de receitas de prêmios serão todos vendidos através de canais de bancassurance, entre eles, alguns produtos do "Guofu Life Jiejiegao Whole Life Insurance" dependem de canais de vendas online;

Fonte: Relatório Anual do Seguro de Vida Guofu 2023

O canal bancassurance da Guofu Life alcançará receitas de negócios de seguros de 2,166 bilhões de yuans em 2023, representando 70,59% da receita total de negócios de seguros, que é muito maior do que agentes de seguros, corretores de seguros e canais de vendas diretas.

O responsável pela Guofu Life disse ao China Times que o canal bancassurance é um importante canal de desenvolvimento da Guofu Life e as suas principais medidas de trabalho incluem três pontos:A primeira é focar na consolidação da cooperação central do canal de correio duplo, a segunda é desenvolver e cultivar ativamente os bancos regionais em Guangxi e a terceira é criar uma equipe de vendas profissional e novos pontos de crescimento de negócios.

Em janeiro de 2023, os ativos totais da Guofu Life Insurance ultrapassaram 10 bilhões e, em abril de 2022, abriu com sucesso uma filial em Guizhou;No final de junho de 2024, os ativos totais da Guofu Life eram de 16,8 bilhões de yuans, um aumento anual de 36,6%;A escala geral de prêmios foi de 3,169 bilhões de yuans, um aumento anual de 33,2%; a Guofu Life ficou em terceiro lugar no mercado de Guangxi, e sua participação de mercado em Guizhou estava aumentando constantemente.

No final do segundo trimestre de 2024, o rácio de adequação de solvência central e o rácio de adequação de solvência abrangente da Guofu Life eram de 119,55% e 155,82%, respetivamente, um aumento de 6,67% e 12,22%, respetivamente, em relação ao final do trimestre anterior.

Fonte: Galeria Can

mas,Em termos de capital próprio, o capital detido pelo quarto maior acionista e pelo quinto maior acionista da Guofu Life Insurance foi congelado ou transferido.

Visto separadamente, Ji'an New Year, o quarto maior acionista da Guofu Life Insurance, planeja "limpar suas posições" e retirar-se. Guofu Life afirmou que após a comunicação, entendeu-se que os accionistas transferiram o seu património devido à necessidade de ajustar o seu próprio rumo de desenvolvimento.

Especificamente, o Guangzhou Investment Group transferirá 120 milhões de ações da Guofu Life detidas pela Ji'an New Year, representando 6,23% do total de ações da Guofu Life; Guangzhou Vipshop transferirá 75 milhões de ações, representando 3,89% do total de ações da Guofu Life.

A Guofu Life Insurance afirmou que após a transferência das ações, o índice de participação do primeiro e do segundo maiores acionistas aumentou.Os principais acionistas continuarão a apoiar o desenvolvimento da empresa nas principais decisões operacionais, aumentos de capital, emissão de títulos, melhoria de crédito e outros aspectos.

Ao mesmo tempo, as ações da Guofu Life detidas pela Beijing Xinzhongli Investment Co., Ltd. (doravante denominada "Xinzhongli"), o quinto maior acionista, foram congeladas e penhoradas.

Xinzhongli é uma das primeiras instituições de investimento nacionais envolvidas em capital de risco e investimento em capital privado. A escala de seus fundos administrados já ultrapassou 30 bilhões de yuans e já investiu em quase 200 empresas.

Acredita-se que Zhongli anunciou,Devido à não divulgação do relatório anual de 2023 no prazo, Xin Zhongli e seu atual controlador, Wang Chaoyong, receberam cartas de advertência. Além disso, as ações da empresa foram suspensas desde 6 de maio;

2

Após seis anos consecutivos de perdas, qual o plano da Vipshop para “aumentar” o Seguro de Vida Guofu?

Quando a Guofu Life Insurance foi criada, a Guangzhou Vipshop, uma subsidiária da Vipshop, era o segundo maior acionista, detendo 16% das ações.

Três anos após a sua criação, a Guofu Life Insurance concluiu o seu primeiro aumento de capital, com o seu capital social aumentando de 1,5 mil milhões de yuans para 1,926 mil milhões de yuans, dos quaisGuangzhou Vipshop aumentou sua participação acionária de 16% para 20,43% investindo 229 milhões de yuans; Agora Guangzhou Vipshop irá “aumentar” o Seguro de Vida Guofu novamente,Se a transferência de capital for aprovada, ela deterá 24,32% das ações da Guofu Life e continuará sendo o segundo maior acionista.

Guo Tao, um conhecido especialista em Internet, acredita que “A razão pela qual a Vipshop planeia implementar seguros pode ser para expandir as suas áreas de negócio, aumentar as suas fontes de receitas e, ao mesmo tempo, aumentar a adesão dos utilizadores através da prestação de serviços de seguros. O negócio de seguros pode complementar o negócio de comércio eletrônico da Vipshop para proporcionar aos usuários uma experiência de compra mais abrangente.”

No entanto, a julgar pelas informações públicas, Guangzhou Vipshop e Guofu Life Insurance ainda não iniciaram a cooperação empresarial.

Fonte: Galeria Can

Em termos de desempenho, a Guofu Life Insurance ainda não escapou das perdas. Os dados mostram que de 2018 a 2023, a Guofu Life perdeu 119 milhões de yuans, 47 milhões de yuans, 66 milhões de yuans, 155 milhões de yuans, 280 milhões de yuans e 225 milhões de yuans, respectivamente.

No primeiro semestre de 2024, a Guofu Life Insurance continuou a perder 61 milhões de yuans, o que foi um pouco menor do que a perda de 65 milhões de yuans em 2023.No entanto, a Guofu Life Insurance já declarou publicamente que, de acordo com o plano de desenvolvimento de cinco anos da empresa, espera-se que atinja rentabilidade em 2024 e entre num ciclo de lucro.Agora parece que ainda há um ponto de interrogação se a meta de lucro para 2024 poderá ser alcançada.

Uma análise mais detalhada das razões das perdas da Guofu Life Insurance está relacionada aos altos custos operacionais.

Desde a sua criação, os prémios da Guofu Life têm aumentado ano após ano, ultrapassando os 3 mil milhões de yuans em 2023, com uma taxa composta de crescimento anual de 80%. Mas, ao mesmo tempo,De 2018 a 2023, taxas de manuseio e despesas de comissão da Guofu LifeForam 07 milhões de yuans, 54 milhões de yuans, 311 milhões de yuans, 485 milhões de yuans, 483 milhões de yuans e 505 milhões de yuans respectivamente, representando 4,64%, 8,85%, 19,35%, 22,52%, 16,34% e 16,46% do prêmio total. renda respectivamente.Crescendo ano após ano。

Fonte: Relatório Anual do Seguro de Vida Guofu 2023

Por outro lado, o rendimento do investimento da Guofu Life também está a diminuir.

No primeiro semestre de 2024, a taxa de retorno do investimento da Guofu Life foi de 2,51%, em comparação com 2,69% no mesmo período de 2023; a taxa abrangente de retorno do investimento foi de 3,31%, em comparação com 2,58% no mesmo período de 2023;

Em 2023, os ativos financeiros comerciais da Guofu Life foram de 1,214 bilhão de yuans, e suas direções de investimento incluíam principalmente títulos corporativos, ações, fundos e produtos de gestão de ativos, dos quais produtos de gestão de ativos e investimentos em fundos representavam a maioria. foi de 862 milhões de yuans, representando mais de 70%; o saldo final do fundo foi de 238 milhões de yuans, representando aproximadamente 19,6%.

Fonte: Relatório Anual do Seguro de Vida Guofu 2023

Os dados do vento mostram que no final de 2023, a Guofu Life detém fundos como o ETF Ping An FTSE China State-owned Enterprise Open Win-Win, o ETF Penghua CSI Livestock Breeding, o ETF Haifutong CSI Hong Kong Stock Connect Technology e o ETF ChinaAMC CSI Robot .

Fonte: Dados de vento

Se a Vipshop estiver disposta a fornecer suporte comercial, poderá ajudar a Guofu Life a expandir seu mercado e melhorar a lucratividade. Zhi Peiyuan, professor de mestrado em negócios na Escola de Administração da Universidade de Mineração e Tecnologia da China (Pequim), acredita que “A Vipshop pode aproveitar sua enorme base de usuários e recursos de plataforma de comércio eletrônico para fornecer à Guofu Life canais de vendas e plataformas de marketing diversificados para acelerar a penetração de produtos de seguros no mercado.”

Zhi Peiyuan também disse: “A análise de big data e a tecnologia de gerenciamento de risco da Vipshop podem ajudar a Guofu Life a melhorar a precisão do design e dos preços dos produtos., otimizar a eficiência operacional e reduzir custos operacionaisAlém disso, os recursos da cadeia de suprimentos e a experiência no setor da Vipshop,Ajudará a Guofu Life a desenvolver produtos de seguros inovadores relacionados ao comércio eletrônico, logística e cadeia de suprimentos.Atenda às necessidades de seguros em cenários específicos e aumente a competitividade do mercado e a satisfação do cliente. "

3

O sonho financeiro do “e-commerce de venda especial”

O Seguro de Vida Guofu é apenas uma pequena peça do quebra-cabeça no cenário financeiro da Vipshop.

A Vipshop lançou seu negócio financeiro na Internet muito cedo.Em 2013, a Vipshop estabeleceu um departamento de serviços financeiros e desde então expandiu a sua presença na área financeira.

Informações industriais e comerciais mostram que de 2013 a 2015, Shanghai Pinzhong Commercial Factoring Co., Ltd. (doravante denominada "Shanghai Pinzhong Factoring") e Guangzhou Vipshop Small Loan Co., Ltd. Empréstimo") e Shanghai Vipshop Small Loan Co., Ltd. (doravante denominado "Shanghai Vipshop Small Loan") foram estabelecidos um após o outro.

Em 2015, a Vipshop estabeleceu oficialmente sua Divisão de Finanças na Internet e lançou o produto de financiamento ao consumidor "Vipshop". Em setembro de 2016, a Vipshop adquiriu totalmente a Zhejiang Beifu Technology Co., Ltd., uma empresa de pagamento terceirizada, e adquiriu a licença de pagamento. A empresa foi renomeada como Zhejiang Vipshop Payment Service Co., Ltd. Vipshop"). pagará").

Fonte: Galeria Can

No seu relatório financeiro do primeiro trimestre de 2017, a Vipshop anunciou oficialmente a cisão do seu negócio financeiro na Internet e a reorganização do seu negócio de logística.para criar novos motores de crescimento, Vipshop Financial surgiu.

Em 2019, Vipshop reduziu seu negócio financeiro na Internet e começou a ajustar sua matriz financeira。

Muitas empresas financeiras sob Vipshop, incluindo Shanghai Pinxun Enterprise Credit Information Co., Ltd., Guangzhou Pinxun Credit Information Co., Ltd., Guangzhou Pinzhong Commercial Factoring Co., Ltd., Guangzhou Pinkun Asset Management Co., Ltd., etc. , registraram perdas significativas de 2019 a 2021. Cancelamento do ano.

O Guangzhou Vipshop Small Loan foi vendido em 2020 e agora foi renomeado para Guangzhou Guangxin Puhui Small Loan Co., Ltd.; Empresa Ltda.

Zhi Peiyuan disse: “A VIPshop cancelou ou vendeu algumas empresas financeiras nos últimos anos, o que reflete que as empresas de comércio eletrônico enfrentam alguns desafios no campo financeiro, incluindoAmbiente regulatório para negócios financeiros fica mais rígido；Existem diferenças significativas entre negócios financeiros e negócios de comércio eletrônico em termos de modelos de negócios, gestão de risco e requisitos técnicos., o que pode aumentar os custos operacionais no curto prazo e afetar o desempenho financeiro;Enfrentando a dupla concorrência de instituições financeiras profissionais e gigantes da Internet, as empresas de comércio eletrónico precisam de continuar a explorar vantagens competitivas diferenciadas. "

Fonte: Galeria Can

No entanto, em outubro de 2021, Sichuan Vipshop Fubon Consumer Finance Co., Ltd. (doravante denominada "Vippin Fubon Consumer Finance"), uma subsidiária da Vipshop, recebeu oficialmente aprovação para sua abertura.

Como resultado, a Vipshop reuniu cinco licenças financeiras principais: Vipshop Fubon Consumer Finance, Shanghai Vipshop Small Loan, Zhejiang Vipshop Payment, Shanghai Pinzhong Factoring e Guofu Life Insurance.

No final de 2023, os ativos totais auditados da Vipshop Fubon Consumer Finance eram de 5,079 bilhões de yuans e o lucro operacional era de 192 milhões de yuans, ocupando o último lugar entre as 30 empresas licenciadas de financiamento ao consumidor;O lucro líquido foi de 61,7303 milhões de yuans, um aumento anual de 759,47%, ficando em 28º lugar.

O Vipshop Fubon Consumer Finance tem atualmente os seguintes dois produtos principais:O primeiro é o Xiaoronghua, que é um produto de microfinanciamento puramente online.Aprovação online, empréstimo em tempo real, faixa de juros simples de 6% a 24%;O segundo é Xiaorong Dai. Este produto tem uma cota rotativa e pode ser emprestado e reembolsado a qualquer momento.Você pode emprestar até 200.000 yuans e a faixa de juros simples é de 6% a 24%.

No primeiro trimestre de 2024, a Vipshop registrou receita total de 27,6 bilhões de yuans, um ligeiro aumento de 0,4% em relação ao ano anterior; o total de transações de mercadorias foi de 52,4 bilhões de yuans, um aumento anual de 8%; 2,3 bilhões de yuans, um aumento anual de 24,6%.

Huatai Securities apontou,Embora a taxa de crescimento do total de transações de mercadorias não seja baixa, a receita de produtos da Vipshop caiu 0,3% em relação ao ano anterior, principalmente devido ao aumento nas taxas de devolução.No primeiro trimestre, as despesas operacionais da Vipshop incluem despesas de atendimento, que aumentaram 11,3% em relação ao ano anterior, o que também reflete os custos incorridos pela Vipshop na otimização dos serviços de devolução e troca.

A Vipshop disse em seu relatório financeiro que “o impulso dos negócios no primeiro trimestre foi lento devido à demanda sazonal mais fraca do que o esperado no primeiro trimestre”.A receita total no segundo trimestre de 2024 ficará entre 26,5 bilhões de yuans e 27,9 bilhões de yuans, o que deverá diminuir de 0-5% em relação ao ano anterior.

Fonte: Galeria Can

Com o crescimento desacelerando ou mesmo caindo, a Vipshop busca uma nova curva de crescimento. O vice-secretário-geral da Aliança da Indústria da Internet das Coisas de Zhongguancun acredita: “O layout de negócios financeiros da VIPshop no lado B e no lado C, por meio de financiamento da cadeia de suprimentos e produtos de crédito ao consumidor, promoveu efetivamente a rotação de capital dos fornecedores e o consumo imediato dos consumidores necessidades e melhorado Melhorar a estabilidade da cadeia de abastecimento e a aderência do usuário.Espera-se que estes negócios financeiros se tornem a segunda curva do seu crescimento de desempenho. Especialmente no contexto de intensificação da concorrência na indústria do comércio eletrónico, o potencial de crescimento dos negócios financeiros não pode ser ignorado.”

No entanto, a julgar pelo relatório financeiro da Vipshop,No final de 2023, o negócio financeiro na Internet da Vipshop arrecadou 105 milhões de yuans em caixa líquido.Comparado com a receita da Vipshop de 112,9 bilhões de yuans em 2023, esse desempenho parece um pouco insignificante.

Você acha que a Vipshop pode desenvolver seu negócio financeiro em uma segunda curva de crescimento?Bem-vindo a deixar uma mensagem na área de comentários para discussão.