berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Penulis |. Xie Meiyu

Pengeditan |. Pembuatan film

Sumber |. Keuangan Unicorn

Guofu Life Insurance Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Guofu Life") baru-baru ini mengalami perubahan ekuitasnya.

Menurut pengumuman Guofu Life Insurance, pemegang saham terbesar keempat Ji'an New Year Enterprise Group Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Tahun Baru Ji'an") berencana untuk "membersihkan" dan meninggalkan pasar pemegang saham terbesar Guangxi Investment Group Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Guangzhou Investment Group") dan pemegang saham terbesar kedua, Guangzhou Vipshop Information Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Guangzhou Vipshop") akan mengambil alih ekuitas.

Jika pengalihan ekuitas disetujui, Guangzhou Investment Group akan memiliki 31,77% saham Guofu Life; Vipshop akan memiliki 24,32% saham Guofu Life.

Pengalihan ekuitas ini juga menarik perhatian Vipshop (VIPS.N), yang memiliki tata letak keuangan yang sederhana.Bisakah Vipshop "penjualan khusus e-commerce" mengubah bisnis keuangannya menjadi kurva pertumbuhan kedua?

1

Perubahan ekuitas Guofu Life Insurance

Guofu Life didirikan pada Juni 2018. Sebagai perusahaan asuransi jiwa pertama dan satu-satunya yang berkantor pusat di Guangxi, pemerintah setempat dan otoritas pengatur telah memberikan perhatian terhadap hal tersebut.

Pemegang saham terbesar Guofu Life Insurance adalah China Guangzhou Investment Group.Ini adalah perusahaan percontohan pertama perusahaan penanaman modal milik negara di Guangxi. Dalam hal keuangan, Guangzhou Investment Group saat ini telah memperoleh lisensi keuangan untuk perbankan, sekuritas, asuransi, dana, sewa guna usaha, manajemen aset, penjaminan, dan pinjaman kecil.

Pada tanggal 9 Agustus tahun ini, Komisi Pengawasan dan Administrasi Aset Milik Negara Guangxi mengusulkan bahwa setelah mengevaluasi percontohan reformasi perusahaan penanaman modal milik negara yang dilakukan oleh Guangzhou Investment Group,Diputuskan untuk secara resmi mengubah Guangzhou Investment Group menjadi perusahaan penanaman modal milik negara.

Sumber: Galeri Can

Dengan dukungan dari China Guangzhou Investment Group dan pemegang saham lainnya, Guofu Life Insurance dengan cepat menyelesaikan pembukaan institusi di 14 kota setingkat prefektur dan kabupaten utama di wilayah otonom setelah didirikan, mencapai cakupan penuh institusi di Guangxi, dan meluncurkan saluran khusus berdasarkan kondisi ekonomi lokal bisnis Guangxi.

Namun jika dilihat dari laporan tahunan tahun 2023,Guofu Life masih sangat bergantung pada produk asuransi jiwa tradisional, dengan pendapatan premi sebesar 1,911 miliar yuan, menyumbang 62,29% dari total pendapatan premi;Selain itu, pada tahun 2023, lima produk asuransi teratas Guofu Life dalam hal pendapatan premi semuanya akan dijual melalui saluran bancassurance; di antaranya, beberapa produk "Guofu Life Jiejiegao Whole Life Insurance" mengandalkan saluran penjualan online.

Sumber: Laporan Tahunan Guofu Life Insurance 2023

Saluran bancassurance Guofu Life akan mencapai pendapatan bisnis asuransi sebesar 2,166 miliar yuan pada tahun 2023, menyumbang 70,59% dari total pendapatan bisnis asuransi, jauh lebih tinggi dibandingkan agen asuransi, pialang asuransi, dan saluran penjualan langsung.

Penanggung jawab Guofu Life mengatakan kepada China Times bahwa saluran bancassurance adalah saluran pengembangan penting Guofu Life dan langkah kerja utamanya mencakup tiga poin:Yang pertama adalah fokus pada konsolidasi kerjasama inti saluran surat ganda, yang kedua adalah secara aktif mengembangkan dan membina bank-bank regional di Guangxi, dan yang ketiga adalah menciptakan tim penjualan profesional dan titik pertumbuhan bisnis baru.

Pada Januari 2023, total aset Guofu Life Insurance melebihi 10 miliar, dan pada April 2022, berhasil membuka cabang di Guizhou;Pada akhir Juni 2024, total aset Guofu Life mencapai 16,8 miliar yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 36,6%;Skala premi keseluruhan adalah 3,169 miliar yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 33,2%; Guofu Life menduduki peringkat ketiga di pasar Guangxi, dan pangsa pasarnya di Guizhou terus meningkat.

Pada akhir kuartal kedua tahun 2024, rasio kecukupan solvabilitas inti dan rasio kecukupan solvabilitas komprehensif Guofu Life masing-masing sebesar 119,55% dan 155,82%, meningkat masing-masing 6,67% dan 12,22% dari akhir kuartal sebelumnya.

Sumber: Galeri Can

Tetapi,Dalam hal ekuitas, ekuitas yang dimiliki oleh pemegang saham terbesar keempat dan pemegang saham terbesar kelima Guofu Life Insurance telah dibekukan atau dialihkan.

Dilihat secara terpisah, Tahun Baru Ji'an, pemegang saham terbesar keempat Guofu Life Insurance, berencana untuk "membersihkan posisinya" dan menarik diri. Guofu Life menyatakan bahwa setelah komunikasi, dipahami bahwa pemegang saham mengalihkan ekuitasnya karena kebutuhan untuk menyesuaikan arah pengembangan mereka sendiri.

Secara khusus, Guangzhou Investment Group akan mentransfer 120 juta saham Guofu Life yang dimiliki pada Tahun Baru Ji'an, yang merupakan 6,23% dari total saham Guofu Life; Guangzhou Vipshop akan mentransfer 75 juta saham, yang merupakan 3,89% dari total saham Guofu Life.

Guofu Life Insurance menyatakan pasca pengalihan saham, rasio kepemilikan saham pemegang saham terbesar pertama dan kedua meningkat.Pemegang saham utama akan terus mendukung perkembangan perusahaan dalam keputusan operasional besar, peningkatan modal, penerbitan obligasi, peningkatan kredit dan aspek lainnya.

Pada saat yang sama, saham Guofu Life yang dipegang oleh Beijing Xinzhongli Investment Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Xinzhongli"), pemegang saham terbesar kelima, dibekukan dan dijaminkan.

Xinzhongli adalah salah satu lembaga investasi domestik paling awal yang bergerak di bidang modal ventura dan investasi ekuitas swasta. Skala dana yang dikelolanya pernah melebihi 30 miliar yuan dan telah berinvestasi di hampir 200 perusahaan.

Diyakini bahwa Zhongli mengumumkan,Karena kegagalan untuk mengungkapkan laporan tahunan 2023 tepat waktu, Xin Zhongli dan pengendali sebenarnya Wang Chaoyong diberikan surat peringatan; selain itu, saham perusahaan telah ditangguhkan sejak 6 Mei.

2

Setelah kerugian enam tahun berturut-turut, apa rencana Vipshop untuk “meningkatkan” Asuransi Jiwa Guofu?

Ketika Guofu Life Insurance didirikan, Guangzhou Vipshop, anak perusahaan Vipshop, adalah pemegang saham terbesar kedua, memegang 16% saham.

Tiga tahun setelah didirikan, Guofu Life Insurance menyelesaikan penambahan modal pertamanya, dengan modal terdaftar meningkat dari 1,5 miliar yuan menjadi 1,926 miliar yuan, di antaranyaGuangzhou Vipshop meningkatkan kepemilikan sahamnya dari 16% menjadi 20,43% dengan menginvestasikan 229 juta yuan; Sekarang Guangzhou Vipshop akan “meningkatkan” Asuransi Jiwa Guofu lagi,Jika pengalihan ekuitas disetujui, ia akan memiliki 24,32% saham Guofu Life dan tetap menjadi pemegang saham terbesar kedua.

Guo Tao, seorang pakar Internet terkenal, percaya bahwa “Alasan penerapan asuransi Vipshop mungkin untuk memperluas area bisnis, meningkatkan sumber pendapatan, dan pada saat yang sama meningkatkan keterikatan pengguna dengan menyediakan layanan asuransi. Bisnis asuransi dapat melengkapi bisnis e-commerce Vipshop untuk memberikan pengalaman berbelanja yang lebih komprehensif kepada pengguna.”

Namun dilihat dari informasi masyarakat, Guangzhou Vipshop dan Guofu Life Insurance belum meluncurkan kerja sama bisnis.

Sumber: Galeri Can

Dari segi kinerja, Guofu Life Insurance masih belum luput dari kerugian. Data menunjukkan bahwa dari 2018 hingga 2023, Guofu Life masing-masing kehilangan 119 juta yuan, 47 juta yuan, 66 juta yuan, 155 juta yuan, 280 juta yuan, dan 225 juta yuan.

Pada paruh pertama tahun 2024, Guofu Life Insurance terus mengalami kerugian sebesar 61 juta yuan, sedikit lebih kecil dibandingkan kerugian sebesar 65 juta yuan pada tahun 2023.Namun, Guofu Life Insurance sebelumnya telah menyatakan secara terbuka bahwa sesuai dengan rencana pengembangan lima tahun perusahaan, diharapkan dapat mencapai profitabilitas pada tahun 2024 dan memasuki siklus laba.Kini nampaknya masih menjadi tanda tanya apakah target laba tahun 2024 bisa tercapai.

Jika dicermati, penyebab kerugian Guofu Life Insurance adalah terkait tingginya biaya operasional.

Sejak didirikan, premi Guofu Life telah meningkat dari tahun ke tahun, melebihi 3 miliar yuan pada tahun 2023, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 80%. Tapi di saat yang sama,Dari 2018 hingga 2023, biaya penanganan dan biaya komisi Guofu LifeJumlahnya masing-masing adalah 07 juta yuan, 54 juta yuan, 311 juta yuan, 485 juta yuan, 483 juta yuan dan 505 juta yuan, yang mencakup 4,64%, 8,85%, 19,35%, 22,52%, 16,34% dan 16,46% dari total premi. pendapatan masing-masing.%,Berkembang dari tahun ke tahun。

Sumber: Laporan Tahunan Guofu Life Insurance 2023

Di sisi lain, hasil investasi Guofu Life juga menurun.

Pada paruh pertama tahun 2024, tingkat pengembalian investasi Guofu Life adalah 2,51%, dibandingkan dengan 2,69% pada periode yang sama tahun 2023; tingkat pengembalian investasi komprehensif adalah 3,31%, dibandingkan dengan 2,58% pada periode yang sama tahun 2023.

Pada tahun 2023, aset keuangan perdagangan Guofu Life berjumlah 1,214 miliar yuan, dan arah investasinya terutama mencakup obligasi korporasi, saham, dana, dan produk manajemen aset, di mana produk manajemen aset dan investasi dana merupakan mayoritas adalah 862 juta yuan, terhitung lebih dari 70%; saldo akhir dana tersebut adalah 238 juta yuan, terhitung sekitar 19,6%.

Sumber: Laporan Tahunan Guofu Life Insurance 2023

Data angin menunjukkan bahwa hingga akhir tahun 2023, Guofu Life memiliki dana seperti Ping An FTSE China State-owned Enterprise Open Win-Win ETF, Penghua CSI Livestock Breeding ETF, Haifutong CSI Hong Kong Stock Connect Technology ETF, dan ChinaAMC CSI Robot ETF .

Sumber: Data angin

Jika Vipshop bersedia memberikan dukungan bisnis, hal ini mungkin dapat membantu Guofu Life memperluas pasarnya dan meningkatkan profitabilitas. Zhi Peiyuan, seorang mahasiswa master bisnis tutor di School of Management di China University of Mining and Technology (Beijing), percaya bahwa, “Vipshop dapat memanfaatkan basis penggunanya yang besar dan sumber daya platform e-niaga untuk memberi Guofu Life saluran penjualan dan platform pemasaran yang terdiversifikasi guna mempercepat penetrasi pasar produk asuransi.”

Zhi Peiyuan juga berkata, “Analisis big data dan teknologi manajemen risiko Vipshop dapat membantu Guofu Life meningkatkan akurasi desain produk dan harga., mengoptimalkan efisiensi operasional dan mengurangi biaya operasional; Selain itu, sumber daya rantai pasokan dan pengalaman industri Vipshop,Ini akan membantu Guofu Life mengembangkan produk asuransi inovatif terkait e-commerce, logistik, dan rantai pasokan.Memenuhi kebutuhan asuransi dalam skenario tertentu dan meningkatkan daya saing pasar dan kepuasan pelanggan. "

3

Impian finansial dari “penjualan khusus e-commerce”

Guofu Life Insurance hanyalah sebagian kecil dari teka-teki dalam lanskap keuangan Vipshop.

Vipshop telah meluncurkan bisnis keuangan Internetnya sejak awal.Pada tahun 2013, Vipshop mendirikan departemen layanan keuangan dan sejak itu memperluas jangkauannya di bidang keuangan.

Informasi industri dan komersial menunjukkan bahwa dari tahun 2013 hingga 2015, Shanghai Pinzhong Commercial Factoring Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Shanghai Pinzhong Factoring") dan Guangzhou Vipshop Small Loan Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Guangzhou Vipshop Small Pinjaman") dan Shanghai Vipshop Small Loan Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Pinjaman Kecil Shanghai Vipshop") didirikan satu demi satu.

Pada tahun 2015, Vipshop secara resmi mendirikan divisi keuangan Internet dan meluncurkan produk pembiayaan konsumen "Vipshop". Pada bulan September 2016, Vipshop sepenuhnya mengakuisisi Zhejiang Beifu Technology Co., Ltd., sebuah perusahaan pembayaran pihak ketiga, dan memperoleh lisensi pembayaran. Perusahaan tersebut telah berganti nama menjadi Zhejiang Vipshop Payment Service Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Zhejiang Vipshop"). akan membayar").

Sumber: Galeri Can

Dalam laporan keuangan kuartal pertama tahun 2017, Vipshop secara resmi mengumumkan pemisahan bisnis keuangan Internet dan reorganisasi bisnis logistiknya.untuk menciptakan mesin pertumbuhan baru, Vipshop Financial muncul.

Pada tahun 2019, Vipshop mengurangi bisnis keuangan Internetnya dan mulai menyesuaikan matriks keuangannya。

Banyak perusahaan keuangan di bawah Vipshop, termasuk Shanghai Pinxun Enterprise Credit Information Co., Ltd., Guangzhou Pinxun Credit Information Co., Ltd., Guangzhou Pinzhong Commercial Factoring Co., Ltd., Guangzhou Pinkun Asset Management Co., Ltd., dll. , telah mencatatkan kerugian yang signifikan sejak tahun 2019 hingga 2021. Pembatalan tahun.

Pinjaman Kecil Vipshop Guangzhou dijual pada tahun 2020 dan kini telah berganti nama menjadi Guangzhou Guangxin Puhui Small Loan Co., Ltd.; Guangzhou Pinnuo Insurance Agency Co., Ltd. dijual pada tahun 2023 dan telah berganti nama menjadi Capital Insurance Agency (Guangdong) Co., perusahaan Ltd.

Zhi Peiyuan berkata, “Vipshop telah membatalkan atau menjual beberapa perusahaan keuangan dalam beberapa tahun terakhir, yang mencerminkan bahwa perusahaan e-commerce menghadapi beberapa tantangan di bidang keuangan, termasukLingkungan peraturan untuk bisnis keuangan semakin ketat；Terdapat perbedaan signifikan antara bisnis keuangan dan bisnis e-commerce dalam hal model bisnis, manajemen risiko, dan persyaratan teknis., yang dapat meningkatkan biaya operasional dalam jangka pendek dan mempengaruhi kinerja keuangan;Menghadapi persaingan ganda dari lembaga keuangan profesional dan raksasa internet, perusahaan e-commerce perlu terus mengeksplorasi keunggulan kompetitif yang berbeda. "

Sumber: Galeri Can

Namun, pada bulan Oktober 2021, Sichuan Vipshop Fubon Consumer Finance Co., Ltd. (selanjutnya disebut sebagai "Vippin Fubon Consumer Finance"), anak perusahaan Vipshop, secara resmi mendapat persetujuan untuk pembukaannya.

Hasilnya, Vipshop telah mengumpulkan lima lisensi keuangan inti: Vipshop Fubon Consumer Finance, Shanghai Vipshop Small Loan, Zhejiang Vipshop Payment, Shanghai Pinzhong Factoring, dan Guofu Life Insurance.

Pada akhir tahun 2023, total aset Vipshop Fubon Consumer Finance yang diaudit adalah 5,079 miliar yuan dan pendapatan operasional sebesar 192 juta yuan, menempati peringkat terakhir di antara 30 perusahaan pembiayaan konsumen berlisensi;Laba bersih adalah 61,7303 juta yuan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 759,47%, peringkat ke-28.

Vipshop Fubon Consumer Finance saat ini memiliki dua produk utama sebagai berikut:Yang pertama adalah Xiaoronghua, yang merupakan produk keuangan mikro murni online.Persetujuan online, pinjaman real-time, kisaran bunga sederhana 6% -24%;Yang kedua adalah Pinjaman Xiaorong. Produk ini memiliki kuota bergulir dan dapat dipinjam dan dilunasi kapan saja.Anda dapat meminjam hingga 200.000 yuan, dan kisaran bunga sederhana adalah 6%-24%.

Pada kuartal pertama tahun 2024, Vipshop mencatat total pendapatan sebesar 27,6 miliar yuan, sedikit meningkat sebesar 0,4% tahun-ke-tahun; total transaksi barang dagangan sebesar 52,4 miliar yuan, peningkatan laba bersih tahun-ke-tahun sebesar 8%; 2,3 miliar yuan, meningkat 24,6% dari tahun ke tahun.

Huatai Securities menunjukkan,Meskipun tingkat pertumbuhan total transaksi barang dagangan tidak rendah, pendapatan produk Vipshop turun 0,3% tahun-ke-tahun, terutama disebabkan oleh kenaikan tingkat pengembalian.Pada kuartal pertama, biaya kinerja Vipshop meningkat sebesar 11,3% tahun-ke-tahun, yang juga mencerminkan biaya yang dikeluarkan Vipshop dalam mengoptimalkan layanan pengembalian dan penukaran.

Vipshop mengatakan dalam laporan keuangannya bahwa "momentum bisnis pada kuartal pertama lambat karena permintaan musiman yang lebih lemah dari perkiraan pada kuartal pertama."Total pendapatan pada kuartal kedua tahun 2024 akan berkisar antara 26,5 miliar yuan hingga 27,9 miliar yuan, yang diperkirakan turun 0-5% tahun-ke-tahun.

Sumber: Galeri Can

Dengan pertumbuhan yang melambat atau bahkan turun, Vipshop mencari kurva pertumbuhan baru. Wakil Sekretaris Jenderal Aliansi Industri Internet of Things Zhongguancun percaya: “Tata letak bisnis keuangan Vipshop di sisi B dan sisi C, melalui pembiayaan rantai pasokan dan produk kredit konsumen, secara efektif mendorong perputaran modal pemasok dan kebutuhan konsumsi langsung konsumen. , dan meningkatkan Meningkatkan stabilitas rantai pasokan dan kekakuan pengguna.Bisnis keuangan ini diharapkan menjadi kurva kedua pertumbuhan kinerjanya. Apalagi dalam konteks persaingan yang semakin ketat di industri e-commerce, potensi pertumbuhan bisnis keuangan tidak bisa diabaikan.”

Namun jika dilihat dari laporan keuangan Vipshop,Pada akhir tahun 2023, bisnis keuangan Internet Vipshop telah mengumpulkan kas bersih sebesar 105 juta yuan.Dibandingkan dengan pendapatan Vipshop sebesar 112,9 miliar yuan pada tahun 2023, kinerja ini tampaknya tidak signifikan.

Apakah menurut Anda Vipshop dapat mengembangkan bisnis keuangannya ke kurva pertumbuhan kedua?Selamat meninggalkan pesan di area komentar untuk berdiskusi.