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Autor |. Xie Meiyu

Schnitt |. Dreharbeiten

Quelle |. Unicorn Finance

Guofu Life Insurance Co., Ltd. (im Folgenden „Guofu Life“ genannt) hat kürzlich Veränderungen in seinem Eigenkapital erlebt.

Laut der Ankündigung von Guofu Life plant sein viertgrößter Anteilseigner Ji'an New Year Enterprise Group Co., Ltd. (im Folgenden „Ji'an New Year“ genannt) den Markt zu „säubern“ und den Markt zu verlassen Investment Group Co., Ltd. (im Folgenden „Guangzhou Investment Group“ genannt) und der zweitgrößte Anteilseigner, Guangzhou Vipshop Information Technology Co., Ltd. (im Folgenden „Guangzhou Vipshop“ genannt) werden das Eigenkapital übernehmen.

Wenn die Kapitalübertragung genehmigt wird, wird die Guangzhou Investment Group 31,77 % der Anteile von Guofu Life halten; Vipshop wird 24,32 % der Anteile von Guofu Life halten.

Diese Kapitalübertragung hat auch die Aufmerksamkeit von Vipshop (VIPS.N) auf sich gezogen, das über eine zurückhaltende Finanzstruktur verfügt.Kann „Sonderverkauf E-Commerce“ Vipshop sein Finanzgeschäft in eine zweite Wachstumskurve verwandeln?

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Veränderungen im Eigenkapital der Guofu Life Insurance

Guofu Life wurde im Juni 2018 gegründet. Als erste und einzige Lebensversicherungsgesellschaft mit Hauptsitz in Guangxi haben die lokale Regierung und die Aufsichtsbehörden ihr Aufmerksamkeit geschenkt.

Der größte Anteilseigner von Guofu Life Insurance ist die China Guangzhou Investment Group.Es ist das erste Pilotunternehmen einer staatlichen Kapitalinvestitionsgesellschaft in Guangxi. Im Finanzbereich verfügt die Guangzhou Investment Group derzeit über Finanzlizenzen für Bankgeschäfte, Wertpapiere, Versicherungen, Fonds, Leasing, Vermögensverwaltung, Garantien und Kleinkredite.

Am 9. August dieses Jahres schlug die Guangxi State-owned Assets Supervision and Administration Commission vor, dass nach der Bewertung der von der Guangzhou Investment Group durchgeführten Pilotreform staatseigener KapitalinvestitionsgesellschaftenEs wurde beschlossen, die Guangzhou Investment Group offiziell in eine staatliche Kapitalinvestitionsgesellschaft umzuwandeln.

Quelle: Can Gallery

Mit der Unterstützung der China Guangzhou Investment Group und anderer Aktionäre schloss Guofu Life Insurance nach seiner Gründung schnell die Eröffnung von Institutionen in 14 Städten auf Präfekturebene und wichtigen Kreisen in der autonomen Region ab, erreichte eine vollständige Abdeckung der Institutionen in Guangxi und entwickelte spezielle Kanäle basierend auf den lokalen wirtschaftlichen Bedingungen des Guangxi-Geschäfts.

Nach dem Jahresbericht 2023 zu urteilen,Guofu Life verlässt sich immer noch stark auf traditionelle Lebensversicherungsprodukte mit Prämieneinnahmen von 1,911 Milliarden Yuan, was 62,29 % der gesamten Prämieneinnahmen ausmacht;Darüber hinaus werden im Jahr 2023 die fünf Versicherungsprodukte von Guofu Life in Bezug auf Prämieneinnahmen alle über Bancassurance-Kanäle verkauft, darunter einige Produkte von „Guofu Life Jiejiegao Whole Life Insurance“ über Online-Vertriebskanäle.

Quelle: Guofu Life Insurance Jahresbericht 2023

Der Bancassurance-Kanal von Guofu Life wird im Jahr 2023 Einnahmen aus dem Versicherungsgeschäft in Höhe von 2,166 Milliarden Yuan erzielen, was 70,59 % der gesamten Einnahmen aus dem Versicherungsgeschäft ausmacht, was viel höher ist als bei Versicherungsagenten, Versicherungsmaklern und Direktvertriebskanälen.

Der zuständige Verantwortliche von Guofu Life sagte der China Times, dass der Bancassurance-Kanal ein wichtiger Entwicklungskanal von Guofu Life sei und seine wichtigsten Arbeitsmaßnahmen drei Punkte umfassten:Die erste besteht darin, sich auf die Konsolidierung der Kernkooperation im Dual-Mail-Kanal zu konzentrieren, die zweite darin, regionale Banken in Guangxi aktiv zu entwickeln und zu pflegen, und die dritte darin, ein professionelles Vertriebsteam und neue Geschäftswachstumspunkte zu schaffen.

Im Januar 2023 überstieg das Gesamtvermögen der Guofu Life Insurance 10 Milliarden und im April 2022 wurde erfolgreich eine Niederlassung in Guizhou eröffnet;Ende Juni 2024 belief sich das Gesamtvermögen von Guofu Life auf 16,8 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 36,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht;Die Gesamtprämie belief sich auf 3,169 Milliarden Yuan, was einer Steigerung von 33,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Guofu Life belegte im Guangxi-Markt den dritten Platz und sein Marktanteil in Guizhou nahm stetig zu.

Am Ende des zweiten Quartals 2024 lagen die Kern-Solvenz-Angemessenheitsquote und die Gesamt-Solvenz-Angemessenheitsquote von Guofu Life bei 119,55 % bzw. 155,82 %, was einem Anstieg von 6,67 % bzw. 12,22 % gegenüber dem Ende des Vorquartals entspricht.

Quelle: Can Gallery

Aber,In Bezug auf das Eigenkapital wurde das Eigenkapital des viertgrößten Aktionärs und des fünftgrößten Aktionärs von Guofu Life Insurance eingefroren oder übertragen.

Für sich genommen plant Ji'an New Year, der viertgrößte Anteilseigner der Guofu Life Insurance, „seine Positionen aufzulösen“ und sich zurückzuziehen. Guofu Life gab an, dass nach der Mitteilung davon ausgegangen wurde, dass die Aktionäre ihr Eigenkapital aufgrund der Notwendigkeit übertragen hätten, ihre eigene Entwicklungsrichtung anzupassen.

Konkret wird die Guangzhou Investment Group 120 Millionen Aktien von Guofu Life übertragen, die von Ji'an New Year gehalten werden, was 6,23 % der gesamten Aktien von Guofu Life entspricht; Guangzhou Vipshop wird 75 Millionen Aktien übertragen, was 3,89 % der gesamten Aktien von Guofu Life entspricht.

Guofu Life Insurance gab an, dass sich nach der Aktienübertragung die Beteiligungsquote der ersten und zweitgrößten Aktionäre erhöht habe.Großaktionäre werden die Entwicklung des Unternehmens weiterhin bei wichtigen operativen Entscheidungen, Kapitalerhöhungen, Anleiheemissionen, Kreditverbesserungen und anderen Aspekten unterstützen.

Gleichzeitig wurden die von Beijing Xinzhongli Investment Co., Ltd. (im Folgenden „Xinzhongli“), dem fünftgrößten Aktionär, gehaltenen Aktien von Guofu Life eingefroren und verpfändet.

Xinzhongli war eine der ersten inländischen Investmentinstitute, die sich mit Risikokapital- und Private-Equity-Investitionen beschäftigte. Die verwalteten Fonds überstiegen einst 30 Milliarden Yuan und haben in fast 200 Unternehmen investiert.

Es wird angenommen, dass Zhongli angekündigt hat:Aufgrund der nicht rechtzeitigen Veröffentlichung des Jahresberichts 2023 wurden Xin Zhongli und seinem eigentlichen Controller Wang Chaoyong Abmahnungen ausgestellt, außerdem wurden die Aktien des Unternehmens seit dem 6. Mai ausgesetzt;

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Welchen Plan hat Vipshop nach sechs Verlustjahren in Folge, um die Guofu-Lebensversicherung zu „erhöhen“?

Als Guofu Life Insurance gegründet wurde, war Guangzhou Vipshop, eine Tochtergesellschaft von Vipshop, mit 16 % der Anteile der zweitgrößte Anteilseigner.

Drei Jahre nach seiner Gründung schloss Guofu Life Insurance seine erste Kapitalerhöhung ab, wobei sich das Grundkapital von 1,5 Milliarden Yuan auf 1,926 Milliarden Yuan erhöhteGuangzhou Vipshop erhöhte seinen Anteil von 16 % auf 20,43 % durch eine Investition von 229 Millionen Yuan; Jetzt wird Guangzhou Vipshop die Guofu-Lebensversicherung erneut „erhöhen“,Wenn die Kapitalübertragung genehmigt wird, wird das Unternehmen 24,32 % der Anteile von Guofu Life halten und der zweitgrößte Aktionär bleiben.

Guo Tao, ein bekannter Internetexperte, glaubt, dass „Der Grund für den Versicherungseinsatz von Vipshop könnte darin bestehen, Geschäftsbereiche zu erweitern, Einnahmequellen zu erhöhen und gleichzeitig die Kundenbindung durch die Bereitstellung von Versicherungsdienstleistungen zu erhöhen. Das Versicherungsgeschäft kann das E-Commerce-Geschäft von Vipshop ergänzen, um den Nutzern ein umfassenderes Einkaufserlebnis zu bieten.”

Den öffentlichen Informationen zufolge haben Guangzhou Vipshop und Guofu Life Insurance jedoch noch keine geschäftliche Zusammenarbeit aufgenommen.

Quelle: Can Gallery

In Bezug auf die Leistung ist Guofu Life Insurance noch nicht von Verlusten verschont geblieben. Daten zeigen, dass Guofu Life von 2018 bis 2023 jeweils 119 Millionen Yuan, 47 Millionen Yuan, 66 Millionen Yuan, 155 Millionen Yuan, 280 Millionen Yuan und 225 Millionen Yuan verloren hat.

Im ersten Halbjahr 2024 verlor Guofu Life Insurance weiterhin 61 Millionen Yuan, was etwas geringer war als der Verlust von 65 Millionen Yuan im Jahr 2023.Guofu Life Insurance hat jedoch zuvor öffentlich erklärt, dass das Unternehmen gemäß dem Fünfjahres-Entwicklungsplan voraussichtlich im Jahr 2024 die Rentabilität erreichen und in einen Gewinnzyklus eintreten wird.Nun scheint es noch ein Fragezeichen zu geben, ob das Gewinnziel für 2024 erreicht werden kann.

Ein genauerer Blick auf die Gründe für die Verluste von Guofu Life Insurance hängt mit den hohen Betriebskosten zusammen.

Seit seiner Gründung sind die Prämien von Guofu Life Jahr für Jahr gestiegen und übersteigen im Jahr 2023 3 Milliarden Yuan, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 80 %. Aber gleichzeitig,Von 2018 bis 2023 die Bearbeitungsgebühren und Provisionskosten von Guofu LifeSie betrugen 07 Millionen Yuan, 54 Millionen Yuan, 311 Millionen Yuan, 485 Millionen Yuan, 483 Millionen Yuan bzw. 505 Millionen Yuan und machten 4,64 %, 8,85 %, 19,35 %, 22,52 %, 16,34 % und 16,46 % der Gesamtprämie aus Einkommen bzw. %,Von Jahr zu Jahr wachsend。

Quelle: Guofu Life Insurance Jahresbericht 2023

Andererseits sinkt auch die Anlagerendite von Guofu Life.

Im ersten Halbjahr 2024 betrug die Anlagerendite von Guofu Life 2,51 %, verglichen mit 2,69 % im gleichen Zeitraum im Jahr 2023; die Gesamtanlagerendite betrug 3,31 %, verglichen mit 2,58 % im gleichen Zeitraum im Jahr 2023.

Im Jahr 2023 beliefen sich die gehandelten Finanzanlagen von Guofu Life auf 1,214 Milliarden Yuan, und die Anlagerichtungen umfassten hauptsächlich Unternehmensanleihen, Aktien, Fonds und Vermögensverwaltungsprodukte, wobei Vermögensverwaltungsprodukte und Fondsinvestitionen den Großteil ausmachten betrug 862 Millionen Yuan, was mehr als 70 % ausmacht; der Endsaldo des Fonds betrug 238 Millionen Yuan, was etwa 19,6 % entspricht.

Quelle: Guofu Life Insurance Jahresbericht 2023

Winddaten zeigen, dass Guofu Life ab Ende 2023 Fonds wie den Ping An FTSE China State-owned Enterprise Open Win-Win ETF, den Penghua CSI Livestock Breeding ETF, den Haifutong CSI Hong Kong Stock Connect Technology ETF und den ChinaAMC CSI Robot ETF hält .

Quelle: Winddaten

Wenn Vipshop bereit ist, geschäftliche Unterstützung zu leisten, kann es Guofu Life möglicherweise dabei helfen, seinen Markt zu erweitern und die Rentabilität zu verbessern. Zhi Peiyuan, Wirtschaftstutor für Masterstudenten an der School of Management der China University of Mining and Technology (Peking), glaubt: „Vipshop kann seine riesige Nutzerbasis und die Ressourcen seiner E-Commerce-Plattform nutzen, um Guofu Life mit diversifizierten Vertriebskanälen und Marketingplattformen auszustatten und so die Marktdurchdringung von Versicherungsprodukten zu beschleunigen.”

Zhi Peiyuan sagte außerdem: „Vipshops Big-Data-Analyse- und Risikomanagementtechnologie kann Guofu Life dabei helfen, die Genauigkeit des Produktdesigns und der Preisgestaltung zu verbessern.“, die betriebliche Effizienz optimieren und die Betriebskosten senken; Darüber hinaus sind die Supply-Chain-Ressourcen und die Branchenerfahrung von VipshopEs wird Guofu Life dabei helfen, innovative Versicherungsprodukte im Zusammenhang mit E-Commerce, Logistik und Lieferkette zu entwickeln.Erfüllen Sie den Versicherungsbedarf in bestimmten Szenarien und verbessern Sie die Wettbewerbsfähigkeit des Marktes und die Kundenzufriedenheit. "

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Der finanzielle Traum vom „Sonderverkauf E-Commerce“

Die Guofu-Lebensversicherung ist nur ein kleiner Teil des Puzzles in der Finanzlandschaft von Vipshop.

Vipshop hat sein Internet-Finanzgeschäft sehr früh angelegt.Im Jahr 2013 gründete Vipshop eine Abteilung für Finanzdienstleistungen und hat seitdem seine Präsenz im Finanzbereich ausgebaut.

Industrie- und Handelsinformationen zeigen, dass Shanghai Pinzhong Commercial Factoring Co., Ltd. (im Folgenden als „Shanghai Pinzhong Factoring“ bezeichnet) und Guangzhou Vipshop Small Loan Co., Ltd. (im Folgenden als „Guangzhou Vipshop Small“ bezeichnet) von 2013 bis 2015 tätig waren Loan“) und Shanghai Vipshop Small Loan Co., Ltd. (im Folgenden „Shanghai Vipshop Small Loan“ genannt) wurden nacheinander gegründet.

Im Jahr 2015 gründete Vipshop offiziell seine Internet-Finanzabteilung und brachte das Verbraucherfinanzierungsprodukt „Vipshop“ auf den Markt. Im September 2016 erwarb Vipshop vollständig Zhejiang Beifu Technology Co., Ltd., ein Drittzahlungsunternehmen, und erwarb die Zahlungslizenz. Das Unternehmen wurde in Zhejiang Vipshop Payment Service Co., Ltd. (im Folgenden „Zhejiang“ genannt) umbenannt Vipshop"). wird zahlen").

Quelle: Can Gallery

In seinem Finanzbericht für das erste Quartal 2017 gab Vipshop offiziell die Ausgliederung seines Internet-Finanzgeschäfts und die Neuorganisation seines Logistikgeschäfts bekannt.neue Wachstumsmotoren zu schaffen, Vipshop Financial entstand.

Im Jahr 2019 reduzierte Vipshop sein Internet-Finanzgeschäft und begann mit der Anpassung seiner Finanzmatrix。

Viele Finanzunternehmen unter Vipshop, darunter Shanghai Pinxun Enterprise Credit Information Co., Ltd., Guangzhou Pinxun Credit Information Co., Ltd., Guangzhou Pinzhong Commercial Factoring Co., Ltd., Guangzhou Pinkun Asset Management Co., Ltd. usw. , haben von 2019 bis 2021 erhebliche Verluste verzeichnet. Jahresabbruch.

Guangzhou Vipshop Small Loan wurde 2020 verkauft und wurde nun in Guangzhou Guangxin Puhui Small Loan Co., Ltd. umbenannt; Guangzhou Pinnuo Insurance Agency Co., Ltd. wurde 2023 verkauft und wurde in Capital Insurance Agency (Guangdong) Co. umbenannt. Gesellschaft mit beschränkter Haftung.

Zhi Peiyuan sagte: „Vipshop hat in den letzten Jahren einige Finanzunternehmen aufgelöst oder verkauft, was zeigt, dass E-Commerce-Unternehmen im Finanzbereich vor einigen Herausforderungen stehen, darunterDas regulatorische Umfeld für Finanzunternehmen verschärft sich；Hinsichtlich der Geschäftsmodelle, des Risikomanagements und der technischen Anforderungen gibt es erhebliche Unterschiede zwischen dem Finanzgeschäft und dem E-Commerce-Geschäft., was die Betriebskosten kurzfristig erhöhen und die finanzielle Leistung beeinträchtigen kann;Konfrontiert mit der doppelten Konkurrenz durch professionelle Finanzinstitute und Internetgigantenmüssen E-Commerce-Unternehmen weiterhin nach differenzierten Wettbewerbsvorteilen suchen. "

Quelle: Can Gallery

Im Oktober 2021 erhielt Sichuan Vipshop Fubon Consumer Finance Co., Ltd. (im Folgenden „Vippin Fubon Consumer Finance“), eine Tochtergesellschaft von Vipshop, jedoch offiziell die Genehmigung für seine Eröffnung.

Infolgedessen hat Vipshop fünf Kernfinanzlizenzen erhalten: Vipshop Fubon Consumer Finance, Shanghai Vipshop Small Loan, Zhejiang Vipshop Payment, Shanghai Pinzhong Factoring und Guofu Life Insurance.

Ende 2023 belief sich die geprüfte Bilanzsumme von Vipshop Fubon Consumer Finance auf 5,079 Milliarden Yuan und das Betriebsergebnis auf 192 Millionen Yuan und lag damit an letzter Stelle unter den 30 lizenzierten Verbraucherfinanzierungsunternehmen;Der Nettogewinn betrug 61,7303 Millionen Yuan, eine Steigerung von 759,47 % im Vergleich zum Vorjahr, und belegte damit den 28. Platz.

Vipshop Fubon Consumer Finance bietet derzeit die folgenden zwei Hauptprodukte an:Das erste ist Xiaoronghua, ein reines Online-Mikrofinanzprodukt.Online-Genehmigung, Echtzeit-Kreditvergabe, einfache Zinsspanne 6 %–24 %;Das zweite ist das Xiaorong-Darlehen. Dieses Produkt verfügt über eine revolvierende Quote und kann jederzeit ausgeliehen und zurückgezahlt werden.Sie können bis zu 200.000 Yuan ausleihen, und die einfache Zinsspanne liegt zwischen 6 % und 24 %.

Im ersten Quartal 2024 verzeichnete Vipshop einen Gesamtumsatz von 27,6 Milliarden Yuan, ein leichter Anstieg von 0,4 % gegenüber dem Vorjahr; die gesamten Warentransaktionen beliefen sich auf 52,4 Milliarden Yuan, was einer Steigerung des Nettogewinns von 8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht 2,3 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 24,6 % gegenüber dem Vorjahr.

Huatai Securities wies darauf hin,Obwohl die Wachstumsrate der gesamten Warentransaktionen nicht niedrig ist, sank der Produktumsatz von Vipshop im Jahresvergleich um 0,3 %, was hauptsächlich auf die gestiegenen Retourenquoten zurückzuführen ist.In den Betriebsaufwendungen von Vipshop sind im ersten Quartal die Fulfillment-Aufwendungen enthalten, die im Jahresvergleich um 11,3 % anstiegen, was auch die Kosten widerspiegelt, die Vipshop bei der Optimierung der Rückgabe- und Umtauschdienste entstanden sind.

Vipshop sagte in seinem Finanzbericht, dass „die Geschäftsdynamik im ersten Quartal aufgrund der schwächer als erwarteten saisonalen Nachfrage im ersten Quartal langsam war“.Der Gesamtumsatz im zweiten Quartal 2024 wird zwischen 26,5 und 27,9 Milliarden Yuan liegen, was einem Rückgang von 0–5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Quelle: Can Gallery

Da sich das Wachstum verlangsamt oder sogar sinkt, sucht Vipshop nach einer neuen Wachstumskurve. Der stellvertretende Generalsekretär der Zhongguancun Internet of Things Industry Alliance glaubt: „Vipshops Finanzgeschäftslayout auf der B- und C-Seite hat durch Lieferkettenfinanzierung und Verbraucherkreditprodukte den Kapitalumschlag der Lieferanten und den unmittelbaren Konsum der Verbraucher wirksam gefördert.“ Bedürfnisse und verbesserte Verbesserung der Stabilität der Lieferkette und der Benutzerbindung.Es wird erwartet, dass diese Finanzunternehmen die zweite Kurve ihres Leistungswachstums darstellen. Insbesondere im Kontext des verschärften Wettbewerbs in der E-Commerce-Branche kann das Wachstumspotenzial von Finanzunternehmen nicht ignoriert werden.”

Nach dem Finanzbericht von Vipshop zu urteilen,Bis Ende 2023 hat das Internet-Finanzgeschäft von Vipshop 105 Millionen Yuan an Nettobarmitteln eingesammelt.Verglichen mit dem Umsatz von Vipshop von 112,9 Milliarden Yuan im Jahr 2023 erscheint diese Leistung etwas unbedeutend.

Glauben Sie, dass Vipshop sein Finanzgeschäft in eine zweite Wachstumskurve entwickeln kann?Gerne können Sie im Kommentarbereich eine Nachricht zur Diskussion hinterlassen.