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Este artigo é baseado em informações públicas e serve apenas para troca de informações e não constitui qualquer conselho de investimento.

O significado das coisas está fora das coisas. As repetidas hesitações latentes entre as partes sobre as novas políticas energéticas reflectem a profundidade dos veículos eléctricos nos Estados Unidos, e não os próprios veículos eléctricos.

Para compreender os segredos envolvidos, poderíamos também começar com o recente incidente que atraiu a atenção global.

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O barulhento “acordo Trump”

Um ano eleitoral é sempre emocionante: após o assassinato épico + a retirada de Biden das eleições, as chances de Trump vencer desta vez aumentaram muito.

Nas probabilidades da Real Clear Politics da Bloomberg, a "escapar da morte" de Trump adicionou mais apoio a ele, e a probabilidade de vitória uma vez subiu para 71%, enquanto todos os possíveis candidatos do Partido Burro combinados não têm chance de vitória Mais de 30%.

Além do aumento acentuado da superação da Universidade de Sichuan, que está cheio de piadas, a plataforma política de Trump tem sido lida e estudada repetidamente por investidores interessados, na esperança de implantar antecipadamente indústrias relacionadas e desfrutar de uma onda de dividendos antecipados também. gira em torno do “Comércio” de “Trump” para mudar as estratégias de investimento, desde as ações do setor de energia, tecnologia e industrial lideradas por Biden até as indústrias de aço, defesa e construção.

Este tipo de emboscada precoce não é tratamento exclusivo de Trump.

Você sabe, durante o mandato de Biden, ele aprovou a "Lei de Infraestrutura", a "Lei dos Chips" e a "Lei de Redução da Inflação", totalizando US$ 1,2 trilhão em despesas fiscais. A forte demanda levou a um aumento na nova indústria de energia na China e no mundo. Estados Unidos: 2020-2021 Nos últimos dois anos, o preço das ações da Longi Green Energy aumentou de 12 yuans para 71 yuans, CATL aumentou de 58 yuans para 375 yuans e Tesla aumentou de 28 dólares americanos para 414 dólares americanos .

Nesta plataforma, Trump defende a reversão de várias restrições à exploração de petróleo, a aceleração da exploração de óleo de xisto nos Estados Unidos, a redução dos preços do petróleo e o alívio da inflação: Se os preços do petróleo caírem sob as políticas de Trump, isso só acontecerá dentro de alguns anos. as empresas que estão a desfrutar de bons tempos terão de enfrentar mais uma vez o longo e difícil ciclo de preços baixos do petróleo antes de 2020.

O mercado começa a negociar em dois cenários:

Em primeiro lugar, os Estados Unidos aumentaram a produção e os preços do petróleo caíram. Em segundo lugar, após o desaparecimento do estímulo fiscal, a economia dos EUA entrou em recessão. Este comércio de Trump começou a espalhar-se entre empresas de petróleo e gás de A-share com liquidez extremamente escassa:

Empresas como a CNOOC, que já estavam muito lotadas, caíram quase 15% em meio mês.

A opinião pública implícita neste acordo é que Trump e Biden têm filosofias energéticas completamente opostas: o primeiro apoia o petróleo, enquanto o segundo se opõe firmemente à exploração do xisto.

Mas não é assim que a questão é realmente vista.

02

"Gabinete profundo"Biden do Petróleo e Gás"

Biden é pró-petróleo ou anti-petróleo? Vejamos os dados.

A Administração de Informação de Energia dos EUA prevê que a produção doméstica de petróleo dos EUA atingirá um recorde de 12,9 milhões de barris por dia até o final de 2024.

A análise de dados do E&E News também mostra que o Bureau of Land Management dos EUA aprovou mais arrendamentos de petróleo e gás em terras federais nos primeiros dois anos e sete meses da presidência de Biden do que foi aprovado durante o mesmo período no início da administração do ex-presidente Trump.

E a transição energética prometida durante o debate presidencial? E quanto à prometida proibição de novos arrendamentos de terras públicas?

O diabo está nos detalhes:

No mês em que assumiu o cargo, Biden emitiu uma ordem executiva suspendendo a emissão de novas licenças de perfuração de petróleo e gás e exigindo revisões ambientais mais rigorosas. Em Abril de 2021, o governo estabeleceu a meta de reduzir as emissões de gases com efeito de estufa em 50% a 52% em comparação com os níveis de 2005.

Naquele verão, o governo cancelou licenças importantes para o oleoduto Keystone XL e bloqueou licenças para perfuração no Refúgio Nacional de Vida Selvagem do Ártico, no Alasca.

Mas em muitas operações que são mais uma questão de imagem do que de substância, um detalhe esquecido é que em 2021, os arrendamentos de terras de petróleo e gás existentes nos Estados Unidos já têm uma grande capacidade de produção ociosa. a perfuração foi realizada. A maioria das empresas de petróleo e gás consegue apoiar o aumento da produção simplesmente através do desenvolvimento contínuo dos blocos existentes.

Além disso, um grande número de contratos de arrendamento de terras de petróleo e gás são estabelecidos em terras privadas. Em 2021, quando os preços do petróleo estão baixos, restam muito poucas empresas que realmente se atrevam a arrendar novas terras federais.

Nos próximos quatro anos, o aumento acentuado dos preços do petróleo bruto, especialmente o preço da gasolina nos Estados Unidos, está em maior medida relacionado com a interrupção da oferta causada pela guerra Rússia-Ucrânia, com a política de estímulo económico de quase 2 biliões de dólares. nos Estados Unidos, e a contracção a longo prazo das despesas de capital na indústria de refinação dos EUA, relacionada com a razão pela qual a oferta excede a procura.

Nos últimos quatro anos, quase todas as empresas de petróleo e gás dos EUA ganharam muito dinheiro, mas quer se trate de uma empresa de petróleo e gás listada ou de uma empresa privada de petróleo e gás, depois de obter fluxo de caixa, todas o utilizam para pagar dividendos. e recomprar, pagar dívidas ou privatizar, ou Realizar alguns projetos de imagem de redução de carbono, e grandes despesas de capital quase desaparecerão.

Esta é também uma das principais razões por detrás do aumento dos preços da gasolina em 2022 e da acusação de grande visibilidade de Biden de que as grandes empresas de petróleo e gás não tomam medidas activas:

Biden sente-se muito amargurado. Do ponto de vista político, ele já é o presidente que mais apoia a indústria petrolífera na história dos EUA:

Nos primeiros três anos da administração Biden, as 10 maiores empresas petrolíferas públicas dos Estados Unidos por capitalização de mercado obtiveram um rendimento líquido combinado de 313 mil milhões de dólares, quase três vezes o que ganharam durante o mesmo período durante a administração Trump. Em 2023, a produção de petróleo e gás natural dos EUA atingiu um recorde.

Se “independência energética” significa exportar mais do que importa, os Estados Unidos exportaram mais petróleo bruto e produtos petrolíferos do que importaram durante 22 meses consecutivos, o que é muito mais tempo do que durante a administração Trump.

Biden emitiu mais licenças de perfuração do que a administração Trump durante o mesmo período, incluindo milhões de acres de vendas arrendadas, incluindo 958.000 acres no Alasca e 73,4 milhões de acres no Golfo do México.

Nos seus primeiros 1.000 dias no cargo, Biden concedeu ainda mais licenças públicas para perfuração do que Trump.

Brandon Rottinghouse, professor de ciências políticas da Universidade de Houston, disse que os eleitores tendem a ver os democratas como fortes nas energias renováveis ​​e nas energias alternativas, mas fracos nos combustíveis fósseis. Eles também tendem a pensar que os republicanos apoiam a indústria do petróleo e do gás, mas se opõem a uma energia mais verde.

Além disso, Rottinghaus disse que os eleitores tendem a não se envolver em detalhes políticos e provavelmente culparão o presidente se os preços do gás subirem – mesmo que isso esteja fora do seu controlo e os níveis de perfuração aumentem.

No relatório da Reuters, o editor-chefe que apoia a redução de carbono intitulou-o ironicamente de “O Boom Petrolífero de Biden”, o que mostra de certa forma a natureza descoordenada desta política.

03

Um bom filho do Rust Belt da Pensilvânia

Nas primárias democratas de 2020, Biden derrotou inesperadamente minorias étnicas como Kam-Li Harris com sua imagem de velho homem branco moderado. Uma das razões importantes foi sua origem na Pensilvânia:

Ele nasceu em Scranton, Pensilvânia, o segundo maior produtor de gás de xisto dos Estados Unidos depois do Texas e um dos poucos estados decisivos que determina quem ganha a Casa Branca. Esta votação em um único estado é suficiente para mudar toda a eleição presidencial.

Com quase 50 anos de manobras no Senado e cuidando de seu distrito natal, Biden recuperou com sucesso a Pensilvânia: você sabe, Trump venceu o estado de forma retumbante em 2016, quatro anos atrás, mas desta vez, Biden venceu a Recaptura da Pensilvânia com uma margem extremamente estreita .

Os habitantes da Pensilvânia e outros estados centrais acreditam em Biden porque a experiência dos últimos 50 anos provou que Biden nunca foi impulsionado economicamente por ideologias extremas:

Quando o petróleo é extraído em terras públicas, o governo recebe uma percentagem dos rendimentos. Os governos locais normalmente recebem metade dos rendimentos e, durante o mandato de Biden, as vendas de arrendamento no Texas, Golfo do México, atingiram o pico de 200 transações simultâneas, totalizando US$ 64 milhões. Este é o valor mais alto que o governo recebeu das vendas de arrendamento mexicano desde 2014.

Confrontados com o financiamento do petróleo que está a ganhar dinheiro muito rapidamente, todos, desde o governo federal aos estados, dizem não, mas são muito honestos: após o recente anúncio da venda de arrendamentos no Golfo do México, a administração Biden também anunciou alguns medidas importantes de proteção que permitirão que organizações sem fins lucrativos arrendam terras federais para manter seu estado natural.

A atitude é clara: se você deseja proteger o meio ambiente natural, pague a mesma quantia para alugá-lo e protegê-lo.

A realidade é que, quer seja para o governo federal, estadual ou para as pessoas comuns dos EUA, as carteiras vazias e o aumento dos preços da gasolina são muito mais letais do que o aquecimento climático distante.

Todo mundo está jogando o jogo da conversa e da ação, mas para o velho senador Biden, jogar esse jogo é muito familiar: primeiro confiar no plano básico de redução de carbono para chegar ao poder e depois usar políticas reais para alimentar os enferrujados, Ambos os lados conhecem muito bem os truques um do outro.

04

O imprevisível Trump

Em contraste, Trump, mesmo discretamente, não listou a energia como uma das cinco principais questões desta campanha.

Em primeiro lugar, não há hoje muito espaço político para Trump ser mais pró-petróleo dos EUA do que Biden: quer se trate do oleoduto Keystone que liga o Canadá e o Texas, ou do desenvolvimento de campos petrolíferos na Reserva Selvagem do Alasca, estes têm repetidamente provado ser mais político Hoje, com o petróleo de xisto do Permiano a varrer o mundo, é difícil para Trump aprovar qualquer pacote para aumentar a produção de petróleo e gás.

Por outras palavras, a principal preocupação do lento aumento da produção das empresas de petróleo e gás dos EUA hoje é, na verdade, a incerteza sobre o reembolso da dívida, a inflação e a taxa de retorno das despesas de capital.

Em segundo lugar, numa perspectiva global, as empresas petrolíferas dos EUA têm conquistado constantemente território nos últimos quatro anos: nos últimos três anos, as medidas coordenadas de redução da produção da OPEP foram compensadas por aumentos repetidos na produção de petróleo de xisto dos EUA. confia nos países do Médio Oriente para aumentar os preços do petróleo. A eficácia das medidas está a diminuir ano após ano.

Nos últimos quatro anos, através do alinhamento geopolítico após a guerra Rússia-Ucrânia, os Estados Unidos expulsaram completamente os concorrentes de petróleo e gás como a Rússia no mercado de exportação e tornaram-se um exportador líquido estável de petróleo e gás depois da chegada de Trump. No poder, os Estados Unidos tornaram-se mais agressivos em relação ao Irão e à Venezuela. Novas sanções económicas apenas piorarão ainda mais o fornecimento de petróleo e ajudarão a aumentar ainda mais as receitas totais de petróleo e gás dos EUA.

Nestas circunstâncias, a queda dos preços do petróleo não é do interesse dos Estados Unidos. Reduzirá os rendimentos das empresas de petróleo e gás e dos governos a todos os níveis. Ao mesmo tempo, será mais difícil manter o pilar de exportação do país. Estados Unidos. Portanto, como iniciador da política América Primeiro, as políticas e os efeitos de Trump após a posse são na verdade difíceis de prever.

“É difícil saber qual é a posição de Trump: nunca se sabe se isso vai mudar de um dia para o outro”, disse Mary Landrieu, uma ex-senadora democrata dos EUA que agora é lobista de clientes do petróleo e do gás. “Esta indústria está presa entre Trump e Biden.”

05

A compreensão da maioria das pessoas está atrasada

Um facto inegável é que nos últimos 16 anos, os Estados Unidos tiveram quatro presidentes, e a produção de petróleo dos EUA atingiu um nível mais elevado a cada quatro anos. Cada presidente, independentemente da forma como expressou o seu apoio às alterações climáticas antes de assumir o cargo, terminou. fossilizando os Estados Unidos. A indústria energética deve as suas conquistas a si própria.

Por um lado, isto prova que a influência da revolução tecnológica do xisto é muito maior do que a de qualquer líder. Já se passaram quase 17 anos desde que a revolução do xisto ocorreu, mas a influência desta revolução do xisto ainda não é reconhecida por todos.

A interpretação exagerada das políticas de petróleo e gás de Trump é prova deste atraso de compreensão.

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