소식

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이 기사는 공개 정보를 기반으로 하며 정보 교환만을 위한 것이며 투자 조언을 구성하지 않습니다.

사물의 의미는 사물 바깥에 있다. 새로운 에너지 정책에 대한 정당들 사이에 반복적으로 끓어오르는 동요는 전기 자동차 자체가 아니라 미국의 전기 자동차의 깊이를 반영합니다.

관련된 비밀을 이해하려면 최근 전 세계의 관심을 끌었던 사건부터 시작하는 것이 좋습니다.

01

시끄러운 “트럼프 거래”

선거의 해는 언제나 흥미진진합니다. 엄청난 암살 사건과 바이든의 선거 탈퇴 이후, 이번에는 트럼프의 승리 가능성이 크게 높아졌습니다.

블룸버그의 리얼 클리어 폴리틱스(Real Clear Politics) 배당률에서는 트럼프의 '죽음 탈출'이 그에게 더 많은 지지를 불러일으켰고, 당나귀당의 가능한 모든 후보를 합치면 30% 이상 승리할 확률이 71%로 올라갔습니다.

농담이 가득한 쓰촨대학교의 능가가 급격하게 상승하는 것 외에도 트럼프의 정책 플랫폼은 관련 산업을 미리 배치하고 조기 배당의 물결을 즐기기를 희망하면서 열성적인 투자자들에 의해 반복적으로 읽고 연구되었습니다. 바이든이 주도하는 에너지, 기술, 산업 분야 주식에서 철강, 방산, 건설 산업으로 투자 전략을 전환하는 '트럼프' '무역'을 중심으로 전개된다.

이런 조기 매복공격은 트럼프만의 전유물이 아니다.

아시다시피 바이든은 임기 중 총액 1조 2천억 달러에 달하는 '인프라법', '칩법', '인플레이션 감소법'을 통과시켰습니다. 이러한 강력한 수요는 중국과 세계의 에너지 신산업 급증으로 이어졌습니다. 미국: 2020-2021 지난 2년 동안 Longi Green Energy의 주가는 12위안에서 71위안으로 올랐고, CATL은 58위안에서 375위안으로 올랐으며, Tesla는 28달러에서 414달러로 올랐습니다.

이 플랫폼에서 트럼프는 석유 탐사에 대한 다양한 제한을 뒤집고, 미국에서 셰일 석유 탐사를 가속화하고, 유가를 낮추고, 인플레이션을 완화하는 것을 옹호합니다. 유가가 트럼프의 정책에 속하게 된다면 이러한 일은 석유 및 가스에 불과 몇 년 안에 일어날 것입니다. 호경기를 누리고 있는 기업들은 2020년이 오기 전에 다시 저유가라는 어려운 장기사이클을 겪어야 한다.

시장은 두 가지 시나리오에서 거래를 시작합니다.

첫째, 미국의 생산량이 증가하고 유가가 하락했습니다. 둘째, 재정 부양책이 약해지면서 미국 경제가 침체에 빠졌습니다. 이러한 트럼프 거래는 유동성이 극도로 부족한 A주 석유 및 가스 회사들 사이에서 확산되기 시작했습니다.

이미 혼잡도가 높았던 CNOOC 등 기업은 보름 만에 15% 가까이 하락했다.

이번 거래에 내재된 여론은 트럼프와 바이든이 완전히 반대되는 에너지 철학을 가지고 있다는 것입니다. 전자는 석유를 지지하고 후자는 셰일 탐사에 단호히 반대합니다.

하지만 실제로 문제를 보는 방식은 그렇지 않습니다.

02

"깊은 캐비닛"석유와 가스의 바이든"

바이든은 친오일인가, 안티오일인가? 데이터를 살펴보겠습니다.

미국 에너지정보청(Energy Information Administration)은 2024년 말까지 미국 국내 석유 생산량이 하루 1,290만 배럴이라는 사상 최대치를 기록할 것으로 예상하고 있습니다.

E&E 뉴스 데이터 분석에 따르면 미국 토지관리국은 바이든 대통령 임기 첫 2년 7개월 동안 트럼프 전 대통령 행정부 초기 같은 기간 승인된 것보다 더 많은 연방 토지에 대한 석유 및 가스 임대를 승인한 것으로 나타났다.

대선 토론회에서 약속한 에너지 전환은 어떤가요? 새로운 공공 토지 임대를 금지하겠다고 약속한 것은 어떻습니까?

악마는 디테일에 있다:

바이든은 취임한 달에 새로운 석유 및 가스 시추 허가 발급을 중단하고 보다 엄격한 환경 검토를 요구하는 행정 명령을 내렸습니다. 정부는 2021년 4월 온실가스 배출량을 2005년 대비 50~52% 감축 목표를 세웠다.

그해 여름, 정부는 Keystone XL 송유관에 대한 주요 허가를 취소하고 알래스카 북극 국립 야생동물 보호구역의 시추 허가를 차단했습니다.

그러나 실질보다 이미지에 더 중점을 두는 많은 운영에서 간과되는 세부 사항 중 하나는 2021년에 미국의 기존 석유 및 가스 토지 임대가 토지 임대가 완료된 후 이미 많은 양의 유휴 생산 능력을 보유하고 있다는 것입니다. 드릴링이 수행되었습니다. 대부분의 석유 및 가스 회사는 기존 광구의 지속적인 개발을 통해서만 생산량 증가를 지원할 수 있습니다.

게다가, 유가가 낮은 2021년에는 민간 토지에 대한 석유 및 가스 토지 임대 계약이 많이 체결되어 감히 새로운 연방 토지를 임대할 회사가 거의 남아 있지 않습니다.

향후 4년간 원유 가격, 특히 미국 휘발유 가격의 급격한 상승은 2조 달러에 가까운 경기부양책인 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 공급 차질과 더 큰 관련이 있습니다. 미국 정유산업의 자본지출의 장기 위축은 공급이 수요를 초과하는 이유와 관련이 있습니다.

지난 4년 동안 미국의 거의 모든 석유 및 가스 회사는 많은 돈을 벌었습니다. 그러나 상장된 석유 및 가스 회사이든 민간 석유 및 가스 회사이든 모두 현금 흐름을 얻은 후 배당금을 지불하는 데 사용합니다. 환매하거나, 부채를 갚거나, 민영화하거나, 탄소 감축 이미지 프로젝트를 수행하면 대규모 자본 지출이 거의 사라질 것입니다.

이는 또한 2022년 휘발유 가격 급등의 핵심 이유 중 하나이며, 대형 석유 및 가스 회사가 활동하지 않는다는 Biden의 세간의 이목을 끄는 비난입니다.

바이든은 정책적 관점에서 볼 때 이미 미국 역사상 석유 산업을 가장 지지하는 대통령이다.

바이든 행정부 출범 첫 3년 동안 시가총액 기준 미국 10대 석유회사의 순이익은 3130억 달러로 트럼프 행정부 시절 같은 기간 벌어들인 것의 거의 3배에 달한다. 2023년 미국의 석유 및 천연가스 생산량은 사상 최고치를 기록했습니다.

에너지 자립이 수입보다 수출이 많다는 뜻이라면, 미국은 22개월 연속 원유와 석유제품 수입보다 수출이 더 많아졌다. 이는 트럼프 행정부 때보다 훨씬 긴 기간이다.

바이든은 알래스카 95만8000에이커, 멕시코만 7340만에이커 등 수백만 에이커의 임대 매매를 포함해 같은 기간 트럼프 행정부보다 더 많은 시추 허가를 발부했다.

취임 첫 1,000일 동안 바이든은 트럼프보다 공개 시추 허가를 훨씬 더 많이 주었습니다.

휴스턴 대학의 정치학 교수인 Brandon Rottinghouse는 유권자들이 민주당원을 재생 가능 에너지와 대체 에너지에 강하지만 화석 연료에 약하다고 보는 경향이 있다고 말했습니다. 그들은 또한 공화당이 석유 및 가스 산업을 지지하지만 친환경 에너지에는 반대한다고 생각하는 경향이 있습니다.

그 외에도 Rottinghaus는 유권자들이 정책 세부 사항에 참여하지 않는 경향이 있으며 가스 가격이 오르면 대통령을 비난할 가능성이 높다고 말했습니다. 설사 그것이 대통령의 통제 범위를 벗어나고 시추 수준이 올라가더라도 말입니다.

로이터 보고서에는 탄소 감축을 지지하는 편집장이 아이러니하게도 제목을 '바이든의 석유 붐'이라고 붙인 것도 이 정책의 조율되지 않은 성격을 어느 정도 보여준다.

03

펜실베니아 러스트 벨트(Rust Belt)의 좋은 아들

2020년 민주당 예비선거에서 바이든은 늙은 백인 남성 온건파라는 이미지로 예기치 않게 캄리 해리스(Kam-Li Harris)와 같은 소수민족을 물리쳤습니다. 중요한 이유 중 하나는 그의 펜실베니아 출신이었습니다.

그는 펜실베이니아주 스크랜턴에서 태어났다. 스크랜턴은 텍사스 다음으로 미국에서 두 번째로 큰 셰일가스 생산지이자 백악관 승자를 결정하는 몇 안 되는 경합 주 중 하나이다. 이번 단일 주 투표는 대선 전체를 바꾸기에 충분하다.

거의 50년 동안 상원에서 책략을 펼치고 자신의 고향 지역구를 돌보며 Biden은 펜실베니아를 성공적으로 탈환했습니다. 아시다시피 트럼프는 4년 전 2016년에 주에서 압도적으로 승리했지만 이번에는 Biden이 극도로 적은 차이로 펜실베이니아 탈환에서 승리했습니다. .

펜실베이니아주와 기타 중부 주에서는 바이든이 경제적으로 극단적인 이데올로기에 의해 주도된 적이 없다는 것이 지난 50년간의 경험에서 입증되었기 때문에 바이든을 믿습니다.

공유지에 석유를 시추하면 정부는 수익금의 일부를 받습니다. 지방 정부는 일반적으로 수익금의 절반을 받으며 바이든 임기 동안 멕시코 텍사스만의 임대 판매는 200건의 동시 거래로 최고치인 6,400만 달러를 기록했습니다. 이는 2014년 이후 멕시코 임대 판매로 정부가 받은 최고 금액이다.

매우 빠르게 돈을 벌고 있는 석유 금융에 직면하여 연방 정부에서 주에 이르기까지 모든 사람들은 아니라고 말하고 있지만 매우 정직합니다. 최근 멕시코 만에서 임대 판매를 발표한 후 Biden 행정부도 다음과 같은 몇 가지 사항을 발표했습니다. 비영리 단체가 자연 상태를 유지하기 위해 연방 토지를 임대할 수 있도록 하는 주요 보호 조치입니다.

태도는 분명합니다. 자연 환경을 보호하고 싶다면 동일한 금액을 지불하여 임대하고 보호하십시오.

현실은 미국 연방, 주, 일반 국민 모두에게 빈 지갑과 치솟는 휘발유 가격이 먼 기후 온난화보다 훨씬 더 치명적이라는 것입니다.

모두가 말과 행동의 게임을 하고 있지만, 바이든 전 상원의원에게는 그러한 게임이 매우 익숙합니다. 먼저 탄소 감축의 기본 계획에 의존하여 권력을 잡은 다음 실제 정책을 사용하여 녹슨 사람들을 먹여 살리는 것입니다. 양측은 서로의 트릭을 아주 잘 알고 있습니다.

04

예측할 수 없는 트럼프

대조적으로, 트럼프는 이번 선거운동에서 에너지를 5대 이슈로 조용히 언급하지 않았습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

첫째, 오늘날 트럼프가 바이든보다 친미 석유가 될 수 있는 정책적 여지가 많지 않습니다. 캐나다와 텍사스를 연결하는 키스톤 파이프라인이든, 알래스카 자연보호구역의 유전 개발이든, 이러한 것들은 반복적으로 입증되었습니다. 더욱 정치적인 오늘날, 퍼미안 셰일 오일이 세계를 휩쓸고 있는 상황에서 트럼프가 석유 및 가스 생산량을 늘리기 위한 어떤 패키지도 통과시키기가 어렵습니다.

즉, 오늘날 미국 석유 및 가스 회사의 생산 증가 둔화의 핵심 우려는 실제로 부채 상환, 인플레이션 및 자본 지출 수익률에 대한 불확실성입니다.

둘째, 글로벌 관점에서 볼 때 미국 석유 회사들은 지난 4년 동안 지속적으로 영토를 정복해 왔습니다. 지난 3년 동안 OPEC의 조정된 생산량 감소 조치는 석유와 가스를 사용한 미국 셰일 오일 생산량의 반복적인 증가로 상쇄되었습니다. 중동 국가들에 대한 유가 인상 조치의 효과는 해마다 감소하고 있습니다.

지난 4년 동안 러시아-우크라이나 전쟁 이후 지정학적 조정을 통해 미국은 수출 시장에서 러시아와 같은 석유 및 가스 경쟁자들을 완전히 몰아내고 트럼프 대통령이 등장한 이후 안정적인 석유 및 가스 순 수출국으로 자리매김했습니다. 미국은 이란과 베네수엘라에 대해 더욱 공격적으로 변했습니다. 추가 경제 제재는 석유 공급을 더욱 악화시키고 미국의 석유 및 가스 수입을 더욱 늘리는 데 도움이 될 것입니다.

이러한 상황에서 유가 하락은 모든 수준에서 석유 및 가스 기업과 정부의 소득을 감소시키는 동시에 수출 기반을 유지하는 것이 더 어려워질 것입니다. 미국. 따라서 미국 우선주의의 창시자인 트럼프의 취임 후 정책과 효과는 사실상 예측하기 어렵다.

전 민주당 상원의원이자 현재 석유 및 가스 고객을 위한 로비스트인 메리 랜드리우(Mary Landrieu)는 “트럼프의 입장이 무엇인지 알기는 어렵습니다. 그것이 날마다 바뀔지 결코 알 수 없습니다”라고 말했습니다. “이 산업은 트럼프와 바이든 사이에 끼어있습니다.”

05

대부분의 사람들의 이해가 뒤떨어져 있습니다.

지난 16년 동안 미국은 4명의 대통령을 경험했고, 미국의 석유 생산량은 4년마다 더 높은 수준에 이르렀다는 점은 부인할 수 없는 사실이다. 미국을 화석화하는 것은 에너지 산업이 이룩한 성과입니다.

이는 셰일 혁명이 일어난 지 거의 17년이 지났지만 여전히 셰일 혁명의 영향력을 모든 사람이 인식하지 못하고 있다는 점을 어떤 측면에서 보면 셰일 기술 혁명의 영향력이 그 어떤 리더보다 훨씬 크다는 것을 증명한다.

트럼프의 석유 및 가스 정책에 대한 과도한 해석은 이러한 이해가 후진적이라는 증거입니다.

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