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Questo articolo si basa su informazioni pubbliche ed è destinato esclusivamente allo scambio di informazioni e non costituisce alcun consiglio di investimento.

Il significato delle cose sta fuori dalle cose. Le ripetute esitazioni tra i partiti sulle nuove politiche energetiche riflettono la profondità dei veicoli elettrici negli Stati Uniti, non i veicoli elettrici stessi.

Per comprendere i segreti coinvolti, potremmo anche iniziare con il recente incidente che ha attirato l’attenzione globale.

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Il rumoroso “accordo Trump”

Un anno elettorale è sempre emozionante: dopo l’epico assassinio e il ritiro di Biden dalle elezioni, le possibilità di vittoria di Trump questa volta sono notevolmente aumentate.

Secondo Real Clear Politics di Bloomberg, lo “sfuggire alla morte” di Trump gli ha aggiunto più sostegno, e la probabilità di vincere una volta è salita al 71%, mentre tutti i possibili candidati del Donkey Party messi insieme non hanno alcuna possibilità di vincere più del 30%.

Oltre al forte aumento dell'astuzia dell'Università del Sichuan, che è piena di battute, la piattaforma politica di Trump è stata letta e studiata ripetutamente da investitori appassionati, sperando di schierare in anticipo le industrie correlate e godere di un'ondata di dividendi anticipati anche sul mercato dei capitali ruota attorno al "commercio" di "Trump" per cambiare strategie di investimento, dai titoli del settore energetico, tecnologico e industriale guidati da Biden ai settori dell'acciaio, della difesa e dell'edilizia.

Questo tipo di imboscata anticipata non è il trattamento esclusivo di Trump.

Sapete, durante il mandato di Biden, ha approvato l'"Infrastructure Act", il "Chip Act" e l'"Inflation Reduction Act" per un totale di 1,2 trilioni di dollari in spese fiscali. La forte domanda ha portato a un'impennata del nuovo settore energetico in Cina e negli Stati Uniti Stati Uniti: 2020-2021 Negli ultimi due anni, il prezzo delle azioni di Longi Green Energy è aumentato da 12 yuan a 71 yuan, CATL è aumentato da 58 yuan a 375 yuan e Tesla è aumentato da 28 dollari USA a 414 dollari USA.

In questa piattaforma, Trump sostiene l’inversione di varie restrizioni sull’esplorazione petrolifera, l’accelerazione dell’esplorazione dello shale oil negli Stati Uniti, l’abbassamento dei prezzi del petrolio e l’allentamento dell’inflazione: se i prezzi del petrolio scenderanno sotto le politiche di Trump, ciò avverrà solo nel giro di pochi anni Le aziende che stanno godendo di un periodo positivo devono affrontare nuovamente il lungo e difficile ciclo di bassi prezzi del petrolio prima del 2020.

Il mercato inizia a operare in due scenari:

In primo luogo, gli Stati Uniti hanno aumentato la produzione e i prezzi del petrolio sono diminuiti. In secondo luogo, dopo l’esaurirsi degli stimoli fiscali, l’economia americana è caduta in recessione. Questo commercio di Trump ha cominciato a diffondersi tra le società petrolifere e del gas di classe A con liquidità estremamente scarsa:

Aziende come CNOOC, già molto affollate, sono crollate di quasi il 15% in metà mese.

L’opinione pubblica implicita in questo accordo è che Trump e Biden abbiano filosofie energetiche completamente opposte: il primo sostiene il petrolio, mentre il secondo si oppone fermamente all’esplorazione dello shale.

Ma non è così che in realtà viene vista la questione.

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"Armadio profondo"Biden del petrolio e del gas"

Biden è pro o contro il petrolio? Diamo un’occhiata ai dati.

L’Energy Information Administration statunitense prevede che la produzione nazionale di petrolio degli Stati Uniti raggiungerà la cifra record di 12,9 milioni di barili al giorno entro la fine del 2024.

L’analisi dei dati di E&E News mostra anche che il Bureau of Land Management degli Stati Uniti ha approvato più locazioni di petrolio e gas su terreni federali nei primi due anni e sette mesi della presidenza di Biden rispetto a quelle approvate durante lo stesso periodo all’inizio dell’amministrazione dell’ex presidente Trump.

Che dire della transizione energetica promessa durante il dibattito presidenziale? Che dire del promesso divieto di locazione di nuovi terreni pubblici?

Il diavolo è nei dettagli:

Il mese in cui è entrato in carica, Biden ha emesso un ordine esecutivo che sospendeva il rilascio di nuovi permessi di trivellazione di petrolio e gas e richiedeva revisioni ambientali più rigorose. Nell’aprile 2021, il governo ha fissato l’obiettivo di ridurre le emissioni di gas serra dal 50% al 52% rispetto ai livelli del 2005.

Quell'estate, il governo cancellò i permessi chiave per l'oleodotto Keystone XL e bloccò i permessi per le trivellazioni nell'Arctic National Wildlife Refuge dell'Alaska.

Ma in molte operazioni che riguardano più l’immagine che la sostanza, un dettaglio trascurato è che nel 2021, i contratti di locazione di terreni per petrolio e gas esistenti negli Stati Uniti hanno già una grande quantità di capacità produttiva inattiva. Dopo che il contratto di locazione del terreno è stato completato, no è stata effettuata la perforazione. La maggior parte delle compagnie petrolifere e del gas sono in grado di sostenere l’aumento della produzione semplicemente attraverso lo sviluppo continuo dei blocchi esistenti.

Inoltre, un gran numero di contratti di locazione di terreni per petrolio e gas vengono stipulati su terreni privati. Nel 2021, quando i prezzi del petrolio sono bassi, sono rimaste pochissime aziende che osano davvero affittare nuovi terreni federali.

Nei prossimi quattro anni, il forte aumento dei prezzi del petrolio greggio, in particolare del prezzo della benzina negli Stati Uniti, sarà in larga misura legato all’interruzione dell’offerta causata dalla guerra Russia-Ucraina, alla politica di stimolo economico di quasi 2.000 miliardi di dollari negli Stati Uniti, e la contrazione a lungo termine delle spese in conto capitale nel settore della raffinazione statunitense, legata al motivo per cui l’offerta supera la domanda.

Negli ultimi quattro anni, quasi tutte le società petrolifere e del gas statunitensi hanno guadagnato molti soldi, ma che si tratti di una società quotata in borsa o di una società privata di petrolio e gas, dopo aver guadagnato flusso di cassa, tutte lo usano per pagare i dividendi e riacquistare, saldare i debiti o privatizzare, o realizzare alcuni progetti di immagine per la riduzione del carbonio, e le grandi spese in conto capitale quasi scompariranno.

Questo è anche uno dei motivi principali dietro l’impennata dei prezzi della benzina nel 2022 e l’accusa di alto profilo di Biden secondo cui le grandi compagnie petrolifere e del gas sono inattive:

Biden si sente molto amareggiato. Dal punto di vista politico, è già il presidente più favorevole all’industria petrolifera nella storia degli Stati Uniti:

Nei primi tre anni dell’amministrazione Biden, le 10 maggiori compagnie petrolifere pubbliche degli Stati Uniti per capitalizzazione di mercato hanno combinato un utile netto di 313 miliardi di dollari, quasi tre volte quello guadagnato nello stesso periodo durante l’amministrazione Trump. Nel 2023, la produzione statunitense di petrolio e gas naturale ha raggiunto un livello record.

Se “indipendenza energetica” significa esportare più di quanto importano, gli Stati Uniti hanno esportato più petrolio greggio e prodotti petroliferi di quanti ne abbiano importati per 22 mesi consecutivi, un periodo molto più lungo che durante l’amministrazione Trump.

Biden ha rilasciato più permessi di perforazione rispetto all’amministrazione Trump nello stesso periodo, inclusi milioni di acri di locazione, di cui 958.000 acri in Alaska e 73,4 milioni di acri nel Golfo del Messico.

Nei suoi primi 1.000 giorni in carica, Biden ha concesso ancora più permessi pubblici per le trivellazioni di quanto abbia fatto Trump.

Brandon Rottinghouse, professore di scienze politiche all’Università di Houston, ha affermato che gli elettori tendono a considerare i democratici forti sulle energie rinnovabili e alternative ma deboli sui combustibili fossili. Tendono anche a pensare che i repubblicani sostengano l’industria del petrolio e del gas ma si oppongono all’energia più verde.

Oltre a ciò, Rottinghaus ha affermato che gli elettori tendono a non farsi coinvolgere nei dettagli politici e probabilmente incolpano il presidente se i prezzi del gas aumentano, anche se è fuori dal suo controllo e i livelli di trivellazione aumentano.

Nel rapporto di Reuters, il caporedattore che sostiene la riduzione del carbonio l’ha ironicamente intitolato “Il boom petrolifero di Biden”, il che mostra in qualche modo la natura scoordinata di questa politica.

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Un buon figlio della Rust Belt della Pennsylvania

Nelle primarie democratiche del 2020, Biden ha sconfitto inaspettatamente le minoranze etniche come Kam-Li Harris con la sua immagine di vecchio maschio bianco moderato. Uno dei motivi importanti è stato il suo background in Pennsylvania:

È nato a Scranton, Pennsylvania, il secondo produttore di shale gas negli Stati Uniti dopo il Texas e uno dei pochi stati indecisi che determina chi vincerà la Casa Bianca. Questo singolo voto statale è sufficiente per cambiare l’intera elezione presidenziale.

Con quasi 50 anni di manovre al Senato e di cura del suo distretto natale, Biden ha ripreso con successo la Pennsylvania: sai, Trump ha vinto clamorosamente lo stato nel 2016 quattro anni fa, ma questa volta Biden ha vinto la riconquista della Pennsylvania con un margine estremamente ridotto .

Gli abitanti della Pennsylvania e altri Stati centrali credono in Biden perché l’esperienza degli ultimi 50 anni ha dimostrato che Biden non è mai stato guidato da ideologie estreme sul piano economico:

Quando il petrolio viene estratto su terreni pubblici, il governo riceve una percentuale del ricavato. I governi locali in genere ricevono la metà dei proventi e, durante il mandato di Biden, le vendite di contratti di locazione nel Golfo del Messico del Texas hanno raggiunto il picco di 200 transazioni simultanee per un totale di 64 milioni di dollari. Si tratta dell'importo più alto che il governo ha ricevuto dalle vendite di leasing messicani dal 2014.

Di fronte alla finanza petrolifera che fa soldi molto velocemente, tutti, dal governo federale agli stati, dicono di no ma sono molto onesti: dopo il recente annuncio della vendita di contratti di locazione nel Golfo del Messico, l'amministrazione Biden ha anche annunciato alcuni importanti misure di protezione che consentiranno alle organizzazioni no-profit di affittare terreni federali per mantenere il loro stato naturale.

L'atteggiamento è chiaro: se vuoi proteggere l'ambiente naturale, paga la stessa somma di denaro per affittarlo e proteggerlo.

La realtà è che, che si tratti del governo federale, degli stati o della gente comune degli Stati Uniti, i portafogli vuoti e l’impennata dei prezzi della benzina sono molto più letali del riscaldamento climatico a distanza.

Tutti stanno giocando al gioco delle parole e dell’azione, ma per il vecchio senatore Biden, giocare a un gioco del genere è molto familiare: prima fare affidamento sul piano di base di riduzione del carbonio per arrivare al potere, e poi usare politiche reali per nutrire la gente arrugginita, Entrambe le parti conoscono molto bene i trucchi dell'altro.

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L’imprevedibile Trump

Al contrario, Trump non ha nemmeno inserito l’energia tra le prime 5 questioni in questa campagna. Ecco perché:

In primo luogo, oggi non c’è molto spazio politico affinché Trump possa essere più pro-petrolio statunitense di Biden: che si tratti dell’oleodotto Keystone che collega Canada e Texas, o dello sviluppo dei giacimenti petroliferi nell’Alaska Wilderness Reserve, questi hanno ripetutamente dimostrato di essere Più politico Oggi, con il petrolio di scisto del Permiano che dilaga in tutto il mondo, è difficile per Trump approvare qualsiasi pacchetto volto a rilanciare la produzione di petrolio e gas.

In altre parole, la preoccupazione principale del lento aumento della produzione delle compagnie petrolifere e del gas americane oggi è in realtà l’incertezza sul rimborso del debito, sull’inflazione e sul tasso di rendimento delle spese in conto capitale. Si tratta di una considerazione puramente economica.

In secondo luogo, da una prospettiva globale, negli ultimi quattro anni le compagnie petrolifere statunitensi hanno costantemente conquistato territorio: negli ultimi tre anni, le misure coordinate di riduzione della produzione dell’OPEC sono state controbilanciate da ripetuti aumenti della produzione statunitense di shale oil che ha utilizzato petrolio e gas fiducia nei paesi del Medio Oriente per aumentare i prezzi del petrolio L'efficacia delle misure diminuisce di anno in anno.

Negli ultimi quattro anni, attraverso l’allineamento geopolitico seguito alla guerra Russia-Ucraina, gli Stati Uniti hanno completamente eliminato i concorrenti di petrolio e gas come la Russia nel mercato delle esportazioni e sono diventati un esportatore netto stabile di petrolio e gas dopo l’arrivo di Trump potere, gli Stati Uniti sono diventati più aggressivi nei confronti di Iran e Venezuela. Ulteriori sanzioni economiche non faranno altro che peggiorare ulteriormente l’offerta di petrolio e contribuire ad aumentare ulteriormente le entrate totali di petrolio e gas degli Stati Uniti.

In questa circostanza, il calo dei prezzi del petrolio non è nell’interesse degli Stati Uniti. Ciò ridurrà le entrate delle compagnie petrolifere e del gas e dei governi a tutti i livelli. Allo stesso tempo, sarà più difficile mantenere il pilastro delle esportazioni Stati Uniti. Pertanto, in quanto iniziatore della politica America First, le politiche e gli effetti di Trump dopo il suo insediamento sono in realtà difficili da prevedere.

“È difficile sapere quale sia la posizione di Trump: non si sa mai se cambierà di giorno in giorno”, ha detto Mary Landrieu, ex senatrice democratica degli Stati Uniti che ora è una lobbista per i clienti del petrolio e del gas. “Questo settore è intrappolato tra Trump e Biden”.

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La comprensione della maggior parte delle persone è in ritardo

Un fatto innegabile è che negli ultimi 16 anni gli Stati Uniti hanno avuto quattro presidenti e la produzione petrolifera americana ha raggiunto un livello più alto ogni quattro anni. Ogni presidente, indipendentemente da come abbia espresso il suo sostegno al cambiamento climatico prima di entrare in carica, è finito fossilizzando gli Stati Uniti. L’industria energetica deve i suoi successi a se stessa.

Da un lato, ciò dimostra che l’influenza della rivoluzione tecnologica dello shale è di gran lunga maggiore di quella di qualsiasi leader. Sono passati quasi 17 anni da quando ha avuto luogo la rivoluzione dello shale, ma l’influenza di questa rivoluzione dello shale non è ancora riconosciuta da tutti.

L’interpretazione eccessiva delle politiche di Trump su petrolio e gas è la prova di questa arretratezza di comprensione.

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