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"No futuro, ao comprar capital privado, você só poderá escolher de boca em boca?"Em um grupo de capital privado, vários comerciantes e investidores de capital privado ficaram um pouco confusos sobre os futuros métodos de marketing de capital privado e canais de investimento.

De acordo com os regulamentos da Associação de Gestão de Activos da China em 30 de Abril, a partir de 1 de Agosto, as empresas de valores mobiliários ou plataformas de consignação na Internet só podem exibir o desempenho dos produtos de capital privado se tiverem uma relação de vendas confiável. Ao abrigo dos novos regulamentos, algumas plataformas de terceiros removeram urgentemente produtos de capital privado das prateleiras em lotes, fazendo com que um grande número de património líquido de capital privado "desaparecesse" durante a noite.

Os investidores de capital privado entrevistados acreditam que para as instituições de capital privado com fontes de financiamento e canais de clientes estáveis, os novos regulamentos não terão um grande impacto; no entanto, para algumas pequenas e médias empresas de capital privado, os novos regulamentos poderão aumentar os custos operacionais e poderão; até mesmo fazer com que algumas instituições sejam “gradualmente eliminadas pelo mercado”.

Nesta circunstância, algumas pequenas e médias empresas de capital privado tentaram atrair potenciais investidores e reconstruir a confiança através de reuniões de intercâmbio de investidores.

Dezenas de bilhões de patrimônio líquido de private equity foram “retirados das prateleiras”

No dia 1º de agosto, serão oficialmente implementadas as “Diretrizes para Funcionamento de Fundos de Investimento em Valores Mobiliários Privados” (doravante denominadas “Diretrizes”).

As “Diretrizes” estabelecem requisitos claros para a divulgação do patrimônio líquido dos fundos de private equity. Entre elas, os gestores de private equity são obrigados a não fornecer o valor líquido dos fundos e outras informações relacionadas ao desempenho a instituições ou indivíduos que não tenham uma relação de atribuição de vendas. Exceto para gestores de fundos de private equity e agências de vendas de fundos com os quais tenham assinado acordo de distribuição de fundos, nenhuma instituição ou indivíduo poderá exibir ou transmitir informações relacionadas ao desempenho, como o valor líquido do fundo.

À medida que se aproxima a data de entrada em vigor das diretrizes, algumas plataformas de terceiros cancelaram a exibição do valor líquido de produtos não consignados. Por exemplo, a Rede Private Equity Pai Pai retirou sucessivamente das prateleiras os resultados de todos os produtos de private equity não consignados em 26 de julho. Atualmente, ela exibe apenas o valor líquido de 1.038 produtos de private equity que assinaram contrato de consignação.

Os valores líquidos de produtos com nomes de algumas empresas de fundos estrela também foram retirados das prateleiras. De acordo com as informações do site, o Oriental Harbour tem um total de 106 produtos, mas apenas 3 deles mostram desempenho;

Ao mesmo tempo, a Rede de Classificação de Private Equity não exibe mais o rendimento acumulado, o rendimento anualizado e o rendimento do ano anterior das empresas de private equity, ou seja, os investidores ou instituições não poderão mais obter o desempenho geral de uma instituição .

O repórter do China Business News aprendeu que, em resposta à situação acima, muitos canais de vendas de private equity pediram aos gestores de private equity que assinassem novamente e atualizassem os acordos de vendas de agências para atender aos requisitos dos novos regulamentos para patrimônio líquido e exibição de desempenho.

No dia 31 de julho, a Rede Private Equity Pai Pai divulgou uma “Carta aos Investidores” e afirmou que, para implementar rigorosamente as novas regulamentações, removerá os dados de desempenho dos fundos de private equity que não estabeleceram parceria de agência com a plataforma; falta de gestão profissional A plataforma não estabelecerá relações de vendas com agências nem exibirá desempenho com gestores de private equity com baixos registros de capacidade, conformidade e integridade.

A julgar pelas suas declarações subsequentes, o Private Equity PaiPai.com ainda está se esforçando para estabelecer relacionamentos de vendas de agências com mais fundos de private equity.

O capital privado de pequeno e médio porte será afetado

“O impacto é muito grande, afinal os produtos não podem ser expostos”, disse o responsável pelo departamento quantitativo de mercado de dezenas de bilhões de private equity.

Dan Bin, presidente do Oriental Harbour, expressou preocupação com o facto de os fundos de private equity não divulgarem o seu património líquido e participações.

Ele sugeriu que o oposto deveria ser feito e exigir que todos os fundos de private equity divulgassem suas participações. Só quando os investidores conseguem compreender claramente as empresas em que investem é que poderão evitar riscos de forma eficaz. Ao mesmo tempo, o valor líquido do fundo também deve ser tornado público, para que o público possa supervisionar o desempenho da empresa do fundo. Caso contrário, se a empresa do fundo mudar de nome e reaparecer, será difícil para os investidores compreenderem a sua verdadeira situação.

No entanto, mais profissionais acreditam que as "Diretrizes de Private Equity" ajudarão a limpar o ambiente da indústria de private equity e a proteger os investidores.

Por exemplo, as "Diretrizes de Private Equity" apontam que os gestores de fundos de private equity e agências de vendas de fundos que assinaram um acordo de distribuição de fundos com eles não devem usar o desempenho anterior de fundos de investimento de private equity com uma escala inferior a 10 milhões de yuans e um período de estabelecimento inferior a 6 meses para publicidade e vendas, classificação.

Os entrevistados acreditam que esta medida eliminará um grande número de instituições de capital privado não conformes.

Dr. Hu Bo, diretor de investimentos do Shanghai Bophi Fund, acredita que o desaparecimento de um grande número de patrimônio líquido de capital privado é como investimento de capital privado sem navegação. No passado processo de desenvolvimento de capital privado, as empresas de valores mobiliários e outras instituições terceirizadas forneceram ao mercado uma grande quantidade de dados sobre o patrimônio líquido de capital privado, o que tem um certo papel de apoio para os investidores em investimentos de capital privado e reduz o custo dos investidores ' tomando uma decisão.

“Isto também faz com que alguns investidores pensem que o investimento em capital privado é uma questão muito simples. Alguns investidores só investem com base no património líquido e até compram produtos com base em classificações de desempenho. por outro lado, a maioria dos investidores não consegue ver o valor líquido do capital privado e pode ter um maior respeito pelo investimento em capital privado. No longo prazo, os investidores confiarão mais nas grandes instituições profissionais, o que terá um impacto maior nas pequenas instituições. e capital privado de médio porte." Bo disse.

Muitos entrevistados acreditam que empresas de capital privado de grande escala bem conhecidas e bem estabelecidas não serão significativamente afetadas pelos novos regulamentos.

“Temos canais de corretagem e bancários estáveis, e o valor líquido dos produtos retirados das prateleiras dos canais de vendas de três partes terá pouco impacto sobre nós.”, explicou um parceiro de uma instituição de capital privado bem estabelecida ao China Business News. Ele acredita que o private equity de pequeno e médio porte pode “ter um impacto maior”.

Algumas pequenas e médias empresas de private equity também têm seus próprios planos de marketing.

Zhu Kan, sócio da Bei Yin Private Equity, admitiu em entrevista ao China Business News que a sua própria instituição “será afetada até certo ponto, em comparação com o período anterior, quando o valor líquido dos produtos poderia ser exibido diretamente”. , os novos regulamentos aumentarão, sem dúvida, o custo das operações dos produtos.

Por exemplo, não demonstrar o desempenho pode afetar a transparência e a confiança nos fundos de private equity. ‌A exibição de desempenho é uma das bases importantes para os investidores avaliarem as capacidades dos gestores de fundos e o desempenho dos fundos. Se os fundos de private equity não apresentarem desempenho, ‌os investidores podem ter dificuldade em avaliar com precisão os riscos e retornos do fundo,‌ afetando assim sua confiança nele. e investimento na tomada de decisões do fundo.

"Não cooperamos com muitos produtos em consignação. Atualmente, as agências de cooperação externa removeram sucessivamente todos os produtos que não assinaram acordos de remessa. No futuro, também estamos nos preparando para assinar contratos de remessa com mais agências de serviços terceirizados. Com a implementação de novos regulamentos, o limite de entrada para canais de remessa Está se tornando cada vez mais rigoroso. Somente instituições de capital privado que estão na vanguarda da indústria têm desempenho histórico de produto estável, atendem aos requisitos de desempenho e escala de gestão de 3 a 5 anos e têm. uma forte capacidade de recuperar terreno perdido será incluída na 'lista branca' de agências de vendas ", disse Zhu Kan.

Ele também mencionou que depois que os fundos de private equity pararem de atualizar seu patrimônio líquido, eles ainda poderão usar outros meios para realizar marketing e publicidade para atrair potenciais investidores.

Por exemplo, estabelecer a imagem da marca, fazer marketing de precisão, fazer pleno uso dos canais da Internet para interagir e comunicar com os investidores em tempo real, realizar eventos de alta qualidade, convidar investidores profissionais, académicos e outros a participar, e fornecer aos investidores informações valiosas e investimentos. oportunidades, etc. espere. Estas estratégias e meios não só ajudam a aumentar a visibilidade e a atractividade dos fundos de capital privado, mas também aumentam a confiança e a satisfação dos investidores nos fundos de capital privado, promovendo assim as vendas e a promoção de fundos de capital privado.

Zhu Kan concluiu que embora a não demonstração de desempenho possa ter um impacto em certos aspectos da indústria de private equity, através da implementação de novas medidas regulamentares e medidas de gestão interna, o desenvolvimento saudável da indústria pode ser assegurado e os interesses dos investidores podem ser protegidos.

Ele acredita que o próprio capital privado deve ser divulgado a investidores específicos. As "Diretrizes de capital privado" permitem que a indústria de capital privado retorne verdadeiramente ao atributo "capital privado", o que ajudará a promover um ciclo virtuoso de sobrevivência dos mais aptos e a promover o. desenvolvimento padronizado da indústria de private equity.