ニュース

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

「将来、プライベート・エクイティを購入する場合、口コミでしか選択できないのですか？」 プライベート・エクイティ・グループでは、プライベート・エクイティのマーケティング担当者や投資家数名が、将来のプライベート・エクイティのマーケティング手法と投資チャネルについて少し混乱していました。

4月30日の中国資産管理協会の規定によると、8月1日以降、証券会社やインターネット委託プラットフォームは、委託販売関係にある場合にのみプライベート・エクイティ商品のパフォーマンスを表示できるようになる。新しい規制の下で、一部のサードパーティプラットフォームはプライベートエクイティ商品を棚からまとめて緊急に削除し、多数のプライベートエクイティの純資産が一夜にして「消滅」する原因となった。

インタビューを受けたプライベート・エクイティ投資家は、新しい規制は安定した資金源と顧客チャネルを持つプライベート・エクイティ機関には大きな影響を及ぼさないと考えているが、一部の中小規模のプライベート・エクイティ会社にとっては、新しい規制は運営コストを増加させる可能性があり、さらにはその可能性もある。一部の機関が「市場から徐々に排除される」ことになる。

このような状況下、一部の中小プライベートエクイティ会社は、投資家交流会を通じて潜在投資家を呼び込み、信頼回復を図っている。

数百億ドルのプライベート・エクイティの純資産が「棚から取り出された」

8月1日より「私募証券投資ファンドの運用に関するガイドライン」（以下「ガイドライン」という）が正式に施行されます。

「ガイドライン」は、プライベート・エクイティ・ファンドの純資産の開示に関する明確な要件を定めています。このうち、プライベート・エクイティ運用者は、販売委託関係のない機関や個人にファンドの純額やその他の業績関連情報を提供してはならないと義務付けられている。プライベート・エクイティ・ファンド・マネージャーおよびファンド販売代理店とファンド分配契約を締結している場合を除き、いかなる機関または個人もファンドの正味価値などのパフォーマンス関連情報を表示および送信することは許可されません。

ガイドラインの発効日が近づくにつれ、一部のサードパーティプラットフォームは非委託商品の正味価値の表示を中止しました。たとえば、プライベート・エクイティ・パイパイ・ネットワークは、7月26日にすべての非委託プライベート・エクイティ商品の結果を棚から相次いで削除した。現在、委託契約を締結した1,038のプライベート・エクイティ商品の純額のみが表示されている。

一部のスターファンド会社の名義の商品の純額も棚から撤去された。ウェブサイトの情報によると、オリエンタル ハーバーには合計 106 の商品がありますが、そのうちパフォーマンスを示しているのは 3 つだけで、京林や淡水泉などの数百億ドルのプライベート エクイティ ファンドにはパフォーマンスを示す商品がありません。

同時に、プライベート・エクイティ・ランキング・ネットワークには、プライベート・エクイティ企業の累積利益、年間収入、および過去1年間の収入が表示されなくなりました。つまり、投資家や機関は機関の全体的なパフォーマンスを取得できなくなります。 。

チャイナ・ビジネス・ニュースの記者は、上記の状況を受けて、多くの未公開株販売チャネルが未公開株運用会社に対し、純資産と業績表示に関する新規制の要件を満たすために代理店販売契約の再締結と更新を求めていることを知った。

7月31日、プライベート・エクイティ・パイパイ・ネットワークは「投資家への書簡」を発表し、新たな規制を厳格に実施するため、プラットフォームと代理店提携を確立していないプライベート・エクイティ・ファンドのパフォーマンスデータを削除すると述べた。専門的な管理の欠如 このプラットフォームは、能力、コンプライアンス、誠実性の記録が不十分なプライベート・エクイティ・マネージャーと代理店販売関係を確立したり、パフォーマンスを示したりすることはありません。

その後の声明から判断すると、プライベート・エクイティ・パイパイ・ドット・コムは、さらに多くのプライベート・エクイティ・ファンドとの代理店販売関係を確立しようと依然として努力している。

中小規模のプライベートエクイティが影響を受ける

数百億のプライベート・エクイティ・クオンツ・マーケット部門の担当者は「結局、商品が表示できないため、影響はかなり大きい」と話す。

オリエンタル・ハーバーのダン・ビン会長は、プライベート・エクイティ・ファンドが純資産や保有資産を開示していないことに懸念を表明した。

同氏は、その逆を実行し、すべてのプライベート・エクイティ・ファンドに保有株の開示を義務付けるべきだと提案した。投資家が投資先の企業を明確に理解できて初めて、効果的にリスクを回避することができます。同時に、国民がファンド会社の業績を監督できるよう、ファンドの純額も公開されるべきである。そうしないと、ファンド会社が名前を変えて再び現れた場合、投資家にとってその実態が分かりにくくなります。

しかし、より多くの専門家は、「プライベート・エクイティ・ガイドライン」がプライベート・エクイティ業界の環境を浄化し、投資家を保護するのに役立つと信じています。

例えば、「プライベート・エクイティ・ガイドライン」では、プライベート・エクイティ・ファンドのマネージャーと資金分配契約を締結したファンド販売代理店は、規模が1,000万元未満のプライベート・エクイティ投資ファンドの過去のパフォーマンスを利用してはならないと指摘している。プロモーション、販売のための設立期間は 6 か月以内です。

インタビュー対象者は、この措置により、準拠していない多数のプライベート・エクイティ機関が一掃されると信じている。

上海Bophi Fundの投資ディレクターであるHu Bo博士は、多数のプライベート・エクイティの純資産の消失は、ナビゲーションのないプライベート・エクイティ投資のようなものであると考えています。これまでのプライベート・エクイティの開発プロセスでは、証券会社やその他の第三者機関が大量のプライベート・エクイティ純資産データを市場に提供してきました。これは、プライベート・エクイティ投資における投資家にとって一定の支援的な役割を果たし、投資家のコストを削減します。 ' 意思決定。

「このことは、一部の投資家に、プライベート・エクイティ投資は非常に単純なことだと考えさせます。一部の投資家は純資産に基づいて投資し、さらには業績ランキングに基づいて商品を購入します。これは、経済サイクルや市場スタイルが変化したときに大きな問題を引き起こすでしょう。」一方で、大多数の投資家はプライベート・エクイティの純価値を理解できず、長期的には投資家は大規模な専門機関への依存度を高め、小規模な機関への影響が大きくなる可能性がある。そして中規模のプライベート・エクイティだ」と薄氏は語った。

インタビュー対象者の多くは、有名で実績のある大規模プライベート・エクイティ会社は新たな規制によって大きな影響を受けないと考えている。

「当社には安定した仲介業者と銀行のチャネルがあり、三者間の販売チャネルの棚から商品の純価値が削除されても、当社にはほとんど影響はないだろう」と、ある老舗プライベート・エクイティ機関のパートナーはチャイナ・ビジネス・ニュースに説明した。同氏は、中小規模のプライベート・エクイティが「より大きな影響を与える可能性がある」と考えている。

一部の中小規模のプライベートエクイティ会社も独自のマーケティング計画を持っています。

Bei ying Private EquityのパートナーであるZhu Kan氏は、チャイナ・ビジネス・ニュースとのインタビューで、商品の純価値を直接表示できた前期と比較すると、結局のところ、自身の金融機関は「ある程度の影響を受けるだろう」と認めた。新しい規制により、製品の運用コストが増加することは間違いありません。

たとえば、パフォーマンスを示さないと、プライベート・エクイティ・ファンドの透明性や信頼に影響を与える可能性があります。 パフォーマンスの表示は、投資家がファンドマネージャーの能力とファンドのパフォーマンスを評価するための重要な基礎の 1 つです。プライベートエクイティファンドのパフォーマンスが表示されない場合、投資家はファンドのリスクとリターンを正確に評価することが難しくなり、ファンドに対する信頼に影響を与える可能性があります。そしてファンドへの投資の意思決定。

「私たちは多くの委託製品と協力していません。現在、外部の協力機関は、委託契約を締結していないすべての製品を順次削除しています。将来的には、さらに多くのサードパーティサービス代理店と委託契約を結ぶ準備もしています。」新しい規制の導入、委託チャネルへの参入基準はますます厳しくなっており、業界の最前線に位置し、安定した製品実績を持ち、3 ～ 5 年のパフォーマンス要件と経営規模を満たしているプラ​​イベートエクイティ機関のみが限られています。失地を回復する強力な能力が、代理店販売代理店の「ホワイトリスト」に含まれるだろう」とZhu Kan氏は語った。

同氏はまた、プライベート・エクイティ・ファンドが純資産の更新を停止した後も、潜在的な投資家を引き付けるためにマーケティングや宣伝を行うために他の手段を使用できるとも述べた。

例えば、ブランドイメージの確立、緻密なマーケティング、インターネットチャネルを駆使した投資家とのリアルタイムの交流・コミュニケーション、質の高いイベントの開催、プロの投資家や学者などの参加招待、投資家への価値ある情報や投資の提供などです。チャンスなどを待ちます。これらの戦略と手段は、プライベート・エクイティ・ファンドの知名度と魅力を高めるだけでなく、プライベート・エクイティ・ファンドに対する投資家の信頼と満足度を高め、それによってプライベート・エクイティ・ファンドの販売とプロモーションを促進します。

Zhu Kan氏は、パフォーマンスが上がらないことはプライベート・エクイティ業界の特定の側面に影響を与える可能性があるが、新たな規制措置と内部管理措置を導入することで業界の健全な発展を確保し、投資家の利益を保護できると結論づけた。

同氏は、プライベート・エクイティそのものは特定の投資家に開示されるべきであり、「プライベート・エクイティ・ガイドライン」により、プライベート・エクイティ業界が真に「プライベート・エクイティ」の属性に戻ることができ、適者生存の好循環を促進し、企業の成長を促すことができると考えている。プライベートエクイティ業界の標準化された発展。