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Um relatório da Mercer, uma empresa de consultoria global, mostra que o mercado de capital privado e de capital de risco da China ocupa o segundo lugar no mundo e é atraente para empresas inovadoras e de elevado crescimento em todo o mundo. A importância do capital privado chinês na alocação global não pode ser subestimada. . Os investidores estão preocupados com: Qual é a atitude do capital estrangeiro de longo prazo em relação ao mercado chinês? O Grupo Schroders, uma das maiores empresas de gestão de ativos da Europa, com ativos sob gestão de 960 mil milhões de dólares (no final de 2023), deu a resposta. 2024 marca o 220º aniversário da criação do Schroder Investment Group. Esta instituição centenária de gestão de activos entrou no mercado continental chinês durante 30 anos. Ao mesmo tempo, a Schroder está com os seus pares empresariais chineses há mais de 160 anos. A Schroders sempre esteve empenhada em dar o seu próprio contributo para o desenvolvimento da indústria de ativos da China. Ao longo de vários ciclos económicos ao longo de mais de 200 anos, o Grupo de Investimento Schroders aderiu à visão de longo prazo e manteve sempre uma competitividade sustentada. O Schroder Investment Group declarou recentemente que está optimista quanto ao potencial e à resiliência do mercado de capital privado da China, especialmente o valor das transacções de capital privado em RMB S é uma das formas mais eficazes de partilhar os resultados de desenvolvimento de alta qualidade da China.

O Schroder Investment Group possui muitas unidades de negócios na China, como Schroder Funds, Bank of Communications Schroder Funds, Schroder Bank of Communications Financial Management, etc. Além do mercado público, o Schroder Investment Group implementa o mercado não público da China sob a marca Schroder Capital, incluindo investimentos em classes de ativos como capital privado, imobiliário e novas infraestruturas energéticas.

Ajudar os investidores estrangeiros e nacionais a capturar oportunidades de crescimento de alta qualidade na China

O âmbito de investimento da estratégia de capital privado da Schroder Capital abrange investimento em fundos, transacções S, investimento de acompanhamento e investimento directo. Está no mercado chinês há mais de 25 anos. A Schroder Capital formou um ecossistema de fundos de capital privado com ampla cobertura e alta qualidade. Muitos fundos de capital de risco e de capital privado dos quais participou na criação e incubação na fase inicial tornaram-se gestores de fundos líderes na indústria.

Como um dos maiores investidores em fundos em dólares americanos em fase inicial e de crescimento no mercado chinês, a Schroder Capital possui uma rede grande e confiável de longo prazo de gestores de fundos investidos. Estes recursos não só proporcionam oportunidades de transacção exclusivas de alta qualidade e assentos em comités consultivos de fundos, mas, mais importante ainda, a Schroders Capital tem sido capaz de observar e participar no desenvolvimento de fundos de capital privado nacionais e de empresas de capital de risco na linha da frente durante um longo período de tempo. tempo e trabalhar juntos para enfrentar desafios e passar por ciclos.

Vale a pena mencionar que a Schroders Capital é também uma das poucas instituições de investimento de fundos na indústria de capital privado da China que aloca activos em dólares americanos e em RMB.

Já no início de 2020, a Schroders Capital concluiu o registo de gestor de fundos de capital privado na Associação de Gestão de Ativos da China (AMAC) e emitiu o primeiro fundo de capital privado QFLP no mesmo ano. Juntamente com os mais de 20 anos de experiência da equipa no investimento no mercado de fundos em dólares americanos da China, a promoção vigorosa do investimento em RMB também simboliza o desenvolvimento profundo da Schroder Capital no mercado chinês. Até agora, a Schroders Capital gere vários fundos de private equity QFLP na China, com estratégias que abrangem investimento de fundos, transações S, coinvestimento e investimento direto.

A reforma e a abertura da China são um processo lendário. O investimento em capitais privados não só traz fundos estrangeiros, mas também conta esta história lendária ao mundo. Ao longo dos últimos 25 anos, a Schroders Capital tem introduzido o desenvolvimento e as perspectivas do mercado chinês em países estrangeiros, levando cada vez mais investidores em dólares americanos a entrar na China.

Qian Jun, Diretor de Private Equity China da Schroders Capital

Em termos de estratégia para a China, Qian Jun, chefe da Schroders Capital Private Equity China, acredita que existem três factores-chave de sucesso para investir no mercado de private equity da China: Primeiro, o mercado chinês deve ser alocado nas fases iniciais do desenvolvimento da indústria. melhores práticas para a China para ajudar a indústria de capital privado da China a tornar-se mais institucionalizada. Ao mesmo tempo, também pode construir um ecossistema e partilhar dividendos de crescimento através da participação na criação e incubação de fundos. combinar a visão global e o mercado chinês Em terceiro lugar, a mudança de paradigma no mercado chinês deve ser planeada com antecedência, especialmente a formação da posição dominante do mercado RMB.

Apresentando o segundo maior mercado de private equity do mundo

A QFLP é um sócio limitado estrangeiro qualificado, que permite que instituições com financiamento estrangeiro arrecadem fundos no exterior e os invistam no mercado interno. No âmbito do mecanismo QFLP, as instituições globais podem implementar projetos nacionais de investimento em capital privado. Dados relevantes mostram que, após mais de 10 anos de projectos-piloto, os projectos QFLP floresceram em todo o país e os métodos de implementação específicos foram gradualmente optimizados para facilitar às instituições globais a implantação do mercado nacional de capitais privados.

A Schroders Capital acredita que hoje a China se tornou o segundo maior mercado de private equity do mundo. Olhando para o passado, a indústria de investimento em capital privado da China começou em 1985, quando vários ministérios e comissões nacionais estabeleceram conjuntamente a China New Technology Venture Capital Corporation. Depois de 2006, quando a globalização entrou na via rápida, a Nova Lei Empresarial de Parceria foi aprovada. permite a forma organizacional de parceria limitada comumente usada por fundos internacionais de PE.

O primeiro investimento de capital privado da Schroders Capital na China remonta a 1998. Nessa altura, os mercados de capital de risco e de capital privado da China entraram na sua infância e os primeiros empreendedores e instituições de capital de risco estavam prontos para descolar. A Schroders Capital estabeleceu o seu escritório em Pequim em 2008. A plataforma internacional combina-se com especialistas chineses locais em investimento de capital privado e está determinada a explorar profundamente o promissor mercado chinês de capital privado.

A enorme popularidade dos smartphones por volta de 2010 provocou o surgimento da Internet móvel. Em 2015, o conceito de “empreendedorismo em massa e inovação em massa” começou a liderar a tendência, injetando um novo impulso ao crescimento impulsionado pela inovação. Neste contexto, o mercado de private equity registou um crescimento explosivo na China, proporcionando oportunidades sem precedentes para empresas e instituições de investimento.

De 2013 a 2017, o investimento chinês em capital privado registou um crescimento significativo. Durante este período, uma grande quantidade de capital entrou nas empresas iniciantes mais promissoras da China na época. Sob a maré dos tempos, a Schroders Capital tornou-se progressivamente num interveniente importante na indústria em virtude da sua vantagem de ser o pioneiro, do ecossistema construído, da visão internacional trazida pela plataforma global e das percepções de mercado da equipa local.

A longo prazo, o desempenho do investimento da Schroders Capital na área de private equity da China tem sido excelente. Isto não só destaca a estratégia de investimento e as capacidades de execução da Schroders Capital, mas também prova plenamente as vantagens significativas e a eficácia do investimento em capital privado no investimento a longo prazo.

A otimização contínua do sistema lançou, sem dúvida, as bases para a implantação de instituições globais como a Schroders Capital na China.

Em 15 de novembro de 2023, o Departamento de Gestão de Projetos de Capital da Administração Estatal de Câmbio publicou uma coluna intitulada "Avançar constantemente na abertura de alto nível no campo cambial e melhorar continuamente o nível de investimento transfronteiriço e facilitação de financiamento", em que "O nível de abertura ao investimento direto transfronteiriço continua "Melhorando" parte menciona "promover prudentemente pilotos de investimento de capital transfronteiriço para melhor apoiar o desenvolvimento inovador de investimentos transfronteiriços e realizar pilotos de gestão cambial para Qualified Foreign Limited Parceiros (QFLP) e Parceiros Limitados Domésticos Qualificados (QDLP) em algumas regiões Apoiar fundos de investimento de capital para realizar investimentos industriais e industriais transfronteiriços e promover a reforma financeira regional e a abertura de uma forma ordenada.

Três temas principais para definir o mercado chinês

Alta na negociação do RMB S

No que diz respeito às perspectivas do mercado chinês, a Schroders Capital acredita que, em primeiro lugar, o consumo é o núcleo do crescimento económico da China e o lado político considera-o como a direcção inovadora do actual crescimento económico. Com a ascensão da nova geração do milénio, as necessidades personalizadas impulsionarão mudanças na indústria de consumo e as marcas localizadas de alta qualidade darão início a oportunidades de desenvolvimento.

Em segundo lugar, as pequenas e médias empresas são a chave para o “crescimento estável”, e as políticas também as ligam diretamente à “inovação”, ao “emprego” e à “subsistência das pessoas”. Na cadeia industrial global, a China tem vantagens comparativas significativas na digitalização, inteligência e outros campos, e essas vantagens tornar-se-ão uma parte importante da "nova produtividade de qualidade".

Além disso, a inovação científica e tecnológica é o foco das políticas da China. O investimento na investigação científica aumentou significativamente nos últimos anos e o financiamento básico da I&D ocupa o segundo lugar no mundo. No esboço dos objectivos de longo prazo do país para 2035, a ciência e a tecnologia tornar-se-ão a principal linha de longo prazo da China. À medida que a competitividade das empresas nacionais aumenta, especialmente no rápido desenvolvimento de dispositivos médicos, novas energias e outros campos, a Schroders Capital tem motivos para acreditar que as empresas chinesas continuarão a substituir a quota de mercado das marcas internacionais por produtos e serviços inovadores e de maior qualidade. .

A Schroders Capital tem estado particularmente optimista relativamente às oportunidades para transacções chinesas de private equity S nos últimos anos e tem utilizado as suas próprias acções como demonstração para ser activa no mercado comprador de transacções S de RMB e promover um ciclo virtuoso de liquidez de mercado.

Neste momento, a Schroder Capital afirmou que oportunidades e desafios coexistem, mas a Schroder Capital continua confiante na resiliência e vitalidade do mercado chinês. A China tem o maior mercado do mundo, o maior número de grupos de rendimento médio, a maior concentração de talentos científicos e tecnológicos e uma orientação política de desenvolvimento económico pragmática e de longo prazo. Estas são as bases sólidas que continuam a levar a Schroders Capital a explorar profundamente. o mercado chinês.

Recentemente, o Gabinete Geral do Conselho de Estado emitiu "Várias Políticas e Medidas para Promover o Desenvolvimento de Alta Qualidade do Investimento em Capital de Risco", propondo 17 medidas específicas centradas em cinco aspectos principais. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma afirmou que, do lado da angariação de fundos, orientará fundos de longo prazo, como fundos de seguros, para investir em capital de risco, expandirá o âmbito piloto do investimento directo de capital em empresas de investimento em activos financeiros, mobilizará capital social qualificado para ser "capital paciente" e resolver a "falta de dinheiro a longo prazo" da indústria e o problema de "não haver arroz para cozinhar". A filosofia de investimento da Schroders Capital está alinhada com o "capital paciente" e está bem ciente do poder do "capital paciente", que fornecerá apoio financeiro estável e de longo prazo às empresas em alguns campos e as ajudará a manter a inovação e a sustentabilidade em condições ferozes. desenvolver-se a concorrência no mercado.

Wu Sitian, Presidente dos Assuntos da China do Schroder Investment Group, disse que a Schroders está confiante no seu desenvolvimento no mercado chinês e avançará inabalavelmente o seu plano de desenvolvimento no mercado chinês com uma atitude profissional e pragmática. Através de uma estreita cooperação e do crescimento mútuo com o mercado chinês, a Schroders proporcionará melhores serviços aos investidores chineses.

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