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世界的なコンサルティング会社マーサーのレポートによると、中国のプライベートエクイティおよびベンチャーキャピタル市場は世界第2位であり、世界中の革新的で高成長の企業にとって魅力的であることが示されており、世界的な投資における中国のプライベートエクイティの重要性を過小評価することはできません。投資家が懸念しているのは、海外長期資本の中国市場に対する態度はどうなっているのか？運用資産9,600億ドル（2023年末時点）を誇る欧州最大級の資産運用会社シュローダーズ・グループが答えを出した。 2024 年は、シュローダー インベストメント グループの設立 220 周年を迎えます。この百年の歴史を持つ資産管理機関は、中国本土市場に参入して 30 年になります。同時に、シュローダーは中国の同業他社と 160 年以上提携してきました。シュローダーズ・インベストメント・グループは、200年以上にわたる複数の経済サイクルを通じて、常に中国の資産産業の発展に貢献することに尽力し、長期主義を堅持し、常に持続的な競争力を維持してきました。シュローダー・インベストメント・グループは最近、中国のプライベート・エクイティ市場の潜在力と回復力、特にプライベート・エクイティ投資は中国の質の高い発展成果を共有する最も効果的な方法の一つであると楽観的であると述べた。

シュローダー・インベストメント・グループは、シュローダー・ファンド、交通銀行シュローダー・ファンド、シュローダー交通銀行財務管理など、中国に多くの事業部門を持っています。シュローダー・インベストメント・グループは、公開市場に加えて、プライベート・エクイティ、不動産、新エネルギー・インフラストラクチャーなどの資産クラスへの投資を含む、シュローダー・キャピタルのブランドの下で中国の非公開市場を展開しています。

国内外の投資家が中国で質の高い成長機会を獲得できるよう支援する

シュローダー・キャピタルのプライベート・エクイティ戦略の投資範囲には、ファンド投資、S取引、フォローアップ投資、直接投資が含まれます。中国市場では25年以上販売されています。シュローダー キャピタルは、初期段階で設立と育成に参加した多くのベンチャー キャピタルおよびプライベート エクイティ ファンドが、幅広いカバレッジと高品質を備えたプライベート エクイティ ファンドのエコシステムを形成し、業界をリードするファンド マネージャーに成長しました。

シュローダー キャピタルは、中国市場における初期段階および成長段階の米ドル ファンドへの最大の投資家の 1 つとして、投資対象のファンド マネージャーの大規模かつ長期にわたる信頼できるネットワークを持っています。これらのリソースは、質の高い独占的な取引の機会とファンド諮問委員会の席をもたらすだけでなく、より重要なことに、シュローダーズ・キャピタルは、国内のプライベート・エクイティ・ファンドやベンチャー・キャピタル企業の発展を最前線で長期にわたって観察し、参加することができました。時間をかけて協力して課題に立ち向かい、サイクルを乗り越えていきましょう。

シュローダーズ・キャピタルは、中国のプライベート・エクイティ業界において、米ドルと人民元の両方の資産を配分する数少ないファンド投資機関の一つでもあることは、言及する価値があります。

シュローダーズ・キャピタルは、2020年の初めには早くも中国資産管理協会（AMAC）へのプライベート・エクイティ・ファンド・マネージャーの登録を完了し、同年に最初のQFLPプライベート・エクイティ・ファンドを発行しました。中国の米ドルファンド市場への投資におけるチームの20年以上の経験と組み合わせることで、人民元投資の精力的な推進は、中国市場におけるシュローダーズ・キャピタルの徹底的な発展を象徴するものでもあります。これまでシュローダーズ・キャピタルは中国で複数のQFLPプライベート・エクイティ・ファンドを管理しており、ファンド投資、S取引、共同投資、直接投資をカバーする戦略をとっている。

中国の改革開放は伝説的なプロセスであり、プライベートエクイティ投資は海外の資金を呼び込むだけでなく、この伝説的な物語を世界に伝えます。過去 25 年間にわたり、シュローダーズ キャピタルは中国市場の発展と展望を海外諸国に紹介し、ますます多くの米ドル投資家が中国に参入するよう導いています。

シュローダーズ・キャピタルのプライベート・エクイティ中国責任者、Qian Jun 氏

中国戦略に関して、シュローダーズ・キャピタル・プライベート・エクイティ・チャイナの責任者である銭軍氏は、中国のプライベート・エクイティ市場への投資には3つの重要な成功要因があると考えています。まず、中国市場は産業発展の初期段階で割り当てられるべきです。中国のプライベート・エクイティ業界の制度化を促進するためにベスト・プラクティスを中国に提供すると同時に、ファンドの設立と育成に参加することでエコシステムを構築し、成長の配当を共有することもできる。グローバルビジョンと中国市場の融合 第三に、中国市場におけるパラダイムシフト、特に人民元市場の支配的地位の形成を事前に計画すべきである。

世界第 2 位のプライベートエクイティ市場を構築する

QFLP は適格外国リミテッドパートナーであり、外資系機関が海外から資金を調達して国内市場に投資することを可能にします。 QFLP メカニズムの下では、世界的な機関は国内のプライベートエクイティ投資プロジェクトを展開できます。関連データによると、10 年以上にわたるパイロット プロジェクトを経て、QFLP プロジェクトが全国で開花し、世界的な機関が国内のプライベート エクイティ市場を展開しやすくするために、具体的な実施方法が徐々に最適化されてきました。

シュローダーズ・キャピタルは、現在、中国は世界で第 2 位のプライベート・エクイティ市場になったと考えています。過去を振り返ると、中国のプライベート・エクイティ投資産業は、複数の国の省庁と委員会が共同で中国新技術ベンチャー・キャピタル・コーポレーションを設立した1985年から始まった。2006年以降、グローバル化が高速レーンに入るにつれて、新パートナーシップ企業法が可決された。これにより、国際的な PE ファンドで一般的に使用されるリミテッド パートナーシップの組織形態も可能になります。

シュローダーズ キャピタルによる中国初のプライベート エクイティ投資は 1998 年に遡ります。当時、中国のベンチャー キャピタルとプライベート エクイティ市場は初期段階に入り、初期の起業家やベンチャー キャピタル機関が離陸する準備ができていました。シュローダーズ キャピタルは 2008 年に北京事務所を設立しました。この国際プラットフォームは地元の中国のプライベート エクイティ投資専門家と連携し、有望な中国のプライベート エクイティ市場を深く探求することを決意しています。

2010 年頃のスマートフォンの爆発的な普及により、モバイル インターネットが台頭しました。 2015 年には、「大衆起業家精神と大衆イノベーション」という概念がトレンドをリードし始め、イノベーション主導の成長に新たな推進力を注入しました。このような背景から、中国ではプライベートエクイティ市場が爆発的な成長を遂げ、企業や投資機関に前例のない機会を提供しています。

2013 年から 2017 年にかけて、中国のプライベートエクイティ投資は大幅な成長を遂げました。この時期、当時中国で最も有望な新興企業に多額の資本が流入した。時代の流れの中で、シュローダーズ キャピタルは、先行者利益、構築されたエコシステム、グローバル プラットフォームによってもたらされる国際的なビジョン、および地元チームの市場洞察により、着実に業界の重要なプレーヤーになりました。

長期的には、シュローダーズ・キャピタルの中国のプライベート・エクイティ分野における投資実績は優れています。これは、シュローダーズ・キャピタルの投資戦略と実行能力を際立たせるだけでなく、長期投資におけるプライベート・エクイティ投資の大きな利点と有効性を十分に証明しています。

システムの継続的な最適化により、シュローダーズ キャピタルのような世界的機関が中国に展開する基盤が築かれたことは間違いありません。

2023年11月15日、国家外為管理局資本プロジェクト管理部は「外国為替分野における高レベルの開放を着実に推進し、国境を越えた投資・融資円滑化のレベルを継続的に向上させる」と題するコラムを掲載した。この中で、「国境を越えた直接投資に対する開放性のレベルは引き続き向上している」とは、「国境を越えた投資の革新的な開発をより適切に支援し、適格外国投資会社に対する外国為替管理の試験を実施するために、国境を越えた株式投資試験を慎重に促進する」ことを指す。一部の地域のパートナー（QFLP）および適格国内リミテッドパートナー（QDLP）は、国境を越えた産業界への投資を実行するための株式投資ファンドを支援し、地域の金融改革と秩序ある開放を促進する。」

中国市場展開の3大テーマ

人民元S取引に強気

中国市場の見通しについてシュローダーズ・キャピタルは、まず第一に消費が中国経済成長の核心であり、政策面ではそれが現在の経済成長の画期的な方向であると考えている。新ミレニアム世代の台頭により、パーソナライズされたニーズが消費者業界の変化を促進し、高品質のローカライズされたブランドが発展の機会をもたらすでしょう。

第二に、中小企業は「安定成長」の鍵であり、政策は「イノベーション」「雇用」「国民生活」にも直結しています。世界の産業チェーンにおいて、中国はデジタル化、インテリジェンスなどの分野で大きな比較優位を有しており、これらの優位性は「新たな質の高い生産性」の重要な部分となるだろう。

さらに、中国の政策の焦点は技術革新であり、科学研究への投資は近年大幅に増加しており、基礎研究開発資金は世界第2位となっている。 2035 年に向けた国の長期目標の概要では、科学技術が中国の長期的な主力となるとされている。特に医療機器、新エネルギー、その他の分野の急速な発展において国内企業の競争力が高まる中、シュローダーズ・キャピタルは、中国企業が今後も国際ブランドの市場シェアをより高品質で革新的な製品やサービスに置き換えていくと信じる理由がある。 。

シュローダーズ・キャピタルは近年、中国のプライベート・エクイティS取引の機会について特に楽観的であり、人民元S取引の買い手市場で積極的に活動し、市場流動性の好循環を促進するための実証として自らの行動を利用してきた。

現時点では、シュローダー・キャピタルは機会と課題が共存しているが、シュローダー・キャピタルは中国市場の回復力と活力に引き続き自信を持っていると述べた。中国には世界最大の市場、最大数の中間所得層、最も多くの科学技術人材が集中しており、長期的かつ現実的な経済発展政策の指針があり、これらはシュローダーズ・キャピタルが引き続き深く探究する原動力となっている強固な基盤である。中国市場。

最近、国務院総弁公室は「ベンチャーキャピタル投資の質の高い発展を促進するためのいくつかの政策と措置」を発表し、5つの主要な側面に焦点を当てた17の具体的な措置を提案した。国家発展改革委員会は、資金調達面では、保険基金などの長期資金がベンチャーキャピタルに投資するよう指導し、金融資産投資会社への直接株式投資の試験的範囲を拡大し、適格な社会資本を動員して、 「患者資本」を活用し、業界の「長期資金不足」と「炊く米がない」問題を解決します。シュローダーズ・キャピタルの投資哲学は「患者資本」に沿っており、一部の分野の企業に長期的かつ安定した財務サポートを提供し、厳しい状況下でもイノベーションと持続可能性を維持するのに役立つ「患者資本」の力をよく認識しています。市場競争が発展します。

シュローダー・インベストメント・グループの中国担当会長、呉思天氏は、シュローダーは中国市場での発展に自信を持っており、専門的かつ現実的な姿勢で中国市場での発展計画を断固として推進していくだろうと述べた。中国市場との緊密な協力と相互成長を通じて、シュローダーズは中国の投資家により良いサービスを提供していきます。

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シュローダーズ投資管理（上海）有限公司（CIS）

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