notícias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

O gestor de fundos de cobertura, Josh Koren, afirma que o valor de mercado da empresa pan-africana de comércio electrónico Jumia Technologies (JMIA), cotada na Bolsa de Valores de Nova Iorque, poderá aumentar dez vezes ou mais nos próximos anos.

Jumia, muitas vezes chamada de “Amazônia Africana”, opera plataformas de comércio eletrônico em 10 países africanos.

As ações subiram mais de 270% no acumulado do ano, mas Koren, gestor de portfólio e diretor de investimentos da Musketeer Capital, acredita que ainda há muito espaço para subir.

"Este é o investimento em que estou mais interessado. Acho que é a melhor ideia que encontrei em toda a minha carreira", disse Koren à CNBC Pro, acrescentando que as ações são atualmente a "maior" participação do seu fundo.

Jumia experimentou uma volatilidade significativa desde a sua oferta pública inicial em 2019.

As ações atingiram um máximo histórico de cerca de US$ 62 em 2021, depois de serem emitidas a US$ 14,50 por ação, de acordo com dados da FactSet. No entanto, o entusiasmo pelas ações do comércio eletrónico impulsionado pela epidemia durou relativamente pouco.

As preocupações sobre o caminho da empresa para a rentabilidade e uma liquidação nas ações de crescimento e tecnologia fizeram com que o preço das ações da Jumia caísse acentuadamente. Em outubro de 2023, as ações caíram abaixo de US$ 3, 95% abaixo de seu pico.

No entanto, agora se recuperou em mais de 300% e estava sendo negociado perto de US$ 13 na segunda-feira. A empresa conta com uma nova equipe de gestão e seus últimos resultados financeiros apresentaram melhorias.

Koren apontou os resultados trimestrais mais recentes da Jumia como prova do potencial da empresa. A Jumia informou que as suas perdas diminuíram significativamente e o fluxo de caixa operacional tornou-se positivo pela primeira vez.

“Nesta fase do ciclo de vida de uma empresa, as pessoas esperam que elas gastem e percam dinheiro. No entanto, fazem o oposto”, observou Koren. "A utilização do caixa melhorou muito daqui para frente e as margens também estão melhorando."

Apesar do recente aumento no preço das ações, a capitalização de mercado da Jumia ainda é de pouco mais de mil milhões de dólares. Koren acredita que esta avaliação subvaloriza significativamente a empresa dado o seu potencial de crescimento e posição estratégica no mercado africano.

“Esta empresa vale apenas US$ 1,2 bilhão no momento. Isso é incrível pelo que realmente vale”, disse Koren. Ele espera que a Jumia atinja uma avaliação de 10 mil milhões de dólares dentro de dois a três anos, e possivelmente 50 mil milhões de dólares nos próximos dez anos.

“Não há razão para que esta empresa não seja uma empresa de 3 a 5 mil milhões de dólares, porque o mercado de comércio eletrónico noutras partes do mundo é de pelo menos 50 a 60 mil milhões de dólares, se não mais”, acrescentou. "Existem empresas de comércio eletrónico nos Estados Unidos com um valor de mercado de biliões de dólares. Na China, existem centenas de milhares de milhões de dólares. O Sudeste Asiático tem até 100 mil milhões de dólares americanos. África não tem nenhum."

No entanto, investir em Jumia não é isento de riscos.

Além das enormes flutuações nos preços das ações, a empresa ainda não alcançou uma rentabilidade sustentada e as suas vendas em dólares americanos caíram em 2023 em comparação com 2022.

Koren atribui isso à racionalização intencional dos negócios e aos ventos contrários cambiais, que ele acredita que agora estão se transformando em aspectos positivos.

Jumia também enfrenta desafios exclusivos das empresas africanas, incluindo restrições de infraestrutura e flutuações cambiais em alguns mercados. Koren vê estes desafios também como oportunidades, apontando o aumento do investimento por parte das grandes empresas tecnológicas na infra-estrutura de Internet de África e a parceria da Jumia com a Starlink de Elon Musk como desenvolvimentos positivos.

Koren disse: “Todo o dinheiro está fluindo para este mercado para melhorar a qualidade da Internet, a infraestrutura e a espinha dorsal técnica. Esta é a melhor plataforma de Internet para se beneficiar diretamente desta tendência”.

No início deste mês, analistas do banco de investimento Benchmark expressaram uma opinião semelhante, dando à Jumia uma classificação de compra e um preço-alvo de US$ 14.

"Como principal plataforma de comércio electrónico de África, a JMIA está preparada para beneficiar da transição demográfica que impulsionará o crescimento do comércio electrónico na região durante anos e décadas", afirmaram no relatório os analistas da Benchmark liderados por Fawne Jiang aos clientes, em 9 de Julho.

Este artigo vem de: Indústria Financeira