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Il manager degli hedge fund Josh Koren afferma che il valore di mercato della società di e-commerce panafricana Jumia Technologies (JMIA), quotata alla Borsa di New York, potrebbe aumentare di dieci volte o più nei prossimi anni.

Jumia, spesso chiamata "l'Amazzonia africana", gestisce piattaforme di e-commerce in 10 paesi africani.

Il titolo è cresciuto di oltre il 270% da inizio anno, ma Koren, gestore del portafoglio e chief investment officer di Musketeer Capital, ritiene che abbia ancora molto spazio per crescere.

"Questo è l'investimento che mi interessa di più. Penso che sia l'idea migliore che ho trovato in tutta la mia carriera", ha detto Koren a CNBC Pro, aggiungendo che il titolo è attualmente la partecipazione "più grande" del suo fondo.

Jumia ha registrato una volatilità significativa sin dalla sua offerta pubblica iniziale nel 2019.

Secondo i dati FactSet, il titolo è salito al massimo storico di circa 62 dollari nel 2021 dopo essere stato emesso a 14,50 dollari per azione. Tuttavia, l’entusiasmo per i titoli dell’e-commerce trainato dall’epidemia è stato relativamente di breve durata.

Le preoccupazioni sul percorso della società verso la redditività e una svendita dei titoli in crescita e tecnologici hanno fatto sì che il prezzo delle azioni di Jumia si abbassasse drasticamente. Nell'ottobre 2023, il titolo è sceso sotto i 3 dollari, in calo del 95% rispetto al suo picco.

Tuttavia, ora ha registrato un rimbalzo di oltre il 300% e lunedì è stato scambiato vicino ai 13 dollari. La società ha un nuovo gruppo dirigente e i suoi ultimi risultati finanziari hanno mostrato miglioramenti.

Koren ha indicato i risultati trimestrali più recenti di Jumia come prova del potenziale dell'azienda. Jumia ha riferito che le sue perdite sono diminuite in modo significativo e che il flusso di cassa operativo è diventato positivo per la prima volta.

"In questa fase del ciclo di vita di un'azienda, le persone si aspettano che spendano e perdano denaro. Eppure fanno il contrario", ha osservato Koren. "L'utilizzo della liquidità migliorerà notevolmente in futuro e anche i margini stanno migliorando."

Nonostante il recente aumento del prezzo delle azioni, la capitalizzazione di mercato di Jumia è ancora poco superiore a 1 miliardo di dollari. Koren ritiene che questa valutazione sottovaluti significativamente la società dato il suo potenziale di crescita e la posizione strategica nel mercato africano.

"Questa azienda vale solo 1,2 miliardi di dollari in questo momento. È incredibile per quello che vale effettivamente", ha detto Koren. Si aspetta che Jumia raggiunga una valutazione di 10 miliardi di dollari entro due o tre anni, e forse 50 miliardi di dollari entro i prossimi dieci anni.

"Non c'è motivo per cui questa azienda non dovrebbe essere una società da 3 a 5 miliardi di dollari, perché il mercato dell'e-commerce in altre parti del mondo ammonta ad almeno 50-60 miliardi di dollari, se non di più", ha aggiunto. "Ci sono società di e-commerce negli Stati Uniti con un valore di mercato di trilioni di dollari. In Cina ci sono centinaia di miliardi di dollari. Il Sud-Est asiatico ha addirittura 100 miliardi di dollari. L'Africa non ne ha."

Tuttavia, investire in Jumia non è privo di rischi.

Oltre alle enormi fluttuazioni del prezzo delle azioni, la società deve ancora raggiungere una redditività sostenuta e le sue vendite in dollari USA sono in calo nel 2023 rispetto al 2022.

Koren attribuisce questo alla razionalizzazione intenzionale dell'attività e agli ostacoli valutari, che secondo lui si stanno ora trasformando in aspetti positivi.

Jumia deve inoltre affrontare sfide specifiche per le imprese africane, compresi i vincoli infrastrutturali e le fluttuazioni valutarie in alcuni mercati. Koren vede queste sfide anche come opportunità, indicando i maggiori investimenti da parte delle grandi aziende tecnologiche nell’infrastruttura Internet africana e la partnership di Jumia con Starlink di Elon Musk come sviluppi positivi.

Koren ha affermato: “Tutto il denaro confluisce in questo mercato per migliorare la qualità di Internet, dell’infrastruttura e della struttura tecnica. Questa è la migliore piattaforma Internet per beneficiare direttamente di questa tendenza”.

All’inizio di questo mese, gli analisti della banca d’investimento Benchmark hanno espresso un’opinione simile, assegnando a Jumia un rating di acquisto e un obiettivo di prezzo di 14 dollari.

"In quanto piattaforma di e-commerce leader in Africa, JMIA è pronta a trarre vantaggio dalla transizione demografica che alimenterà la crescita dell'e-commerce nella regione per anni e decenni", hanno dichiarato ai clienti il ​​9 luglio nel rapporto gli analisti di Benchmark guidati da Fawne Jiang.

Questo articolo proviene da: Industria finanziaria