Новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Менеджер хедж-фонда Джош Корен говорит, что рыночная стоимость панафриканской компании электронной коммерции Jumia Technologies (JMIA), акции которой котируются на Нью-Йоркской фондовой бирже, может вырасти в десять и более раз в ближайшие несколько лет.

Jumia, которую часто называют «африканской Amazon», управляет платформами электронной коммерции в 10 африканских странах.

С начала года акции выросли более чем на 270%, но Корен, портфельный менеджер и главный инвестиционный директор Musketeer Capital, считает, что им еще есть куда расти.

«Это инвестиция, которая меня больше всего интересует. Я думаю, что это лучшая идея, которую я нашел за всю свою карьеру», — сказал Корен CNBC Pro, добавив, что акции в настоящее время являются «крупнейшим» активом его фонда.

Jumia испытала значительную волатильность с момента своего первичного публичного размещения акций в 2019 году.

По данным FactSet, в 2021 году акции выросли до рекордного максимума в $62 после выпуска по цене $14,50 за акцию. Однако энтузиазм в отношении акций электронной коммерции, вызванный эпидемией, был относительно недолгим.

Опасения по поводу пути компании к прибыльности и распродажа акций роста и технологических компаний привели к резкому падению цены акций Jumia. По состоянию на октябрь 2023 года акции упали ниже 3 долларов, что на 95% ниже своего пика.

Однако сейчас он восстановился более чем на 300% и в понедельник торговался около $13. У компании новая управленческая команда, и ее последние финансовые результаты показали улучшение.

Корен указал на последние квартальные результаты Jumia как на доказательство потенциала компании. Джумия сообщила, что ее убытки значительно сократились, а операционный денежный поток впервые стал положительным.

«На этом этапе жизненного цикла компании люди ожидают, что они потратят деньги и потеряют деньги. Однако они делают обратное», — отметил Корен. «Использование денежных средств в будущем значительно улучшится, и прибыль также увеличится».

Несмотря на недавний рост цен на акции, рыночная капитализация Jumia по-прежнему составляет чуть более 1 миллиарда долларов. Корен считает, что эта оценка существенно занижает стоимость компании, учитывая ее потенциал роста и стратегическое положение на африканском рынке.

«Эта компания сейчас стоит всего 1,2 миллиарда долларов. Это невероятно, учитывая ее реальную стоимость», — сказал Корен. Он ожидает, что Jumia достигнет оценки в 10 миллиардов долларов США в течение двух-трех лет и, возможно, в 50 миллиардов долларов США в течение следующих десяти лет.

«Нет причин, по которым эта компания не могла бы стать компанией с оборотом от 3 до 5 миллиардов долларов, потому что рынок электронной коммерции в других частях мира составляет как минимум 50-60 миллиардов долларов, если не больше», - добавил он. «В Соединенных Штатах есть компании электронной коммерции с рыночной стоимостью триллионов долларов. В Китае их сотни миллиардов долларов. В Юго-Восточной Азии есть даже 100 миллиардов долларов США. В Африке их нет».

Однако инвестирование в Джумию не лишено рисков.

Помимо огромных колебаний цен на акции, компании еще предстоит добиться устойчивой прибыльности, а ее продажи в долларах США в 2023 году снизятся по сравнению с 2022 годом.

Корен объясняет это намеренной оптимизацией бизнеса и валютными препятствиями, которые, по его мнению, теперь превращаются в позитивные моменты.

Джумия также сталкивается с проблемами, уникальными для африканского бизнеса, включая инфраструктурные ограничения и колебания валют на некоторых рынках. Корен также рассматривает эти проблемы как возможности, указывая на увеличение инвестиций крупных технологических компаний в интернет-инфраструктуру Африки и на партнерство Джумии со Starlink Илона Маска как на положительные события.

Корен сказал: «Все деньги направляются на этот рынок для улучшения качества Интернета, инфраструктуры и технической магистрали. Это лучшая интернет-платформа, которая может напрямую извлечь выгоду из этой тенденции».

Ранее в этом месяце аналитики инвестиционного банка Benchmark выразили аналогичную точку зрения, присвоив Jumia рейтинг «покупать» и целевую цену в $14.

«Являясь ведущей платформой электронной коммерции в Африке, JMIA готова извлечь выгоду из демографического перехода, который будет способствовать росту электронной коммерции в регионе на долгие годы и десятилетия», — заявили клиентам 9 июля в отчете аналитики Benchmark во главе с Фауном Цзяном.

Эта статья взята из: Финансовая индустрия.