berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Manajer dana lindung nilai Josh Koren mengatakan nilai pasar perusahaan e-commerce pan-Afrika Jumia Technologies (JMIA), yang terdaftar di Bursa Efek New York, dapat meningkat sepuluh kali lipat atau lebih dalam beberapa tahun ke depan.

Jumia, sering disebut "Amazon Afrika", mengoperasikan platform e-commerce di 10 negara Afrika.

Sahamnya naik lebih dari 270% tahun ini, tetapi Koren, manajer portofolio dan kepala investasi di Musketeer Capital, yakin masih ada banyak ruang untuk naik.

Saya pikir ini adalah ide terbaik yang pernah saya temukan sepanjang karier saya,” kata Koren kepada CNBC Pro, seraya menambahkan bahwa saham tersebut saat ini merupakan kepemilikan dana “terbesar” miliknya.

Jumia telah mengalami volatilitas yang signifikan sejak penawaran umum perdana pada tahun 2019.

Saham tersebut melonjak ke level tertinggi sepanjang masa sekitar $62 pada tahun 2021 setelah diterbitkan pada $14,50 per saham, menurut data FactSet. Namun, antusiasme terhadap saham e-commerce yang didorong oleh epidemi ini hanya berumur pendek.

Kekhawatiran tentang jalur perusahaan menuju profitabilitas dan aksi jual saham pertumbuhan dan teknologi membuat harga saham Jumia turun tajam. Pada Oktober 2023, sahamnya turun di bawah $3, turun 95% dari puncaknya.

Namun, sekarang telah rebound lebih dari 300% dan diperdagangkan mendekati $13 pada hari Senin. Perusahaan memiliki tim manajemen baru dan hasil keuangan terkininya menunjukkan perbaikan.

Koren menunjuk hasil kuartalan terbaru Jumia sebagai bukti potensi perusahaan. Jumia melaporkan kerugiannya berkurang signifikan dan arus kas operasional menjadi positif untuk pertama kalinya.

“Pada tahap siklus hidup perusahaan ini, orang-orang memperkirakan mereka akan mengeluarkan uang dan merugi. Namun yang mereka lakukan justru sebaliknya,” kata Koren. "Pemanfaatan uang tunai jauh lebih baik ke depan dan margin juga meningkat."

Meskipun harga sahamnya melonjak baru-baru ini, kapitalisasi pasar Jumia masih di atas $1 miliar. Koren yakin penilaian ini terlalu meremehkan perusahaan mengingat potensi pertumbuhan dan posisi strategisnya di pasar Afrika.

“Perusahaan ini hanya bernilai $1,2 miliar saat ini. Itu luar biasa dibandingkan dengan nilai sebenarnya,” kata Koren. Dia memperkirakan Jumia akan mencapai valuasi US$10 miliar dalam dua hingga tiga tahun, dan mungkin US$50 miliar dalam sepuluh tahun ke depan.

“Tidak ada alasan mengapa perusahaan ini tidak menjadi perusahaan senilai $3 miliar hingga $5 miliar karena pasar e-commerce di belahan dunia lain setidaknya berjumlah $50 miliar hingga $60 miliar, jika tidak lebih,” tambahnya. "Ada perusahaan e-commerce di Amerika Serikat yang nilai pasarnya triliunan dolar. Di China ada ratusan miliar dolar. Asia Tenggara bahkan punya 100 miliar dolar AS. Afrika tidak punya."

Meski demikian, berinvestasi di Jumia bukannya tanpa risiko.

Selain fluktuasi harga saham yang besar, perusahaan ini belum mencapai profitabilitas yang berkelanjutan, dan penjualannya dalam dolar AS turun pada tahun 2023 dibandingkan tahun 2022.

Koren mengaitkan hal ini dengan perampingan yang disengaja dari hambatan bisnis dan mata uang, yang menurutnya kini berubah menjadi hal positif.

Jumia juga menghadapi tantangan unik bagi bisnis di Afrika, termasuk kendala infrastruktur dan fluktuasi mata uang di beberapa pasar. Koren melihat tantangan-tantangan ini sebagai peluang juga, dan menunjuk pada peningkatan investasi oleh perusahaan-perusahaan teknologi besar di infrastruktur internet Afrika dan kemitraan Jumia dengan Starlink milik Elon Musk sebagai perkembangan positif.

Koren mengatakan: “Semua dana mengalir ke pasar ini untuk meningkatkan kualitas Internet, infrastruktur dan tulang punggung teknis. Ini adalah platform Internet terbaik yang dapat memperoleh manfaat langsung dari tren ini.”

Awal bulan ini, analis di bank investasi Benchmark menyatakan pandangan serupa, memberikan Jumia peringkat beli dan target harga $14.

“Sebagai platform e-commerce terkemuka di Afrika, JMIA siap untuk mendapatkan keuntungan dari transisi demografi yang akan mendorong pertumbuhan e-commerce di wilayah ini selama bertahun-tahun dan beberapa dekade,” analis Benchmark yang dipimpin oleh Fawne Jiang mengatakan kepada kliennya pada tanggal 9 Juli dalam laporan tersebut.

Artikel ini berasal dari: Industri Keuangan