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헤지펀드 매니저 조시 코렌(Josh Koren)은 뉴욕 증권거래소에 상장된 범아프리카 전자상거래 기업 주미아 테크놀로지스(JMIA)의 시장 가치가 향후 몇 년 안에 10배 이상 증가할 수 있다고 말했습니다.

종종 "아프리카 아마존"으로 불리는 Jumia는 아프리카 10개국에서 전자상거래 플랫폼을 운영하고 있습니다.

주가는 현재까지 270% 이상 상승했지만 Musketeer Capital의 포트폴리오 관리자이자 최고 투자 책임자인 Koren은 여전히 ​​상승 여지가 충분하다고 믿습니다.

코렌은 CNBC 프로와의 인터뷰에서 "이것은 내가 가장 관심을 갖고 있는 투자다. 내 경력 전체에서 내가 찾은 최고의 아이디어라고 생각한다"며 이 주식이 현재 그의 펀드의 "가장 큰" 보유 주식이라고 덧붙였다.

Jumia는 2019년 기업공개 이후 상당한 변동성을 경험해 왔습니다.

FactSet 데이터에 따르면 주가는 주당 14.50달러에 발행된 후 2021년 약 62달러로 사상 최고치까지 급등했습니다. 그러나 전염병으로 인해 전자상거래 주식에 대한 열광은 상대적으로 짧았습니다.

회사의 수익성 향상 경로와 성장주 및 기술주 매각에 대한 우려로 인해 Jumia의 주가는 급격히 하락했습니다. 2023년 10월 현재 주가는 최고점 대비 95% 하락한 3달러 미만으로 떨어졌습니다.

그러나 현재는 300% 이상 반등했으며 월요일에는 13달러 근처에서 거래되고 있습니다. 회사는 새로운 경영진을 보유하고 있으며 최근 재무 결과가 개선된 것으로 나타났습니다.

Koren은 Jumia의 가장 최근 분기별 결과를 회사의 잠재력에 대한 증거로 지적했습니다. Jumia는 손실이 크게 감소했으며 운영 현금 흐름이 처음으로 플러스로 전환되었다고 보고했습니다.

"회사 수명 주기의 이 단계에서 사람들은 돈을 쓰고 돈을 잃을 것으로 기대합니다. 하지만 그들은 그 반대입니다."라고 Koren은 말했습니다. "향후 현금 활용도가 크게 향상되고 마진도 개선되고 있습니다."

최근 주가 급등에도 불구하고 Jumia의 시가총액은 여전히 ​​10억 달러를 조금 넘습니다. Koren은 이러한 평가가 아프리카 시장에서의 성장 잠재력과 전략적 위치를 고려할 때 회사의 가치를 상당히 과소평가한다고 믿습니다.

"이 회사의 현재 가치는 12억 달러에 불과합니다. 실제로 가치를 생각해보면 정말 믿기지 않는 수준입니다."라고 Koren은 말했습니다. 그는 Jumia의 가치가 2~3년 내에 100억 달러, 향후 10년 내에 500억 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다.

그는 "세계 다른 지역의 전자상거래 시장은 적어도 500억~600억 달러이기 때문에 이 회사가 30억~50억 달러 규모의 회사가 되지 않을 이유가 없다"고 덧붙였다. “미국에는 시장 가치가 수조 달러에 달하는 전자상거래 기업이 있습니다. 중국에는 수천억 달러가 있습니다. 동남아시아에는 미화 1000억 달러도 있지만 아프리카에는 없습니다.”

그러나 Jumia에 투자하는 데 위험이 없는 것은 아닙니다.

엄청난 주가 변동에 더해 회사는 아직 지속적인 수익성을 달성하지 못하고 있으며, 2022년 대비 2023년 달러 기준 매출은 감소했습니다.

Koren은 이를 의도적인 비즈니스 합리화와 통화 역풍에 기인한다고 생각하며, 그는 이것이 이제 긍정적으로 바뀌고 있다고 믿습니다.

Jumia는 또한 일부 시장의 인프라 제약 및 환율 변동을 포함하여 아프리카 기업 특유의 문제에 직면해 있습니다. Koren은 이러한 과제를 기회로도 보고 있으며, 아프리카 인터넷 인프라에 대한 거대 기술 기업의 투자 증가와 Elon Musk의 Starlink와 Jumia의 파트너십을 긍정적인 발전으로 지적합니다.

Koren은 "인터넷 품질, 인프라 및 기술 백본을 개선하기 위해 모든 자금이 이 시장으로 유입되고 있습니다. 이는 이러한 추세의 직접적인 혜택을 받을 수 있는 최고의 인터넷 플랫폼입니다."라고 말했습니다.

이달 초 투자은행 벤치마크(Benchmark)의 애널리스트들도 비슷한 견해를 표명해 주미아에게 매수 등급과 14달러 목표 가격을 제시했다.

Fawne Jiang이 이끄는 벤치마크 분석가는 7월 9일 고객에게 "아프리카 최고의 전자 상거래 플랫폼인 JMIA는 수년 및 수십 년 동안 이 지역의 전자 상거래 성장을 촉진할 인구통계학적 변화로부터 이익을 얻을 준비가 되어 있습니다"라고 말했습니다. .

이 기사의 출처: 금융 산업