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편집자 주

매년 국경절 연휴는 소비의 향연일 뿐만 아니라 경제 활력과 시장 신뢰의 척도이기도 합니다. 긴 연휴 동안 증권시보 기자들은 최전선에 깊숙이 들어가 부동산 시장, 자동차 시장, 금, 휴대전화, 주류, 요식업, 관광 등 산업을 방문하며 '국경일 소비 조사'에 대한 일련의 보도를 시작했다. 독자들의 이익을 위해.

최근 주류주 자본잔치가 재개돼 9월 주류 부문이 30% 이상 상승하는 등 소비재 단말의 모습은 달라졌다.

"주변 일부 판매점은 문을 닫았지만, 올해 국경절 연휴 동안 우리 쇼핑몰의 전체 주류 판매량은 여전히 ​​상대적으로 정체되었습니다." 선전 지구는 기자들에게 말했다. "딜러들의 장사가 점점 어려워지고 있어요. 국경절 연휴 기간에는 중저가 와인 판매량이 어느 정도 있었지만 전년 대비 감소세가 뚜렷했어요." 선전 푸텐구는 기자들에게 이렇게 말했습니다.

지난 몇 년간 '골든나인&실버텐' 기간은 명절에 친지 방문, 연회, 업무 선물 증가로 인해 소비 성수기가 되면서 주류 소비 수요가 크게 늘어날 전망이다. 중추절과 국경일의 "쌍제" 기간 동안 주류 판매는 종종 전체 연간의 20%-30%에 달합니다. 그러나 올해 '더블 페스티벌' 기간 동안 시장 반응은 예상만큼 낙관적이지 않았습니다.

현재 주류주 2차 시장의 실적은 단말기 소비 실적과 뚜렷한 대조를 이루고 있다. “주류 부문의 지속적인 강세는 자본 시장이 여전히 주류 산업에 대한 신뢰를 갖고 있음을 보여 주지만, 다양한 요인으로 인해 소비자의 구매력과 수요가 약화될 수 있습니다.”

음료 소비량은 그대로 유지

현재는 소비 ​​성수기임에도 불구하고 올해 추석과 국경절을 맞아 주류 판매시장이 '성수기에는 성황을 이루지 못하는' 상황을 보이고 있다.

기자는 선전시 룽화구에 있는 대형 쇼핑몰의 주류 판매대에서 루저우 라오자오(luzhou laojiao), 시지우(xijiu), 코우지자오(kuzijiao) 등 전국적으로 유명한 주류의 일부 제품에 다양한 가격 할인이 있는 것을 보았습니다. 예를 들어 루저우 라오자오(luzhou laojiao)의 주류 제품 중 하나는 '1위안 이상 구매시 1잔 무료' 캠페인을 시작했고, 궈자오 1573은 1,050위안 가격을 기준으로 1,000위안 이상 구매 시 50위안 할인을 시작했습니다. 잘 알려지지 않은 일부 주류 제품은 더 큰 가격 할인을 제공합니다. 다채로운 영빈주(yingbin wine)와 라오탄주(laotan wine)는 '1+2 무료' 캠페인을 시작했습니다.

앞서 언급한 쇼핑몰 판매 담당자는 "오늘 주류 판매가 예년보다 좋지 않고, 올해 추석과 국경절 기간의 주류 판매 감소가 더욱 뚜렷하다"고 말했다. , "주변 지역의 일부 판매점은 문을 닫았고 주류 판매는 여전히 상대적으로 정체되었습니다."

"올해 중저가 주류는 예년에 비해 판매가 어려워지고 전체적인 실적도 부진한 것으로 나타났다"고 마트 영업부 담당자도 말했다.

"일반적으로 연회를 열거나 친척이나 친구에게 선물을 보내야 하는 소비자들은 연휴 전에 주문을 합니다." 선전 푸텐구의 한 딜러는 기자들에게 올해 국경절 연휴 전에 주문이 대부분 소진됐다고 말했습니다. 촬영이 거의 완료되었고 전체 판매량도 예상보다 낮았습니다.

업계 벤치마크인 페이텐마오타이(feitian moutai)의 최근 거래가격도 등락세를 보이고 있다. 오늘의 와인 가격 플랫폼에 따르면 9월 25일 feitian moutai의 개별 병 거래 가격은 병당 2,200위안으로 최저치로 떨어졌고, 같은 날 feitian moutai의 원래 상자 거래 가격도 최근 최저치인 2,320위안/병에 도달했습니다. 낮. 이후 feitian moutai의 거래 가격이 반등했지만 가격 수준은 아직 중추절 이전 수준으로 돌아 가지 않았습니다. 10월 5일 기준, 개별 병에 담긴 페이티안 마우타이의 거래 가격은 병당 2,300위안이고, 원래 상자에 들어 있는 페이티안 마오타이의 거래 가격은 병당 2,410위안이다.

실제로 고급주 가격 하락은 올해부터 시작된 것이 아니었는데, 올해 들어 관심이 높아졌다. zhongtai international의 li xunlei 수석 이코노미스트는 현재 주류 가격 하락은 주로 부동산 경기 침체에 따른 것이라고 말했습니다. 부동산 사이클이 하향 국면에 진입하면 일반적으로 경제에 더 큰 영향을 미칩니다.

또한, 전자상거래 플랫폼의 주류 보조금은 오프라인 주류 판매업자에게 더 큰 영향을 미칩니다. "온라인 전자상거래 플랫폼에서 판매되는 주류가 '100억 보조금' 캠페인에 들어간 후 가격은 오프라인 제품 및 대리점보다 저렴한 경우가 많으며 온라인 전자상거래는 오프라인 슈퍼마켓보다 훨씬 저렴하게 문앞으로 직접 배송됩니다. 더욱 편리해졌습니다.”라고 쇼핑몰 판매 담당자는 말했습니다.

소비자는 비용 효율성에 더 많은 관심을 기울입니다.

올해 추석과 국경절 '이중 연휴' 기간 전체 주류 판매량은 예상보다 저조했지만, 일부 저가 주류 브랜드가 소비자들의 선호를 받고 있다. 위 쇼핑몰의 영업 담당자는 "현재 소비자들의 소비 개념은 점점 더 합리적으로 변하고 있으며, 소비자들은 쇼핑할 때 제품의 가성비를 더 많이 고려하게 될 것"이라고 말했다.

실제로 이는 현재 주류 소비시장의 진면목이기도 하다. 시장 소비 상황이 변화하면서 가성비 높은 추구가 새로운 소비 트렌드로 자리잡고 있다.

중국주류공업협회가 발표한 '2024년 중국 주류시장 중기연구보고서'에 따르면, 2024년 상반기 주류시장 딜러와 소매업체는 시장 매출이 가장 좋은 상위 3개 가격대가 300위안~ 500위안, 100위안-300위안, 100위안 이하 반전 정도의 상위 3개 가격대는 800위안-1500위안, 500위안-800위안, 300위안-500위안입니다.

이러한 변화에 맞춰 일부 주류업체에서는 가성비와 품질-가격 비율에 초점을 맞춰 다양한 등급의 제품 개발에 적극적으로 나서고 있다. 예를 들어, 2023년 4월 moutai는 병당 156위안의 가격으로 최초의 100위안 소스 와인인 "taiyuan"을 출시했으며, 2023년 6월에 그 해 매출이 10억 달러를 초과했으며 guizhou xijiu는 100위안 가격을 출시했습니다. 권장 소매가가 188위안인 yuanxi wine이라는 신제품이 있습니다.

"저가 주류는 주로 수량에 따라 결정되며, 매장 수익은 중저가 주류에 의존해야 합니다."라고 위에서 언급한 딜러는 기자들에게 말했습니다.

궈위안증권은 과거 주류 가격은 주로 가격 인상과 소비 업그레이드 논리에 따라 결정됐지만 현재 시장 소비 상황이 바뀌면서 현재 소비자들의 가성비 요구가 핵심 수요로 급부상했다고 말했다. 이러한 변화에 대응하여 술의 가격논리는 가격과 함께 이중합리적인 논리로 진화하고 있다.

이러한 맥락에서 궈위안증권은 합리적인 소비를 배경으로 소비자들이 제품의 가성비에 주목하고 있으며, 강력한 브랜드 파워와 다양한 제품 매트릭스를 갖춘 유명 와인 회사들이 수혜를 입을 것으로 예상하고 있습니다. 파워는 탄탄한 소비자 기반을 갖고 있습니다. 다양한 가격대와 제품 매트릭스를 갖춘 유명 와인 회사의 경우 브랜드 잠재력이 하락하고 있으며 비용 효율성에 대한 증가하는 소비자 요구를 충족시킬 것으로 예상됩니다.

소비 기대감은 개선될 것으로 예상

최근 우호적인 정책에 힘입어 투자심리가 좋아지고 있으며, 주류산업에 대한 시장의 기대도 좋아지고 있습니다. 풍력 데이터에 따르면 9월 주류 부문은 31.74% 증가했으며 9월 말 이후 증가폭이 더욱 뚜렷해졌습니다. 분석가들은 소비 수준에서의 정책 부양책이 주류 산업에 대한 시장 신뢰를 회복하는 데 도움이 될 것이라고 믿습니다.

9월 24일 국무원 신문판공실은 기자회견을 통해 인민은행 총재 판공성(판공성)이 회의에서 예금지준율과 정책금리를 인하하고 시장기준금리를 인하할 것이라고 밝혔다. 최소 계약금 비율 감소, 주식 시장 등의 안정적인 발전을 지원하기 위한 새로운 통화 정책 도구 창출

완롄증권은 이번 회의에서 기존 주택담보대출 금리를 낮추고 세컨드하우스 계약금 비율을 낮추는 등 부동산 시장 활성화를 위한 일련의 정책들이 발표됐다고 보고 있다. ' 자산 측면을 통해 소비력을 향상시킵니다. 또한, 소비재 산업, 특히 주류, 홈퍼니싱, 부동산 산업은 뚜렷한 양의 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기가 회복되면 주류, 홈퍼니싱 및 기타 소비재 산업에 대한 수요도 회복될 것으로 예상됩니다.

회의에서는 또한 상장회사와 대주주들의 주식 환매 및 증가를 지원하기 위한 주식 환매 및 보유 증가 재융자 도구를 발표했습니다. 1단계는 3000억 위안이며 대출 금리는 2.25%입니다. wanlian securities는 배당 수익률이 상대적으로 높은 상장 기업과 대주주들이 이자 마진을 얻고 주가를 높이기 위해 이 도구를 구현하는 데 더 많은 동기를 부여받을 것이며, 이는 배당 수익률이 상대적으로 높은 소비자 부문의 가치를 회복하는 데 도움이 될 것이라고 믿습니다.

주류의 과거 발전 역사를 보면 업계의 순환적 변화가 gdp 성장, 인프라 투자, 도시 주민의 가처분 소득, 총 사회적 소매 판매 등 거시 경제 추세와 연결되어 있으며 모두 발전에 중요한 영향을 미친다는 것을 알 수 있습니다. 주류산업의.

china merchants macro의 연구 관점에 따르면, 최근의 경기 대응적 규제 정책은 추가적인 신호를 내놓았으며, 이전 정책의 시행 과정이 크게 가속화될 것으로 예상됩니다. 기본적으로 연중 새로운 특별 채권 할당량이 발행되었으며 인프라 관련 프로젝트의 물리적 작업량은 미드스트림 원자재 산업의 수익성을 효과적으로 향상시킬 수 있습니다. 보상 판매와 소비 촉진 정책의 결합은 다운스트림 소비 산업의 이익 성장이 상승 추세를 재개하는 데 도움이 될 것입니다.

편집자: 예수윤

교정: 왕웨이

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