소식

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국경절 연휴를 앞두고 a주가 '강세장'을 맞이했고, 초반까지 쭉 노래를 부르던 채권시장에도 새로운 변화가 나타났다.

신규 펀드 발행시장에서는 9월 신규 발행된 채권형 펀드의 조달 규모가 65.10%에 불과한 가운데 8월 74.75%에 비해 축소됐다. 시장 성과 측면에서 최근 많은 채권 펀드가 상당한 조정을 했습니다. 동시에 장기 연휴 기간 동안 대규모 펀드로 인해 명절 수입이 희석되는 것을 방지하기 위해 많은 펀드회사의 채권형 펀드가 고객 여러분께 감사 인사를 전하기 위해 문을 닫았습니다.

펀드 업계 관계자는 기자들에게 올해 주식시장은 변동성이 크고 하락세를 보였으며, 배당금, 고배당금, 배당금 등 상대적으로 변동성이 낮고 안정적인 저위험 자산에 대한 투자자들의 위험 선호도가 계속해서 크게 바뀌었다고 말했습니다. 부채 자금은 시장에서 환영받습니다. 최근 a주 강세장은 주식형 펀드에 대규모 자금이 유입되고, 신규 채권형 펀드도 위축 조짐을 보이는 등 급등세를 보이고 있다.

9월 발행 비중 사상 최저 기록, 채권시장 변동성 심화

9월 주식시장은 강세장을 맞이했고, csi a500 10개 상품이 출시되면서 채권발행 규모가 크게 감소한 것으로 나타났다. wind 데이터에 따르면 펀드 설정일 기준으로 3월이 정점이었다. 펀드발행은 총 137개로 단 1개 상품만 설립됐다가 매달 감소세를 보였다. 8월에는 총 78개 상품이 설립돼 9월에는 발행 비중이 525억6100만개로 신규 발행시장을 선정했다. 전체적으로는 증가했으나 부채기준 발행 비중은 566억9600만건으로 65.10%로 줄었다. 올해 월별 규모 비중은 8월 자료가 74.75%로 가장 낮았다.

기자는 올 하반기 신규 펀드 발행시장에서 금리채권이 보기 드문 주력 상품이 됐다고 지적했다. 그 중 둥싱싱청 금리채권a가 발행점유율 79억9100만달러로 1위에 올랐다. sdic ubs. qichen interest rate bond, dongfanghong yiheng pure bond a와 galaxy cfets 0-3년 정치 및 금융 채권 지수 a3 상품의 발행 지분은 모두 50억 이상입니다.

신규채권발행이 위축되는 조짐과 함께 채권시장의 변동성이 확대되는 것도 최근 변화 중 하나입니다. wind 데이터에 따르면 9월 27일 데이터에 따르면 국채 선물이 전반적으로 마감되었으며, 주요 30년 계약은 2.56% 하락하고 주요 10년 계약은 0.96% 하락했습니다. 9월 30일 15시 20분 현재 활성 10년 국고채 수익률은 2.185%로 6bp 하락했고, 초장기 국채 수익률은 2.37%로 7bp 하락했다.

huaan securities 보고서는 과거에 주요 정책 발표 이후 채권 시장이 급격하게 하락한 경우가 거의 없었다고 믿습니다. 2020년 이후 정책 기대치가 반등한 후 채권시장의 상승 범위는 일반적으로 10bp 이내이며 조정 시간은 2022년 11월 재무 관리 환매 물결 동안 3거래일에서 한 달 범위입니다. 방역 정책에 따라 채권시장은 하루 만에 10bp 가량 폭락했지만, 올해 9월 26일과 27일 채권시장이 전반적으로 하락한 것을 보면 10년 국고채 만기수익률 하락폭은 상대적으로 이례적이었다.

아직 사전 마감된 인기 있는 부채 펀드가 있습니다.

일반적으로 발행 규모가 높은 비중을 차지하고 있으며, 펀드의 조기 결산은 채권형 펀드의 인기 특징 중 하나입니다. 9월에 채권형 펀드 발행 규모가 축소되었음에도 불구하고 여전히 소규모로 판매되고 있는 채권형 펀드가 있습니다. 대량 구매 자금을 확보하고 사전에 자금을 마감합니다. golden eagle fund는 golden eagle chinabond 0-3년 정책 금융 채권 지수 펀드가 예정보다 일찍 자금 조달을 종료했음을 알리는 발표를 발표했습니다. 자금 조달 마감일이 2024년 12월 17일에서 2024년 9월 23일로 앞당겨졌습니다. 3개월 가까이 입니다.

green juli enhanced 1개월 보유 기간 채권은 2024년 7월 3일에 모금을 시작하며 모금 마감일은 2024년 9월 30일에서 2024년 9월 18일로 앞당겨집니다. 2024년 9월 19일(당일 포함)부터 투자자의 펀드 청약 신청이 더 이상 접수되지 않습니다.

hang seng qianhai hengyuan zhaoli 채권 투자 펀드의 원래 모금 마감일은 2024년 11월 29일입니다. 모금 마감일을 2024년 9월 10일로 앞당기기로 결정했으며, 2024년 9월 11일부터 더 이상 투자자들의 청약 신청을 받지 않습니다.

다중채권형 펀드의 조기 마감은 향후 채권수익률에 대한 투자자들의 기대가 주식형 펀드보다 높다는 점을 반영한다. 골든이글펀드의 왕화이젠(wang huaizhen)은 거시경제 환경이 여전히 채권시장을 지탱하는 핵심 요인일 수 있다고 말했다. 현 경제는 여전히 전환기에 있으며, 전반적인 인플레이션 수준은 낮고, 물가조정 이후의 실질금리 수준도 여전히 높다는 점을 고려하면 경기대응적 조정 환경에서는 통화정책이 상대적으로 느슨하다. 기업 전체 이익에 대한 하향 압력과 일부 산업의 일정 수준 초과 생산 능력으로 인해 산업제품 가격은 여전히 ​​바닥권을 맴돌고 있습니다. 전반적으로 단기 및 중기 금리는 여전히 안전한 자금을 위한 중요한 배분 방향입니다.

연휴 전 대량 청약에 대한 빈번한 제한

기자는 국경절 연휴 기간 동안 많은 채권 재단이 고액 청약을 자주 제한했다는 사실에 주목했습니다. 같은 날 중국남방기금은 7개 채권 재단에 대해 구매 제한 공고를 내리기도 했습니다.

서던 주니어(southern junior)의 중·단기 채무채권 출시를 예로 들면서, 최근 서던 펀드는 2024년 9월 27일부터 개인 투자자가 펀드의 클래스 a, 클래스 c, 클래스 e 펀드를 단일 청약할 경우 다음과 같이 발표했습니다. 1일 단일 펀드계좌 지분이 50만원을 초과하는 경우(50만원 제외, 청약, 고정투자, 전환이체 신청금액을 합산하고, 펀드 지분 종류별 신청금액을 별도로 계산함) 아래), 500,000위안 가입만 성공으로 확인되며, 초과하는 경우 실패로 확인됩니다.

이펀드도 이펀드 안유 60일 보유채권투자펀드가 대규모 청약을 조정했다고 밝혔다. ) 본 펀드의 클래스 a 펀드 지분 또는 클래스 c 펀드 지분 금액은 500,000위안(포함)을 초과할 수 없습니다. 500,000위안(제외)을 초과하는 금액의 경우 확인이 실패됩니다.

최근 e펀드, 남부펀드, 보시펀드, 첸하이카이위안펀드, 화안펀드 등 회사들이 자사 채권 펀드에 대한 매수 제한 공고를 발표했다. 자료에 따르면 9월 27일 현재 전체 시장에서 1,365개 채권형 펀드(주식은 별도 계산, 아래 동일)가 '고객 감사를 위해' 청약을 중단했으며, 1,536개 채권형 펀드가 고액 청약을 중단했다.

실제로 명절마다 자금은 안전한 피난처를 위해 저위험 자산으로 전환됩니다. 이는 상품 기반, 부채 기반 및 기타 상품의 쿠폰이 여전히 휴일 동안 매일 계산된다는 사실과도 관련이 있습니다. 펀드회사는 매수제한을 통해 대규모 자본유입으로 인한 수익희석을 완화하는데 도움을 줍니다.

펀드업계 관계자는 기자들에게 대형 펀드가 명절 수익률을 희석시키는 것을 막기 위해 펀드사가 명절 전 고액 펀드 청약을 제한하는 것은 실제로 채권형 펀드(특히 단기채권형 펀드)나 상품형 펀드에서 흔히 볼 수 있는 관행이라고 전했다. 주식청약과 펀드의 청약 후 투자 시작까지 2~3일의 시차가 있기 때문에 명절 이전에 청약에 많은 자금이 정체되어 있는 경우 펀드매니저는 신규 자금을 투자에 사용할 수 없게 되며, 펀드 규모의 급격한 증가로 인해 원래 보유자의 수익이 희석될 수 있습니다.

편집자: 왕윤펑

교정: 리링펑