2024-09-29
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
투자은행업 품질평가 방식이 다시 변경됩니다.
최근 중국 증권 저널 기자들은 중국 증권 협회가 "증권 회사의 투자 은행 업무 품질에 대한 평가 방법"(이하 "평가 방법"이라고 함)을 개정했다는 사실을 브로커로부터 알고 브로커의 의견을 구했습니다. 위 문서는 2022년 공개 이후 두 번째 개정판이다.
이번 개정안은 첫째, 주식 추천업무의 질과 직무 및 책임 이행에 대한 평가지표를 개선하는데 그 주목적을 두고 있다. 현장 감독을 받고, 규제 당국의 시장 진입 전에 종료 신청을 해야 기본 포인트에서 100점이 차감됩니다. 두 번째는 '높은 수준의 기술 자립과 자립을 지원하는 투자 은행'지표를 최적화하는 것입니다. 세 번째는 시장에서 많은 관심을 받고 있는 돌파지표, 입찰보고서 평가지표 등 '신주가치 평가 및 가격결정 능력'에 대한 특별 평가지표를 추가해 보험사들이 합리적으로 가격을 책정할 수 있도록 유도하는 것이다.
"등록 과정에서 자료를 철회"하거나 프로젝트의 기본 사항을 차감하는 행위
종전의 『증권회사 투자은행업 품질평가 방안』에 따르면 투자은행 평가지표제도는 내부통제평가(기본점수 25점), 실무품질평가(기본점수 75점)의 3부분으로 구성되어 있다. 및 평가 조정(최대 15점).
그 중 상대적으로 비중이 높은 '실천품질평가'에는 벌칙, 부정적 감사결과, 부정적 행동기록 등 세부 지표가 주로 포함된다.
이를 위해 중국증권협회는 최근 '증권회사 투자은행 업무 품질 평가 방안'을 개정해 '실천 품질 평가' 측면에서 직무와 책임 수행에 대한 평가 지표를 개선했다.
중국증권저널이 업계에서 입수한 중국증권협회 문서에 따르면 이는 크게 5가지로 나뉜다.
첫째, 후원사업의 주요 부정적 사항에 대한 감점 기준을 명확히 한다. 즉, 후원 프로젝트의 발행인 및 관련 인원, 후원 기관 및 관련 인원이 사법 당국에 의해 형사처벌 조치를 받은 경우, 해당 프로젝트로 인해 중국 증권감독관리위원회에서 행정처벌 조치를 취하거나, 사정이 있는 경우 투자자의 이익이나 사회의 공익을 심각하게 훼손하는 경우에는 각 프로젝트의 기본점수에서 100점이 감점됩니다.
후원 프로젝트에 발행인 및 관련 인원, 후원 기관 및 관련 인원이 해당 프로젝트로 인해 사법 당국의 조사를 받거나 법률 및 규정 위반 혐의로 중국 증권감독관리위원회에서 조사를 받는 경우 프로젝트에서 80점이 감점됩니다. 기준점부터.
둘째, 중국증권협회는 후원 프로젝트 심사 종료에 대한 포인트 차감 기준을 개선했다. brokerage china 기자들은 등록 과정에서 발행 및 상장 조건, 정보 공개 요건 등에 영향을 미치는 문제가 발견되어 후원 프로젝트가 종료될 경우 프로젝트 기본 포인트에서 100점이 차감된다는 점을 새롭게 명시했다고 밝혔습니다. .
올해부터 많은 ipo 프로젝트가 등록 과정의 '단순한 지름길'로 인해 종료된 것으로 알려졌습니다. 일부 브로커와 투자 은행가는 이러한 프로젝트가 일반적으로 감독에 의해 '결함'이 있는 것으로 확인되어 시정 조치가 필요하다고 생각합니다. 업계의 보고와 실적의 급격한 하락은 부정적인 영향을 제거하는 데 시간이 걸릴 것입니다.
셋째, 후원사업이 “현장감리 또는 현장점검 대상으로 확인되어 승인 전 심사가 종료된 경우”에도 본 규정에서 기본점수 100점이 감점되는 것으로 볼 수 있다. '검사 후 퇴사' 등 '감독 징후가 보이면 해고' 등의 행위를 엄격히 단속한다. 지정된 기간 내에 검토 문의에 응답하지 않거나 업데이트된 재무 정보를 제출하지 않아 후원 프로젝트가 검토를 위해 종료된 경우 60점이 차감됩니다.
넷째, 중국증권협회는 후원 프로젝트의 부정적 행위 기록에 대한 범위와 공제 기준을 개선하고 총 공제 금액의 상한선을 설정했습니다. china securities journal이 입수한 문서에 따르면, 새로운 개정 사항에는 "소송, 보증 또는 중재 및 발행자에게 영향을 미치는 기타 사항을 완전히 공개하지 않은 것", "부정확한 산업 분류", "금융 투자를 완전히 공개하지 않은 것, 이전" 등이 포함됩니다. '자금사용' 등 부정적인 행태기록은 중개업자의 책임을 엄격히 이행하려는 규제당국의 의지를 보여준다.
다섯째, 중국증권협회는 행정규제조치와 자율규제조치에 대한 감점기준을 적절하게 조정한다. 예를 들어, 후원기관 관계자가 증권거래소의 후원사업으로 인해 "일정 기간 내에 제출한 발급신청서류 및 정보공개서류의 발급 및 상장을 승인하지 아니한다" 등의 감독조치를 받은 경우, 중국증권협회는 기본포인트 100점을 차감합니다.
새로운 서비스 생산성의 주도적 역할 강조
올해 초 중국 증권감독관리위원회는 기술 기업의 높은 수준의 발전을 지원하고 새로운 생산성을 제공하기 위해 많은 성명을 발표하고 다양한 조치를 계획했습니다. 이를 위해 "과학기술 기업의 높은 수준의 발전을 지원하기 위한 자본시장의 16가지 조치"와 "과학기술 혁신 및 기술 혁신 발전을 지원하기 위한 과학기술혁신위원회 개혁 심화를 위한 8가지 조치"를 발표했습니다. 새로운 생산성'이 발행되었습니다.
스폰서가 자본 시장에서 자본과 실물 경제를 연결하는 데 중요한 역할을 하기 때문에, 높은 수준의 기술 자립을 지원하는 투자 은행의 기능적 방향을 더욱 최적화하는 방법이 규제 당국에서 탐구하는 주제가 되었습니다.
앞서 언급한 평가제도 중 '평가 조정' 항목 중 중국증권협회는 최근 '투자은행이 높은 수준의 기술 자립과 자립을 지원한다'는 특별 평가지표를 조정했다.
중국 증권 협회는 투자 은행이 후원하는 프로젝트에 두 가지 새로운 표준이 추가될 것이라고 밝혔습니다.
첫째, 신품질 생산성의 대표적인 대표주자로서 신산업, 신형식, 신기술의 핵심핵심기술에서 획기적인 발전을 이루었습니다.
둘째, 보유한 핵심기술이 국가 주무관청으로부터 국제적으로 선도적 역할을 한다고 인정되거나 국가 전략에 큰 의미를 갖는 것으로 인정된다.
위에서 언급한 '서비스 고급 과학기술 자립 및 자립' 지표의 최대 점수는 10점인 것으로 알려졌다.
평가에 '신주가치평가 및 가격결정능력'이 신규 포함되었습니다.
앞서 언급한 '평가조정' 항목에 '신주의 가치평가 및 가격결정력'이라는 특별평가지표를 추가한 것도 이번 개정의 또 다른 특징이다. 이에 대해 중국증권협회는 증권사들이 신주에 대한 가격 결정 능력을 향상하고 신주 투자 가치 보고서의 품질을 향상할 것을 촉구할 것이라고 밝혔습니다.
이번 특별지표는 주로 등록시스템 하에서 조회방식을 통해 발행된 프로젝트를 집계한 것으로 알려졌다. 이 지표는 최대점수는 5점으로 2가지 기준으로 구성된다. 첫째는 이탈, 발행가액 편차 등의 상황을 주로 고려하는 가격결정력 평가기준, 둘째는 밸류에이션을 고려하는 입찰보고서 품질평가기준이다. 이익예측 등
중국증권협회는 브레이크아웃 지표 설정 시 주로 신주 발행 중 시장 전망을 고려한다고 밝혔는데, 이는 투자자들이 가장 우려하는 핵심 요소이자 중요한 이익과 직결되는 핵심 요소입니다.
문서에 따르면 완료되지 않은 프로젝트 수/전체 프로젝트 수가 60%를 초과하는 경우 단일 프로젝트의 위반률이 2배 이상이지만 위반이 있는 경우 해당 투자 은행의 점수가 1점 증가합니다. 초과 자금 조달 없음, 단일 프로젝트에 대해 0.5포인트가 차감됩니다. 단일 프로젝트의 위반률이 업계보다 높습니다. 브레이크 범위가 평균의 두 배이고 초과 모금이 있는 경우 단일 프로젝트에 대해 1포인트가 차감됩니다. 이벤트.
가치평가 지표 측면에서 볼 때, 입찰보고서가 신주의 가격을 결정하는 데 중요한 참고 역할을 한다는 점을 고려하면, 합리적인 가치평가 가격 책정은 투자자의 정당한 권익을 더욱 보호할 수 있습니다. 문서에 따르면 입찰 보고서의 평가 편차 = (가중 평균 마감 가격 - 입찰 보고서의 평균 평가) / 입찰 보고서의 평균 평가입니다. 증권사 당년도 프로젝트 중 평가편차 절대값이 낮은 5% 프로젝트가 있는 경우, 평가편차 절대값이 높은 5% 프로젝트가 있는 경우 각 프로젝트에 0.5점을 가산합니다. 입찰 보고서에는 단일 프로젝트에 대해 0.5 포인트가 차감됩니다.
