berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

metode penilaian kualitas bisnis perbankan investasi akan diubah lagi.

baru-baru ini, reporter china securities journal mengetahui dari pialang bahwa asosiasi sekuritas tiongkok telah merevisi "metode evaluasi kualitas bisnis perbankan investasi perusahaan sekuritas" (selanjutnya disebut sebagai "metode evaluasi") dan meminta pendapat dari pialang. dokumen tersebut di atas merupakan revisi kedua sejak dirilis pada tahun 2022.

revisi ini berfokus pada tiga aspek utama. pertama, menyempurnakan indikator evaluasi kualitas bisnis rekomendasi saham dan kinerja tugas dan tanggung jawab tunduk pada pengawasan di tempat dan mengajukan penghentian sebelum otoritas pengatur memasuki pasar harus 100 poin akan dikurangi dari poin dasar. yang kedua adalah mengoptimalkan indikator “bank investasi yang mendukung kemandirian dan kemandirian teknologi tingkat tinggi”. yang ketiga adalah menambahkan indikator evaluasi khusus untuk "penilaian saham baru dan kemampuan penetapan harga", termasuk indikator breakout dan indikator penilaian laporan penawaran yang telah menarik banyak perhatian pasar, untuk memandu penjamin emisi dalam menetapkan harga secara rasional.

"penarikan materi selama proses pendaftaran" atau pengurangan poin-poin dasar proyek

menurut “ukuran penilaian kualitas bisnis perbankan investasi perusahaan efek” sebelumnya, sistem indeks evaluasi bank investasi mencakup tiga bagian: evaluasi pengendalian internal (skor dasar 25 poin), evaluasi kualitas praktik (skor dasar 75 poin) dan penyesuaian evaluasi (maksimal 15 poin).

diantaranya, “evaluasi kualitas praktik” dengan bobot yang relatif tinggi terutama mencakup indikator rinci seperti penalti, hasil audit negatif, dan catatan perilaku negatif.

untuk tujuan ini, asosiasi sekuritas tiongkok baru-baru ini merevisi "langkah-langkah evaluasi kualitas bisnis perbankan investasi perusahaan sekuritas" untuk meningkatkan indikator evaluasi pelaksanaan tugas dan tanggung jawab dalam hal "evaluasi kualitas praktik".

menurut dokumen asosiasi sekuritas tiongkok yang diperoleh china securities journal dari industri, hal ini terutama dibagi menjadi lima poin:

pertama, standar pengurangan poin untuk hal-hal negatif utama dalam proyek yang disponsori diklarifikasi. artinya, ketika penerbit dan personel terkait dari proyek yang disponsori, lembaga sponsor, dan personel terkait dikenakan tindakan hukuman pidana oleh otoritas kehakiman, tindakan hukuman administratif diambil oleh komisi regulasi sekuritas tiongkok karena proyek tersebut, atau terdapat keadaan yang sangat merugikan kepentingan investor atau kepentingan umum masyarakat, 100 poin akan dikurangi dari skor dasar setiap proyek.

ketika proyek yang disponsori memiliki penerbit dan personel terkait, lembaga sponsor, dan personel terkait sedang diselidiki oleh otoritas kehakiman karena proyek tersebut atau sedang diselidiki oleh komisi regulasi sekuritas tiongkok atas dugaan pelanggaran hukum dan peraturan, proyek tersebut akan dikurangi 80 poin dari titik dasar.

kedua, asosiasi sekuritas tiongkok telah meningkatkan standar pengurangan poin untuk penghentian peninjauan proyek yang disponsori. wartawan pialang tiongkok memperhatikan bahwa baru diklarifikasi bahwa ketika proyek yang disponsori dihentikan karena masalah yang ditemukan selama proses pendaftaran yang mempengaruhi kondisi penerbitan dan pencatatan, persyaratan pengungkapan informasi, dll., 100 poin akan dikurangi dari poin dasar proyek .

dilaporkan bahwa sejak tahun ini, banyak proyek ipo yang dihentikan karena "hanya jalan pintas" dalam proses pendaftaran. beberapa broker dan bankir investasi percaya bahwa proyek-proyek tersebut biasanya ditemukan memiliki "kekurangan" oleh pengawasan dan perlu melakukan perbaikan. ; laporan di industri dan penurunan kinerja yang tajam akan membutuhkan waktu untuk menghilangkan dampak negatifnya.

ketiga, ketika proyek yang disponsori “diidentifikasi sebagai subjek pengawasan di tempat atau inspeksi di tempat dan peninjauannya dihentikan sebelum diterima”, 100 poin dasar juga akan dikurangi dari peraturan ini, terlihat bahwa pengawasan akan dilakukan dengan tegas menindak “penarikan setelah pemeriksaan”. ketika proyek yang disponsori dihentikan untuk ditinjau karena kegagalan menanggapi pertanyaan peninjauan atau mengirimkan informasi keuangan terbaru dalam batas waktu yang ditentukan, 60 poin akan dikurangi.

keempat, asosiasi sekuritas tiongkok telah meningkatkan cakupan dan standar pengurangan untuk catatan perilaku negatif proyek yang disponsori, dan menetapkan batas atas pengurangan total. menurut dokumen yang diperoleh china securities journal, revisi baru tersebut mencakup "kegagalan untuk mengungkapkan sepenuhnya litigasi, jaminan atau arbitrase dan hal-hal lain yang berdampak pada penerbit", "klasifikasi industri yang tidak akurat", "kegagalan untuk mengungkapkan sepenuhnya investasi keuangan, sebelumnya penggalangan dana" catatan perilaku negatif tentang "penggunaan dana, dll." menunjukkan tekad pihak berwenang untuk secara ketat menegakkan tanggung jawab perantara.

kelima, asosiasi sekuritas tiongkok secara tepat menyesuaikan standar pengurangan poin untuk tindakan regulasi administratif dan regulasi mandiri. misalnya, jika personel terkait dari lembaga sponsor dikenakan tindakan pengawasan seperti "tidak menerima penerbitan dan pencatatan dokumen permohonan dan dokumen keterbukaan informasi yang diserahkan oleh mereka dalam jangka waktu tertentu" karena proyek sponsorship oleh bursa efek, asosiasi sekuritas tiongkok akan mengurangi 100 poin dasar.

soroti peran panduan produktivitas layanan baru

pada awal tahun ini, komisi regulasi sekuritas tiongkok membuat banyak pernyataan dan merencanakan berbagai langkah untuk mendukung perkembangan tingkat tinggi perusahaan teknologi dan melayani produktivitas baru. untuk mencapai tujuan ini, “enam belas langkah pasar modal untuk melayani perkembangan tingkat tinggi perusahaan ilmu pengetahuan dan teknologi” dan “delapan langkah untuk memperdalam reformasi badan inovasi sains dan teknologi untuk melayani pengembangan inovasi ilmiah dan teknologi dan produktivitas baru" dikeluarkan.

karena sponsor memainkan peran penting dalam menghubungkan modal dan ekonomi riil di pasar modal, bagaimana mengoptimalkan lebih lanjut orientasi fungsional bank investasi dalam mendukung kemandirian teknologi tingkat tinggi telah menjadi topik yang dieksplorasi oleh otoritas pengatur.

dalam kategori "penyesuaian evaluasi" dalam sistem evaluasi yang disebutkan di atas, asosiasi sekuritas china baru-baru ini menyesuaikan indikator evaluasi khusus "bank investasi mendukung kemandirian dan kemandirian teknologi tingkat tinggi".

asosiasi sekuritas tiongkok menyatakan bahwa dua standar baru akan ditambahkan ke proyek yang disponsori oleh bank investasi:

pertama, sebagai representasi khas produktivitas kualitas baru, perusahaan ini telah membuat terobosan dalam teknologi inti utama dalam industri baru, format baru, dan teknologi baru.

kedua, teknologi inti yang dimiliki diakui oleh otoritas nasional yang berwenang sebagai teknologi yang memiliki peran terdepan dan terdepan secara internasional atau memiliki arti penting bagi strategi nasional.

dilaporkan bahwa skor maksimum untuk indikator "layanan kemandirian dan kemandirian ilmu pengetahuan dan teknologi tingkat tinggi" yang disebutkan di atas adalah 10 poin.

"penilaian saham baru dan kemampuan penetapan harga" baru saja dimasukkan dalam penilaian

sorotan lain dari revisi ini adalah penambahan indikator evaluasi khusus “valuasi dan kekuatan harga saham baru” pada kategori “penyesuaian evaluasi” tersebut di atas. menanggapi hal tersebut, asosiasi sekuritas china menyatakan akan mendesak perusahaan sekuritas untuk meningkatkan kemampuan penetapan harga saham baru dan meningkatkan kualitas laporan nilai investasi saham baru.

dilaporkan bahwa indikator khusus ini terutama menghitung proyek yang diterbitkan melalui metode penyelidikan di bawah sistem registrasi. indikator ini memiliki skor maksimum 5 poin dan terdiri dari dua standar. yang pertama adalah standar evaluasi kekuatan harga, yang terutama mempertimbangkan situasi seperti penembusan dan penyimpangan harga penerbitan, yang kedua adalah standar evaluasi kualitas laporan penawaran, yang mempertimbangkan penilaian. perkiraan keuntungan, dll.

asosiasi sekuritas tiongkok menyatakan bahwa penetapan indikator breakout terutama mempertimbangkan prospek pasar selama penerbitan saham baru, yang merupakan faktor inti yang paling dikhawatirkan investor dan berkaitan langsung dengan kepentingan vital mereka.

menurut dokumen tersebut, jika jumlah proyek yang belum selesai/jumlah semua proyek lebih besar dari 60%, skor bank investasi terkait akan meningkat sebesar 1 poin; jika tingkat pelanggaran satu proyek lebih dari dua kali lipat tetapi ada tidak ada kelebihan pendanaan, 0,5 poin akan dikurangi untuk satu proyek; tingkat pelanggaran satu proyek lebih tinggi daripada industri. jika rentang terobosan dua kali lipat dari rata-rata dan ada peningkatan yang berlebihan, 1 poin akan dikurangi untuk satu proyek. peristiwa.

dalam hal indikator penilaian, mengingat laporan penawaran memainkan peran referensi penting dalam menentukan harga saham baru, maka penetapan harga penilaian yang wajar dapat lebih melindungi hak dan kepentingan sah investor. menurut dokumen tersebut, penyimpangan penilaian laporan penawaran = (harga penutupan rata-rata tertimbang - penilaian rata-rata laporan penawaran) / penilaian rata-rata laporan penawaran. jika terdapat 5% proyek di antara proyek tahun berjalan perusahaan sekuritas dengan nilai deviasi penilaian absolut yang rendah dalam laporan penawaran, maka 0,5 poin akan ditambahkan ke setiap proyek; jika terdapat 5% proyek dengan nilai deviasi penilaian absolut yang tinggi laporan penawaran, 0,5 poin akan dikurangi untuk satu proyek.