uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

investointipankkitoiminnan laadunarviointimenetelmää muutetaan jälleen.

äskettäin china securities journalin toimittajat saivat välittäjiltä tietää, että kiinan arvopaperiliitto on tarkistanut arvopaperiyhtiöiden investointipankkitoiminnan laadun arviointimenetelmät (jäljempänä "arviointimenetelmät") ja pyytänyt välittäjiltä mielipiteitä. edellä mainittu asiakirja on toinen versio sen julkaisun jälkeen vuonna 2022.

tämä uudistus keskittyy kolmeen pääasialliseen näkökohtaan. ensinnäkin se parantaa osakesuositustoiminnan laatua ja tehtävien ja vastuiden suorittamista. esim ovat paikan päällä valvonnan alaisia ​​ja hakevat irtisanomista ennen kuin valvontaviranomaiset tulevat markkinoille, peruspisteistä vähennetään 100 pistettä. toinen on "korkean tason teknologista omavaraisuutta ja omavaraisuutta tukevien sijoituspankkien" indikaattorin optimointi. kolmas on erityisten arviointiindikaattoreiden lisääminen "uusia osakkeiden arvostus- ja hinnoittelukykyjä varten", mukaan lukien purkautumisindikaattori ja tarjousraportin arvostusindikaattorit, jotka ovat herättäneet paljon markkinoiden huomiota, jotta vakuutuksenantajat ohjataan rationaalisesti asettamaan hintoja.

"materiaalien peruuttaminen ilmoittautumisprosessin aikana" tai hankkeen peruspisteiden vähentäminen

edellisen "arvopaperiyhtiöiden investointipankkitoiminnan laadunarviointitoimenpiteet" mukaan investointipankkien arviointiindeksijärjestelmä sisältää kolme osaa: sisäisen valvonnan arviointi (peruspistemäärä 25 pistettä), käytännön laadun arviointi (peruspistemäärä 75 pistettä) ja arvioinnin oikaisu (enintään 15 pistettä).

niiden joukossa "käytännön laadun arviointi", jolla on suhteellisen suuri painoarvo, sisältää pääasiassa yksityiskohtaisia ​​indikaattoreita, kuten rangaistuksia, negatiivisia tarkastustuloksia ja negatiivisia käyttäytymistietoja.

tätä tarkoitusta varten kiinan arvopaperiliitto tarkisti äskettäin "toimenpiteet arvopaperiyhtiöiden investointipankkitoiminnan laadun arvioimiseksi" parantaakseen tehtävien ja vastuiden suorittamisen arviointiindikaattoreita "käytännön laadun arvioinnin" kannalta.

china securities journalin toimialalta hankkiman china securities association -asiakirjan mukaan se on jaettu pääasiassa viiteen kohtaan:

ensin täsmennetään pistevähennysstandardit merkittävistä negatiivisista asioista sponsoroiduissa projekteissa. eli kun liikkeeseenlaskija ja sponsoroidun hankkeen asiaankuuluva henkilöstö, sponsoroiva laitos ja asiaankuuluva henkilöstö ovat oikeusviranomaisten rikosoikeudellisten rangaistustoimenpiteiden kohteena, kiinan arvopaperimarkkinavalvontakomissio toteuttaa hallinnollisia rangaistustoimenpiteitä hankkeen vuoksi tai on olemassa olosuhteita jotka vahingoittavat vakavasti sijoittajien etuja tai yhteiskunnan yleisiä etuja, 100 pistettä vähennetään kunkin hankkeen peruspisteistä.

kun sponsoroidun hankkeen liikkeeseenlaskija ja asiaankuuluva henkilöstö, sponsoroiva laitos ja asiaankuuluva henkilöstö ovat hankkeen johdosta oikeusviranomaisten tutkittavana tai kiinan arvopaperimarkkinoiden sääntelykomissio tutkii niitä epäiltyjen lakien ja määräysten rikkomisesta, projektista vähennetään 80 pistettä. pohjapisteestä.

toiseksi china securities association on parantanut pisteen vähennysstandardeja sponsoroitujen hankkeiden tarkastelun lopettamiseksi. brokerage china -toimittajat huomasivat, että äskettäin selvitettiin, että kun sponsoroitu projekti lopetetaan rekisteröintiprosessin aikana havaittujen ongelmien vuoksi, jotka vaikuttavat liikkeeseenlasku- ja listautumisehtoihin, tiedonantovaatimuksiin jne., projektin peruspisteistä vähennetään 100 pistettä. .

on raportoitu, että tästä vuodesta lähtien monet listautumisantiprojektit on lopetettu rekisteröintiprosessin "vain oikotien" vuoksi. jotkut välittäjät ja investointipankkiirit uskovat, että tällaisissa hankkeissa on yleensä "puutteita" valvonnassa ja niiden on toteutettava korjauksia. alan raportit ja jyrkät suorituskyvyn laskut vievät aikaa negatiivisten vaikutusten poistamiseen.

kolmanneksi, kun sponsoroitu hanke "tunnistetaan paikan päällä tehtävän valvonnan tai paikan päällä tehtävän tarkastuksen kohteeksi ja tarkastelu lopetetaan ennen hyväksymistä", tästä määräyksestä vähennetään myös 100 peruspistettä, voidaan nähdä, että valvonta tulee tiukasti torjua "peruuttamista tarkastuksen jälkeen". kun sponsoroitu projekti lopetetaan tarkastettavaksi, koska kyselyihin ei vastata tai päivitettyjä taloudellisia tietoja ei ole toimitettu määräajassa, siitä vähennetään 60 pistettä.

neljänneksi kiinan arvopaperiliitto on parantanut sponsoroitujen projektien negatiivista käyttäytymistä koskevien tietueiden laajuutta ja vähennysstandardeja ja asettanut ylärajan kokonaisvähennyksille. china securities journalin saamien asiakirjojen mukaan uudet muutokset sisältävät "oikeudenkäyntien, takuiden tai välimiesmenettelyjen ja muiden liikkeeseenlaskijaan vaikuttavien seikkojen täydellisen paljastamatta jättämisen", "epätarkka toimialaluokitus", "rahoitussijoitusten täydellisen paljastamatta jättäminen, aikaisempi varainkeruu" negatiiviset käyttäytymistiedot "varojen käytöstä jne." osoittavat sääntelyviranomaisten päättäväisyyden valvoa tiukasti välittäjien velvollisuuksia.

viidenneksi kiinan arvopaperiliitto mukauttaa asianmukaisesti hallinnollisten sääntelytoimenpiteiden ja itsesääntelytoimien pistevähennysstandardeja. esimerkiksi, jos sponsoroivan laitoksen asiaankuuluvaan henkilöstöön kohdistuu valvontatoimenpiteitä, kuten "ei hyväksy tietyn ajan kuluessa toimittamiaan liikkeeseenlasku- ja listaushakemusasiakirjoja ja tiedonantoasiakirjoja" pörssin sponsorointihankkeen vuoksi, kiinan arvopaperiliitto vähentää 100 peruspistettä.

korosta uuden palvelun tuottavuuden ohjaava rooli

tämän vuoden alussa china securities regulatory commission antoi useita lausuntoja ja suunnitteli useita toimenpiteitä tukeakseen teknologiayritysten korkean tason kehitystä ja palvellakseen uutta tuottavuutta. tätä tarkoitusta varten "pääomamarkkinoiden kuusitoista toimenpidettä palvelemaan tiede- ja teknologiayritysten korkean tason kehitystä" ja "kahdeksan toimenpidettä tieteellisen ja teknologisen innovaation kehittämistä palvelevan tiede- ja teknologianeuvoston uudistuksen syventämiseksi" new productivity" julkaistiin.

koska sponsoreilla on tärkeä rooli pääomamarkkinoiden ja reaalitalouden yhdistämisessä pääomamarkkinoilla, on sääntelyviranomaisten pohdittava aihe, kuinka investointipankkien toiminnallista suuntautumista voidaan edelleen optimoida korkean tason teknologisen omavaraisuuden tukemisessa.

kiinan arvopaperiliitto on äskettäin säätänyt edellä mainitun arviointijärjestelmän "arvioinnin säätöjen" luokassa "sijoituspankit tukevat korkean tason teknologista omavaraisuutta ja omavaraisuutta" erityisiä arviointiindikaattoreita.

china securities association totesi, että investointipankkien sponsoroimiin hankkeisiin lisätään kaksi uutta standardia:

ensinnäkin tyypillisenä uuden laatutuottavuuden edustajana se on tehnyt läpimurtoja keskeisissä ydinteknologioissa uusilla toimialoilla, uusissa formaateissa ja uusissa teknologioissa.

toiseksi kansalliset toimivaltaiset viranomaiset tunnustavat hallussa olevat ydinteknologiat kansainvälisesti johtavaksi ja johtavaksi rooliksi tai niillä on suuri merkitys kansallisen strategian kannalta.

on todettu, että edellä mainitun "palvelun korkean tason tieteen ja teknologian omavaraisuus ja omavaraisuus" -indikaattorin enimmäispistemäärä on 10 pistettä.

"uusi osakkeiden arvostus- ja hinnoittelukyky" on hiljattain sisällytetty arviointiin

toinen tämän tarkistuksen kohokohta on "uusien osakkeiden arvostus- ja hinnoitteluvoiman" erityisen arviointiindikaattorin lisääminen edellä mainittuun "arvioinnin oikaisu" -luokkaan. vastauksena kiinan arvopaperiliitto sanoi, että se kehottaa arvopaperiyhtiöitä parantamaan uusien osakkeiden hinnoittelukykyään ja parantamaan uusien osakkeiden sijoitusarvoraporttien laatua.

on raportoitu, että tämä erityisindikaattori laskee pääasiassa hankkeet, jotka on julkaistu rekisteröintijärjestelmän kyselymenetelmillä. tämän indikaattorin maksimipistemäärä on 5, ja se koostuu kahdesta standardista. ensimmäinen on hinnoittelun tehon arviointistandardi, joka ottaa huomioon pääasiassa tilanteet, kuten liikkeellelaskuhinnan poikkeamat, toinen on tarjousraportin laadun arviointistandardi, joka ottaa huomioon arvostukset. tulosennusteet jne.

china securities association totesi, että läpimurtoindikaattorin asettamisessa huomioidaan pääosin markkinanäkymät uusien osakkeiden liikkeeseenlaskussa, mikä on sijoittajia eniten huolestuttava ydintekijä ja liittyy suoraan heidän elintärkeisiin etuihinsa.

asiakirjan mukaan, jos keskeneräisten hankkeiden määrä/kaikkien hankkeiden määrä on suurempi kuin 60 %, asianomaisen investointipankin pistemäärää korotetaan 1 pisteellä, jos yksittäisen hankkeen rikkoutumisaste on yli kaksinkertainen, mutta on ei ylirahoitusta, yhdestä hankkeesta vähennetään 0,5 pistettä. yksittäisen hankkeen rikkomisprosentti on korkeampi kuin toimialan. tapahtuma.

arvostusindikaattoreiden osalta ottaen huomioon, että tarjousraportilla on tärkeä viiterooli uusien osakkeiden hinnoittelussa, järkevä arvostushinnoittelu voi edelleen suojata sijoittajien laillisia oikeuksia ja etuja. asiakirjan mukaan tarjousraportin arvostuspoikkeama = (painotettu keskimääräinen päätöskurssi - tarjousraportin keskiarvo) / tarjousraportin keskiarvo. jos arvopaperiyhtiön kuluvan vuoden hankkeiden joukossa on 5 % hankkeita, joiden absoluuttinen arvopoikkeama on tarjousraportissa, jokaiseen hankkeeseen lisätään 0,5 pistettä, jos hankkeita, joiden absoluuttinen arvopoikkeama on korkea, on 5 % tarjousraportissa vähennetään 0,5 pistettä yhdestä hankkeesta.