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1999년 중국 인터넷은 기업가 정신의 첫 번째 물결을 시작했습니다. tang yue도 이 흐름의 일부이지만 jack ma, robin li, zhou lei, zhang chaoyang에 비하면 tang yue라는 이름은 조금 낯설습니다.

7년 동안 월스트리트에서 열심히 일해 온 tang yue는 그의 팀과 함께 elong을 공동 창립했습니다. 이 플랫폼은 오랫동안 ctrip의 중요한 경쟁자가 되었습니다.

2006년 elong을 성공적으로 상장시킨 tang yue는 ceo직을 사임하고 투자자가 되었습니다. 그러나 8년 후, 그는 인터넷 금융의 조류에 직면하여 다시 물에 뛰어들어 오늘날의 xiaoying technology를 설립했습니다.

p2p 전성기에는 xiaoying technology가 선두는 아니었지만 오늘날에도 tang yue는 여전히 91.5%의 의결권을 보유하고 회사를 확고하게 통제하고 있습니다.

올해 상반기 xiaoying technology는 매출과 이익이 두 배의 성장을 달성했으며 성장률은 두 자릿수를 기록했습니다.

#1 매출 감소가 돈 버는 데 방해가 되지는 않는다

xiaoying technology는 수익과 이익 성장을 모두 유지할 수 있는 몇 안 되는 대출 지원 플랫폼 중 하나일 수 있습니다.

경기 침체기 동안 적극적 차입자의 위험 인식은 보수적인 경향이 있으며 위험 허용 범위도 감소할 것입니다. 이러한 일반적인 전제 하에서 xiaoying 차입자 수는 147만 명에서 164만 명으로 11% 증가했습니다.

올해 2분기 xiaoying technology의 매출은 13억 7천만 위안으로 전년 동기 대비 12.5% ​​증가했습니다. 2022년 4분기부터 현재까지 xiaoying은 두 자릿수 매출 성장을 유지했습니다.

순이익 실적은 더욱 인상적이었다. 순이익은 4억2천만 위안으로 전년 동기 대비 13.4% 증가했고, 상반기 순이익은 7억8천만 위안을 기록했다. xiaoying의 수익은 xinye technology의 절반에도 미치지 못하지만 순이익은 xinye technology의 4분의 3에 불과합니다. 다른 플랫폼과 비교했을 때 weixin jinke, lexin, xinye technology, jiayin technology, yiren zhike의 순이익은 각각 60.2%, 53.2%, 15.6%, 15.7%, 6.1% 감소했습니다. xiaoying technology의 순이익 실적이 매우 뛰어나다는 것을 알 수 있습니다.

탁월한 순이익 성과로 xiaoying의 순이익률은 30.3%에 도달했는데, 이는 2019년 업계가 정리된 이후 새로운 최고치입니다. 기본적으로 xiaoying은 경기 대응적인 성장 성과를 보였다고 결론 내릴 수 있습니다.

차입자의 증가는 현재 사이클의 특성과 일치하는 동시에 차입 규모의 감소도 이 사이클의 특성과 일치합니다. 2분기 샤오잉이 촉진하고 발행한 총 대출 건수는 227억 건으로 전년 동기 대비 12% 감소했다.

그러나 대출 감소는 해체가 필요한 xiaoying의 소득 증가에 영향을 미치지 않습니다. xiaoying의 수익은 대출 촉진 서비스 수수료, 대출 후 서비스 수수료, 금융 수입 및 기타 수입으로 구성됩니다.

새로운 사업으로 xiaoying의 수익이 증가합니다. 보장소득은 2023년부터 증가해 이번 분기에 4,560만 달러를 기여했다.

경기 침체로 인해 조기 상환 능력이 감소하고 대출 잔액이 늘어나 xiaoying의 주요 사업이 크게 성장했습니다. 대출촉진사업이 주요사업으로, 매출 7억3천만원은 조기상환률 감소에 따라 2.3% 증가하였습니다. 조기 상환을 줄이면 이자율이 높아지고 이에 따라 xiaoying의 수입도 늘어납니다. 평균 대출잔액 증가로 금융수입도 3억5천만원으로 전년 동기 대비 28% 증가했다. 사후 대출 서비스 수수료는 주로 이전 분기 대출 건수 증가의 누적 효과로 인해 전년 동기 대비 10.2% 증가한 1억 5천만 위안을 기록했습니다.

운영 지표 측면에서 xiaoying의 데이터는 눈길을 끌었지만 평균 대출 잔액은 증가하고 선불 비율은 감소했는데 이는 이 단계에서 위험이 외부적으로 발현되는 것입니다.

#2 부실채권 비율 통제가 어렵다

xiaoying의 악성 부채 통제는 이상적이지 않습니다.

2분기 말, xiaoying technology의 31~60일 연체 및 91~180일 연체 미결제 대출에 대한 연체율은 각각 1.29%와 4.38%였습니다. 수직적 비교에서 이 세 가지 데이터는 지난 3분기 동안 크게 증가했습니다. 30~60일 연체율은 4분기 연속 1%보다 높았으며, 90~180일 연체율은 사상 최고치를 기록했습니다.

수평적 비교에서 xinye technology의 2분기 90+ 연체율은 2.65%로 xiaoying technology보다 훨씬 낮았습니다. lexin 30+의 연체율은 1% 미만이고, 90+의 연체율은 3.7%로 xiaoying보다 낮습니다. weixin jinke는 30-90일의 연체율이 더 높지만 90일 이상의 연체율은 3.82%입니다. jiayin technology의 180일 이상 연체율은 2.6%입니다. 이에 비해 xiaoying technology의 연체율은 상대적으로 높습니다.

xiaoying technology의 주력 상품인 카드론은 젊은 소비자를 대상으로 하며, 최대 신용한도는 50,000위안, 최대 12회 가능하며, 소액결제 및 다각화의 특성에 부합합니다. 그러나 분명히 xiaoying technology의 부실채권 실적은 좋지 않습니다.

이러한 배경에서 xiaoying은 자산 건전성이 개선되었으며 대출 규모에 대한 엄격한 통제를 완화하기로 결정했다고 밝혔습니다. 하반기에는 대출 규모가 점차 회복될 것으로 예상됩니다. 분기별로 보면 이번 분기 대출 규모는 1분기에 비해 증가했다. xiaoying은 3분기에 260억~275억 달러로 더욱 증가해 지난해 평균 수준에 도달할 것으로 예상하고 있습니다.

연체율이 높아지고 있지만 xiaoying은 대출 규모를 더욱 완화했으며 플랫폼의 위험 통제 압력은 더욱 높아질 수 있습니다. 2023년 말 현재 xiaoying의 위험 관리 인력은 47명에 불과하며 이는 두 번째로 작은 직종입니다. 위험 관리는 분명히 더 어렵고 비용도 더 커질 수 있습니다.

2분기 xiaoying의 개시 및 서비스 수수료는 4억 2천만 달러로 전년 동기 대비 19.1% 증가했는데, 이는 주로 이전 분기 대출량 증가의 누적 효과로 인해 추심 수수료가 증가했기 때문입니다. 대출금 충당금은 9,590만 위안으로 전년 대비 73% 크게 증가했는데, 이는 주로 회사가 보유한 대출채권의 증가로 인해 발생했습니다.

이 데이터는 차후 대출량이 증가함에 따라 xiaoying의 비용 관리가 압박을 받을 수 있으며, 위험 관리 직원의 규모가 크지 않다는 점을 고려하여 플랫폼의 위험 관리도 더욱 신중해야 함을 나타냅니다.

#3 세계를 장악한 5대 시장 리더

xiaoying technology는 지속 가능한 수익성에 초점을 맞추고 있다고 말했습니다. "우리는 주주 수익을 더욱 향상시키기 위해 다양한 방법을 모색하는 동시에 수익성 있는 성장에 전념하고 있습니다."

지분 측면에서 xiaoying의 의결권은 경영진에 집중되어 있으며, 그 중 tang yue가 지분 36.79%를 보유하고 있음은 의심의 여지 없이 tang yue입니다. .

최근 몇 년간의 재무 보고서를 보면 대출 지원 산업이 수익을 창출하는 것은 어렵지 않습니다. 차용자와만 연결되기 때문에 플랫폼은 대출 자금에 대한 대규모 이자 비용을 지불할 필요가 없으므로 현재 모든 주요 플랫폼은 건전한 수익을 유지하고 있습니다. 이러한 관점에서 xiaoying technology는 높은 수준의 수익성 확실성을 유지합니다.

운영 관점에서 xiaoying의 개념은 다른 플랫폼과 매우 다릅니다. xiaoying은 운영 비용과 비용을 결합합니다. 따라서 재무제표에는 판매 비용, r&d 비용, 차입업체 인수 및 마케팅 비용, 대출채권 충당금, 조건부 보증 등의 항목이 없습니다. 그리고 다른 품목.

개시 및 서비스 비용은 운영 비용과 유사하며, 차용자 확보 및 마케팅 비용은 판매 비용과 유사합니다. 2분기 차입업체 인수 및 마케팅 비용은 2.6% 감소해 xiaoying이 판매 비용을 압축하고 있음을 나타냅니다. 실제로 지난 2년 동안 xiaoying technology의 마케팅 부서는 이름만 존재했을 수도 있습니다. 2022년과 2023년 말에 xiaoying technology의 마케팅 부서 직원은 5명에 불과했습니다. 이에 비해 yiren zhike, xinye technology 등은 모두 영업 직원이 가장 많습니다. 물론 영업을 비즈니스에 통합하거나 아웃소싱 팀을 직접 활용하는 등 조직 관리와 관련될 수도 있습니다. 이유가 무엇이든 xiaoying이 고객 확보에 중점을 두는 것은 경쟁사와 비교하기 어렵습니다.

동시에 요즘 대출 지원 플랫폼은 일반적으로 해외 진출을 모색하고 있습니다. xinye technology는 재무 보고서에 해외 사업을 별도로 직접 기재하는 반면 xiaoying technology는 해외 사업을 언급하지 않습니다. 비즈니스 부문에는 중요한 성장 동력이 거의 없습니다.

이러한 일련의 징후는 xiaoying technology가 규모를 더 확장하고 새로운 비즈니스에 투자할 계획이 없음을 보여줍니다. 기존 비즈니스를 기반으로 사용자 가치 창출과 주주 복귀가 회사의 주요 라인입니다. 리스크만 통제된다면 회사는 사실상 돈을 버는 단계에 있는 셈이다.