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파월 미국 연방준비제도(fed) 의장이 9월 18일 워싱턴에서 기자회견에 참석했다. 미국 연준은 18일 연방기금 금리 목표 범위를 4.75~5.00% 수준으로 50bp 인하한다고 밝혔다. 신화통신 사진

연준은 4년여 만에 처음으로 금리 인하를 발표했다.

금리 인하에 먼지가 쌓였습니다.

현지시간으로 지난 18일 연준은 50bp의 대폭적인 금리 인하를 발표해 연방기금 금리 목표 범위를 4.75~5%로 낮췄습니다.

결의안이 발표된 후 미국 주식은 급등했고 현물 금은 단기적으로 거의 20달러 상승했으며 미국 달러 지수는 40포인트 하락했습니다.

연준의 점도표는 2024년 말 예상 연방기금 금리 중앙값이 이전 5.1%에 비해 4.4%임을 보여줍니다. 19명의 공무원 중 2명은 이 회의 이후 2024년에는 더 이상 금리 인하가 없어야 한다고 믿었고, 7명은 금리를 25bp 더 인하해야 한다고 믿었고, 9명은 금리를 50bp 더 인하해야 한다고 믿었습니다. , 그리고 나는 금리를 75bp 더 인하해야 한다고 믿었습니다.

점도표 출처: 연방준비은행 공식 웹사이트

연준이 발표한 연방공개시장위원회(federal open market committee) 성명서는 최근 지표를 보면 경제 활동이 꾸준히 확장되고 있음을 보여준다고 밝혔다. 일자리 증가율이 둔화되고 실업률도 증가했지만 여전히 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 인플레이션은 2% 목표를 향해 새로운 진전을 이루었지만 여전히 상대적으로 높은 수준에 머물러 있습니다. 연방기금 금리 목표 범위에 대한 추가 조정을 고려하면서 위원회는 최신 데이터, 발전하는 전망, 위험 균형을 신중하게 평가할 것입니다.

이전 데이터에 따르면 8월 미국의 비농업 취업자 수는 142,000명 증가했으며 신규 일자리 수는 이전 수치보다 좋고 예상보다 낮았습니다. 4.2%.

미국 인플레이션의 냉각 추세가 계속되고 있습니다. 미국 노동통계국이 발표한 자료에 따르면 8월 cpi는 전년 동기 대비 2.5% 상승해 예상치에 부합했으며 이전 수치보다 0.4%포인트 하락했다. 이는 5개월 연속 둔화이자 최저치다. 2021년 2월 이후 수준입니다. 8월 근원 cpi는 전년 동기 대비 3.2% 상승해 예상과 동일했고, 이전에도 4개월 연속 둔화해 전월 대비 0.3% 상승해 예상보다 소폭 상승했습니다. 0.2%로 종전 수치와 비교해 4개월 만에 최대 증가폭을 기록했다.

금리 인하는 어떤 영향을 미칠까? 미국 소비자 뉴스 및 비즈니스 채널(cnbc)에 따르면 quilter cheviot의 고정 금리 연구 이사인 richard carter는 이것이 글로벌 경제 성장의 중요한 원동력으로서 필연적으로 다음을 포함한 글로벌 자산 가격에 영향을 미칠 것이라고 말했습니다. 금. 금 가격은 연준의 조치에 대한 기대로 이번 주 사상 최고치를 기록했습니다. 그는 금리 인상이 채권과 같은 고정 수입 투자를 더 매력적으로 만들기 때문에 금에 걸림돌이 될 것이라고 설명했습니다. 일반적으로 미국 달러로 가격이 책정되는 석유 및 기타 상품은 금리 인하로 인해 증가하는 경향이 있습니다. 경제를 활성화하고 수요를 늘리십시오.

선완홍위안 교수는 통화정책이 실물경제에 전달되는 데 시차가 있고, 금리에 대한 실물경제의 민감도가 오랫동안 하락해왔기 때문에 9월 금리인하가 있을 것으로 보지 않는다고 분석했다. 미국 경제의 약화 추세를 즉시 반전시킬 수 있다. 그러나 정량적 계산에 따르면 연준의 금리인하는 금리에 민감한 가계소비, 주택판매, 고정자산투자에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다.

a주에는 어떤 영향을 미치나요?

미국의 금리 인하가 a주에 어떤 영향을 미칠까요? 하이통증권은 연준의 예방적 금리 인하가 a주의 유동성 개선에 도움이 될 수 있으며 중장기적으로는 근본적인 수리 검증에 관심을 기울일 것이라고 밝혔습니다. 유동성 측면에서 연준의 금리 인하는 단기 및 중기적으로 a주의 거시적, 미시적 유동성을 개선하고 a주의 상승에 도움이 될 수 있습니다. 펀더멘탈 관점에서 보면 a주의 중장기적 추세는 펀더멘털과 관련이 있으며, 금리 인하가 a주의 펀더멘털에 미치는 영향은 아직 지켜봐야 할 것 같습니다.

업계 관점에서는 단기적으로는 거시유동성 개선의 직접적인 수혜를 입은 금융업이 가장 먼저 강세를 보인 동시에, 음식료, 뷰티케어 등 소비재 업종이 강세를 보였다. 외국인 투자자가 선호하는 산업은 중기적으로 가장 빠르게 성장하고 있으며, 금리에 민감한 전자, 컴퓨터 및 기타 기술 산업이 점차 우위를 점하고 있습니다. 하이통증권은 앞으로 더 나은 펀더멘털을 갖춘 중국의 유리한 제조업이 중기적으로 a주의 주력 라인이 될 것으로 믿고 있습니다.

역사적 경험과 결합된 중국은행 증권 분석에 따르면 해외 위험자산은 첫 상륙 이후 단계적 불황 거래로 인한 변동을 겪을 수 있으며 이후 2주 동안 글로벌 자산 성과와 시장 스타일의 변화에 ​​초점을 맞춰야 합니다. 국내 정책과 연준의 금리 인하가 시행됩니다.

citic 증권은 4분기에 우리나라의 수출 성장이 압박을 받아 수요 부족으로 이어질 수 있다고 보고 있습니다. 내년 수출 추세는 경제 펀더멘털이 언제 안정되고 미국이 금리를 인하할 수 있는지 여부에 달려 있을 것입니다.

중국 통화정책의 방향은 무엇인가?

최근 연준 외에도 많은 중앙은행들이 금리 인하를 발표하면서 글로벌 통화정책이 점차 완화로 바뀌고 있습니다. 8월 초 영란은행은 9월 4일 기준금리를 25bp 인하했고, 캐나다은행은 9월 12일 기준금리를 25bp 인하하겠다고 발표했습니다. 유럽중앙은행은 9월 18일 두 번째 금리 인하를 발표했고, 인도네시아 은행은 기준 금리를 6.25%로 25bp 인하했습니다.

중앙은행의 향후 통화정책은 어떻게 될까요?

9월 5일, 국무원 신문판공실은 '고품질 발전 촉진'을 주제로 일련의 기자회견을 열었습니다. 중국 인민은행 통화정책국장 zou lan은 rrr과 같은 정책 조정이 필요하다고 밝혔습니다. 인하와 금리 인하는 여전히 경제 동향을 관찰해야 합니다. 연초 지준율 인하의 정책적 효과는 여전히 나타나고 있다. 현재 금융기관 평균 법정예금 지급준비율은 7% 내외로 아직 여유가 있다. 은행 예금이 자산관리상품으로 전용되는 속도, 은행 순이자마진 축소 등의 영향으로 예금 및 대출 금리는 여전히 추가 하락에 제약을 받고 있다.

cicc는 단기적으로 "증분 정책" 옵션에서 rrr 인하 가능성이 금리 인하보다 높다고 지적했습니다. 8월에는 사회자금 증가율이 소폭 하락했고, 민간 부문의 사회자금 증가율은 더욱 빠르게 감소했다. 8월에도 재정 유동성이 회복되어 m2가 발목을 잡았으며 재정 확대의 실제 효과가 아직 반영되지 않았으며 후속 투자도 지켜봐야 합니다.

중신증권은 국내에서는 올해 성장 안정을 위한 정책 확대 가능성이 높아지고 있으며, 9월에는 통화정책 인하와 금리 인하 여지도 있을 것으로 내다봤다. 4분기 하반기에도 7일간 금리 인하가 이어질 가능성이 있다. 재정정책상 특별채권 금리는 더욱 가속화될 수 있다.

(원제: "연준의 50bp 금리 인하가 확정되었습니다. a주에는 어떤 영향을 미칠까요?")