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el 18 de septiembre, el presidente de la reserva federal de estados unidos, powell, asistió a una conferencia de prensa en washington. la reserva federal de estados unidos anunció el día 18 que reduciría el rango objetivo del tipo de interés de los fondos federales en 50 puntos básicos, hasta un nivel entre el 4,75% y el 5,00%. foto de la agencia de noticias xinhua

la reserva federal anunció un recorte de tipos de interés por primera vez en más de cuatro años.

se ha asentado el polvo sobre los recortes de tipos de interés

el día 18, hora local, la reserva federal anunció un importante recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos, reduciendo el rango objetivo de la tasa de los fondos federales al 4,75%-5%.

después de que se anunció la resolución, las acciones estadounidenses subieron rápidamente, el oro al contado subió casi 20 dólares en el corto plazo y el índice del dólar estadounidense cayó 40 puntos.

el gráfico de puntos de la reserva federal muestra que la tasa mediana esperada de los fondos federales para fines de 2024 es del 4,4%, en comparación con el 5,1% anterior. entre los 19 funcionarios, 2 creían que después de esta reunión no debería haber más recortes de tipos de interés en 2024; 7 creían que los tipos de interés deberían recortarse otros 25 puntos básicos, 9 creían que los tipos de interés deberían recortarse otros 50 puntos básicos; , y yo creía que los tipos deberían reducirse otros 75 puntos básicos.

fuente del diagrama de puntos: sitio web oficial de la reserva federal

la declaración del comité federal de mercado abierto emitida por la reserva federal dijo que los indicadores recientes indican que la actividad económica continúa expandiéndose de manera constante. el crecimiento del empleo se ha desacelerado y la tasa de desempleo ha aumentado, pero sigue en un nivel bajo. la inflación ha logrado nuevos avances hacia el objetivo del 2%, pero se mantiene en un nivel relativamente alto. al considerar nuevos ajustes al rango objetivo de la tasa de fondos federales, el comité evaluará cuidadosamente los datos más recientes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos.

los datos anteriores mostraron que el número de empleos no agrícolas en los estados unidos aumentó en 142.000 en agosto, y el número de nuevos puestos de trabajo fue mejor que el valor anterior y menor de lo esperado, la tasa de desempleo terminó su cuarto aumento consecutivo y cayó ligeramente a; 4,2%.

la tendencia de enfriamiento de la inflación estadounidense continúa. los datos publicados por la oficina de estadísticas laborales de estados unidos mostraron que el ipc aumentó un 2,5% interanual en agosto, en línea con las expectativas y 0,4 puntos porcentuales menos que el valor anterior. este fue el quinto mes consecutivo de desaceleración y el más bajo. nivel desde febrero de 2021. en agosto, el ipc subyacente subió un 3,2% interanual, igual a lo esperado y el valor anterior se había desacelerado durante cuatro meses consecutivos antes, subiendo un 0,3% intermensual, ligeramente por encima de lo esperado. 0,2% y el valor anterior, que fue el mayor incremento en cuatro meses.

¿qué impacto tendrá el recorte de tipos de interés? según el consumer news and business channel de ee. uu. (cnbc), richard carter, director de investigación de tipos de interés fijos de quilter cheviot, dijo que, como importante fuerza impulsora del crecimiento económico mundial, esto inevitablemente tendrá un impacto en los precios de los activos globales, incluidos oro. los precios del oro alcanzaron máximos históricos esta semana ante las expectativas de acción por parte de la reserva federal. explicó que el aumento de las tasas de interés sería un lastre para el oro porque las tasas más altas hacen que las inversiones de renta fija, como los bonos, como el petróleo y otras materias primas que generalmente se cotizan en dólares estadounidenses, tienden a verse impulsadas por los recortes de las tasas de interés porque los costos de endeudamiento más bajos pueden reducirse; estimular la economía y aumentar la demanda.

shenwan hongyuan analizó que hay un desfase en la transmisión de la política monetaria a la economía real y que la sensibilidad de la economía real a las tasas de interés ha disminuido durante mucho tiempo. por lo tanto, no cree que la tasa de interés se recorte en septiembre. puede revertir inmediatamente la tendencia al debilitamiento de la economía estadounidense. sin embargo, según cálculos cuantitativos, el recorte de tipos de interés de la reserva federal tiene un efecto estimulante sobre el consumo de los hogares, las ventas residenciales y la inversión en activos fijos, sensibles a los tipos de interés.

¿cómo afecta a las acciones a?

¿cómo afectarán los recortes de tipos de interés de estados unidos a las acciones a? haitong securities dijo que los recortes preventivos de las tasas de interés de la reserva federal pueden ayudar a mejorar la liquidez de las acciones a y, en el mediano y largo plazo, se prestará atención a la verificación de las reparaciones fundamentales. desde la perspectiva de la liquidez, el recorte de las tasas de interés de la reserva federal puede mejorar la liquidez macro y micro de las acciones a en el corto y mediano plazo y ayudar a que las acciones a suban. desde una perspectiva fundamental, las tendencias a mediano y largo plazo de las acciones a están relacionadas con los fundamentos, y el impacto de los recortes de las tasas de interés en los fundamentos de las acciones a aún está por verse.

desde una perspectiva industrial, en el corto plazo, la industria financiera, que se benefició directamente de la mejora de la liquidez macroeconómica, fue la primera en superar a las industrias de consumo como las de alimentos y bebidas, productos de belleza, etc. las industrias favorecidas por los inversores extranjeros siempre han sido las de más rápido crecimiento. en el mediano plazo, las industrias de servicios sociales y equipos eléctricos han ido superando gradualmente, y las industrias de electrónica, informática y otras tecnologías, sensibles a las tasas de interés, dominan gradualmente. de cara al futuro, haitong securities cree que se espera que la fabricación ventajosa de china con mejores fundamentos se convierta en la línea principal de acciones a en el mediano plazo.

el análisis del banco de valores de china, combinado con la experiencia histórica, muestra que después del primer aterrizaje, los activos de riesgo en el extranjero pueden experimentar fluctuaciones causadas por transacciones recesivas graduales. en las próximas dos semanas, debemos centrarnos en los cambios en el rendimiento de los activos globales y el estilo del mercado después. se implementan políticas internas y los recortes de tasas de interés de la reserva federal.

citic securities cree que el crecimiento de las exportaciones de mi país puede estar bajo presión en el cuarto trimestre, lo que puede conducir a una demanda insuficiente. la tendencia de las exportaciones el próximo año dependerá de cuándo se estabilicen los fundamentos económicos y si estados unidos puede reducir las tasas de interés.

¿cuál es la dirección de la política monetaria de china?

además de la reserva federal, muchos bancos centrales han anunciado recientemente recortes de las tasas de interés y las políticas monetarias globales han ido gradualmente relajándose. a principios de agosto, el banco de inglaterra bajó su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos hasta el 5% el 4 de septiembre; el banco de canadá anunció que bajaría su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos hasta el 4,25% el 12 de septiembre; el banco central europeo anunció un recorte de tipos de interés por segunda vez el 18 de septiembre; el banco de indonesia redujo su tipo de interés clave en 25 puntos básicos hasta el 6%, que se espera que sea del 6,25%.

¿cuál será la política monetaria de seguimiento del banco central de china?

el 5 de septiembre, la oficina de información del consejo de estado celebró una serie de conferencias de prensa con el tema "promoción del desarrollo de alta calidad", zou lan, director del departamento de política monetaria del banco popular de china, dijo que se necesitan ajustes de políticas como el rrr. los recortes y los recortes de las tasas de interés aún deben observar las tendencias económicas. el efecto político del recorte del rrr a principios de año todavía se muestra. el actual coeficiente de reservas de depósitos legal promedio de las instituciones financieras es de alrededor del 7%, y todavía hay algo de margen. afectadas por factores como la velocidad a la que los depósitos bancarios se desvían hacia productos de gestión de activos y la reducción de los márgenes de interés netos de los bancos, las tasas de interés de depósitos y préstamos aún enfrentan ciertas limitaciones para futuras caídas.

la cicc señaló que en el corto plazo, la probabilidad de un recorte del rrr en la opción de "política incremental" es mayor que un recorte de las tasas de interés. la tasa de crecimiento de la financiación social disminuyó ligeramente en agosto y la tasa de crecimiento de la financiación social en el sector no gubernamental disminuyó aún más rápido. los bonos gubernamentales son el principal factor que respalda la financiación social. la emisión de bonos públicos aumentó, pero los depósitos fiscales se recuperaron significativamente; aunque la liquidez fiscal aún se recuperó en agosto, lo que supone un lastre para m2, el efecto real de la expansión fiscal aún no se ha reflejado y la inversión posterior aún está por verse.

citic securities predice que a nivel nacional, la probabilidad de aumentar las políticas para estabilizar el crecimiento durante el año está aumentando, y hay espacio para recortes de la política monetaria y de las tasas de interés. se espera que el índice de reservas de depósitos se reduzca en 25 puntos básicos en septiembre, y puede seguir reduciéndose durante 7 días en la segunda mitad del cuarto trimestre. la tasa de recompra es de 10 puntos básicos. en términos de política fiscal, los bonos especiales pueden acelerarse aún más.

(título original "¡el recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos de la reserva federal se ha resuelto! ¿cómo afectará a las acciones a?")