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em 18 de setembro, o presidente do federal reserve dos eua, powell, participou de uma conferência de imprensa em washington. a reserva federal dos eua anunciou no dia 18 que iria reduzir o intervalo alvo da taxa dos fundos federais em 50 pontos base, para um nível entre 4,75% e 5,00%. foto da agência de notícias xinhua

o federal reserve anunciou um corte nas taxas de juros pela primeira vez em mais de quatro anos.

a poeira baixou com os cortes nas taxas de juros

no dia 18, hora local, a reserva federal anunciou um corte significativo da taxa de juro de 50 pontos base, reduzindo o intervalo alvo da taxa dos fundos federais para 4,75% -5%.

depois que a resolução foi anunciada, as ações dos eua subiram rapidamente, o ouro à vista subiu quase us$ 20 no curto prazo e o índice do dólar dos eua caiu 40 pontos.

o gráfico de pontos do fed mostra que a taxa média esperada dos fundos federais no final de 2024 é de 4,4%, em comparação com 5,1% anteriormente. entre os 19 funcionários, 2 acreditavam que após esta reunião não deveria haver mais cortes nas taxas de juro em 2024; 7 acreditavam que as taxas de juro deveriam ser reduzidas em mais 25 pontos base; 9 acreditavam que as taxas de juro deveriam ser reduzidas em mais 50 pontos base; , e eu acreditava que as taxas deveriam ser reduzidas em mais 75 pontos base.

fonte do gráfico de pontos: site oficial do federal reserve

a declaração do comité federal de mercado aberto emitida pela reserva federal afirmou que os indicadores recentes indicam que a actividade económica continua a expandir-se de forma constante. o crescimento do emprego abrandou e a taxa de desemprego aumentou, mas permanece num nível baixo. a inflação registou novos progressos no sentido da meta de 2%, mas permanece num nível relativamente elevado. ao considerar novos ajustamentos ao intervalo-alvo para a taxa dos fundos federais, o comité avaliará cuidadosamente os dados mais recentes, a evolução das perspectivas e o equilíbrio dos riscos.

dados anteriores mostraram que o número de empregos não agrícolas nos estados unidos aumentou em 142.000 em agosto, e o número de novos empregos foi melhor do que o valor anterior e inferior ao esperado, a taxa de desemprego terminou o seu quarto aumento consecutivo e caiu ligeiramente para; 4,2%.

a tendência de arrefecimento da inflação nos eua continua. dados divulgados pelo bureau of labor statistics dos eua mostraram que o ipc aumentou 2,5% em termos anuais em agosto, em linha com as expectativas e abaixo de 0,4 pontos percentuais em relação ao valor anterior. este foi o quinto mês consecutivo de desaceleração e o mais baixo. nível desde fevereiro de 2021. em agosto, o núcleo do ipc aumentou 3,2% em termos homólogos, o mesmo que o esperado e o valor anterior desacelerou durante quatro meses consecutivos. subiu 0,3% em termos mensais, ligeiramente superior ao registado. valor esperado e anterior de 0,2%, que foi o maior aumento em quatro meses.

qual será o impacto do corte da taxa de juros? de acordo com o us consumer news and business channel (cnbc), richard carter, diretor de pesquisa de taxas de juros fixas da quilter cheviot, disse que, como importante força motriz para o crescimento econômico global, isso terá inevitavelmente um impacto nos preços globais dos ativos, incluindo ouro. os preços do ouro atingiram máximos recordes esta semana devido às expectativas de ação do federal reserve. ele explicou que o aumento das taxas de juros seria um obstáculo para o ouro porque taxas mais altas tornariam os investimentos de renda fixa, como títulos, petróleo e outras commodities que geralmente são cotadas em dólares americanos, tendem a ser impulsionadas por cortes nas taxas de juros porque custos de empréstimos mais baixos podem; estimular a economia e aumentar a procura.

shenwan hongyuan analisou que há um desfasamento na transmissão da política monetária à economia real e que a sensibilidade da economia real às taxas de juro diminuiu durante muito tempo. pode reverter imediatamente a tendência de enfraquecimento da economia dos eua. contudo, de acordo com cálculos quantitativos, o corte da taxa de juro da fed tem um efeito impulsionador sobre o consumo das famílias sensíveis aos juros, as vendas residenciais e o investimento em activos fixos.

como isso afeta as ações a?

como os cortes nas taxas de juros dos eua afetarão as ações a? a haitong securities disse que os cortes preventivos nas taxas de juros do federal reserve podem ajudar a melhorar a liquidez das ações a e, no médio e longo prazo, será dada atenção à verificação de reparos fundamentais. do ponto de vista da liquidez, o corte da taxa de juro da fed pode melhorar a macro e micro liquidez das acções a no curto a médio prazo e ajudar a subir as acções a. de uma perspetiva fundamental, as tendências de médio e longo prazo das ações a estão relacionadas com os fundamentos, e o impacto dos cortes nas taxas de juro sobre os fundamentos das ações a continua por ver.

do ponto de vista da indústria, no curto prazo, a indústria financeira, que beneficia directamente da melhoria da liquidez macro, é a primeira a superar o desempenho. ao mesmo tempo, as indústrias de consumo, como a de alimentos e bebidas, de cuidados de beleza, etc., que são. favorecidos pelos investidores estrangeiros sempre foram os de crescimento mais rápido. no médio prazo, os serviços sociais e as indústrias de equipamentos de energia têm gradualmente superado, os eletrônicos sensíveis às taxas de juros, os computadores e outras indústrias de tecnologia dominam gradualmente. olhando para o futuro, a haitong securities acredita que a produção vantajosa da china, com melhores fundamentos, deverá tornar-se a principal linha de ações a no médio prazo.

a análise do banco da china securities, com base na experiência histórica, mostra que após a primeira aterragem, os activos de risco no estrangeiro podem sofrer flutuações causadas por transacções recessivas faseadas. nas próximas duas semanas, precisamos de nos concentrar nas mudanças no desempenho global dos activos e no estilo de mercado após. as políticas internas e os cortes nas taxas de juros do federal reserve são implementados.

a citic securities acredita que o crescimento das exportações do meu país pode estar sob pressão no quarto trimestre, o que pode levar a que o problema da procura insuficiente se torne mais proeminente. a tendência das exportações no próximo ano dependerá de quando os fundamentos económicos estiverem estabilizados e se os estados unidos puderem cortar. taxas de juros.

qual é a direção da política monetária da china?

além da reserva federal, muitos bancos centrais anunciaram recentemente cortes nas taxas de juro e as políticas monetárias globais transformaram-se gradualmente em flexibilização. no início de agosto, o banco de inglaterra reduziu a sua taxa de juro de referência em 25 pontos base para 5% em 4 de setembro, o banco do canadá anunciou que iria reduzir a sua taxa de juro de referência em 25 pontos base para 4,25%; o banco central europeu anunciou um corte da taxa de juro pela segunda vez em 18 de setembro, o banco da indonésia reduziu a sua taxa de juro diretora em 25 pontos base para 6%, que deverá ser de 6,25%.

qual será o acompanhamento da política monetária do banco central da china?

em 5 de setembro, o gabinete de informação do conselho de estado realizou uma série de conferências de imprensa com o tema "promover o desenvolvimento de alta qualidade", zou lan, diretor do departamento de política monetária do banco popular da china, disse que ajustes de política como o rrr. cortes e reduções nas taxas de juros ainda precisam observar as tendências econômicas. o efeito político do corte do rrr no início do ano ainda está a aparecer. o actual rácio médio de reserva legal de depósitos das instituições financeiras é de cerca de 7%, e ainda há algum espaço. afectadas por factores como a velocidade a que os depósitos bancários são desviados para produtos de gestão de activos e a medida em que as margens de juros líquidas dos bancos se estreitaram, as taxas de juro dos depósitos e empréstimos enfrentarão certas restrições em caso de novas descidas.

o cicc destacou que, no curto prazo, a probabilidade de um corte no rrr na opção de “política incremental” é maior do que um corte na taxa de juros. a taxa de crescimento do financiamento social caiu ligeiramente em agosto, e a taxa de crescimento do financiamento social no sector não governamental diminuiu ainda mais rapidamente. a liquidez orçamental ainda foi recuperada em agosto, o que constitui um obstáculo para o m2, o efeito real da expansão orçamental ainda não foi reflectido e o investimento subsequente continua por ver.

a citic securities prevê que, a nível interno, a probabilidade de aumentar a política para estabilizar o crescimento durante o ano está a aumentar, e há espaço para cortes na política monetária e nas taxas de juro. espera-se que o rácio de reservas de depósitos possa ser reduzido em 25 pontos base em setembro. e pode continuar a ser reduzida durante 7 dias na segunda metade do quarto trimestre. a taxa de recompra é de 10 pontos base. em termos de política fiscal, as obrigações especiais podem acelerar ainda mais.

(título original "o corte da taxa de juros de 50 pontos base do fed foi estabelecido! como isso afetará as ações a?")