소식

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유럽중앙은행(ecb)의 금리 인하와 미국 연방준비제도(fed·연준)의 금리 인하 기대감으로 금과 은 가격이 급등했다. 오늘 저녁 금 현물 가격은 온스당 2,540달러를 넘어 사상 최고치를 기록했습니다. 현물 은 가격은 하루 동안 1.28% 이상 상승했습니다. 이에 영향을 받아 코델론 마이닝(cordelon mining)은 11% 이상, 헤클라 마이닝(hecla mining)은 5% 이상 급등하는 등 미국 금주가 전반적으로 강세를 보였다.

이 소식에 유럽중앙은행은 최근 금리 결정을 발표해 주요 예금 금리를 25bp 인하하고, 주요 재융자 금리와 한계 대출 금리를 60bp 인하했습니다. 또한 미국의 8월 ppi 데이터와 9월 7일 첫 실업수당 청구 건수도 발표되었습니다. 시장에서는 일반적으로 연준이 다음 주 회의에서 금리를 25bp 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 연준은 2024년까지 금리를 총 100bp 인하할 것으로 예상된다.

미국 연방준비제도(fed·연준)의 금리 인하 사이클을 앞두고 월스트리트의 미국 주식시장 전망은 점점 낙관적으로 변하고 있다. 일부 월스트리트 분석가들은 미국 주식이 큰 반등의 시기를 맞이할 수 있다고 믿고 있습니다. 비스포크투자그룹(bespoke investment group)에 따르면 10월은 역사적으로 주식시장의 급등세가 가장 강한 달이었다.

금 급등

오늘 저녁 금 현물 가격은 계속 상승하여 온스당 미화 2,540달러를 넘어 사상 최고치를 기록했습니다. 보도 시간 현재 현물 은 가격은 하루 동안 2.3% 상승하여 현재 온스당 미화 29.34달러에 거래되고 있습니다.

이 소식에 유럽중앙은행은 최근 금리 결정을 발표해 주요 예금 금리를 25bp 인하하고, 주요 재융자 금리와 한계 대출 금리를 60bp 인하했습니다.

여기에 미국의 8월 ppi 지표와 9월 7일 주간 최초 실업수당 청구 건수도 공개돼 연준의 금리 인하 기대감이 더욱 높아졌다.

베이징 시간인 9월 12일 저녁, 미국 노동부가 발표한 자료에 따르면 미국 8월 ppi는 전년 동기 대비 1.7% 증가해 2월 이후 최저치인 0.2%를 기록했습니다. 예상보다 높은 0.1%, 8월 핵심 ppi는 전년 동기 대비 2.4% 증가해 예상과 일치하고 월별 증가율은 0.3%로 예상보다 높았습니다. 서비스 가격은 8월에 0.4% 상승했고, 7월에는 0.3% 하락했습니다.

미국 노동부가 발표한 자료에 따르면 9월 7일 미국에서 처음으로 실업수당을 신청한 사람은 23만명으로 예상보다 22만7천명, 종전 수치인 22만7천명보다 늘어났다. 3주 만에 처음으로 반등한 것으로 채용이 점진적으로 둔화되는 추세와 일치한다.

또 8월 31일로 끝나는 주 미국에서 실업수당을 계속 신청한 사람은 185만명으로 5000명 소폭 증가했다. 7월에 2021년 말 이후 볼 수 없는 수준으로 급증한 후, 지속적인 실업수당 청구 건수는 대부분 8월에 감소하는 추세를 보였습니다. 이러한 하락은 지난달 실업률 하락과 일치한다.

4주 이동평균선은 230,750으로 상승해 5주 만에 처음으로 상승했다. 최근 몇 주 동안 실업수당 신청이 부진했습니다. 경제학자들은 노동시장 침체 조짐을 예의주시해 왔다.

지난주 데이터에는 미국 노동절 휴일이 포함되어 있으며, 최초 실업수당 청구 건수는 공휴일을 전후하여 변동하는 경향이 있다는 점에 유의해야 합니다.

노동 수요가 둔화됨에 따라 시장에서는 일반적으로 연준이 다음 주 회의에서 금리를 25bp 인하할 것으로 예상하고 있으며, 연준은 2024년에 총 100bp 인하할 것으로 예상됩니다.

데이터가 공개된 후 미국 달러 지수는 단기적으로 상승하여 현재 101.76입니다. 미국 주식 개장 이후 3대 지수는 베이징 시간 22시 30분 기준으로 다우 지수가 0.12% 하락했습니다. 0.45% 상승했고 s&p 500은 0.2% 상승했습니다. 이 가운데 코드론 마이닝(cordelon mining)이 11% 이상 급등했고, 헤클라 마이닝(hecla mining)이 5% 이상 급등하는 등 금주가 전반적으로 강세를 보였다.

금융 컨설팅 회사 질 인텔리전스(zeal intelligence)의 창립자인 아담 해밀턴은 금 가격이 11개월도 채 되지 않아 38.7% 상승해 계속해서 사상 최고치를 경신하는 등 전례 없는 수준에 이르렀다고 말했습니다. 미국 투자자들이 전통적인 주식에서 금으로 전환하고 인공지능(ai) 버블이 터지면서 금 가격은 더욱 오를 수 있다.

뉴욕라이프인베스트먼트(new york life investments)의 수석 시장 전략가인 로렌 굿윈(lauren goodwin)은 "우리가 본 최신 인플레이션 보고서는 지난 몇 달 동안 우리가 인식한 추세를 확인시켜준다. 연준이 이제 인플레이션보다는 인플레이션에 더 집중하고 있다는 점"이라고 말했다. . 경제 성장은 시장 반응을 완전히 변화시킵니다."

현지 시간으로 9월 11일, 골드만삭스 그룹 ceo 데이비드 솔로몬은 미국 고용 시장의 약화 조짐으로 인해 연준이 표준 25bp 대신 50bp의 금리 인하를 제안할 이유가 있다고 지적했습니다. “이 가능성은 30% 정도라고 생각합니다.”

솔로몬은 자신의 가장 낙관적인 추측은 연준이 9월에 금리를 연말까지 두세 차례에 걸쳐 25bp 인하하고 미국 경제의 연착륙을 기대한다는 것이라고 말했습니다.

낙관적인 기대

미국 연방준비제도(fed·연준)의 금리 인하 사이클을 앞두고 월스트리트의 미국 주식시장 전망은 점점 낙관적으로 변하고 있다. 일부 월스트리트 분석가들은 미국 주식이 9월 '저주'를 경험한 후 반등의 시기를 맞이할 수 있다고 믿고 있습니다.

비스포크투자그룹(bespoke investment group)에 따르면 10월은 역사적으로 주식시장의 급등세가 가장 강한 달이었다. 네드 데이비스 리서치(ned davis research)는 미국 주식이 4분기 계절적 추세에 힘입어 "지속적인 상승"을 보일 가능성이 높다고 말했습니다. 즉, 10월부터 12월까지가 일반적으로 일년 중 성수기인 3개월입니다.

인프라 캐피털 어드바이저스(infrastructure capital advisors)의 제이 해트필드(jay hatfield) ceo는 최근 발표된 보고서에서 최신 고용 보고서가 여전히 경제 성장과 일치하고 있으며 s&p 500 지수 목표인 6,000포인트를 확인했으며 이는 11% 상승 여력을 의미한다고 밝혔습니다.

bank of america의 수석 투자 전략가인 michael hartnett는 최근 보고서에서 연준이 처음 금리를 25bp만 낮추더라도 미국의 "경착륙" 가능성은 일반적으로 과소평가되어 있다고 지적했습니다. 금리를 인하하더라도 그 후에도 여전히 금리를 크게 인하할 것입니다. 그는 지금 가장 유익한 운용은 '첫 번째 금리 인하를 매도'하고 위험자산이 시장에 진입할 더 좋은 기회를 기다리는 것이라고 믿는다.

jpmorgan 분석가의 모델에 따르면 지난 수요일 현재 주식 및 투자 등급 신용 시장은 미국의 경기 침체 확률이 9%에 불과한 반면, 상품 및 채권 시장은 더 높은 경기 침체 확률을 각각 62% 및 70%로 예상했습니다.

ubs 그룹 ceo인 세르지오 에르모티(sergio ermotti)는 오랫동안 기다려온 미국 경제의 연착륙이 여전히 달성될 수 있다고 믿으며, 다른 경제 데이터도 여전히 이 시나리오를 가리키는 것 같다고 덧붙였습니다.

그러나 많은 기관에서는 미국 주식의 조정 위험에 대해 경고했습니다. 이 가운데 모건스탠리 전략가 마이클 윌슨은 연준이 이달 금리를 대폭 인하할 경우 미국 증시는 엔캐리 트레이드가 추가로 풀릴 위험에 직면할 수 있다고 내다봤다.

j.p. morgan asset management의 포트폴리오 매니저인 프리야 미스라(priya misra)는 다음과 같이 경고했습니다. "어떤 시장도 실제로 경기 침체의 합리적인 가능성에 가격을 책정하고 있다고 생각하지 않습니다. 그러나 모든 데이터는 경기 침체 위험이 증가하고 있음을 시사합니다. 연준이 금리를 25% 인하했지만 9월의 베이시스 포인트 또는 50 베이시스 포인트는 여전히 논쟁의 여지가 많지만 경기 침체가 오면 모든 시장이 영향을 받을 것이며 금리 인하가 경제에 반영되기까지는 시간이 걸릴 것입니다.”

rbc 캐피탈마켓(rbc capital markets)의 전략가들은 미국 증시는 계절성, 시장 정서, 대선 등 요인으로 인한 위험으로 인해 변동성이 지속되고 단기적으로 추가 하락할 가능성이 있다고 말했다. 경착륙 우려가 커지면 성장 우려로 인해 증시가 14~20%대 하락할 위험도 확실히 커질 것이라고 경고했다.