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아시아 태평양 시장은 빠르게 변화하고 있습니다!

어제 여전히 약세를 보였던 아시아태평양 시장이 오늘 매우 강하게 반등했습니다. 닛케이 225 지수는 한때 3.5% 이상 상승한 뒤 3.4% 상승한 36833.27포인트로 마감했습니다. 대만 가중지수는 3% 상승 마감했다. 주요 홍콩주가지수와 한국주가지수는 모두 1% 이상 상승했다. 이와 함께 어제 강세를 보였던 아시아태평양 국가들의 통화가 전반적으로 하락했고, 최근 환율과 형평의 음의 상관관계가 더욱 뚜렷해졌습니다.

그렇다면 이것의 논리는 무엇입니까? 우선, 상승 구조의 관점에서 볼 때 어젯밤 필라델피아 반도체 지수의 급격한 급등으로 인해 오늘날 아시아 태평양 시장의 칩 및 가전 제품 추세는 더욱 강해졌습니다. 둘째, 경제적 관점에서 볼 때 일본의 8월 생산자물가지수는 전년 동기 대비 2.5% 상승해 지난달 전망치 2.8%, 3%보다 낮았습니다. 이 데이터는 일본은행(boj)이 면밀히 관찰하는 주요 지표 중 하나이며, 향후 몇 달간 추가 금리 인상을 시사했습니다. 그러나 일본은행 심사위원 다무라 나오키는 금리 조정 속도는 물가와 경제 여건에 따라 달라진다고 말했습니다. 일본은행이 2024년 반드시 금리를 인상하지 않을 수도 있고, 금리 인상 시기를 예측하는 것도 불가능하다.

천 개의 파도를 일으킨 파도

엔비디아가 어젯밤 미국 주식시장을 살렸다면 오늘도 아시아태평양 시장을 살렸다고 할 수 있다.

9월 11일 nvidia 창립자 huang jensen은 샌프란시스코에서 열린 goldman sachs technology conference에서 nvidia의 최신 blackwell 칩에 대한 수요가 너무 많아서 고객과의 관계가 긴장되어 있으며 이를 해결하기 위해 열심히 노력하고 있다고 밝혔습니다. ai 칩의 인기가 식지 않은 것으로 드러났다. 어젯밤 주가가 8% 이상 급등해 필라델피아 반도체 지수가 급등하는 직접적인 원인이 되었습니다.

오늘 아시아태평양 시장이 열리며 관련 시장의 주가지수도 폭발적으로 상승했다. 마감 기준, 대만증권거래소 가중주가지수는 3% 상승한 21,653.25포인트로 마감했다. 혼하이정밀공업은 4.7% 상승했다.

닛케이 225 지수는 한때 3.5% 이상 상승한 뒤 3.4% 상승한 36833.27포인트로 마감했습니다. 일본 토픽스(topix)는 2.4% 상승 마감했다. 반도체 관련주인 도쿄일렉트로닉스는 한때 5% 가까이 올랐고, 아드반테스트는 한때 9%, 르네사스일렉트로닉스는 한때 3.47% 상승했다. 소프트뱅크 그룹은 한때 8% 이상 상승한 칩 설계 회사 arm의 지분을 소유하고 있습니다.

한국 코스피 지수는 2% 이상 상승했고, 소형주 코스닥은 3%, sk하이닉스는 8% 이상, 삼성전자는 2% 가까이 상승했다. 동시에 홍콩항셍기술지수, 항셍지수, 중국기업지수는 모두 1% 이상 상승했다. 전반적으로 거의 모든 주요 아시아 태평양 시장이 적자 상태입니다.

오늘 환율시장을 되돌아보면 어제 장 초반의 난리 이후 아시아태평양 국가들의 환율이 하락세를 보이기 시작했고, 특히 일본 엔화 대비 미국 달러화 환율은 저점을 벗어나 오늘 크게 반등했습니다. . 일본 관계 당국자들의 매파적 발언에 따라 이런 일이 벌어졌다는 점은 주목할 만하다. 분명히 주식시장은 여전히 ​​일본 엔 환율 추세에 큰 영향을 받고 있습니다.

시장 불안정

실제로 최근 시장이 불안정했다. 상승과 하락은 기업과 업계의 펀더멘탈보다는 특정 발언에 의해 발생하는 경우가 많습니다. 이는 종종 미국 달러가 금리를 인하하기 전에 다양한 시장 기대가 불안정하다는 것을 의미합니다. 이러한 불안정의 원인은 세 가지 측면에서 비롯됩니다. 첫째, 이전의 과도한 거래 및 금리 인하로 인해 시장 가치가 높고 일부 펀드는 청산이 필요합니다. 둘째, 금리 인하로 인해 가격 변동이 발생할 수 있습니다. 셋째, 대외 거시경제적 수요가 약화되면서 경제 펀더멘털도 불안정한 상태이다.

기술적 관점에서 볼 때 엔화의 움직임이 가장 중요합니다. 한 분석에 따르면 시장에서는 연준의 금리 인하 주기가 당초 예상보다 느리게 시작될 것으로 예상하고 있지만 이것이 미국 달러 대비 엔화의 강세를 막지는 못할 것입니다. 일본의 6개월 스왑 금리는 일본 은행이 금리를 인상했던 이전 수준으로 거의 돌아왔습니다. 이는 시장이 향후 6개월 동안 금리 인상이 당시와 마찬가지로 거의 많이 이루어질 것이라고 생각하고 있음을 나타냅니다. 따라서 엔화 가치가 수요일에 2024년 최고치를 기록한 것은 우연이 아닐 수도 있습니다. 엔화와 6개월 스왑 금리 사이의 상관관계는 수년 만에 가장 강력했습니다.

미국 cpi의 핵심 월별 금리가 소폭 반등하면서 트레이더들은 연준의 금리 인하에 대한 베팅을 줄였으며, 현재 연준은 9월에 금리를 25bp만 인하할 것으로 믿고 있습니다. 그러나 현재 미국의 완화주기에 포함된 금리 인하 총액은 늘어났다. 시장에서는 연준이 내년 9월까지 9차례 회의에서 금리를 총 244bp 인하할 것으로 보고 있다. 이 모든 것은 앞으로 몇 달 동안 양국 간의 금리 격차가 계속 확대되더라도 달러 대비 엔화가 계속 상승할 것임을 의미합니다.

그러나 일본은행과 일부 일본 금융당국 관계자들의 발언으로 미루어볼 때 그 기대는 그다지 뚜렷하지 않은 것으로 보인다. 일본은행의 강경파 의원인 다무라 나오키는 목요일 내년 말까지 금리를 최소한 1%까지 인상해야 한다고 말하면서 일본은행이 통화정책 정상화를 고수하겠다는 의지를 강화했다. 일본은행 의사결정 위원들이 금리 목표를 공개한 것은 이번이 처음이다. 일본은행의 2% 인플레이션 목표는 계속해서 접근할 가능성이 높으며, 이는 2025년 말경에 경제에 중립적인 수준으로 금리를 인상해야 함을 의미합니다.

그는 또한 금리를 적시에 점진적으로 인상해야 한다고 말했습니다. 금리 경로에 대한 현재 시장의 견해는 금리의 점진적인 인상입니다. 금리는 목표가격의 확실성에 따라 조정될 예정이다. 금리인상은 경기와 인플레이션을 견제하면서 이뤄져야 한다. 일본은행이 2024년 반드시 금리를 인상하지 않을 수도 있고, 금리 인상 시기를 예측하는 것도 불가능하다.

어제 일본은행 검토위원 나카가와 준코는 경제와 물가 성과가 기대에 부합한다면 일본은행은 정책 환경 완화 정도를 계속해서 조정할 것이라고 말했습니다. 이는 이날 일본 증시가 크게 변동한 중요한 이유였다.

반면, 인공지능에 대한 시장의 기대가 높은 것은 자명하다. 인공지능의 급속한 발전만이 세계 경제 침체를 돌파할 수 있는 것 같습니다. 따라서 어젯밤 인공지능의 부상은 미국 주식을 몰았을 뿐만 아니라 오늘 주요 아시아태평양 주식시장이 집단적으로 반격하도록 촉발시켰다. 인공지능은 의심할 여지 없이 중요한 산업 동향이지만 그 과정에 우여곡절이 있는지도 지켜볼 만하다.