소식

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

증권사 리서치업이 공모수수료 개편으로 직격탄을 맞았다.

공적자금 반기보고서 공개 시즌이 끝나감에 따라 2024년 상반기 중개수수료 수입 성적표가 공개되었습니다.

데이터에 따르면 2024년 상반기 증권 중개 수수료 수입은 67억7천400만 위안으로 전년 대비 약 30% 감소했다. 대부분의 증권사들은 창고업 수수료 수입이 감소했습니다. 주요 증권사들의 수수료 수입은 전반적으로 20% 이상 감소했으며, 전년 대비 성장을 이룬 증권사는 소수에 불과했습니다.

공모수수료에 대한 새로운 규제를 배경으로 펀드판매 차질이 점차 해소되고, 증권사의 연구력이 드러나며, 하위포지션수수료 순위도 변화했다. 2024년 상반기 마진수수료 수입 기준 상위 5대 증권사는 citic 증권, gf 증권, citic 건설투자, 창장증권, 궈타이쥔안이다.

수수료 규모가 1억 위안을 넘는 증권사 중 이러한 추세에 반하는 성장을 이룬 유일한 증권사는 민성증권으로, 수수료 수입 2억100만 위안으로 순위가 8계단 상승했다. 2023년 연차보고서와 비교하면 9위다. 과거 펀드 판매 역량이 탄탄했던 오리엔탈포춘증권은 더욱 하락해 77% 가까이 하락하며 순위도 기존 상위 20위에서 35위로 떨어졌다.

a씨는 “상반기는 공적자금위원회 개편을 앞두고 역사적 빚을 청산하기 위한 마지막 관문이다. 이에 따라 증권사 순위도 상반기에 큰 변화를 겪었다”고 말했다. 선임연구원은 차이나증권저널 기자에게 “하반기 새 규정이 시행된 이후 리서치는 펀드회사의 수수료 배분을 위한 유일한 창구가 돼 진정한 리서치 가치 실현에 더욱 집중할 것”이라고 말했다.

전체 시장 규모는 30% 축소됐고, 공모수수료율 개편이 큰 영향을 미쳤다.

wind 데이터에 따르면 약 98개 중개회사의 리서치 사업에 대한 수수료 데이터가 공식적으로 공개되었으며 총 수수료 '케이크'는 67억 7,400만 위안으로 집계되었으며 이는 총 수수료 수입에 비해 약 30% 감소한 수치입니다. 지난해 상반기 매출액은 97억3500만 위안이다. 총 27개 증권사가 수수료 수입이 1억 위안 이상으로 업계 집중도가 높다. 이들 27개 증권사는 수수료 수입이 54억1500만 위안으로 전체 수수료 수입의 80%를 차지한다.

선두 증권사들의 수수료 수입은 크게 감소했지만 여전히 선두 자리를 유지하고 있다. 2024년 상반기 창고 수수료 수익 기준 상위 5대 증권사는 citic securities, gf securities, citic construction investment, changjiang securities, guotai junan입니다. 2023년 연간 포지션 수수료 소득 순위와 관련하여 guotai junan의 포괄적인 고객 관리 노력 덕분에 guotai junan은 한 단계 올라 5위로 올랐고, china merchants securities는 상위 5위 밖으로 떨어졌습니다.

구체적으로 '최대 증권사'인 citic 증권은 수수료 수익 5억100만 위안으로 1위를 기록했지만, 규모도 전년 동기 대비 약 26% 감소한 gf증권이 수수료 수익 3억8700만 위안으로 2위를 기록했다. 전년 대비 거의 19% 감소했습니다. 올해 상반기 citic 건설 투자, 창장 증권 및 국태군안의 수수료 수입은 각각 3억 5천만 위안, 3억 3천만 위안, 2억 7천 8백만 위안을 기록했으며 감소율은 그것도 26% 이상.

일부 증권사의 포지션별 수수료 수익이 시장 추세에 비해 증가했습니다.

대부분의 증권사들의 수수료 수익 감소에도 불구하고 여전히 시장 추세에 역행하는 성장세를 보이고 있는 증권사들이 많다는 점을 언급할 필요가 있습니다.

수수료 1억원 초과 증권사 27개사 중 민성증권만 플러스 성장을 기록했고, 나머지 26개 증권사 모두 하위포지션 수수료 수익이 감소했다.

brokerage china 기자들은 minsheng securities research institute가 지난 3년 동안 빠르게 발전하여 업계 중하위권에서 빠르게 상위 10위 안에 들며 기존의 많은 증권 연구 기관들을 능가한다는 사실을 알게 되었습니다. 데이터에 따르면 하위창고 매출은 2021년 5700만 위안에서 2023년 3억6600만 위안으로 급격하게 증가했고, 시장점유율은 0.26%에서 2.18%로 증가했으며 업계 순위도 49위에서 17위로 뛰어올랐다. 2024년 상반기 민셩증권은 새로운 수수료 규정 전환기에 역전세를 보이며 하위 포지셔닝 수수료 수입이 2억100만 위안으로 업계 순위가 4% 이상 뛰어올랐다. 단숨에 9위까지 하락했고, 시장점유율도 같은 기간 신규 증권사 가운데 압도적인 2.96%로 상승했다.

연구팀 입장에서 볼 때 민성증권 연구소 소장은 뉴포춘 플래티넘 애널리스트 후유웬(hu youwen)이며, 올해 상반기에는 연구소 수석 이코노미스트인 타오추안(tao chuan)과 민성(minsheng)이 합류한다. 증권의 26개 리서치팀은 산업 연구를 총괄하는 안정적인 구조를 갖추고 있으며, 인공지능, tmt, 금속, 에너지, 자동차, 전략 등의 분야를 선도하고 있습니다. 또한 민성증권은 업계 최초의 인공지능 연구소를 보유하고 인공지능 산업 자문위원회도 구성했다.

2023년 전체 창고수수료 순위와 비교해 국신증권은 올해 상반기 창고수수료 수입이 1억4천800만 위안으로 순위가 7단계 상승해 18위에 올랐다. . 파운더증권 순위는 업계 19위로 5계단 상승했다. zheshang securities와 soochow securities는 각각 12위와 13위로 3계단 상승했습니다.

상반기 하위포지션 수수료 규모가 1억위안 미만인 증권사 중에는 여전히 낮은 기저를 바탕으로 플러스 성장을 이룬 증권사가 있다.

wind 데이터에 따르면 수수료 수입이 1,000만 위안을 초과하는 증권사는 국롱증권(수수료 수입 1,531만 위안), 중국우정증권(1,805만 위안), 국련증권(7,577만 위안), 화신증권(1,612만 위안)을 포함합니다. ), 산시증권(3,584만 위안). 이 중 국롱증권은 전년 동기 대비 181% 증가했다.

그중에서도 궈롄증권(guolian securities) 전 장장증권연구소 소장인 쉬춘(xu chun)이 2023년 9월 연구소장으로 궈롄증권에 합류하겠다고 발표한 점을 언급할 만하다. 궈롄증권 회장. china post securities는 또한 전 pacific securities research institute 회장인 huang fusheng을 2022년에 회사에 합류시키는 것을 환영했습니다.

올 상반기 수수료수익 변화 중 중소형 증권사의 수수료수익 변화가 두드러졌다. 수수료 수입이 1000만 위안 이상인 증권사 중 오리엔탈포춘증권과 둥싱증권은 상반기 수수료 수입이 60% 이상 감소했다. 화룽증권, 궈위안증권, 광동증권의 수수료는 2023년 상반기 1천만 건이 넘던 것이 1천만 건 미만으로 줄었다.

이 가운데 오리엔탈포춘증권은 판매채널은 강하고 리서치 역량은 상대적으로 약한 증권사다. 오리엔탈포춘증권은 상반기 수수료 5054만 위안을 받아 전년 동기 대비 76.67% 감소해 순위가 2023년 전체에 비해 16계단 하락한 업계 35위로 떨어졌다. . 지난해 같은 기간 오리엔탈포춘증권의 수수료는 여전히 2억1700만 위안으로 업계 16위를 기록했다.

거래수수료 인하 개혁의 위력을 발휘하며 연구력도 드러난다

a씨는 "상반기는 공적자금 수수료 개편을 앞두고 역사적 부채 청산을 위한 마지막 관문이다. 이에 따라 상반기 증권사 순위도 큰 변화를 겪었다"고 말했다. 선임 연구원은 brokerage china의 기자에게 말했습니다.

올 상반기를 돌아보면 공적자금 거래수수료 인하 개혁이 업계 전반을 관통하는 화두다. 증권사의 '거래수수료 대가로 펀드매출' 사업모델이 수년째 이어지고 있다. 근본적인 변화.

2023년 12월, 중국 증권감독관리위원회는 '공모 증권 투자 펀드의 증권 거래 관리 강화에 관한 규정(의견용 초안)'을 연구하고 공식화하여 2단계 수수료율 개혁을 공식적으로 개시했습니다. 펀드산업. 중국증권감독관리위원회는 올해 4월 19일 '공모 증권 투자 펀드의 증권 거래 수수료 관리에 관한 규정'(이하 '규정')을 제정·공포했으며, 7월 1일부터 정식 시행된다. , 2024.

중국기금관리협회가 올해 4월 30일 발표한 규정 및 공지에 따르면 인하 후 패시브 주식 펀드 상품의 거래 수수료율은 기타 유형의 경우 2.62/10,000을 초과할 수 없습니다. 5.24/10,000.

동시에, “규정”에서는 펀드매니저가 증권사 선정, 매매단위 임대, 매매수수료 배분 등을 펀드의 판매규모 및 보유규모와 연계시키는 것을 엄격히 금지하고 있으며, 유망행위도 엄격히 금지하고 있습니다. 어떤 형태로든 증권사는 펀드 증권의 거래량 및 수수료를 사용하거나 증권사의 교환 지분을 연관시키기 위해 거래 수수료를 사용합니다.

오랫동안 공적자금이 증권사에 지급하는 거래수수료 중 연구수수료(통칭 '배분포인트') 외에 펀드 판매를 위한 '시장수수료'도 있었다. 새로운 규정이 시행됨에 따라 거래 수수료는 연구 서비스 배포에만 사용될 수 있으며, brokerage institute는 거래 수수료에 대한 유일한 규정 준수 입구가 되었습니다. brokerage china 기자들은 올해 7월 1일 새로운 수수료 규정이 시행되기 직전에 여러 중개 연구 기관들이 새로운 수수료 기준을 시행하고 수수료를 표준화하기 위해 펀드 회사 및 기타 고객과 주식 거래 수수료율 계약을 재계약하느라 바빴다는 것을 이전에 알게 되었습니다. . 사용.

앞서 선임연구원은 “하반기 새 규정이 시행되면 리서치가 펀드사의 유일한 수수료 배분 창구가 될 것이며, 브로커리지 역시 리서치 가치의 진정한 발현에 더욱 집중하게 될 것”이라고 말했다. 연구 역량 강화에 더 많은 관심을 기울이고 연구 투자를 늘려 시장 점유율을 유지하기 위해 투자 연구 역량과 판매 서비스 역량을 더욱 향상시키겠습니다.”

brokerage china 기자들은 최근 많은 중개 연구 기관이 변화를 겪고 있으며 연구 역량을 강화하기 위해 직원을 모집하고 있음을 확인했습니다.

예를 들어, 올해 상반기 shenwan hongyuan은 추세를 거스르고 수석 경제학자 zhao wei 팀을 적극적으로 소개하여 미래 계획을 세웠습니다.

올해 8월 중순에는 공업증권연구소 부국장을 지낸 멍지에(孟絲)가 오리엔탈포춘증권연구소 소장으로 합류했다. meng jie는 연구소의 "2.0 출시"를 추진할 것으로 이해됩니다. 그가 제안한 연구소의 개발 목표는 oriental fortune이 기술 역량 강화에 의존하여 새로운 생산성을 구현하는 상장 기업을 연구 및 발굴하고 판매측 연구를 창출하는 것입니다. 오리엔탈 포춘의 특성을 지닌 곳입니다.

장강증권은 반기 보고서에서 규제 차원의 '공모 증권 투자 펀드의 증권 거래 수수료 관리에 관한 규정'이 7월 1일 공식적으로 시행될 것이라고 밝혔습니다. 규모에 어느 정도 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 단기적으로는 수수료 수입구조 및 구조를 개선하되, 중장기적으로는 연구사업 본연의 복귀를 촉진할 것입니다. 2024년 하반기에는 공모수수료 개편 등 자본시장 개혁 조치로 증권리서치 사업이 점차 규모 확대에서 질적 발전 단계로 나아가고 있다.