berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

bisnis riset perusahaan sekuritas menghadapi dampak reformasi tarif biaya penawaran umum.

ketika musim pengungkapan laporan tengah tahunan dana publik berakhir, kartu laporan pendapatan komisi pialang untuk paruh pertama tahun 2024 telah dirilis.

data menunjukkan bahwa pada paruh pertama tahun 2024, pendapatan komisi pialang sekuritas adalah 6,774 miliar yuan, turun sekitar 30% dari tahun ke tahun. sebagian besar perusahaan pialang mengalami penurunan pendapatan komisi dari pergudangan. pendapatan komisi perusahaan pialang terkemuka umumnya turun lebih dari 20%, dan hanya sedikit pialang yang mencapai pertumbuhan dari tahun ke tahun.

dengan latar belakang peraturan baru tentang komisi penawaran umum, gangguan dalam penjualan dana secara bertahap telah dihilangkan, kekuatan riset perusahaan sekuritas telah terungkap, dan peringkat komisi sub-posisi juga telah berubah. lima perusahaan sekuritas teratas dalam hal pendapatan komisi margin pada paruh pertama tahun 2024 adalah: citic securities, gf securities, citic construction investment, changjiang securities, dan guotai junan.

di antara perusahaan sekuritas yang skala komisinya melebihi 100 juta yuan, minsheng securities adalah satu-satunya perusahaan sekuritas yang mencapai pertumbuhan melawan tren. perusahaan ini telah masuk sepuluh besar dengan pendapatan komisi sebesar 201 juta yuan, dan peringkatnya meningkat 8 peringkat menjadi 9 dibandingkan dengan laporan tahunan 2023. oriental fortune securities, yang memiliki kemampuan penjualan dana yang kuat di masa lalu, turun lebih jauh, turun hampir 77%, dan peringkatnya turun dari sebelumnya 20 besar menjadi 35.

“paruh pertama tahun ini merupakan rintangan terakhir untuk melunasi utang historis sebelum penerapan reformasi komisi dana publik. akibatnya, peringkat perusahaan sekuritas juga mengalami perubahan besar pada paruh pertama tahun ini.” peneliti senior mengatakan kepada reporter china securities journal, “setelah peraturan baru diterapkan pada paruh kedua tahun ini, research menjadi satu-satunya saluran distribusi komisi perusahaan dana, yang akan lebih fokus pada realisasi nilai penelitian yang sebenarnya.”

total pasar telah menyusut sebesar 30%, dan reformasi tingkat komisi penawaran umum memberikan dampak yang signifikan

data angin menunjukkan bahwa data komisi untuk bisnis penelitian sekitar 98 perusahaan pialang telah dirilis secara resmi, dan mereka telah mengumpulkan total "kue" komisi sebesar 6,774 miliar yuan, yang merupakan penurunan sekitar 30% dibandingkan dengan total pendapatan komisi. sebesar 9,735 miliar yuan pada semester pertama tahun lalu. sebanyak 27 perusahaan sekuritas memiliki pendapatan komisi lebih dari 100 juta yuan, menunjukkan tingkat konsentrasi industri yang tinggi. 27 perusahaan sekuritas ini memiliki pendapatan komisi sebesar 5,415 miliar yuan, yang menyumbang 80% dari keseluruhan pendapatan komisi.

pendapatan komisi dari perusahaan pialang terkemuka telah menurun secara signifikan, namun tetap mempertahankan posisi terdepannya. lima perusahaan sekuritas teratas dalam hal pendapatan komisi margin pada paruh pertama tahun 2024 adalah: citic securities, gf securities, citic construction investment, changjiang securities, dan guotai junan. dibandingkan dengan peringkat pendapatan komisi pergudangan sepanjang tahun 2023, berkat upaya guotai junan dalam manajemen pelanggan yang komprehensif, guotai junan naik satu peringkat ke posisi kelima, dan china merchants securities turun dari lima besar.

secara khusus, citic securities, “perusahaan pialang terbesar”, menempati peringkat pertama dengan pendapatan komisi sebesar 501 juta yuan, tetapi skalanya juga turun sekitar 26% tahun-ke-tahun; gf securities berada di peringkat kedua dengan pendapatan komisi sebesar 387 juta yuan, a penurunan tahun-ke-tahun hampir 19%; pendapatan komisi citic construction investment, changjiang securities dan guotai junan pada paruh pertama tahun ini masing-masing adalah 350 juta yuan, 330 juta yuan, dan 278 juta yuan, dan tingkat penurunannya adalah juga lebih dari 26%.

pendapatan komisi beberapa perusahaan pialang dari berbagai posisi meningkat melawan tren pasar

perlu disebutkan bahwa meskipun pendapatan komisi sebagian besar broker mengalami penurunan, masih banyak broker yang tumbuh melawan tren pasar.

di antara 27 perusahaan sekuritas dengan komisi melebihi 100 juta yuan, hanya minsheng securities yang mencapai pertumbuhan positif, sedangkan 26 perusahaan sekuritas lainnya mengalami penurunan pendapatan komisi sub-posisi.

wartawan pialang tiongkok mengetahui bahwa minsheng securities research institute telah berkembang pesat dalam tiga tahun terakhir, dengan cepat menempati peringkat sepuluh besar dari industri menengah dan bawah, melampaui banyak lembaga penelitian sekuritas yang sudah mapan. dilihat dari data, pendapatan dari sub-gudang meningkat pesat dari 57 juta yuan pada tahun 2021 menjadi 366 juta yuan pada tahun 2023, pangsa pasar meningkat dari 0,26% menjadi 2,18%, dan peringkat industri melonjak dari peringkat 49 menjadi 17. pada paruh pertama tahun 2024, minsheng securities melawan tren selama periode perubahan peraturan komisi baru. pendapatan komisi dari sub-posisi adalah 201 juta yuan, melawan tren dan tumbuh lebih dari 4%. posisi ke-9 dalam satu kali kejadian, dan pangsa pasarnya meningkat menjadi 2,96%, jauh di depan broker-broker baru pada periode yang sama.

dari sudut pandang tim peneliti, direktur minsheng securities research institute adalah analis new fortune platinum hu youwen pada paruh pertama tahun ini, dengan tambahan tao chuan, kepala ekonom lembaga penelitian, dan tim lainnya, minsheng 26 tim peneliti securities telah membentuk struktur yang stabil. cakupan penelitian industri yang komprehensif, dan terkemuka di bidang-bidang seperti kecerdasan buatan, tmt, logam, energi, mobil, dan strategi. selain itu, minsheng securities juga memiliki lembaga penelitian kecerdasan buatan pertama di industri dan membentuk komite penasihat industri kecerdasan buatan.

dibandingkan dengan peringkat pendapatan komisi pergudangan sepanjang tahun 2023, peringkat guosen securities telah meningkat pesat. pada paruh pertama tahun ini, pendapatan komisi pergudangan adalah 148 juta yuan, dan peringkatnya naik 7 peringkat ke peringkat 18. . peringkat founder securities naik 5 peringkat ke peringkat 19 di industri. zheshang securities dan soochow securities keduanya naik tiga peringkat, masing-masing berada di peringkat ke-12 dan ke-13.

di antara perusahaan sekuritas yang skala komisi subposisinya kurang dari 100 juta yuan pada semester pertama tahun ini, masih ada beberapa perusahaan sekuritas yang mencapai pertumbuhan positif berdasarkan basis yang lebih rendah.

data angin menunjukkan bahwa perusahaan sekuritas dengan pendapatan komisi melebihi 10 juta yuan meliputi: guorong securities (pendapatan komisi 15,31 juta yuan), china post securities (18,05 juta yuan), guolian securities (75,77 juta yuan), huaxin securities (16,12 juta yuan) juta ), shanxi securities (35,84 juta yuan). diantaranya, guorong securities meningkat 181% dibandingkan tahun lalu.

di antara mereka, perlu disebutkan bahwa guolian securities. xu chun, mantan direktur institut penelitian sekuritas changjiang, mengumumkan pada september 2023 bahwa ia akan bergabung dengan guolian securities sebagai direktur lembaga penelitian tersebut presiden guolian securities. china post securities juga menyambut baik huang fusheng, mantan presiden pacific securities research institute, untuk bergabung dengan perusahaan tersebut pada tahun 2022.

di antara perubahan pendapatan komisi pada paruh pertama tahun ini, pendapatan komisi perusahaan sekuritas kecil dan menengah mengalami perubahan yang signifikan. di antara perusahaan sekuritas dengan pendapatan komisi lebih dari 10 juta yuan, oriental fortune securities dan dongxing securities mengalami penurunan pendapatan komisi lebih dari 60% pada paruh pertama tahun ini. komisi untuk hualong securities, guoyuan securities, dan guangdong securities turun dari lebih dari 10 juta pada paruh pertama tahun 2023 menjadi kurang dari 10 juta.

diantaranya, oriental fortune securities adalah perusahaan sekuritas dengan saluran penjualan yang kuat dan kemampuan penelitian yang relatif lemah. hal ini menghadapi dampak langsung dari reformasi komisi. oriental fortune securities mengumpulkan komisi sebesar 50,54 juta yuan pada paruh pertama tahun ini, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 76,67%, dan peringkatnya turun ke peringkat 35 di industri, turun 16 peringkat dibandingkan sepanjang tahun 2023. . pada periode yang sama tahun lalu, komisi oriental fortune securities masih sebesar 217 juta yuan, menempati peringkat ke-16 industri.

reformasi pengurangan komisi transaksi menunjukkan kekuatannya, dan kekuatan penelitian terungkap

“paruh pertama tahun ini merupakan rintangan terakhir untuk melunasi utang historis sebelum penerapan reformasi komisi dana publik. akibatnya, peringkat perusahaan sekuritas pada paruh pertama tahun ini juga mengalami perubahan besar.” peneliti senior mengatakan kepada china securities journal.

melihat kembali paruh pertama tahun ini, reformasi pengurangan komisi transaksi untuk dana publik adalah benang merah yang dijalankan di seluruh industri. model bisnis "penjualan dana dengan imbalan komisi transaksi" dari perusahaan sekuritas selama bertahun-tahun sedang berjalan perubahan mendasar.

pada bulan desember 2023, komisi regulasi sekuritas tiongkok mempelajari dan merumuskan "peraturan tentang penguatan pengelolaan transaksi sekuritas dana investasi sekuritas yang ditawarkan umum (draft untuk komentar)", yang menandai peluncuran resmi tahap kedua reformasi tarif biaya di masyarakat. industri dana. pada tanggal 19 april tahun ini, komisi regulasi sekuritas tiongkok merumuskan dan mengumumkan "peraturan tentang pengelolaan biaya transaksi efek untuk dana investasi sekuritas yang ditawarkan secara umum" (selanjutnya disebut "peraturan"), yang akan diterapkan secara resmi mulai tanggal 1 juli , 2024.

menurut "peraturan" dan pemberitahuan yang dikeluarkan oleh asosiasi pengelola dana tiongkok pada tanggal 30 april tahun ini, setelah pengurangan, tingkat komisi transaksi untuk produk dana saham pasif tidak boleh melebihi 2,62/10,000; 5,24/10.000.

pada saat yang sama, "peraturan" dengan tegas melarang pengelola dana untuk menghubungkan pemilihan perusahaan sekuritas, penyewaan unit perdagangan, pembagian komisi perdagangan, dll. dengan skala penjualan dan skala retensi dana, dan dilarang keras menjanjikan perusahaan efek dalam bentuk apapun volume perdagangan dan komisi dana efek atau menggunakan komisi transaksi untuk menghubungkan kepentingan bursa perusahaan efek.

untuk waktu yang lama, selain komisi penelitian (umumnya dikenal sebagai "titik distribusi"), bagian dari komisi transaksi yang dibayarkan oleh dana publik kepada perusahaan sekuritas adalah "komisi pasar" untuk penjualan dana. dengan berlakunya peraturan baru, komisi perdagangan hanya dapat digunakan untuk mendistribusikan layanan penelitian, dan brokerage institute telah menjadi satu-satunya pintu masuk kepatuhan untuk komisi perdagangan. wartawan pialang tiongkok sebelumnya mengetahui bahwa sebelum peraturan komisi baru diterapkan pada tanggal 1 juli tahun ini, berbagai lembaga penelitian pialang sibuk menandatangani kembali perjanjian tingkat komisi perdagangan saham dengan perusahaan dana dan pelanggan lain untuk menerapkan standar tingkat komisi baru dan standarisasi komisi. . menggunakan.

peneliti senior tersebut mengatakan, “setelah peraturan baru diterapkan pada paruh kedua tahun ini, penelitian akan menjadi satu-satunya saluran distribusi komisi perusahaan dana, dan mereka juga akan lebih fokus pada perwujudan sebenarnya dari nilai penelitian lebih memperhatikan peningkatan kekuatan riset dan meningkatkan investasi riset. lebih meningkatkan kemampuan riset investasi dan kemampuan layanan penjualan untuk mempertahankan pangsa pasar.”

wartawan pialang tiongkok telah memperhatikan bahwa banyak lembaga penelitian pialang sedang mengalami transformasi baru-baru ini dan merekrut staf untuk mengkonsolidasikan kemampuan penelitian mereka.

misalnya, pada paruh pertama tahun ini, shenwan hongyuan melawan tren dan dengan penuh semangat memperkenalkan tim kepala ekonom zhao wei untuk membuat rencana ke depan.

pada pertengahan agustus tahun ini, meng jie, mantan wakil direktur industrial securities research institute, bergabung dengan oriental fortune sebagai direktur oriental fortune securities research institute. dapat dipahami bahwa meng jie akan mempromosikan "peluncuran 2.0" dari institut tersebut. tujuan pengembangan institut yang ia usulkan adalah bahwa oriental fortune akan mengandalkan pemberdayaan teknologi untuk meneliti dan menemukan perusahaan-perusahaan terdaftar yang mewujudkan produktivitas baru dan menciptakan penelitian sisi penjualan. dengan karakteristik oriental fortune.

changjiang securities menyatakan dalam laporan tengah tahunannya bahwa "peraturan pengelolaan biaya transaksi efek dana investasi efek yang ditawarkan secara umum" di tingkat regulator akan resmi diterapkan pada tanggal 1 juli. dan struktur pendapatan komisi dalam jangka pendek, tetapi akan mendorong pengembalian bisnis penelitian dalam jangka menengah dan panjang. pada paruh kedua tahun 2024, dengan reformasi komisi penawaran umum dan langkah-langkah reformasi pasar modal lainnya, bisnis riset sekuritas secara bertahap beralih dari perluasan skala ke tahap pengembangan berkualitas tinggi.