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돌 하나가 천 개의 파도를 일으킨다. 최근에는 "회사의 주식 공개 발행을 위한 중개인의 서비스 제공 규제에 관한 국무원 규정(의견 초안)"(이하 "규정"이라 함)이 공포되어 많은 관심과 논의를 불러일으켰습니다. 지방 정부 재정 부서 중에서.

그 중 가장 중점을 두는 조항은 지자체의 기업 상장 인센티브를 중단한다는 점이다. Securities Times의 한 기자는 여러 곳에서 수백만 위안에서 수천만 위안에 이르는 공통된 기업 상장 인센티브 정책이 있고 다단계 정부가 서로 겹겹이 쌓여 있다는 사실을 발견했습니다. 이 인센티브 정책이 중단되면 다양한 곳에서 정책 조정의 물결이 촉발될 것입니다.

그러나 주류의 견해는 긍정적이다. "상장 인센티브가 취소된다고 해서 기업의 상장이 더 이상 장려되지 않는다는 의미는 아니지만, 내부의 악의적인 경쟁을 방지하고 상장 기업의 전반적인 품질을 향상시키며 진정한 실물 경제 발전과 기술 혁신에 이바지하게 될 것입니다." 중국 전자정보산업발전연구소 기술 및 표준 연구 타오칭양(Tao Qingyang) 연구소 보조연구원은 증권타임즈 기자와의 인터뷰에서 이렇게 말했다.

여러 곳에서 인센티브 및 보조금 등재 중단

8월 16일, 법무부는 재정부, 중국 증권감독관리위원회와 함께 8월 16일부터 9월 15일까지 여론 수렴을 위한 '규정' 초안을 작성했다고 발표했습니다. 이 문서는 IPO 중개자의 서비스를 규제하는 것을 목표로 하지만 제10조 - 지방 각급 인민정부는 주식 발행 및 상장 결과에 따라 발행자 또는 중개자에게 보상을 제공할 수 없으므로 지방정부 재정 부서의 극심한 우려를 불러일으켰습니다. .큰 관심.

저장성의 한 시 재무부서는 증권타임스 기자와의 인터뷰에서 "우리는 관련 문제를 일시적으로 보류하고 결정을 내리기 전에 '규정'의 공식 발표를 기다릴 계획"이라고 말했다. 정책 제한으로 인해 당초 계획된 보상이 취소될 것입니다." 또한 장쑤성의 한 시 재무 부서장은 기자들에게 정책이 명확해지면 단호하게 시행할 것이라고 밝혔습니다.

증권시보 기자들은 6개 성·시 금융 관련 부서에 문의한 결과 현재 관행이 기본적으로 동일하다는 사실을 발견했다. 그들은 모두 기업 상장을 위한 인센티브와 보조금 지급을 일시적으로 중단하기로 결정했다. "규정"의 정식 공표를 기다리다가 취소가 확정되면 이에 따라 상장 보상 정책이 조정됩니다.

본 조례 제16조에 따르면 지방인민정부가 제10조의 규정을 위반하고 발행인 또는 중개기관에 포상금을 지급한 경우 이를 환수하고 책임 있는 지도자와 직접적으로 책임이 있는 인원은 관련 기관에 의해 처벌된다. 법에 따라 당국.

많은 곳에서 IPO 보상 및 보조금 정책을 홍보하기 위해 서두르고 있습니다.

상장 기업의 수는 항상 지역 경제 발전의 방향이자 고품질 경제 발전을 측정하는 "최적 표준"으로 간주되어 왔습니다. 지방정부의 경우 기업상장을 통해 많은 자본유입을 유도할 수 있을 뿐만 아니라 지역의 일자리와 세수를 창출할 수 있다. 기업의 상장에 대한 열정을 크게 자극합니다.

저장성을 예로 들면, 저장성은 2017년 10월 국내 최초로 기업의 상장을 장려하고 기업 주식 개혁 및 상장, 교육, 지도를 촉진하는 '피닉스 액션(Phoenix Action)'을 시작했습니다. 최신 버전의 "피닉스 액션"(2021-2025)에서는 모든 지역에서 기업 주식 개혁, 상장, 상장, 합병 및 인수 등에 대한 지원 및 인센티브 정책을 공식화하고 개선하고 "피닉스 액션"을 계속 포함하도록 명확하게 요구합니다. 절강성 인민정부의 감독 및 인센티브 문제에 대한 계획을 수립합니다.

안후이는 기업 상장을 위한 'Welcome Pine Action'을 시작하고 기업 상장 단계에 따른 전문 지도 강화, 상장 기준 촉진, 상장 속도 가속화 등의 지원 정책을 제안했습니다. 그 중 성 재정은 상장 지도 및 등록 회사에 160만 위안을 지급하고, 상장을 신청하는 기업에 160만 위안을 지원하며, 상장이 성공하면 그 금액을 400만 위안으로 늘린다.

윈드정보에 따르면 기자는 '상장 인센티브, 상장 보조금'이라는 키워드를 이용해 지난 3년간(2021~2023년) 상장기업이 받은 상장 인센티브와 보조금을 대략적으로 통계한 결과, 2021년 연차보고서를 보면, 2차 상장기업은 총 347개로, 상장보상금과 보조금을 받은 총액은 12억2600만위안으로, 이중 21개 상장기업이 산메이주 1000만위안 이상을 받았다. 공용제약, 영펑주식, 베이위안그룹 등이 받은 상장 보상금도 2천만위안(포함)을 넘었다.

2022년 연례 보고서에 따르면 총 280개 2차 상장 기업이 상장 인센티브와 보조금을 받았고, 그 중 11개 상장 기업이 1천만 위안 이상의 상장 인센티브와 보조금을 받았다. Mankun Technology는 상장 인센티브를 받았으며 3건의 거래에서 총 1,800만 위안의 보상을 받았습니다. Xin'anjie 및 내몽고 Xinhua와 같은 회사도 약 1,400만 위안의 상장 보조금을 받았습니다.

2023년 연차보고서에 따르면 상장 인센티브를 받은 기업은 27개사에 불과해 총액 7888만5100만위안이고, 1000만위안을 넘은 기업은 나이트데어리(Knight Dairy) 2050만위안뿐이다.

IPO 보상 및 보조금 경쟁 심화

IPO 보상의 출발점은 원래 보상을 통해 기업의 상장 비용을 줄이고 기업의 상장 의지를 높이는 것이었습니다. 그러나 IPO 자원 확보 경쟁이 점차 심화되면서 보상과 보조금 경쟁도 더욱 치열해졌다.

자원 상장을 놓고 경쟁하기 위해 같은 성의 지역마다 기업에 대한 인센티브와 보조금이 다릅니다. 절강을 예로 들면, 이우의 상장 기업에 대한 보상 및 보조금 정책은 직접 상장 보상과 최초 자금 조달 보상으로 나누어지며, 총 금액은 최대 2천만 위안입니다. Yuyao는 단계적 보상을 채택하고 상장 후 지도 및 신청 시 200만 위안 지급, IP0 제출 신청 자료가 중국 증권감독관리위원회 또는 상하이 및 심천 증권거래소에 승인되면 400만 위안이 지급되며, 최초 상장에 성공하면 200만 위안이 지급됩니다. 주어진.

장시성은 의심할 여지 없이 상장 기업에 대한 인센티브와 보조금을 가장 관대하게 제공하는 국가입니다. 간저우경제개발구를 예로 들면, 관련 성 및 지방자치단체의 인센티브 시행을 바탕으로 지역 재정은 기업에 3천만 위안의 보상금을 제공할 것입니다. 잉탄은 지역 기업에 A주 최초 상장을 제공합니다. 성공적인 상장을 위해 주식 개혁을 실시하면 시 재정과 수혜 재정이 각각 1,000만 위안과 1,500만 위안을 지급받게 됩니다.

“상장 인센티브는 지방정부 간 불공정 경쟁을 촉발할 수 있으며, 이로 인해 재정적 부담이 가중될 뿐만 아니라 기업의 정상적인 사업 결정을 방해하여 기업이 최적의 이익보다는 더 높은 보상을 기반으로 이전하게 되어 자원의 잘못된 배분과 지역적 문제로 이어질 수 있습니다. 경제적, 사회적 발전이 불균형하다”고 타오칭양(Tao Qingyang)이 기자들에게 말했다.

기자는 2022년을 예로 들어 A주 상장 기업 수가 많은 상위 3개 성(광둥, 저장, 장쑤) 중 광둥성 하위 상장 기업 42개가 상장 인센티브를 받았고 총 금액은 70.73개라고 대략 계산했습니다. 최고 600만 위안, 절강성 2차 상장기업 52개 상장 장려금 수령, 총 1억 3400만 위안, 장쑤성 2차 상장 기업 33개 상장 장려, 총액 1,030만 위안 9945.46만원, 최고액은 920.68만원이다.

'보상 및 보조금'에서 '서비스 강조'로 전환

타오칭양(Tao Qingyang)은 지방정부 IPO 인센티브 취소는 최근 시행된 '공정경쟁심사규정'에 따른 것이며, 지방정부가 경쟁적인 우대 정책에서 경쟁적인 사업 환경으로 전환하도록 촉진하려는 시도로 볼 수 있다고 말했다.

'규정'에서 상장 인센티브를 취소하기로 결정하면 지방자치단체가 무턱대고 기업 상장을 추진하는 현상을 어느 정도 완화하고, 핵심핵심기술의 돌파구를 보유하고 시장 인지도가 높은 기업을 상장하고 상장의 질을 향상시키기 위해 노력할 것이다. 자본시장의 가치발견과 자원배분 기능은 실물경제와 기술혁신에 진정으로 기여합니다.

업계 관계자들은 지방자치단체가 '보상과 보조금 지급'에서 '서비스 중심'으로 전환하고, 지역 기업의 질 높은 발전 지원으로 돌아가 기업 IPO가 상장 중심이 아닌 자연스러울 수 있도록 해야 한다고 본다. .

기자는 많은 지방자치단체가 서비스 측면에서 기업 상장을 지원하기 위해 일련의 조치를 제안했다는 점에 주목했다. 상하이가 최근 발표한 '포강의 빛' 업그레이드 버전에서는 모든 구에서 상장 기업을 위한 특별 관리자 시스템을 구축하고, 상장 기업과 관할권 내 상장 기업의 정규 방문 메커니즘을 개선하도록 권장한다고 명시하고 있습니다. 각 자치구가 자본시장 서비스 기반을 구축하여 해당 관할권 내 기업에 자본시장과 관련된 "원스톱" 서비스를 제공하도록 지원합니다.

광저우는 또한 올해 초 발표된 "기업 상장 육성 작업을 촉진하기 위한 '리더' 브랜드를 통합하고 강화하기 위한 여러 조치"에서 상장을 위한 예비 회사 라이브러리를 구축하고 상장할 회사를 분할할 것이라고 지적했습니다. 회사 규모, 상장 단계 및 기타 차원을 기반으로 하는 육성 계층, 선택 계층 및 응용 계층은 데이터베이스에 진입하는 회사에 전문 컨설팅, 자본 시장 교육 및 안내, 금융 도킹 및 기타 서비스를 제공하고, 과거에 발생한 역사적 문제를 해결합니다. 기업의 구조 조정 및 상장, 투자 프로젝트 수행 중 토지 이용 및 환경 영향 평가와 같은 문제를 관련 부서에서 신속하게 해결하고 피드백합니다.