berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Satu batu menimbulkan ribuan gelombang. Baru-baru ini, "Peraturan Dewan Negara tentang Pengaturan Penyediaan Layanan oleh Perantara untuk Penerbitan Saham Publik oleh Perusahaan (Rancangan Komentar)" (selanjutnya disebut "Peraturan") diterbitkan, yang menarik perhatian dan diskusi luas. di antara departemen keuangan pemerintah daerah.

Di antara ketentuan tersebut, ketentuan yang paling terfokus adalah penangguhan insentif pemerintah daerah untuk pencatatan saham perusahaan. Seorang reporter dari Securities Times menemukan bahwa terdapat kebijakan insentif pencatatan perusahaan yang umum di berbagai tempat, dengan jumlah yang berkisar dari jutaan hingga puluhan juta yuan, dan pemerintahan multi-level berada di atas satu sama lain. Jika kebijakan insentif ini dihentikan maka akan memicu gelombang penyesuaian kebijakan di berbagai tempat.

Namun pandangan arus utama positif. “Pembatalan insentif pencatatan tidak berarti perusahaan tidak lagi terdorong untuk go public, namun berarti mencegah persaingan internal yang kejam, meningkatkan kualitas perusahaan tercatat secara keseluruhan, dan benar-benar melayani perkembangan ekonomi riil dan inovasi teknologi.” dan Penelitian Standar Institut Penelitian Pengembangan Industri Informasi Elektronik Tiongkok Tao Qingyang, asisten peneliti di lembaga tersebut, mengatakan dalam sebuah wawancara dengan reporter Securities Times.

Penangguhan pencatatan insentif dan subsidi di banyak tempat

Pada 16 Agustus, Kementerian Kehakiman mengumumkan bahwa mereka, bersama dengan Kementerian Keuangan dan Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok, telah menyusun "Peraturan" untuk mengumpulkan opini publik mulai 16 Agustus hingga 15 September. Dokumen ini bertujuan untuk mengatur layanan perantara IPO, namun karena Pasal 10 - pemerintah daerah di semua tingkatan tidak boleh memberikan penghargaan kepada emiten atau perantara berdasarkan hasil penerbitan dan pencatatan saham publik, hal ini telah menimbulkan kekhawatiran yang luar biasa dari departemen keuangan pemerintah daerah. . Perhatian besar.

Kepala departemen keuangan di sebuah kota di Zhejiang mengatakan dalam sebuah wawancara dengan reporter dari Securities Times: "Kami berencana untuk sementara mengesampingkan masalah terkait dan menunggu pengumuman resmi" Peraturan "sebelum mengambil keputusan. Jika ada pembatasan dalam kebijakan, imbalan yang direncanakan semula akan dibatalkan." Selain itu, kepala departemen keuangan di sebuah kota di Provinsi Jiangsu juga mengungkapkan kepada wartawan bahwa setelah kebijakan tersebut diklarifikasi, mereka akan dengan tegas menerapkannya.

Wartawan Securities Times bertanya kepada departemen terkait keuangan di enam provinsi dan kota berbeda dan menemukan bahwa praktik mereka saat ini pada dasarnya sama: mereka semua memilih untuk menangguhkan sementara pembayaran insentif dan subsidi bagi perusahaan untuk go public. Menunggu penerbitan resmi "Peraturan", jika pembatalan dikonfirmasi, kebijakan hadiah pencatatan akan disesuaikan.

Menurut Pasal 16 "Peraturan", jika pemerintah daerah melanggar ketentuan Pasal 10 dan memberikan imbalan kepada penerbit atau lembaga perantara, maka pemerintah tersebut akan dipulihkan, dan pemimpin yang bertanggung jawab serta personel yang bertanggung jawab langsung akan dihukum oleh yang bersangkutan. pihak yang berwenang sesuai dengan undang-undang.

Banyak tempat yang terburu-buru mempromosikan kebijakan imbalan dan subsidi IPO

Jumlah emiten selalu dianggap sebagai penunjuk arah pembangunan ekonomi daerah dan “standar emas” untuk mengukur pembangunan ekonomi yang berkualitas. Bagi pemerintah daerah, pencatatan perusahaan tidak hanya dapat menarik arus masuk modal dalam jumlah besar, namun juga menciptakan lapangan kerja dan pendapatan pajak bagi daerah setempat. Oleh karena itu, selama bertahun-tahun, pemerintah daerah telah meluncurkan kebijakan insentif dan subsidi untuk pencatatan dan pengeluaran perusahaan sangat merangsang antusiasme perusahaan untuk go public.

Ambil contoh Zhejiang. Pada awal Oktober 2017, Zhejiang adalah negara pertama di Tiongkok yang meluncurkan "Phoenix Action" untuk mendorong perusahaan agar melakukan IPO, dan secara terkoordinasi mempromosikan reformasi dan pencatatan saham perusahaan, pelatihan dan bimbingan. Versi terbaru dari "Phoenix Action" (2021-2025) jelas mengharuskan semua daerah untuk merumuskan dan meningkatkan kebijakan dukungan dan insentif untuk reformasi saham perusahaan, pencatatan, pencatatan, merger dan akuisisi, dll., dan terus menyertakan "Phoenix Action" rencanakan ke dalam masalah pengawasan dan insentif Pemerintah Provinsi Zhejiang.

Anhui meluncurkan "Aksi Selamat Datang di Pinus" bagi perusahaan untuk go public, dan mengusulkan kebijakan pendukung berdasarkan tahap pencatatan perusahaan dalam hal memperkuat panduan profesional, mempromosikan standar pencatatan, dan mempercepat laju pencatatan. Diantaranya, keuangan provinsi akan memberi penghargaan dan subsidi 1,6 juta yuan untuk perusahaan panduan pencatatan dan pendaftaran; 1,6 juta yuan untuk perusahaan yang mengajukan pencatatan, dan jumlahnya akan ditingkatkan menjadi 4 juta yuan setelah pencatatan berhasil.

Menurut informasi Wind, reporter menggunakan kata kunci "mendaftarkan insentif, mencantumkan subsidi" untuk melakukan statistik kasar mengenai daftar insentif dan subsidi yang diterima oleh perusahaan tercatat dalam tiga tahun terakhir (2021 hingga 2023) dan menemukan bahwa dalam laporan tahunan 2021, ada total 347 perusahaan terdaftar sekunder. Terungkap bahwa jumlah total hadiah pencatatan dan subsidi yang diterima adalah 1,226 miliar yuan. Di antara mereka, 21 perusahaan terdaftar menerima hadiah pencatatan tunggal lebih dari 10 juta yuan setinggi 32,73 juta yuan. Gongyong Pharmaceutical, Saham Yingfeng, dan Beiyuan Group menerima Hadiah pencatatan juga melebihi 20 juta yuan (inklusif).

Dalam laporan tahunan tahun 2022, total sekitar 280 perusahaan tercatat sekunder mengungkapkan bahwa mereka menerima insentif dan subsidi pencatatan, dengan jumlah total lebih dari 860 juta yuan. Di antara mereka, 11 perusahaan tercatat menerima insentif dan subsidi pencatatan lebih dari 10 juta yuan. Teknologi Mankun menerima insentif pencatatan Hadiahnya adalah yang tertinggi, dengan total 18 juta yuan dalam tiga transaksi. Perusahaan seperti Xin'anjie dan Mongolia Dalam Xinhua juga menerima subsidi pencatatan sekitar 14 juta yuan.

Dalam laporan tahunan tahun 2023, hanya 27 perusahaan sub-listed yang mengungkapkan menerima insentif pencatatan, dengan jumlah total 78,8851 juta yuan, dan hanya satu perusahaan yang melebihi 10 juta yuan, yaitu Knight Dairy sebesar 20,5 juta yuan.

Persaingan untuk mendapatkan imbalan dan subsidi IPO semakin ketat

Titik awal pemberian IPO rewards pada awalnya adalah untuk mengurangi biaya pencatatan perusahaan melalui reward dan meningkatkan semangat perusahaan untuk go public. Namun, seiring dengan semakin ketatnya persaingan untuk mendapatkan sumber daya IPO, persaingan untuk mendapatkan penghargaan dan subsidi juga menjadi semakin ketat.

Agar dapat bersaing untuk mendapatkan sumber daya yang terdaftar, berbagai daerah di provinsi yang sama mempunyai jumlah insentif dan subsidi yang berbeda untuk perusahaan. Mengambil contoh di Zhejiang, kebijakan penghargaan dan subsidi Yiwu untuk perusahaan yang go public dibagi menjadi penghargaan pencatatan langsung dan penghargaan penggalangan dana pertama kali, dengan jumlah total hingga 20 juta yuan; pengajuan, 2 juta yuan akan diberikan; penyerahan IP0 Jika materi lamaran diterima oleh Komisi Regulasi Sekuritas China atau Bursa Efek Shanghai dan Shenzhen, 4 juta yuan akan diberikan jika pencatatan awal berhasil, 2 juta yuan akan diberikan; diberikan.

Jiangxi tidak diragukan lagi adalah negara paling dermawan dengan insentif dan subsidi bagi perusahaan yang go public. Mengambil contoh Zona Pengembangan Ekonomi Ganzhou, berdasarkan penerapan insentif provinsi dan kota yang relevan, keuangan kabupaten juga akan memberi perusahaan hadiah sebesar 30 juta yuan; Yingtan memberi perusahaan lokal pencatatan awal saham A, sejak peluncuran reformasi saham gabungan agar pencatatan berhasil. Pembiayaan kota dan pembiayaan penerima akan memberikan masing-masing 10 juta yuan dan 15 juta yuan.

“Pencatatan insentif dapat memicu persaingan tidak sehat di antara pemerintah daerah, yang tidak hanya akan meningkatkan beban keuangan, namun juga mengganggu keputusan bisnis normal perusahaan, menyebabkan perusahaan melakukan relokasi berdasarkan imbalan yang lebih tinggi daripada manfaat yang optimal, sehingga menyebabkan kesalahan alokasi sumber daya dan distribusi regional. pembangunan ekonomi dan sosial. Tidak seimbang." Tao Qingyang mengatakan kepada wartawan.

Di antara tiga provinsi teratas dengan jumlah perusahaan terdaftar A-share (Guangdong, Zhejiang dan Jiangsu), dengan mengambil contoh tahun 2022, reporter secara kasar menghitung bahwa 42 perusahaan sub-listing di Guangdong menerima insentif pencatatan, dengan jumlah total 70.73 juta yuan, tertinggi 6 juta yuan; 52 perusahaan terdaftar sekunder di Zhejiang menerima insentif pencatatan, dengan jumlah total 134 juta yuan, yang tertinggi adalah 10,3 juta yuan; 99,4546 juta yuan, tertinggi 9,2068 juta yuan.

Pergeseran dari “penghargaan dan subsidi” menjadi “penekanan pada layanan”

Tao Qingyang mengatakan bahwa pembatalan insentif IPO pemerintah daerah sejalan dengan "Peraturan Tinjauan Persaingan Sehat" yang baru-baru ini diterapkan dan dapat dilihat sebagai upaya untuk mendorong transformasi pemerintah daerah dari kebijakan preferensial yang bersaing menjadi lingkungan bisnis yang bersaing.

Jika "Peraturan" memutuskan untuk membatalkan insentif pencatatan, hal ini akan mengurangi fenomena pemerintah daerah yang secara membabi buta melakukan pencatatan perusahaan, dan berusaha untuk membuat daftar perusahaan yang memiliki terobosan dalam teknologi inti utama dan memiliki pengakuan pasar yang tinggi, serta meningkatkan kualitas perusahaan yang tercatat di bursa. perusahaan dari sumbernya, dan kemudian memperkuat fungsi penemuan nilai dan alokasi sumber daya pasar modal benar-benar melayani ekonomi riil dan inovasi teknologi.

Menurut pandangan orang dalam industri, pemerintah daerah harus beralih dari “penghargaan dan subsidi” menjadi “fokus pada layanan” dan kembali mendukung pengembangan perusahaan lokal yang berkualitas tinggi, sehingga IPO perusahaan dapat dilakukan secara alami, dan tidak berorientasi pada pencatatan saham. .

Reporter tersebut memperhatikan bahwa banyak pemerintah daerah telah mengusulkan serangkaian langkah untuk mendukung pencatatan perusahaan dalam hal jasa. Versi yang ditingkatkan dari "Cahaya Sungai Pujiang" yang baru-baru ini dirilis oleh Shanghai menunjukkan bahwa semua distrik didorong untuk membentuk sistem administrator khusus untuk perusahaan-perusahaan yang terdaftar, meningkatkan mekanisme kunjungan yang dinormalisasi bagi perusahaan-perusahaan yang akan dicatatkan dan perusahaan-perusahaan yang terdaftar dalam yurisdiksinya, dan mendukung setiap kabupaten dalam membangun basis layanan pasar modal untuk memberikan layanan kepada perusahaan-perusahaan di wilayah yurisdiksinya.

Guangzhou juga menunjukkan dalam "Beberapa Langkah untuk Mengkonsolidasikan dan Meningkatkan Merek "Pemimpin" untuk Mempromosikan Pekerjaan Budidaya Pencatatan Perusahaan" yang dirilis pada awal tahun ini bahwa mereka akan mendirikan perpustakaan perusahaan cadangan untuk mencatatkan dan membagi perusahaan yang akan dicatatkan menjadi tingkatan budidaya berdasarkan ukuran perusahaan, tahap pencatatan dan dimensi lainnya, lapisan seleksi dan lapisan aplikasi memberikan konsultasi profesional, pelatihan dan bimbingan pasar modal, docking pembiayaan dan layanan lainnya kepada perusahaan yang memasuki database, dan mengatasi masalah historis yang dihadapi dalam database. restrukturisasi dan pencatatan perusahaan, serta masalah-masalah seperti penggunaan lahan dan penilaian dampak lingkungan selama pelaksanaan proyek investasi akan segera menyelesaikan dan memberikan umpan balik.