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[텍스트/옵서버닷컴 칼럼니스트 판공우]

애리조나주의 광활한 사막 평원에서는 인텔, TSMC, NXP 등 거대 반도체 기업의 공장에 매년 300일 이상의 햇빛이 비친다. 공장에는 반도체 제조에 사용되는 가장 비싼 장비인 포토리소그래피 기계가 포함되어 있습니다.

인텔 직원들은 리소그래피 기계의 처리량이 새벽 1시에서 2시 사이에 갑자기 떨어지는 것을 발견했습니다. 오랜 조사 끝에 인텔은 마침내 그들의 사랑스러운 이웃인 수백 마리의 소인 "살인자"를 발견했습니다.

인근 낙농장의 소들은 매일 오전 1~2시 풍향의 변화로 인해 발생하는 메탄이 공기청정기를 통해 클린룸으로 유입되어 노광기의 작업 효율에 영향을 미치게 됩니다. 인텔에는 완벽한 솔루션이 있습니다. 즉, 농장을 재배치하는 것입니다. 그리고 교훈을 기억하세요. 소방귀가 많은 곳에 공장을 짓지 마세요.

인텔은 글로벌 칩 산업의 거인으로서 코카콜라, 포드 등과 같은 '미국 시대정신'의 상징이다. 그들은 리소그래피 기계에 대한 이야기가 너무 많고 낡은 기계의 '엉터리 문제'를 해결해 왔다. 또한 칩 제조 산업의 핵심 경쟁력을 유지하기 위해 지속적으로 새로운 기계를 구매하고 있습니다.

올해 4월 인텔은 최초의 High NA(고 조리개) EUV의 조립 작업이 기본적으로 완료되었다고 발표했으며, 회사는 또한 자사의 가장 엘리트 홍보 인력을 사용하여 정교한 비디오 세트를 촬영하여 이 기계의 가격이 다음보다 더 높다는 것을 보여주었습니다. ASML에서 Intel의 Oregon 공장까지 3nm 이하 칩 제조에 사용할 수 있는 EUV 리소그래피 기계의 운송 및 조립 공정. 그 추진력은 너무나 커서 많은 업계 동료들과 미국 관료들이 이를 소셜 미디어에 전달하는 통일된 추세를 형성했습니다.

Intel, High NA EUV 세계 최초 고객사

낙농장 재배치부터 High NA(높은 개구수) EUV 구매까지 이 기간 동안 일관된 행동 논리가 있습니다. 미국 반도체 제조 리더의 "개성"이 확립되어야 합니다. 인텔은 훈련된 플레이어를 보유했습니다. 인텔의 고도로 숙련된 팀 의 엔지니어는 항상 적시에 다양한 장비 고장을 해결하여 2024년에도 생산량과 생산 능력을 보장할 수 있습니다. Intel은 또한 선구자로서의 지위를 유지할 것이며 여전히 미국의 "칩 제조에서 가장 견고한 세력이 될 것입니다." 리쇼어링' 계획과 성실한 수행자. 그러나 화려한 외모와 도도한 기백도 내출혈의 출혈을 막을 수는 없다.

피 흘리는 인텔과 새 CEO의 가문 해체 역사

8월 1일, 인텔의 2분기 재무 보고서는 미국 증시에 엄청난 충격을 안겨주었습니다. 그날 주가는 20% 하락했고, 시장 가치는 320억 달러나 증발했습니다. 얼핏 보면 매출은 전년 동기 대비 1% 감소에 그쳤지만, OEM, 자율주행 사업 등 주요 부서의 손실은 점점 늘어나고 있었다. 외부 세계를 충격에 빠뜨린 것은 15%가 넘는 정리해고(1만5000명 이상 일자리) 발표였다. ), 그리고 4분기부터 배당을 중단하기로 한 결정은 곧 회사를 상대로 중소주주들을 상대로 집단소송을 촉발시켰다.

그러나 불과 9개월 전만 해도 '미국 칩의 장남'은 여전히 ​​'4년 안에 5노드'를 꿈꾸며 파운드리 기업 IFS가 2030년까지 세계 2위가 되는 꿈을 꾸고 있었다. 조용히 인텔의 시가총액은 1000억 달러에서 점점 멀어져 AMD의 40%도 안 되는 점유율, 엔비디아의 10분의 1도 안 되는 점유율만 남기고 있습니다.

주가, 시가총액, 기업 성장은 밀접한 관련이 있습니다. 자본 시장의 거대 기업들의 눈에는 암울한 성과에 직면해 인텔의 향후 4~5년 장기 계획이 우스꽝스러워졌습니다. 회사를 상대로 집단 소송을 제기한 사람들이 믿는 것은 당연합니다. 올해 상반기에도 회사 경영진이 투자자를 정직하게 대우하지 못했다는 것은 금전적 부정 행위와 고의적 주가 상승 혐의를 받고 있습니다.

2020년 1월 엔비디아는 시장 가치가 인텔을 넘어선 뒤 세상을 떠났다.

인텔의 대규모 해고는 실제로 흔적이 없는 것은 아닙니다. 인텔은 이르면 2022년부터 아일랜드 내 최대 2,000명의 직원에게 비용 절감을 위해 3개월간 무급 휴가를 제공할 것을 권장했습니다. 아일랜드는 인텔 해외 제조 부서의 "무거운 창고"라는 점에 유의해야 합니다. 독일이 많은 프로젝트를 시작하기 전에 아일랜드는 연구 개발에 더 중점을 둔 이스라엘에 비해 인텔 파운드리의 가장 중요한 출구였습니다.

뒤돌아보면 형형색색의 떨어진 꽃들과 3피트의 얼음 사이에는 얇은 벽만이 있을 뿐입니다. 데이터센터, 고성능 컴퓨팅 등 분야에서 인텔이 일련의 의사결정 실수를 하고, 이들이 어떻게 모바일 프로세서와 AI 트렌드의 물결을 계속해서 놓쳐왔는지를 제쳐둔다면, 우리는 인텔의 '파운드리'의 왜곡과 왜곡만 관찰할 수 있을 뿐입니다. 지난 3년간 미늘창을 제거하는 과정을 보면 질병의 깊이와 위험성을 엿볼 수 있다.

2021년 3월, 현재 Intel CEO인 Pat Gelsinger가 Bob Swan을 대신하여 회사의 새로운 대표가 되었습니다. 이 두 사람은 1980년대 이후 글로벌 집적회로 개발 시기 인텔의 축소판 역사라고 할 수 있다. Kissinger는 회사의 80486 프로세서의 수석 설계자였으며 업계 전설인 Andrew Grove로부터 개인적인 지도를 받았으며 회사의 최연소 부사장이자 CTO였습니다.

그는 취임 후 '질서 가져오기'를 발표할 만큼 자신감이 있는 듯 보였고, 회사의 발전 계획에 있어서 전임자인 스완을 비판하면서 자신의 전문 엔지니어로서의 배경이 회사의 배경과 더 부합한다고 믿었다. CFO에서 CEO로 변신한 , 승진의 길은 자본시장에서 너무 많은 '구리 냄새'에 오염되어 제조업 중심의 발전 경로에서 벗어났습니다.

키신저 취임 후 '철거' 여정

연표를 살펴보면 키신저는 취임 후 18개월 만에 기본적으로 고위급 구조를 뒤섞고 새로운 비즈니스 통합 운동을 시작했다는 것을 알 수 있습니다. 그는 2022년 여름 투자자 컨퍼런스에서 회사의 모든 사업 부문을 '전통적'과 '신흥'으로 나누었다.

데이터센터 및 인공지능(DCAI) 그룹, 클라이언트 컴퓨팅 그룹(CCG), 네트워크 및 엣지 그룹(NEX)은 전통 사업을 대표하고, 모빌아이의 자율주행 사업은 파운드리 사업(IFS), 가속 컴퓨팅 시스템 및 그래픽 그룹(AXG)을 대표한다. 회사의 새로운 (신흥 사업) 사업 방향.

외부 세계를 놀라게 한 것은 키신저가 세 가지 신흥 사업을 발표한 지 3개월도 안 돼서 거의 혼자서 이들을 재편했다는 점이다. 우선 그는 GPU를 소비자급 그래픽 카드와 데이터센터 AI 가속기로 다시 나누어 두 부서로 나누었습니다. 둘째, 2022년 하반기에 Mobileye와 결별하고 놓아주겠다고 발표했습니다. 재정적 성공 없이 독립 공모를 통해 테이블을 다시 통합합니다. 인텔의 붕괴는 신흥 기업의 트레이드오프의 토대를 마련했습니다.

인텔은 지난 2년 동안 GPU 사업을 재편했는데, 모빌아이와의 '이혼'에는 무리한 이유가 있는 것으로 보인다. 전자는 엔비디아와 AMD에 의해 후퇴할 수밖에 없었고, 후자의 자율주행 '블랙박스' 모델은 더욱이, Mobileye의 인수는 이전 모델의 자랑스러운 움직임이었지만, L3와 L4는 운전 보조 시장에서 여전히 뜨거운 "콘셉트 주식"이므로 Mobileye가 자본 시장에서 독립적으로 더 많은 자금을 조달할 수 있게 되었습니다. 지갑을 태우고 전임자 팀을 정화하는 부담은 상당히 합리적입니다.

이 두 사업 라인과 비교해 인텔의 IFS(파운드리 사업)는 2021년 3월 이 계획을 발표한 이후 가장 주목받는 사업이었으며, 키신저의 두 번째 기업가적 노력을 구체화한 사업이기도 하다.

그렇다면 지난 3년간 인텔의 파운드리 사업(IFS)은 어떤 성과를 거두었는가? 간단히 말해서 현재 인텔의 몸통에 있는 흉터입니다.

인텔은 파운드리의 후광을 더럽히기 위해 주저하지 않고 "가짜"를 사용합니다.

현재 글로벌 반도체 파운드리 산업은 1990년대 또는 10여년 전과 비교하면 약육강식에 적합한 야만적인 성장기를 넘어 상대적으로 안정적인 하이엔드 시대로 진입했다. 왕자들 사이의 명확한 분열.

돌이켜보면 아마도 2018년과 2019년은 육성에 집중하고 있는 SMIC에 대해 이야기하지 말자. 고급 제조 공정.

7nm 이하의 세계는 대체 모험가들의 천국이며, TSMC, 삼성, 인텔 간의 경쟁 관계는 점점 더 미묘해지고 있습니다. 팻 키신저(Pat Kissinger)는 10nm 공정 진출을 주저했던 '치약 공장'의 평판을 없애는 가장 좋은 방법은 파운드리 부서(IFS)를 글로벌 주요 기업으로 수출하도록 하는 것만으로도 설계 부서와 제조 부서를 분리하는 것임을 깨달았습니다. 디자인 회사는 설계부터 제조까지 내부적으로 동등하게 개방적이고 분리되어 있으므로 전통적인 Tick-Tock 접근 방식을 더욱 업그레이드할 수 있습니다(프로세스 업그레이드에 1년, 구조 최적화에 1년).

언뜻 보면 인텔의 좌우 싸움 기법은 제조업 리쇼어링 추세를 유지하는 정치적으로 올바른 배경 아래에서 IDM의 품질을 낮추는 것은 아니지만 재무제표를 더 좋아 보이게 만들 수도 있습니다. 모든 문제를 "Aladdin's Magic Lamp"로 해결했지만 AMD가 파운드리 부서를 GLOBALFOUNDRIES에 양도한 후 빠르게 추진력을 얻어 이러한 움직임이 매우 효과적이라는 것을 입증했습니다.

작년 말, 전 세계 반도체 업계 파운드리 업계에 충격을 안겨준 소식이 전해졌습니다. 그해 3분기 인텔 IFS의 매출이 3억 1,100만 달러에 달해 역사적인 세계 10위 안에 진입했다는 소식이 전해졌습니다. 이어 인텔은 2030년대 파운드리 사업 세계 2위를 목표로 노력하겠다고 공식 발표했다.

현재 톱10 진입 서사는 희극처럼 보인다.

키신저는 계속해서 "인텔 파운드리가 세계 상위 15개 디자인 회사 중 11개 회사를 확보했다"고 주요 언론에 홍보했습니다. 그러나 4개월 후 인텔의 연간 재무제표는 모든 고품질 이야기를 즉시 무너뜨렸습니다.

2023년 인텔 파운드리의 연간 손실액은 70억 달러에 달할 것이며, 올해 1분기 손실은 25억 달러, 2분기 손실은 28억 3천만 달러가 될 것입니다. Intel의 신세대 경영진의 눈에는 계속해서 확대되는 파운드리 손실은 Cool Ultra "Arrow Lake", Xeon 6 서버 프로세서 및 Gaudi 3 인공 지능 가속기의 출시 지연보다 더 심각한 사건입니다.

인텔은 지난해 말 IFS가 잠시 글로벌 파운드리 업계 톱10에 진입했다는 소식이 나온 직후, 대만 UMC(현재 시장점유율 기준 전 세계 순수 파운드리 4위권)와 협력하겠다고 발표했다. ) 12nm 공정을 개발하기 위해 로비스트로서 "Lianjiabang"의 또 다른 중요한 구성원인 MediaTek이 IFS의 첫 번째 중요한 외부 고객이 되었습니다. 이와 관련, 세계적인 컨설팅 기관인 가트너의 반도체 분석가인 사무엘 왕(Samuel Wang)은 한 교류 행사에서 저자에게 “2022년과 비교하면 2023년 인텔 IFS의 매출은 갑자기 100배 증가했지만 자본 지출은 100배로 늘어났다”고 말했다. 기본적으로는 같지 않은데, 좀 이상하네요. 좀 더 조사해본 결과 인텔이 자동차 칩 패키징 사업의 기반을 조정하고, 다른 사업부의 다중화 및 유용 데이터를 늘려 IFS를 만들었다는 사실을 알게 되었습니다. 거짓말 10위권 안에 들 수 있다'고 말했다.

2020년부터 미국 정부는 'Endless Frontier Act'부터 'Chip Act'까지 칩 제조 리쇼어링의 소용돌이에 돌입했다. 첨단 주조 산업의 역할, 키신저가 만든 IFS는 시대의 무거운 책임을 질 수 없습니다.

인텔은 "내부" 및 "외부" 비즈니스를 실제로 분리할 수 없습니다.

"IFS 세계 10위권 진입"이라는 비현실적인 서사는 더욱 잔혹한 현실에 의해 끊임없이 시험받고 있다. Mind Observer와 인터뷰한 유명한 덴마크 반도체 분석가인 Claus Aasholm은 소셜 미디어 세미위키에 "Intel's Death Spiral"이라는 제목으로 글을 썼는데, IFS의 주요 딜레마는 아직 진정한 의미의 혁신을 이루지 못했다는 점입니다. 고객 서비스 생태계를 형성했습니다.

인텔의 외부 파운드리 사업(파란색)은 전체 제조 부문에서 차지하는 비중이 가련할 정도로 작습니다.

더욱이 Intel은 UMC 및 MediaTek과의 협력을 선택하여 TSMC와의 경쟁 관계를 더욱 복잡하게 만들었습니다.

키신저는 지난해 9월 도이체방크 기술 컨퍼런스에서 회사의 제품 로드맵과 기술 발전에 대해 이야기했는데, 그것이 우연인지 고의적인 수사인지는 알 수 없다. 그는 이렇게 말했다. “우리는 TSMC의 고객입니다. 웨이퍼 비용, 웨이퍼 ASP, N5 고객, N3 고객에게 보여주는 N2 예산을 잘 알고 있으며, TSMC가 다른 분야에서 무엇을 하고 있는지 잘 알고 있습니다. 기술은 시장 가격대에서 너무 비싸기 때문에 시장 가격보다는 비용을 제시하는 빈약한 경제 모델을 갖고 있어 본질적인 비효율성을 낳습니다."

코드명 Arrow Lake와 Lunar Lake라는 Intel의 두 가지 고급 PC 프로세서는 실제로 TSMC에서 제조한 것입니다. Gelsinger는 실제로 최첨단 프로세서 파운드리 분야에서 TSMC의 구체적인 비용을 이해하고 "처방했습니다. 올바른 약"입니다. 이는 비즈니스 기밀 유지의 가장 기본적인 원칙을 명백히 위반하는 것입니다.

위의 키신저의 발언은 적어도 인텔이 파운드리 경쟁과 협력 측면에서 아직 가장 초기 단계에 있다는 것을 보여줍니다. "내부"에서 아무것도 달성할 수 없다면 "외부"가 무엇인지 알 수 없습니다. Nvidia와 같은 회사에 대한 추가 승리 주요 고객이 신뢰합니까?

(High-NA) EUV 노광기는 인텔을 살릴 수 없다

리소그래피 기계의 "Rayleigh 공식"에 따르면 지난 수십 년 동안의 리소그래피 기술의 개선은 다차원적이고 포괄적인 공격, 즉 노광 파장, 개구수 및 공정 요소의 지속적인 최적화였습니다. 그러나 현재 노광 파장의 단축(EUV의 경우 13.5nm)과 개구수(NA)의 증가(현재 0.33에서 0.55로 증가)로 인해 종합적인 물리적, 비용적 고려의 한계에 접근했습니다.

인텔 신임 CEO의 취임 후 '턴어라운드' 담론 체계에서 중요한 부분은 인텔이 수년 전 계속해서 첨단 기술에 뒤처진 것은 최첨단 장비를 사용하지 않은 결과라는 믿음이다. 그래서 인텔은 업계 최초의 상용 고개구수(High-NA) EUV 노광기를 구매하기 위해 막대한 돈을 지출했다. 인텔이 올해 ASML의 전체 고NA EUV 노광기 생산 능력을 '계약'했다는 소식도 있다.

Intel의 관점에서 볼 때 이 (High-NA) EUV 리소그래피 기계는 Sun Wukong이 황금 곤봉을 획득하고 하늘과 땅에 도달하기 위해 엄청난 힘 보너스에 의존하는 것과 같습니다. Intel은 처음으로 이를 노드 Intel 20A에 적용할 계획입니다. 2024년 절반(2nm 상당)을 생산하고, 향후 양산 시 Arrow Lake 플랫폼에 적용할 계획입니다.

인텔의 4개년 5노드 야망

그러나 (High-NA) EUV 리소그래피 장비를 사용하여 제조되는 칩의 비용은 급격히 증가했습니다. 웨이퍼 당 더 많은 칩이 절단되지만, 투자를 보충하려면 더 많은 칩을 판매해야 합니다. 가장 진보된 공정의 경우 비용을 흡수할 수 있는 충분한 물량이 있는지, 즉 (High-NA) EUV 노광 장비가 대량 생산을 계속할 수 있는지 여부와 장비의 성숙도 및 안정성이 아직 충분한 시장 검증을 받지 못한 상태입니다. 이 때문에 TSMC는 ASML로부터 제품을 서두르지 않고 단계적으로 신소재를 포함한 전산 리소그래피 역량, 마스크 제조 및 컴퓨팅 인프라를 최적화하기로 결정했습니다.

더 중요한 것은 TSMC가 다양한 장치 버그를 디버깅하는 데 도움이 되는 매우 크고 고품질의 고객 기반을 보유하고 있다는 것입니다. 이는 정확히 Intel이 부족한 부분입니다. 미국 반도체 컨설팅 회사인 D2D Advisory의 사장인 Jay Goldberg도 Mind Observatory와의 대화에서 다음과 같이 구체적으로 지적했습니다. 제조 과정에 필요한 연구 개발은 수년 동안 Intel 고객이 단 한 명뿐이었지만 이제는 동일한 규모의 외부 수익이 필요하며 무어의 법칙을 지원하려면 수익 규모를 두 배로 늘려야 합니다."

인텔은 현재 딜레마에 빠져 있다. 한편으로는 3nm 미만의 R&D 및 제조 역량을 입증하고 고객 기반을 확장하기 위해 생산 및 마케팅 도구로 최첨단(High-NA) EUV 노광기가 필요합니다. High-NA) EUV 노광기로 인텔을 기니피그 같은 실험 대상으로 삼았고, 외부 의혹을 잠재우기 위해 장비 감가상각과 양산 상각비 압박을 감수해야 했다.

결론: 어쩌면 이건 정말 동아시아인들이 하는 게임일지도 모른다

인텔 IFS는 2030년까지 세계 2위 진입을 목표로 세웠는데, 이 1위는 TSMC만이 할 수 있다는 점을 암묵적으로 인정한 것으로 보인다. 그러나 TSMC의 미국 애리조나 공장 건설 계획은 당초 2024년 생산 예정이었던 5나노 웨이퍼 공장이 수차례 연기돼 현재 2025년으로 연기될 것으로 예상된다. TSMC는 가혹한 근무환경으로 악명이 높다. 주말에도 야근을 하는 경우가 많을 뿐만 아니라, 심야에도 직원들을 급히 리콜한다. 대만의 경영 방식은 강인하기로 유명하며 직원이 조금만 실수해도 엄중한 처벌을 받거나 해고될 수 있습니다. 그러나 이 관리 모델은 미국에서는 적용할 수 없습니다.

미국에 공장을 짓겠다는 TSMC의 전략적 결정은 유더인(Liu Deyin) 전 임원의 사임까지 이끌어냈고, '두 당주'는 웨이저 가문의 유일한 권력이 됐다. TSMC는 직장 문화 통합 문제를 바다 건너편에서 평가했음이 틀림없다고 생각합니다.

물론, 키신저는 "최첨단 칩 파운드리는 당연히 동아시아 문화의 산물이다"라는 장종모(Zhang Zhongmou) 사장의 주장을 비웃을 수 있다. , 배고픔, 위험에 대한 민감성, 행동 속도는 모두 필수입니다. 그들은 소의 방귀를 추적한 것과 같은 방식으로 문제의 근원을 추적해야 합니다. 겉보기에는 원인과 결과의 강력한 사슬이 있는 형이상학적인 질문입니다.

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